《期權(quán)操作》為您做好參與期權(quán)交易的思想準(zhǔn)備，從交易、結(jié)算、執(zhí)行以及做市商的角度，對(duì)期權(quán)交易規(guī)則作了深入淺出的分析，為您進(jìn)行期權(quán)交易做好規(guī)則準(zhǔn)備。
魏振祥，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，博士。1994年開(kāi)始學(xué)習(xí)、研究期權(quán)，1995年碩士畢業(yè)論文即為期權(quán)研究。1995年就職于鄭州商品交易所至今，持續(xù)研究期權(quán)，先后在交割部、交易部、市場(chǎng)部、期權(quán)部、研發(fā)部、品種發(fā)展部等部門工作�，F(xiàn)任鄭州商品交易所品種發(fā)展部總監(jiān)。代表著作《期權(quán)投資》。
左宏亮，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，金融學(xué)博士。1994年就職于鄭州商品交易所至今，先后在研發(fā)部、結(jié)算部、期權(quán)部、市場(chǎng)部等部門工作�，F(xiàn)任鄭州商品交易所市場(chǎng)部總監(jiān)。
第一章 認(rèn)識(shí)期權(quán)——掌握新工具，擁抱新機(jī)會(huì)
第一節(jié) 認(rèn)識(shí)期權(quán)交易
一、打破神秘，走近期權(quán)
二、撩開(kāi)面紗，把握期權(quán)
三、解讀圖表，剖析期權(quán)
第二節(jié) 了解期權(quán)的優(yōu)勢(shì)
一、期貨公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)
二、投機(jī)者的樂(lè)園
三、套保者的希望
附1：套期保值案例分析
附2：期權(quán)——增強(qiáng)中國(guó)訂單農(nóng)業(yè)持久力
第三節(jié) 期權(quán)交易成功守則
一、耐心
二、毅力
三、知識(shí)
四、誠(chéng)實(shí)
五、規(guī)劃
附：關(guān)于損益平衡點(diǎn)
六、紀(jì)律
第二章 弄清期權(quán)游戲規(guī)則——贏在起跑點(diǎn)
第一節(jié) 認(rèn)識(shí)期權(quán)合約
一、期權(quán)合約文本式樣
二、期權(quán)合約術(shù)語(yǔ)
第二節(jié) 期權(quán)交易流程
一、開(kāi)戶
二、了解期權(quán)交易指令
三、下達(dá)期權(quán)交易指令
四、成交
五、期權(quán)部位了結(jié)方式
第三節(jié) 期權(quán)保證金
一、單一部位保證金收取辦法
二、組合部位保證金收取方式
第四節(jié) 期權(quán)結(jié)算流程
一、期權(quán)多頭結(jié)算流程
二、期權(quán)空頭結(jié)算流程
三、期權(quán)與期貨每日結(jié)算的區(qū)別
第五節(jié) 期權(quán)限倉(cāng)
一、期權(quán)限倉(cāng)的方式
二、期權(quán)限倉(cāng)的特點(diǎn)
第六節(jié) 期權(quán)做市商
一、什么是期權(quán)做市商
二、引入做市商的原因
三、投資者如何詢價(jià)
四、做市商報(bào)價(jià)要求
五、做市商風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
六、國(guó)外做市商制度
第三章 入市前行情分析與交易策略運(yùn)用
第一節(jié) 牛市期權(quán)交易策略
第一招：即將大漲，買人看漲期權(quán)賺取數(shù)倍利潤(rùn)
第二招：看不跌，賣出看跌期權(quán)賺取權(quán)利金
第三招：強(qiáng)烈看多，建立合成期貨多頭
第四招：小幅上漲，買人看漲期權(quán)，垂直套利穩(wěn)穩(wěn)賺
第二節(jié) 熊市期權(quán)交易策略
第一招：即將大跌，買入看跌期權(quán)賺錢最快
第二招：看不漲，賣出看漲期權(quán)賺取權(quán)利金
第三招：強(qiáng)烈看空，建立合成期貨空頭
第四招：下跌有限，買人看跌期權(quán)，垂直套利風(fēng)險(xiǎn)小
第三節(jié) 盤整行情中的期權(quán)交易策略
第一招：賣出跨式，盤整時(shí)候賺最多
第二招：賣出寬跨式，獲利區(qū)間更大
第三招：買入蝶式套利，穩(wěn)扎穩(wěn)打
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第四章 入市后行情分析與交易策略運(yùn)用
第五章 期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理
第六章 期權(quán)大觀園
就買方來(lái)說(shuō)，期權(quán)買方最大的風(fēng)險(xiǎn)是權(quán)利金，最多虧完，不會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散而波及公司和經(jīng)紀(jì)人。故對(duì)公司而言，等于免除了信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。加之買方?jīng)]有追加保證金的問(wèn)題，自然減少了經(jīng)紀(jì)公司因保證金追加控制流程不當(dāng)而招致?lián)p失的可能性。因此，經(jīng)紀(jì)公司的管理者可以專心致力于內(nèi)部管理、行情分析、研發(fā)訓(xùn)練及客戶開(kāi)發(fā)等工作。
就賣方來(lái)說(shuō)，賣方雖然風(fēng)險(xiǎn)比買方大，但其風(fēng)險(xiǎn)大不過(guò)期貨。其所收取的權(quán)利金中含有時(shí)間價(jià)值，故而使它的抗風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)大于單純持有期貨多頭或空頭的人，相對(duì)來(lái)說(shuō)等于減少了經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)。況且，賣方往往是避險(xiǎn)者或綜合策略使用者，只要有足夠的保證金，期貨價(jià)格的波動(dòng)對(duì)其實(shí)質(zhì)影響不大，也不會(huì)因?yàn)樗麄兂蔀橘u方而增加市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)。
9.通過(guò)優(yōu)勝劣汰公司會(huì)更強(qiáng)
有了期權(quán)，期貨公司如何開(kāi)發(fā)客戶，如何設(shè)計(jì)投資方案，都需要?jiǎng)?chuàng)新，由此將為市場(chǎng)參與者的投資理念帶來(lái)一場(chǎng)革命性的變化。
雖然期權(quán)能夠幫助投資者回避期貨風(fēng)險(xiǎn)，但是如果不注意風(fēng)險(xiǎn)控制的話，同樣會(huì)釀成損失。例如，賣出虛值期權(quán)雖然能夠收到權(quán)利金收入，并且當(dāng)時(shí)不大可能有被執(zhí)行的危險(xiǎn)，但是一旦期貨價(jià)格發(fā)生不利變化使賣出的虛值期權(quán)變?yōu)閷?shí)值甚至是深實(shí)值，那么賣方就要面對(duì)被執(zhí)行的指令，有時(shí)候先前收到的權(quán)利金也不能覆蓋被執(zhí)行帶來(lái)的損失。在期權(quán)市場(chǎng)上很便宜的東西不一定不會(huì)帶來(lái)大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，投資者的持倉(cāng)合約、方向和數(shù)量都是公司應(yīng)該關(guān)注的事項(xiàng)。巴林銀行和中航油的監(jiān)管不力事件應(yīng)該給我們以深刻啟示。
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