本書(shū)內(nèi)容較全,結(jié)構(gòu)清晰。在討論市場(chǎng)架構(gòu)、投資工具、組合理論、投資分析評(píng)估以及管理等方面的內(nèi)容安排上,始終圍繞著投資領(lǐng)域中風(fēng)險(xiǎn)和收益這條主線展開(kāi)。
圖文并茂,通俗易懂。每章內(nèi)容的安排上,盡可能在介紹基本理論的基礎(chǔ)上,配合圖表、例子和計(jì)算(視需要與否),幫助讀者更快地弄清楚這些理論背后的經(jīng)濟(jì)/實(shí)踐意義。而且每章都提供了小結(jié)、習(xí)題和參考答案,幫助讀者掌握基本理論。這種安排既適合教學(xué)需要,也適合自學(xué)需要。
追蹤理論新動(dòng)態(tài),關(guān)注中國(guó)新市場(chǎng)。中國(guó)作為最大的新興資本市場(chǎng),其崛起令世人矚目目。由于中國(guó)資本市場(chǎng)未做好理論上的準(zhǔn)備就起跑了,在實(shí)踐中出現(xiàn)了很多市場(chǎng)問(wèn)題:信息不足、監(jiān)管不力、內(nèi)部交易和操縱市場(chǎng)等等,嚴(yán)重地?fù)p害了小投資者的利益。書(shū)中討論了這些問(wèn)題,目的在于加強(qiáng)現(xiàn)代投資理論的普及教育,提高經(jīng)營(yíng)者、管理者以及投資者素質(zhì),使他們與中國(guó)市場(chǎng)一塊成長(zhǎng)。
編寫(xiě)教材是一件令人興奮的事情,尤其是投資主題更加讓人樂(lè)在其中!巴顿Y”一詞無(wú)疑是當(dāng)今中國(guó)使用頻率最高的名詞,電視臺(tái)天天談股論金,親朋好友津津樂(lè)道投資賺錢(qián),但并不是很多人能明白這些行為背后的理論根由。編寫(xiě)《投資學(xué)》的目的就是為了幫助讀者了解一些最基本的投資理論,明白自己的投資目的和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,建立一套適合自己的風(fēng)險(xiǎn)一收益資產(chǎn)組合,合理地分配和管理自己的稀缺資源(金錢(qián))。我相信,這些知識(shí)一定會(huì)讓讀者在未來(lái)持續(xù)的投資生涯中獲益匪淺。
?本書(shū)特點(diǎn)
(1)內(nèi)容較全,結(jié)構(gòu)清晰。在討論市場(chǎng)架構(gòu)、投資工具、組合理論、投資分析評(píng)估以及管理等方面的內(nèi)容安排上,始終圍繞著投資領(lǐng)域中風(fēng)險(xiǎn)和收益這條主線展開(kāi)。
(2)圖文并茂,通俗易懂。每章內(nèi)容的安排上,盡可能在介紹基本理論的基礎(chǔ)上,配合圖表、例子和計(jì)算(視需要與否),幫助讀者更快地弄清楚這些理論背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐意義。而且每章都提供了小結(jié)、習(xí)題和參考答案,幫助讀者掌握基本理論。這種安 排既適合教學(xué)需要,也適合自學(xué)需要。
(3)追蹤理論新動(dòng)態(tài),關(guān)注中國(guó)新市場(chǎng)。中國(guó)作為最大的新興資本市場(chǎng),其崛起令世人矚目。由于中國(guó)資本市場(chǎng)未做好理論上的準(zhǔn)備就起跑了,在實(shí)踐中出現(xiàn)了很多市場(chǎng)問(wèn)題:信息不足、監(jiān)管不力、內(nèi)部交易和操縱市場(chǎng)等等,嚴(yán)重地?fù)p害了小投資者的利益。書(shū)中討論了這些問(wèn)題,目的在于加強(qiáng)現(xiàn)代投資理論的普及教育,提高經(jīng)營(yíng)者、管理 者以及投資者素質(zhì),使他們與中國(guó)市場(chǎng)一塊成長(zhǎng)。
?修訂原因
《投資學(xué)》修訂首先是教學(xué)上的需要。在《投資學(xué)》出版時(shí),中國(guó)資本市場(chǎng)重開(kāi)不 久,書(shū)中幾乎不討論中國(guó)的問(wèn)題。但是近年來(lái),中國(guó)資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展,已經(jīng)成為全球 經(jīng)濟(jì)潮流中一股不可忽視的力量,中國(guó)資本市場(chǎng)的問(wèn)題已經(jīng)成為全球資本市場(chǎng)的問(wèn)題,引起世界投資界的關(guān)注;此外,經(jīng)濟(jì)全球化正以前所未有的速度發(fā)展,包括中國(guó)在內(nèi)的大批新興市場(chǎng)如雨后春筍般崛起,使當(dāng)代投資理論、投資工具和投資行為都發(fā)生了很大的變化。因此,必須在《投資學(xué)》(第二版)中補(bǔ)充這些內(nèi)容。
世界日新月異,想當(dāng)初,馬可維茲的投資組合理論出來(lái)若干年后才被投資界所接受。
劉嬋,1983年獲得中山大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位,同年留校任教,并于1989年獲得中山大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。職稱從助教、講師到副教授。1998年在香港粵海投資公司任高級(jí)分析員。2002年在加拿大A.T.金融集團(tuán)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)。期間,曾先后作為訪問(wèn)學(xué)者在香港浸會(huì)大學(xué)、美國(guó)圣母大學(xué)學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理、投資學(xué)、投資組合管理等專業(yè)課程。2002—2004在加拿大計(jì)劃學(xué)院修讀個(gè)人財(cái)務(wù)策劃全套課程,獲結(jié)業(yè)證書(shū),取得CFP候選人資格。工作期間,曾在中國(guó)專業(yè)財(cái)經(jīng)雜志和報(bào)刊上發(fā)表20多篇文章,有些文章被收錄進(jìn)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)文庫(kù)》;承擔(dān)過(guò)教育部“九五”計(jì)劃重點(diǎn)課題;在香港和加拿大主持或參與過(guò)10多個(gè)投資項(xiàng)目的研究,并形成可行性研究報(bào)告;獨(dú)立出版了2部財(cái)務(wù)和投資方面的專著,其中《投資學(xué)》一書(shū)(中山大學(xué)出版社1995年版)于1998年由國(guó)家教育部向全國(guó)高等院校推薦作為我國(guó)財(cái)經(jīng)和工商管理專業(yè)的主干教材。
2006年至今在中山大學(xué)南方學(xué)院管理學(xué)系任副系主任、副教授。
導(dǎo)言
第一章證券市場(chǎng)如何運(yùn)作
第一節(jié)證券
一、證券的概念
二、證券的類型
第二節(jié)證券市場(chǎng)
一、一級(jí)市場(chǎng)
二、二級(jí)市場(chǎng)
第三節(jié)交易過(guò)程
一、經(jīng)紀(jì)人和自營(yíng)商
二、交易程序
三、傭金
四、信用交易
第四節(jié)證券市場(chǎng)管理
一、證券市場(chǎng)管理的兩大體系
二、證券市場(chǎng)管理的基本內(nèi)容
三、美國(guó)證券市場(chǎng)管理
第五節(jié)改革開(kāi)放后中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展
一、交易所市場(chǎng)的形成和證券市場(chǎng)的快速發(fā)展
二、中國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放
三、中國(guó)證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)管體系
本章小結(jié)
復(fù)習(xí)思考題
練習(xí)題
第二章 當(dāng)代投資組合理論
第一節(jié)投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)
一、投資報(bào)酬與報(bào)酬率
二、期望報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)
第二節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
一、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
二、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
第三節(jié)馬可維茲投資組合理論
一、馬可維茲投資組合理論概述
二、無(wú)差異曲線
三、組合期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差
四、有效邊界
第四節(jié)多樣化組合的擴(kuò)展
一、允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資
二、允許借入資金的投資組合
三、投資組合比例的決定
四、組合選擇的其他問(wèn)題
第五節(jié)對(duì)馬可維茲投資組合理論的評(píng)價(jià)
本章小結(jié)
復(fù)習(xí)思考題
練習(xí)題
第三章資本資產(chǎn)定價(jià)模型
第一節(jié)資本市場(chǎng)理論概述
第二節(jié)資本市場(chǎng)線
第三節(jié)證券市場(chǎng)線
第四節(jié)特征線
第五節(jié)資本資產(chǎn)定價(jià)模型
第六節(jié)證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的綜合考察
一、用*系數(shù)確定市場(chǎng)方差
二、通貨膨脹和投資者風(fēng)險(xiǎn)趨避對(duì)證券市場(chǎng)線的影響
三、證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的比較
第七節(jié)套利定價(jià)理論
一、因素模型
二、因素組合
三、因素組合報(bào)酬
四、套利定價(jià)理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型的綜合比較
本章小結(jié)
復(fù)習(xí)思考題
練習(xí)題
第四章債券
第一節(jié)債券的基本性質(zhì)
一、票面利率
二、購(gòu)回條款
三、可轉(zhuǎn)換公司債券
四、稅收豁免
五、流動(dòng)性
第二節(jié)債券的收益與價(jià)格
一、債券的收益
二、收益差距的決定因素
三、利率的期限結(jié)構(gòu)
四、久期
五、債券價(jià)格定理
第三節(jié)債券風(fēng)險(xiǎn)
一、利率風(fēng)險(xiǎn)
二、違約風(fēng)險(xiǎn)
三、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)
第四節(jié)債券投資策略
一、債券買(mǎi)賣(mài)策略
二、債券組合結(jié)構(gòu)
本章小結(jié)
復(fù)習(xí)思考題
練習(xí)題
第五章股票
第一節(jié)股票種類
一、優(yōu)先股
二、普通股
第二節(jié)普通股權(quán)益
一、選舉權(quán)
二、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
三、普通股股息
四、股利分割
第三節(jié)股票價(jià)值模型
一、收入資本化定價(jià)法
二、收入資本化定價(jià)法的應(yīng)用
第四節(jié)盈利與股價(jià)
一、盈利決定股票價(jià)值
二、盈利決定市場(chǎng)價(jià)格
三、股利的信息內(nèi)容
四、盈利公布與股價(jià)變化
五、市盈率
第五節(jié)股票投資技巧
一、濾嘴法則
二、攤平操作法
三、止蝕盤(pán)
四、以靜制動(dòng)投資法
五、穩(wěn)打穩(wěn)扎法
六、比價(jià)投資法
七、月份性投資策略
八、價(jià)值投資法
九、成長(zhǎng)投資法
十、合理價(jià)格成長(zhǎng)投資法
十一、投資心理
本章小結(jié)
復(fù)習(xí)思考題
練習(xí)題
第六章證券的基本分析
第一節(jié)綜合分析
一、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析
二、股價(jià)與貨幣供求關(guān)系
三、股價(jià)與經(jīng)濟(jì)周期
第二節(jié)行業(yè)的生命周期
第三節(jié)公司財(cái)務(wù)分析
第七章市場(chǎng)技術(shù)分析
第八章資本市場(chǎng)的有效性
第九章金融創(chuàng)新和投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
第十章投資基金
部分練習(xí)題參考答案
主要參考文獻(xiàn)