《金融危機背景下的中國企業(yè)投融資運作與管理研究：第2屆中國企業(yè)投融資運作與管理研討會論文集》主要內(nèi)容包括：非公募基金會投資管理模式探析：基于美國最大的20家私人基金會研究、國有資本經(jīng)營預(yù)算制度若干問題研究、行業(yè)差異、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司現(xiàn)金持有的關(guān)系研究：基于信息技術(shù)類與非信息技術(shù)類上市公司的比較視角等。
非公募基金會投資管理模式探析——基于美國最大的20家私人基金會研究
國有資本經(jīng)營預(yù)算制度若干問題研究
行業(yè)差異、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司現(xiàn)金持有的關(guān)系研究——基于信息技術(shù)類與非信息技術(shù)類上市公司的比較視角
基于DEA的我國金融控股公司背景銀行經(jīng)營效率研究
金融危機背景下中國企業(yè)海外并購的風(fēng)險管理研究
金字塔結(jié)構(gòu)下多個控制性大股東的股利行為——基于利益侵占角度的分析
我國上市公司融資約束與投資行為的研究
天津市高新技術(shù)企業(yè)R&D投入的影響因素研究
天津市高新技術(shù)企業(yè)R&D管理的投融資模式——基于企業(yè)戰(zhàn)略決策視角
投資組合有效性和多樣化的互斥性——基于中國股票市場多約束條件下的實證研究
我國IPO高抑價影響因素的實證研究——來自滬市A股的數(shù)據(jù)
我國財務(wù)困境上市公司投資行為的實證研究
我國國有上市公司控制權(quán)對公司價值的影響
我國商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究
我國商業(yè)銀行物流倉儲信貸服務(wù)模式創(chuàng)新研究——基于解決中小企業(yè)融資問題的視角
我國證券場外交易市場的目標模式和建設(shè)途徑研究
銀行業(yè)上市公司現(xiàn)金股利分配分析
增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)投資戰(zhàn)略的影響——基于企業(yè)要素密集型戰(zhàn)略視角
債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響因素及其與企業(yè)績效關(guān)系
政策及經(jīng)濟環(huán)境不確定性對企業(yè)投資的影響
政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效影響路徑研究
中國銀行業(yè)引進戰(zhàn)略投資者的效應(yīng)再研究——基于面板數(shù)據(jù)的分析
公司財務(wù)杠桿政策研究——以豐田汽車集團為例
最后，場外股權(quán)交易市場監(jiān)管體系不健全。中國場外股權(quán)市場由多個獨立市場共同組成，各個市場所屬的監(jiān)管部門不一。其中，全國200多家產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的監(jiān)管部門多為地方政府產(chǎn)權(quán)交易管理辦公室和國有資產(chǎn)管理機構(gòu)；代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)則由證券業(yè)協(xié)會監(jiān)督管理；而在天津新成立的兩家股權(quán)交易所都是在天津市市政府的推動下成立的。此外，證監(jiān)會為了加強對非上市股份公司的監(jiān)管，也專門成立了證券監(jiān)管二部，負責(zé)對非上市股份公司及其股票的監(jiān)管。監(jiān)管部門過多，難以形成統(tǒng)一的標準，容易造成監(jiān)管真空，從而導(dǎo)致市場運作的低效率和無序性。
結(jié)合我國場外交易市場現(xiàn)狀，我國場外交易市場的目標模式可分為全國性場外交易市場、區(qū)域性場外交易市場、新型產(chǎn)權(quán)交易市場三個層次。這三個層次的市場體系應(yīng)實行不同的準入標準、交易制度、監(jiān)管制度，服務(wù)不同類型的企業(yè)，應(yīng)對不同的市場風(fēng)險，共同構(gòu)成一個無縫的多層次、多元化、多重覆蓋、風(fēng)險分散的場外交易市場體系。
這樣的目標模式至少具有如下意義：第一，場外股權(quán)交易市場可以為高成長、高科技類企業(yè)提供較為寬松的融資通道。場外股權(quán)交易市場掛牌要求通常較低，市場參與主體多以機構(gòu)投資者為主，風(fēng)險承受能力較大，從而能夠使中小企業(yè)避開銀行貸款和A股上市的嚴格限制，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得融資。
第二，場外股權(quán)交易市場能夠為活躍在中國區(qū)域內(nèi)的創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機構(gòu)提供退出平臺。創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機構(gòu)在中國已有十多年的發(fā)展歷史，其投資逐年增長，極大促進了高科技、高成長類企業(yè)的發(fā)展。但是，活躍在我國范圍內(nèi)的創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機構(gòu)普遍存在退出難的問題。這主要是因為在我國創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機構(gòu)的退出以IPO方式為主，但是境內(nèi)市場IPO要求較高，眾多處于初創(chuàng)期的被投企業(yè)還無法在基金存續(xù)期內(nèi)達到上市要求；而海外資本市場IPO退出也面臨種種障礙，尤其是2006年外管局“十號文”實施以來，海外資本市場IPO退出更加艱難。而場外股權(quán)交易市場的發(fā)展則可為創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機構(gòu)提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓的退出通道。
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