序

2016年5月，在太原召開的中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)30人論壇內(nèi)部研討會(huì)上，煤炭企業(yè)傳遞出產(chǎn)業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)并有可能爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的強(qiáng)烈呼聲。作為老煤炭人，我深感問題嚴(yán)重。
煤炭產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)的主體能源產(chǎn)業(yè)和重要化工原料產(chǎn)業(yè)，事關(guān)國(guó)計(jì)民生。十二五以來，我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷惡化并陷入危機(jī)。在以國(guó)發(fā)〔2016〕7號(hào)文件為綱領(lǐng)的一系列改革措施推動(dòng)以及各方面共同努力下，相繼出現(xiàn)了政策底和市場(chǎng)底，煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)。倘若任由產(chǎn)業(yè)資金鏈問題繼續(xù)惡化下去，改革成果和各方努力將前功盡棄。
因回京列車晚點(diǎn)在太原候車的三個(gè)小時(shí)中，我與同行的岳福斌教授圍繞煤炭產(chǎn)業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了討論，并達(dá)成共識(shí)：由岳教授組織力量抓緊調(diào)研，盡快完成研究報(bào)告，并通過有關(guān)渠道向高層領(lǐng)導(dǎo)反映，以求及時(shí)解決問題。岳教授和他的研究團(tuán)隊(duì)就此問題做了應(yīng)急研究，并很快遞交了報(bào)告。研究結(jié)論為，問題的根本原因是企業(yè)負(fù)債率過高，短貸長(zhǎng)投，大多又是靠借新還舊維系資金流，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)收緊貸款，無法做到借新還舊時(shí)，資金鏈斷裂的問題則暴露出來。報(bào)告通過國(guó)務(wù)院參事室上報(bào)國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志，建議政府及有關(guān)部門采取應(yīng)急措施，防止一觸即發(fā)的債務(wù)危機(jī)。
在嚴(yán)峻的形勢(shì)面前，中央政府采取了果斷措施，一行三會(huì)應(yīng)急出臺(tái)文件，提出堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有扶有控的原則，滿足煤炭企業(yè)合理資金需求。山西省政府率煤企進(jìn)京開展專題路演活動(dòng)，尋求金融支持，并將省屬七大煤企4000多億元的銀行貸款重組為轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款，還成立了全國(guó)首家省級(jí)信用增進(jìn)投資公司，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)增信服務(wù)。
由于應(yīng)急施策及時(shí)準(zhǔn)確，暫時(shí)避免了債務(wù)危機(jī)的發(fā)生。但這并不等于問題從根本上得到解決，潛在風(fēng)險(xiǎn)依然存在。若要從根本上化解風(fēng)險(xiǎn)，必須努力著手繼續(xù)積極穩(wěn)妥解決好煤炭產(chǎn)業(yè)降低杠桿率暨化解煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高的問題。2016年10月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國(guó)發(fā)〔2016〕54號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱54號(hào)文），作為附件同時(shí)印發(fā)了《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，以期通過多種方式積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)健康發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。這一綱領(lǐng)性文件雖不是專門就煤炭產(chǎn)業(yè)而下發(fā)的，卻為煤炭企業(yè)降杠桿工作提供了非常及時(shí)和重要的引導(dǎo)。
2017年3月召開的中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院理事長(zhǎng)工作會(huì)議在認(rèn)真分析形勢(shì)后認(rèn)為，目前及今后一段時(shí)期是化解煤炭企業(yè)杠桿率過高的有利時(shí)機(jī)。一是有頂層設(shè)計(jì)。黨中央、國(guó)務(wù)院綜合研判世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，作出了推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這一重大戰(zhàn)略部署，并將去杠桿明確為五大重點(diǎn)任務(wù)之一。二是形勢(shì)有利。在煤炭產(chǎn)能過剩背景下，去杠桿雖然會(huì)暫時(shí)影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但只要解決好順勢(shì)而為問題，則不至于造成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大波動(dòng)，不會(huì)影響煤炭安全生產(chǎn)和有效供給。三是有政策支持。54號(hào)文的出臺(tái)和隨后出臺(tái)的國(guó)務(wù)院辦公廳以及財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局等多個(gè)部委的配套政策，對(duì)煤炭企業(yè)降低杠桿率的工作起到了重要的支持作用。四是有沉痛的教訓(xùn)。經(jīng)歷了十二五以來煤炭產(chǎn)業(yè)陷入困境的深刻教訓(xùn)，煤炭企業(yè)已深刻認(rèn)識(shí)到高杠桿在助推產(chǎn)能過剩、加劇企業(yè)困難等方面的危害性，由此會(huì)增強(qiáng)降杠桿的積極性和主動(dòng)性。會(huì)議做出決定，以54號(hào)文為引導(dǎo)，將煤炭企業(yè)去杠桿問題研究作為2017年的重點(diǎn)課題和《煤炭藍(lán)皮書》選題，要求集中力量，深入研究，從理論和實(shí)踐的結(jié)合上，提高對(duì)煤炭企業(yè)去杠桿問題的認(rèn)識(shí)，探索切實(shí)可行的路徑、方式和方法，積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理化和運(yùn)行機(jī)制現(xiàn)代化，以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新常態(tài)，保障產(chǎn)業(yè)健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。
為貫徹落實(shí)院理事長(zhǎng)工作會(huì)議的決定，中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院組成了積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率專項(xiàng)課題組，課題組成員有來自院內(nèi)外高校及研究機(jī)構(gòu)的人員，也有來自銀行、證券等金融部門的專業(yè)人士。在此基礎(chǔ)上，《煤炭藍(lán)皮書》編委會(huì)又邀請(qǐng)了重點(diǎn)產(chǎn)煤省的煤炭主管部門和多家重點(diǎn)煤炭企業(yè)參與進(jìn)來，共同搭建了隊(duì)伍龐大的編纂團(tuán)隊(duì)。在產(chǎn)業(yè)內(nèi)外、社會(huì)各界的大力支持下，所有參編成員面對(duì)去杠桿這一世界性難題不畏懼，許多人克服學(xué)科跨度大、學(xué)術(shù)理論性強(qiáng)的障礙，認(rèn)真學(xué)習(xí)、刻苦鉆研，腳踏實(shí)地、深入調(diào)研，反復(fù)討論、集思廣議。經(jīng)過半年多時(shí)間的努力，專項(xiàng)課題組最終完成了以《積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率》為題目的研究報(bào)告；重點(diǎn)產(chǎn)煤省產(chǎn)業(yè)主管部門和重點(diǎn)煤炭企業(yè)課題組也陸續(xù)完成研究報(bào)告。經(jīng)進(jìn)一步合稿編纂，《煤炭藍(lán)皮書：中國(guó)煤炭工業(yè)發(fā)展報(bào)告（2017）》如期交付出版。非常值得一提的是，2017年的《煤炭藍(lán)皮書》選題是繼2013年之后，中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)30人論壇又一次以兩次研討會(huì)方式關(guān)注的重點(diǎn)議題，分別于6月和9月召開的兩次會(huì)議中吸收了業(yè)內(nèi)外專家大量的寶貴意見。
《煤炭藍(lán)皮書：中國(guó)煤炭工業(yè)發(fā)展報(bào)告（2017）》由總報(bào)告、實(shí)證報(bào)告和附錄構(gòu)成�？倛�(bào)告即由中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院課題組撰寫的《積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率》研究報(bào)告，該報(bào)告基于馬克思生息資本理論，分析了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的產(chǎn)生與發(fā)展、功能與作用、影響與風(fēng)險(xiǎn)，探討了我國(guó)煤炭企業(yè)杠桿率過高問題，提出了積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率的基本思路和政策建議。各實(shí)證報(bào)告由神華集團(tuán)等10家煤炭企業(yè)課題組撰寫，分別介紹了各企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿基本情況，在分析高杠桿形成原因及其危害的基礎(chǔ)上探討了積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率的思路、條件要求和政策建議。山東省煤炭工業(yè)局和山西省煤炭工業(yè)廳，還就本省重點(diǎn)煤炭企業(yè)降杠桿的情況做了綜合分析和階段性總結(jié)。為了幫助讀者了解有關(guān)降低企業(yè)杠桿率的政策體系，本書還收錄了國(guó)發(fā)〔2016〕54號(hào)文件及有關(guān)部委的配套文件。
本書除秉承歷卷《煤炭藍(lán)皮書》之集知識(shí)性、理論性、實(shí)踐性、政策性于一體，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展中亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題為導(dǎo)向的特點(diǎn)外，特別突出了以馬克思主義理論作為指導(dǎo)思想的理論基礎(chǔ)，特別突出了以習(xí)近平同志為核心的黨中央提出的新發(fā)展理念作為指導(dǎo)思想，特別突出了煤炭產(chǎn)業(yè)從脫困發(fā)展到健康發(fā)展的基本要求。本書在理論和制度上做出了大量的創(chuàng)新。理論創(chuàng)新方面，在馬克思生息資本理論指導(dǎo)下，深刻揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)動(dòng)規(guī)律；首次提出量化標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)化標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合的企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿適度性理論；深入研究了杠桿在煤炭產(chǎn)能發(fā)展過程中的作用，提出了產(chǎn)能與杠桿關(guān)系論；基于系統(tǒng)理論和去杠桿方式適用性研究，提出了去杠桿系統(tǒng)工程論和方式選擇論；還在深刻分析利息對(duì)利潤(rùn)的質(zhì)的分割的本質(zhì)后，革命性地提出了稅后計(jì)息理論。制度創(chuàng)新方面，鑒于去杠桿和流動(dòng)性平衡關(guān)系的重要性，提出了適度增貸、穩(wěn)定流動(dòng)性的制度；基于政府和市場(chǎng)的關(guān)系，提出了去杠桿的政府主導(dǎo)與適度參與制度；為消除去杠桿制度障礙、建立企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿適度性的長(zhǎng)效機(jī)制，提出了國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值管理制度和企業(yè)負(fù)債精細(xì)化管理制度；在稅后計(jì)息理論基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了新的稅收收繳制度。本書內(nèi)容豐富，數(shù)據(jù)翔實(shí)，研究方法先進(jìn)，觀點(diǎn)鮮明，可作為深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，特別是去杠桿、化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策制定、執(zhí)行、評(píng)估、完善，以及高等院校、科研院所、企事業(yè)單位教學(xué)、科研參考用書。
《煤炭藍(lán)皮書》問世以來，社會(huì)反響良好，發(fā)行量呈上升趨勢(shì)，被列為十二五十三五國(guó)家重點(diǎn)圖書出版規(guī)劃項(xiàng)目之一，列入國(guó)家哲學(xué)社會(huì)科學(xué)創(chuàng)新工程項(xiàng)目，并已成為國(guó)家能源決策的重要參考用書，讀者群體日益壯大，上至高層決策部門，下至企事業(yè)單位，通過各種渠道找書要書的人逐漸增多。《煤炭藍(lán)皮書：中國(guó)煤炭工業(yè)發(fā)展報(bào)告（2017）》已是該系列皮書的第九卷，同時(shí)也是中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院落地中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）后編纂的第一卷。值得一提的是，校領(lǐng)導(dǎo)格外重視該書的編纂工作，不僅在工作會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)要打好《煤炭藍(lán)皮書》這一品牌，還在該書編纂過程中給予了大力支持。
借此卷《煤炭藍(lán)皮書》出版之際，向?yàn)楸緯�奉獻(xiàn)辛勤汗水、貢獻(xiàn)思想智慧的所有編寫人員表示由衷的感謝！向?yàn)槲覈?guó)煤炭產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革做出不懈努力、為煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出杰出貢獻(xiàn)的專家、學(xué)者、企業(yè)家和一線職工致以崇高的敬意！雄關(guān)漫道真如鐵,而今邁步從頭越。衷心希望所有關(guān)心和支持我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的仁人志士群策群力，在攻克去杠桿這道世界性難題的道路上凝心聚力、堅(jiān)定信心、知難而進(jìn)，為積極穩(wěn)妥降低煤炭企業(yè)杠桿率、深化煤炭產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革再添新動(dòng)力，為煤炭產(chǎn)業(yè)健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展再做新貢獻(xiàn)！

吳　吟
2017年10月