《股權(quán)配置規(guī)則結(jié)構(gòu)性沖突研究》敘述了現(xiàn)行股權(quán)配置規(guī)則在實(shí)踐中引發(fā)的諸種弊端、法院的裁判困境,詳細(xì)介紹了股權(quán)配置規(guī)則在立法和司法上發(fā)生錯(cuò)配和沖突的具體形式,并指出其本質(zhì)是兩種股權(quán)規(guī)制方法,即公司自治和法律強(qiáng)制之間的沖突。從我國制度變遷的視角追溯了股權(quán)規(guī)則結(jié)構(gòu)性沖突的歷史過程,描繪了股權(quán)規(guī)則在政府強(qiáng)制、法律強(qiáng)制、公司自治三個(gè)不同法制發(fā)展階段的具體形態(tài)和沖突情況。作者指出,傳統(tǒng)國企中的政府干預(yù)因素是導(dǎo)致現(xiàn)行股權(quán)配置規(guī)則發(fā)生結(jié)構(gòu)性問題的根源。這種路徑依賴現(xiàn)象使法律強(qiáng)制規(guī)則得以保留,卻阻滯了公司自治規(guī)則的移植和發(fā)育,導(dǎo)致二者發(fā)生錯(cuò)配和沖突。在現(xiàn)階段,引導(dǎo)國家干預(yù)因素的有序退出,抑制法律強(qiáng)制規(guī)則的生存邊界,促進(jìn)公司自治規(guī)則的理性生成,是解決結(jié)構(gòu)性問題的關(guān)鍵。在事前規(guī)制上,應(yīng)當(dāng)降低交易成本,并將資本多數(shù)決作為配置股東權(quán)利的基礎(chǔ)規(guī)則。在事后救濟(jì)上,靈活、多元的訴訟救濟(jì)渠道應(yīng)當(dāng)成為立法的標(biāo)配。唯有如此,才能達(dá)到卡爾多一?怂挂饬x上的經(jīng)濟(jì)效率,實(shí)現(xiàn)法律的規(guī)制目標(biāo)。
在我國公司法制的變遷過程中,早先制度設(shè)計(jì)中遺存的國家干預(yù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)給后引入的法律規(guī)則造成了持續(xù)、誘致性的影響。倘若在植入先進(jìn)立法規(guī)則時(shí)未能從體系層面進(jìn)行徹底檢討,只是一味的在具體規(guī)則層面撇清過去而并未選擇正確的理論指引的話,那么植入規(guī)則在實(shí)施過程中仍舊會(huì)服從于傳統(tǒng)結(jié)構(gòu),引發(fā)制度變遷上的路徑依賴問題,F(xiàn)行《公司法》拓展了公司章程的自治領(lǐng)域,反映出立法者意圖擺脫國家干預(yù)對(duì)公司肌體產(chǎn)生消極影響的努力。股東可以在公司章程中對(duì)表決權(quán)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)、股權(quán)繼承權(quán)、累積投票權(quán)以及利潤分配請(qǐng)求權(quán)的內(nèi)容另作安排。但除去前述五種權(quán)利外,其他股東權(quán)利尚不能任意的配置和安排。由于在修法時(shí)缺少經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的產(chǎn)權(quán)和交易成本分析,較為盲目的依從經(jīng)驗(yàn)判斷和新思維的驅(qū)使,使得上述規(guī)則在運(yùn)行效果上不但沒能體現(xiàn)出公司自治的優(yōu)勢(shì),反而引發(fā)了司法適用端的混亂和困擾。
孫簫博士的論著即是對(duì)公司章程修正案配置股東權(quán)利中規(guī)制方式選擇和救濟(jì)措施構(gòu)建上升到經(jīng)濟(jì)學(xué)與法學(xué)理論化交叉分析的有益嘗試,同時(shí)作者還在論著最后探討了破解公司法規(guī)則層面路徑依賴問題的可能路徑。
該專著提出了這樣的重要觀點(diǎn):
公司自治理念被引入《公司法》時(shí),對(duì)股東權(quán)利的安排與分配問題產(chǎn)生了不均衡的影響。一方面,在選擇規(guī)制方式時(shí),原立法中的國家干預(yù)成分雖然呈現(xiàn)出消褪的跡象,但可配置的股東權(quán)利范圍的劃分存在問題,且立法中自治規(guī)范與強(qiáng)制規(guī)范錯(cuò)綜交叉,彰顯了理論研究和儲(chǔ)備不足的缺陷。另一方面,救濟(jì)領(lǐng)域中的國家干預(yù)成分并未出現(xiàn)根本上的松動(dòng),仍舊維持著單一、僵化的法定救濟(jì)措施。簡而言之,公司法在處理股權(quán)利的配置權(quán)時(shí)并未理順法律強(qiáng)制與公司自治的關(guān)系,支撐公司自治運(yùn)行的配套機(jī)制尚未健全,新規(guī)則受到了舊制度的干擾,落人了路徑依賴的陷阱。
在規(guī)制方式(初步界定產(chǎn)權(quán))的選擇上,立法應(yīng).當(dāng)合理安排強(qiáng)制規(guī)范和自治規(guī)范。強(qiáng)制規(guī)范需考慮受制于立法者事前識(shí)別能力,自治規(guī)范應(yīng)評(píng)估股東之間交易成本水平(協(xié)商是否充分)的約束。資本多數(shù)決在比較條件下仍舊是克服高交易成本的最具效率的最優(yōu)的規(guī)制方式。為此,立法應(yīng)最大化其適用范圍,允許將股東的表決權(quán)、剩余收益分配請(qǐng)求權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán),以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)、優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)、股權(quán)回購權(quán)等主要財(cái)產(chǎn)權(quán)利設(shè)置為章定股東權(quán)利;僅應(yīng)將股東知情權(quán)、召集權(quán)、出席權(quán)、主持權(quán)以及提案權(quán)等保障性權(quán)利設(shè)置為法定股東權(quán)利。
在救濟(jì)措施(最終界定產(chǎn)權(quán))的重構(gòu)上,立法應(yīng)當(dāng)為受到不當(dāng)權(quán)利配置侵害的少數(shù)股東提供多元、靈活的救濟(jì)渠道。由于規(guī)制方式的不完全性,其無法根除多數(shù)股東濫用資本多數(shù)決對(duì)少數(shù)股東權(quán)利任意配置的不當(dāng)影響。因此,立法必須給予少數(shù)股東在交易成本不穩(wěn)定的狀況下多元、充分的救濟(jì),才能達(dá)到公司整體實(shí)現(xiàn)“卡爾多一希克斯效率”的經(jīng)濟(jì)目標(biāo),F(xiàn)行立法救濟(jì)措施單一,不能為不同交易成本狀況下的少數(shù)股東提供有效救濟(jì)措施,因此需要對(duì)股權(quán)回購、損害賠償、司法解散,以及股東信義義務(wù)等救濟(jì)路徑予以完善,并與股東會(huì)決議無效制度一同構(gòu)成保護(hù)少數(shù)股東權(quán)益的法律救濟(jì)體系。
我國公司法制的變革與國家力量的介入相關(guān)聯(lián),這既推動(dòng)了公司法本身的迅速進(jìn)化,同時(shí)也造成了某些制度出現(xiàn)“發(fā)育不良”的病癥。破解我國公司法中的結(jié)構(gòu)型路徑依賴,使得國家干預(yù)的限度和領(lǐng)域得到合理定位,必須在以下方面做出努力。首先,立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)將事前規(guī)制方式和事后救濟(jì)措施予以區(qū)隔,防止救濟(jì)領(lǐng)域中的法律強(qiáng)制向規(guī)制領(lǐng)域滲透。其次,對(duì)于事前規(guī)制,立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)注重考察社會(huì)需求與現(xiàn)行法律之間的關(guān)系和張力,及時(shí)創(chuàng)制滿足股東自治需求的法律規(guī)則。最后,對(duì)于事后救濟(jì),立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)盡快完善符合公司組織自治特點(diǎn)的多元救濟(jì)措施;法院應(yīng)當(dāng)注重挖掘股東信義義務(wù)的救濟(jì)功能,填補(bǔ)救濟(jì)機(jī)制缺位的影響。總之,在以強(qiáng)制性變遷為主導(dǎo)的公司法制進(jìn)程中,法律規(guī)則中的國家干預(yù)因素呈現(xiàn)出不均勻的分布狀態(tài)。而在誘致性變遷的作用下,司法裁判標(biāo)準(zhǔn)的生長也未必能夠彌合自治與強(qiáng)制融合不足所導(dǎo)致的立法縫隙。因此,只有適時(shí)的導(dǎo)入誘致的因素與強(qiáng)制的因子,方能實(shí)現(xiàn)符合我國國情的法律制度創(chuàng)新。
孫簫,男,1982年8月生,河北邯鄲人,北京交通大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)安全研究中心應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后,南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)法博士,F(xiàn)就職于河北銀行。
導(dǎo)論
一 選題的緣起
二 研究的意義
三 理論的回顧
四 思路與方法
第一章 股權(quán)配置規(guī)則的結(jié)構(gòu)性沖突
第一節(jié) 立法規(guī)則的適用及紊亂
一 法院的選擇性救濟(jì)
二 法律規(guī)則的紊亂
第二節(jié) 司法準(zhǔn)則的適用及缺陷
一 股東固有權(quán)利準(zhǔn)則
二 股東一致同意準(zhǔn)則
三 股東信義義務(wù)準(zhǔn)則
四 司法準(zhǔn)則的缺陷
第三節(jié) 自治與強(qiáng)制的結(jié)構(gòu)性沖突
一 法律規(guī)則中的結(jié)構(gòu)性沖突
二 司法準(zhǔn)則中的結(jié)構(gòu)性沖突
第二章 結(jié)構(gòu)性沖突的成因溯源
第一節(jié) 國企產(chǎn)權(quán)配置中的政府強(qiáng)制
一 國企產(chǎn)權(quán)配置的模式
二 政府對(duì)國企控制權(quán)的配置
三 政府對(duì)國企分配權(quán)的配置
第二節(jié) 政府強(qiáng)制對(duì)法律強(qiáng)制的影響
一 政府強(qiáng)制的傳承和影響
二 法律強(qiáng)制在規(guī)制領(lǐng)域的變型
三 法律強(qiáng)制在救濟(jì)領(lǐng)域的形成
第三節(jié) 法律強(qiáng)制對(duì)公司自治的扭曲
一 法律強(qiáng)制的繼受和影響
二 公司自治在規(guī)制領(lǐng)域的初創(chuàng)
三 公司自治在救濟(jì)領(lǐng)域的缺位
第三章 結(jié)構(gòu)性沖突的構(gòu)造與理論剖析
第一節(jié) 國家干預(yù)因素的立法傳承
一 政府強(qiáng)制中的國家干預(yù)
二 法律強(qiáng)制中的國家干預(yù)
三 并存模式中的國家干預(yù)
第二節(jié) 路徑依賴導(dǎo)致規(guī)則的紊亂
一 法制轉(zhuǎn)型中的國家干預(yù)嵌入
二 干預(yù)嵌入引發(fā)路徑依賴效應(yīng)
三 路徑依賴阻滯法律的進(jìn)化
第四章 規(guī)制方式的立法調(diào)整
第一節(jié) 破解外部性的理論與策略
一 股東權(quán)利章 程配置的外部性
二 破解外部性的傳統(tǒng)理論
三 破解外部性的規(guī)制策略
第二節(jié) 章 定權(quán)利與法定權(quán)利的劃分
一 對(duì)規(guī)范選擇理論的梳理
二 利益沖突的規(guī)制目標(biāo)
三 自治與強(qiáng)制的邊界劃分
第三節(jié) 多數(shù)同意與一致同意的選擇
一 決議方式與公司合同理論
二 公司合同理論的誤用和澄清
三 公司自治決議方式的選擇
第五章 救濟(jì)措施的立法重塑
第一節(jié) 法定救濟(jì)措施的體系
一 現(xiàn)行救濟(jì)體系的設(shè)計(jì)缺陷
二 重構(gòu)救濟(jì)措施的法律理念
三 重構(gòu)救濟(jì)措施的體系安排
第二節(jié) 股東的異議回購救濟(jì)
一 法定回購事由限定嚴(yán)格
二 英美法域中的回購事由
三 回購救濟(jì)的立法拓展
第三節(jié) 股東的損害賠償救濟(jì)
一 股東損害賠償救濟(jì)的地位
二 股東損害賠償救濟(jì)的構(gòu)成
三 股東損害賠償?shù)姆秶薅?br />
第四節(jié) 股東的解散公司救濟(jì)
一 法定解散事由限定嚴(yán)格
二 英美法域中的解散事由
三 解散救濟(jì)的拓展與適用
第五節(jié) 股東的信義義務(wù)救濟(jì)
一 股東信義義務(wù)的移植和變異
二 股東信義義務(wù)的構(gòu)成和效果
三 股東信義義務(wù)成文化和適用
結(jié)語 公司法轉(zhuǎn)型的中國路徑
參考文獻(xiàn)
后記
《股權(quán)配置規(guī)則結(jié)構(gòu)性沖突研究》:
。ǘ┕蓶|會(huì)議事職權(quán)的寬泛配置
為了維系法律強(qiáng)制設(shè)定的股東權(quán)利配置關(guān)系,1993年《公司法》意圖通過擴(kuò)充股東會(huì)的法定職權(quán)范圍促使股東消弭彼此之間的利益沖突。這也是因?yàn)橛霉芾韲衅髽I(yè)的辦法來管理不同所有制類型的企業(yè),才造成的結(jié)果。國有企業(yè)本身缺乏自然人股東,所有股東權(quán)利的行使必然要通過明確性的規(guī)定來完成。由于政府不再直接的干預(yù)公司的具體管理和運(yùn)營,所以立法者試圖借助股東會(huì)議等治理結(jié)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)消解股東之間的利益分歧。
第一,1993年《公司法》為股東會(huì)設(shè)置了非常寬泛的法定職權(quán)!豆痉ā返38條規(guī)定有限責(zé)任公司股東會(huì)的法定職權(quán)包括:(1)決定公司的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃;(2)選舉和更換董事,決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng);(3)選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事,決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng);(4)審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告;(5)審議批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事的報(bào)告;(6)審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案;(7)審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;(8)對(duì)公司增加或者減少注冊(cè)資本作出決議;(9)對(duì)發(fā)行公司債券作出決議;(10)對(duì)股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資作出決議;(11)對(duì)公司合并、分立、變更公司形式、解散和清算等事項(xiàng)作出決議;(12)修改公司章程。《公司法》第103條所規(guī)定的股份有限公司股東大會(huì)的法定職權(quán)與有限責(zé)任公司股東會(huì)的職權(quán)基本一致,唯一的區(qū)別在于股東大會(huì)缺少第38條第十項(xiàng)的內(nèi)容。上述股東(大)會(huì)職權(quán)的列舉涉及人事選任、經(jīng)營決策以及股東權(quán)利轉(zhuǎn)讓等多個(gè)方面,其職權(quán)范圍和類型較域外諸國立法明顯趨于寬泛。
第二,股東會(huì)與董事會(huì)之間的職權(quán)界限存在條文解釋上的模糊地帶,這是中國股東會(huì)法定職權(quán)設(shè)置寬泛的另一種表現(xiàn)!豆痉ā返46條、112條規(guī)定了董事會(huì)所享有的法定職權(quán)。股東會(huì)與董事會(huì)之間的職權(quán)沖突集中于公司的經(jīng)營決策事項(xiàng)上:股東會(huì)享有決定公司“經(jīng)營方針和投資計(jì)劃”的職權(quán);董事會(huì)則享有決定公司的“經(jīng)營計(jì)劃和投資方案”的權(quán)力。根據(jù)文意上的理解,股東會(huì)職權(quán)屬于較宏觀層面的,所針對(duì)的是公司重大經(jīng)營事項(xiàng);董事會(huì)的職權(quán)則側(cè)重相對(duì)微觀的決策層面。問題在于,法律條文措辭上的細(xì)微差別只能為職權(quán)范圍的確定提供方向上的指示,缺乏甄別上的操作性。正如學(xué)者所言,股東會(huì)職權(quán)中包含有重大經(jīng)營管理事項(xiàng)的決策權(quán),董事會(huì)的職權(quán)之一是執(zhí)行股東大會(huì)的決議,同時(shí)又享有公司經(jīng)營事務(wù)的決策權(quán)。那么,在公司實(shí)際經(jīng)營決策過程中,股東會(huì)的決定權(quán)與董事會(huì)的決策權(quán)不可能絕對(duì)的涇渭分明,極容易造成權(quán)力的混淆,或者爭(zhēng)奪決策權(quán),或者相互推諉責(zé)任。在中國強(qiáng)調(diào)“股東主權(quán)”,且公司中普遍存在多數(shù)股東的狀況下,股東會(huì)更易成為這類界分不甚明晰的職權(quán)的實(shí)際享有者。
第三,1993年《公司法》中未予列明的職權(quán)實(shí)際由股東會(huì)享有和行使,這是中國股東會(huì)法定職權(quán)配置寬泛的最突出表現(xiàn)!豆痉ā返37條、102條賦予有限責(zé)任公司的股東會(huì)及股份有限公司的股東大會(huì)以公司權(quán)力機(jī)關(guān)的地位。權(quán)力機(jī)關(guān)的用語蘊(yùn)含最高以及最終決定的意味,由此導(dǎo)致法律適用時(shí)傾向于將法律未列明的職權(quán)理解為由股東會(huì)享有和行使。張維迎教授指出,中國《公司法》沒有明確規(guī)定那些沒有加以明確的權(quán)力屬誰享有。顯然《公司法》中列舉的公司權(quán)力是不完整的,因此,最終是由股東會(huì)這種非常設(shè)性機(jī)構(gòu)來完成。②在現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中,股東會(huì)通常成為法律未列明職權(quán)的實(shí)際享有者。
總之,隨著由政府強(qiáng)制轉(zhuǎn)化為新的法律強(qiáng)制,股東權(quán)利重新配置的空間被立法者所取締。為了保障和固定既有的股東權(quán)利配置關(guān)系,同時(shí)維系股東之間的利益平衡,1993年《公司法》以法律強(qiáng)制理念為核心構(gòu)建了一整套的法律規(guī)則體系,將股東會(huì)議作為緩和股東權(quán)利配置沖突的替代機(jī)制。
……