《揭秘金融衍生品交易:手把手教你交易遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)(第2版)》是基于作者多年來(lái)向市場(chǎng)實(shí)踐者們傳授該領(lǐng)域知識(shí)的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)而寫(xiě)成的，作者教學(xué)的對(duì)象范圍廣泛，從全球銀行業(yè)高級(jí)經(jīng)理人到MBA學(xué)員，乃至大學(xué)畢業(yè)生。采用非常易于理解的結(jié)構(gòu)分析方法，作者用平直的語(yǔ)言而沒(méi)有使用這個(gè)領(lǐng)域中的復(fù)雜的數(shù)學(xué)方法來(lái)解釋金融衍生品。《揭秘金融衍生品交易:手把手教你交易遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)(第2版)》的重點(diǎn)在于實(shí)際運(yùn)用、案例分析和例證，解釋如何運(yùn)用金融衍生品解決現(xiàn)實(shí)世界中的問(wèn)題。盡管金融衍生品的運(yùn)用方法眾多，但是，《揭秘金融衍生品交易:手把手教你交易遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)(第2版)》旨在演示基本的策略構(gòu)造方式�！督颐亟鹑谘苌方灰�:手把手教你交易遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)(第2版)》探討了如何在不同市場(chǎng)中構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)防范策略，以及各種風(fēng)險(xiǎn)管理、投資和交易問(wèn)題的解決方案。
《揭秘金融衍生品交易:手把手教你交易遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)(第2版)》集衍生品市場(chǎng)新發(fā)展和新材料之大成，涵蓋了全球金融危機(jī)中衍生品的作用、清算與風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)監(jiān)管、商品衍生品、信用衍生品、新生代期權(quán)或“奇異”期權(quán)以及諸如擔(dān)保債務(wù)憑證（CDOs）、通貨膨脹掛鉤產(chǎn)品和氣候衍生品等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。
總序
致謝
第1章市場(chǎng)的起源與成長(zhǎng)
定義
搭積木式的衍生品
市場(chǎng)參與者
支持性機(jī)構(gòu)
衍生品淵源
美國(guó)的衍生品交易
海外生成、創(chuàng)新和擴(kuò)展
最近的創(chuàng)新例證：氣候衍生品
與氣候相關(guān)的衍生品
金融界存在叢林野獸嗎？
近年來(lái)的歷史教訓(xùn)
創(chuàng)造性破壞與傳染效應(yīng)
現(xiàn)代場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)
場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)
本章小結(jié)
第2章股票與貨幣遠(yuǎn)期交易
導(dǎo)言
股票遠(yuǎn)期合約
遠(yuǎn)期價(jià)格
遠(yuǎn)期價(jià)格與套利機(jī)會(huì)
遠(yuǎn)期價(jià)格與預(yù)期支出
外匯遠(yuǎn)期
貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理
運(yùn)用單純遠(yuǎn)期外匯交易對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)
遠(yuǎn)期匯率
遠(yuǎn)期匯率與套利機(jī)會(huì)
遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)
外匯掉期
外匯掉期的應(yīng)用
本章小結(jié)
第3章遠(yuǎn)期利率協(xié)議
導(dǎo)言
遠(yuǎn)期利率協(xié)議案例研究：公司借款人
遠(yuǎn)期利率協(xié)議對(duì)沖結(jié)果
作為兩部分支付的遠(yuǎn)期利率協(xié)議
遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易
遠(yuǎn)期利率
本章小結(jié)
第4章商品和債券期貨
導(dǎo)言
保證金制度與清算所
期貨合約的交易者
商品期貨
期貨價(jià)格與基點(diǎn)
美國(guó)國(guó)債期貨
美國(guó)國(guó)債期貨：交割程序
金邊債券期貨
最 便宜的可交割債券
本章小結(jié)
第5章利率與股票期貨
導(dǎo)言
歐洲美元期貨
歐洲美元期貨交易
利率期貨的對(duì)沖交易
利率期貨價(jià)格
股指期貨
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨的應(yīng)用
（英國(guó)）《金融時(shí)報(bào)》100指數(shù)期貨合約
凈盈虧的確定
個(gè)股期貨合約
本章小結(jié)
第6章利率掉期
導(dǎo)言
利率掉期結(jié)構(gòu)
單一貨幣利率掉期的基礎(chǔ)知識(shí)
即期和遠(yuǎn)期交易打包掉期
掉期交易的原理
掉期術(shù)語(yǔ)與掉期息差
典型的掉期交易運(yùn)用
利率掉期變量
交叉貨幣利率掉期
運(yùn)用交叉貨幣掉期的凈借貸成本
通貨膨脹掉期
本章小結(jié)
第7章股票與信用違約掉期
股票掉期導(dǎo)論
股票掉期案例研究
股票掉期的其他應(yīng)用
股票指數(shù)掉期
股票指數(shù)掉期的對(duì)沖交易
信用違約掉期
信用違約掉期：基本結(jié)構(gòu)
信用違約掉期的應(yīng)用
信用價(jià)差
信用違約掉期保證金與信用價(jià)差
信用違約掉期價(jià)差定價(jià)模型
信用違約掉期指數(shù)
籃子信用違約掉期
本章小結(jié)
第8章期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)
導(dǎo)論
定義
期權(quán)類型
期權(quán)交易的基本策略
買人看漲期權(quán)：到期回報(bào)描述
賣出看漲期權(quán)：到期回報(bào)描述
買入看跌期權(quán)：到期回報(bào)描述
賣出看跌期權(quán)：到期回報(bào)描述
本章小結(jié)：內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值
第9章期權(quán)對(duì)沖交易
導(dǎo)論
期貨對(duì)沖交易回顧
保護(hù)性賣權(quán)
平值看跌期權(quán)的對(duì)沖交易
賣出持有標(biāo)的物的看漲期權(quán)
證券報(bào)酬區(qū)間
零成本證券圍領(lǐng)策略
障礙期權(quán)的保護(hù)性賣權(quán)交易
障礙期權(quán)的交易行為
本章小結(jié)
……
第10章交易所交易的證券期權(quán)
第11章貨幣與外匯期權(quán)
第12章利率期權(quán)
第13章期權(quán)估值相關(guān)概念（1）
第14章期權(quán)估值相關(guān)概念（2）
第15章期權(quán)敏感性指數(shù)：“希臘字母”
第16章期權(quán)交易策略（1）
第17章期權(quán)交易策略（2）
第18章可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券
第19章結(jié)構(gòu)化證券
第20章清算、結(jié)算與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
附錄A金融計(jì)算公式
附錄B奇異期權(quán)
附錄C術(shù)語(yǔ)表
如果我們假設(shè)某種資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格就是預(yù)期的未來(lái)交割日的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，這就具有了重要含義。這是基于當(dāng)前可得證據(jù)的預(yù)期。當(dāng)遠(yuǎn)期合約接近交割日時(shí)，就會(huì)獲得新的證據(jù)，就會(huì)改變預(yù)期。如果信息是隨機(jī)的，有些信息對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格來(lái)說(shuō)就是“好消息”，而有些信息就是“壞消息”。
存在這樣的機(jī)會(huì)，即在交割日，標(biāo)的物實(shí)際價(jià)值高于遠(yuǎn)期合約初始議定的預(yù)期價(jià)值，但是也存在這樣的可能，即標(biāo)的物實(shí)際價(jià)值低于遠(yuǎn)期合約初始議定的預(yù)期價(jià)值。如果新的信息是隨機(jī)的，我們可以說(shuō)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高（或低）于初始預(yù)期價(jià)格的概率為50：50。因此，遠(yuǎn)期合約賺錢或賠錢的機(jī)會(huì)大約為50：50，而且，交易的平均收益為0。
遠(yuǎn)期交易的預(yù)期支出
圖2.1和圖2.2實(shí)際上已經(jīng)給出了這個(gè)結(jié)果。預(yù)期合約交割價(jià)為100美元。假設(shè)這個(gè)價(jià)格就是預(yù)期交割日的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，而且，標(biāo)的物價(jià)值高于（或低于）交割日的價(jià)值的概率為50：50。那么，遠(yuǎn)期合約的買入者就有50%的機(jī)會(huì)獲利，同時(shí)，有50%的機(jī)會(huì)賠錢。平均收益（潛在利潤(rùn)和損失的平均化）為0。
遠(yuǎn)期合約賣方的平均收益也為0。其依據(jù)是，在最初議定遠(yuǎn)期合約時(shí)，任何一方都不會(huì)向另一方支付保證金，因?yàn)闆](méi)有哪一方具有初始優(yōu)勢(shì)。注意，期權(quán)交易的情況則完全不同。期權(quán)的買方向賣方事前支付期權(quán)費(fèi)，因?yàn)橘I方不具有初始優(yōu)勢(shì)——有利時(shí)履行合約，否則作廢的權(quán)利。
外匯遠(yuǎn)期
即期外匯交易是交易雙方同意在（通常）兩個(gè)交易日內(nèi)按照固定價(jià)格交換兩種貨幣的交易。
……
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