《金磚國(guó)家股市關(guān)聯(lián)研究》基于收益率的視角，從線性相關(guān)關(guān)系、均值溢出效應(yīng)、波動(dòng)溢出效應(yīng)以及聯(lián)動(dòng)四個(gè)角度，使用SVAR模型、多元波動(dòng)率模型、事件研究法等數(shù)量化模型及實(shí)證方法，對(duì)金磚國(guó)家概念從國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)概念飛躍為國(guó)際政治學(xué)概念的近二十年來(lái)，金磚國(guó)家成員國(guó)股市之間關(guān)聯(lián)的演變趨勢(shì)及其可能的影響因素進(jìn)行了研究。 研究發(fā)現(xiàn)，將金磚國(guó)家股市發(fā)展置于全球資本市場(chǎng)一體化的趨勢(shì)背景下，在一個(gè)共同的交易日內(nèi)，金磚國(guó)家成員國(guó)股市與美國(guó)股市基本上保持著同漲同跌的趨勢(shì)，但美國(guó)股市對(duì)金磚國(guó)家成員國(guó)股市的當(dāng)期影響并不顯*。以代表性股指收益率的條件方差作為各國(guó)股市波動(dòng)的測(cè)度，金磚國(guó)家成員國(guó)股市波動(dòng)具有聚集性和持久性的特征，存在明顯的ARCH效應(yīng)和GARCH效應(yīng)，沖擊對(duì)未來(lái)所有的預(yù)測(cè)都有重要作用，即便是以市場(chǎng)穩(wěn)定著稱的印度和南非股市也不例外。