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將改革進(jìn)行到底，《讀懂中國(guó)改革》系列匯集厲以寧、吳敬璉、林毅夫、周其仁、鄭永年、夏斌、巴曙松、黃益平……深度解讀當(dāng)下經(jīng)濟(jì)社會(huì)與改革熱點(diǎn)話題。
十三五，未來最關(guān)鍵五年，我們?cè)撛趺崔k？中國(guó)經(jīng)濟(jì)的藍(lán)圖如何規(guī)劃？2016—2020，全面建成小康社會(huì)的決勝階段，“第一個(gè)百年目標(biāo)”沖刺的五年！
當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，傳統(tǒng)的增長(zhǎng)點(diǎn)和增長(zhǎng)主體對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力逐漸減弱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)遇到了前所未有的困難。誠如一再提及的，全面改革過程中，好吃的肉都吃完了，剩下的都是難啃的硬骨頭。
在這樣的局面下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步應(yīng)該怎么走，新的增長(zhǎng)點(diǎn)在什么地方，改革如何繼續(xù)往前推進(jìn)？這些都是我們不容回避的問題，也是我們必須解決的問題。
《讀懂中國(guó)改革4：關(guān)鍵五年2016-2020》匯聚中國(guó)重量級(jí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、精英學(xué)者，立足“十三五”規(guī)劃，把脈當(dāng)下時(shí)局，解讀當(dāng)下我們面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，深入剖析未來走向，闡述未來的增長(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展空間，從供給側(cè)改革、創(chuàng)新、新科技革命、人口紅利、共享經(jīng)濟(jì)等不同的領(lǐng)域，指出未來投資決策的正確方向。

“十三五”規(guī)劃期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)、機(jī)遇與挑戰(zhàn)
林毅夫（北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授、名譽(yù)院長(zhǎng)）
2015年10月，中共十八屆五中全會(huì)通過了“十三五”規(guī)劃的建議，海內(nèi)外高度關(guān)注，其中一個(gè)主要的關(guān)注點(diǎn)，則是“十三五”規(guī)劃期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度到底會(huì)怎么樣。
中國(guó)有條件在2020年成為高收入國(guó)家
從國(guó)內(nèi)角度看，對(duì)于速度的關(guān)心，是因?yàn)橹泄彩舜筇岢龅摹皟蓚€(gè)翻一番”：到2020年的時(shí)候，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值要在2010年的基礎(chǔ)上翻一番，城鄉(xiāng)居民收入水平也要在2010年的基礎(chǔ)上翻一番。
一般說來，10年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值要翻一番，每年的增長(zhǎng)速度要達(dá)到7.2%，但是因?yàn)?011年到2014年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速都超過了7.2%，如果2015年的增長(zhǎng)速度是7%，那么從2016年到2020年平均每年增長(zhǎng)速度就要達(dá)到6.5%，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就能在2010年的基礎(chǔ)上翻一番。但是增長(zhǎng)目標(biāo)還有一個(gè)：城鄉(xiāng)居民收入翻一番，也就是平均的國(guó)民收入也要翻一番�，F(xiàn)在我國(guó)人口增長(zhǎng)速度每年為0.5%，如果國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增速是6.5％，要實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民收入也翻一番的話，就必須在收入分配當(dāng)中，更多地往勞動(dòng)者傾斜。另外一種方式是，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平均每年增長(zhǎng)6.5％的基礎(chǔ)之上，再加上一個(gè)人口增長(zhǎng)速度，也就是7%的增長(zhǎng)。
哪一種方式更好？?jī)煞N方式都可以達(dá)到十八大的目標(biāo)，但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，平均每年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在7%以上，企業(yè)的盈利狀況就有很大的壓力，如果從7％往6.5％下滑，同時(shí)收入分配還要更多地往勞動(dòng)者傾斜的話，更多企業(yè)的盈利水平則會(huì)受到相當(dāng)大的挑戰(zhàn)，比較好的方式還是在“十三五”規(guī)劃期間，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度最低盡量達(dá)到6.5％，往7%去靠近。
如果說經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度能達(dá)到7%的話，還有一個(gè)好處。在2010年，我國(guó)人均GDP是4400美元，翻一番是8800美元，如果在這個(gè)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)43%的話，到2020年我國(guó)平均人均GDP就可達(dá)到12615美元。這是一個(gè)很重要的指標(biāo)，因?yàn)楦鶕?jù)世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、聯(lián)合國(guó)的指標(biāo)體系，人均GDP達(dá)到12615美元就算高收入的經(jīng)濟(jì)體了，這將是中華民族偉大復(fù)興的重要里程碑。
目前人民幣匯率已比2010年時(shí)升值了將近40%，也就是說，在未來5年當(dāng)中，如果人民幣能再升值5%左右的話，在7%增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的狀況下，到2020年，我國(guó)就應(yīng)該有條件進(jìn)入高收入國(guó)家行列。
經(jīng)濟(jì)下滑更多是外部周期性因素
國(guó)外對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度也非常關(guān)注，主要因?yàn)榻?0余年我國(guó)每年對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到30%甚至更多。世界經(jīng)濟(jì)從2008年到現(xiàn)在還沒有完全復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還很疲軟。中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以說是世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要的動(dòng)力來源，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也放緩了，世界經(jīng)濟(jì)下滑的壓力會(huì)更大，所以大家非常關(guān)注中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這種對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各種關(guān)心和預(yù)測(cè)，也反映在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)上。
國(guó)內(nèi)外很多人比較悲觀，認(rèn)為要實(shí)現(xiàn)6.5％以上的速度，有相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。這種悲觀論調(diào)，通常是認(rèn)為從2010年以來的經(jīng)濟(jì)增速下滑，是國(guó)內(nèi)體制、機(jī)制、增長(zhǎng)方式有問題造成的，即由內(nèi)因造成的。一般國(guó)內(nèi)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)顯示，如果是內(nèi)因造成，通常改起來不容易。
我個(gè)人的看法是，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家、轉(zhuǎn)型中國(guó)家，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中確實(shí)有不少需要改革的體制、機(jī)制，需要按照黨的十八屆三中全會(huì)“全面深化改革”所討論的內(nèi)涵繼續(xù)深化，不能忽視，必須面對(duì)。但2010年以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下滑，更多是外部性、周期性的。
因?yàn)橥瑯影l(fā)展成熟的其他新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，比如巴西，2010年GDP增長(zhǎng)速度是7.5％，2014年只有0.4％，下滑的幅度比我國(guó)大。另一個(gè)同樣是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體且也是10億人口以上的大國(guó)印度，2010年增速是10.3％，中國(guó)當(dāng)年是10.6％，基本在同一個(gè)水平；印度2014年的增速，根據(jù)世界銀行、聯(lián)合國(guó)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，是7.4％，與中國(guó)7.3％的增速也基本相當(dāng)，但因?yàn)樵?012年時(shí)印度增速是5%，中國(guó)是7.7%，印度下滑厲害得多，因此有一個(gè)觸底反彈的因素；此外，印度還在2012年改變了統(tǒng)計(jì)方法，這個(gè)改變讓它的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率增加了2個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際2014年增速也就在6%左右，比中國(guó)的7.3%要低。所以說，印度同樣是10億人口的大國(guó)，從2010年后經(jīng)濟(jì)增速也是下滑的，下滑速度比中國(guó)還快�？偛荒苷f中國(guó)的體制機(jī)制問題，造成巴西、印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也跟著下滑吧？所以2010年以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑的主要原因，不是中國(guó)自己的體制機(jī)制所能說明的。
一些高收入、高表現(xiàn)但出口比重比較大的經(jīng)濟(jì)體，體制機(jī)制、增長(zhǎng)方式的問題按理說是少的，但有數(shù)字可以證明，它們實(shí)際上在同一個(gè)時(shí)間段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，而且下滑幅度更大。韓國(guó)是一個(gè)高收入經(jīng)濟(jì)體，2010年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增速是6.5％，2014年只有3.3％，跌了一半。中國(guó)臺(tái)灣2010年增速10.8％，2014年只有3.5％，下滑了2/3。而新加坡現(xiàn)在人均收入近6萬美元，比美國(guó)收入水平還高，2010年增長(zhǎng)速度15.2％，2014年只有2.9％，下滑的幅度更大。
這些高收入經(jīng)濟(jì)體，體制、機(jī)制、增長(zhǎng)模式是沒有多少問題的，但在同樣的時(shí)間段內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也一起下滑，并且下滑的幅度都比國(guó)內(nèi)大，所以從國(guó)際比較中可以很清楚地說明。
2010年后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，最主要的原因是外部性的、周期性的。這些分析對(duì)“十三五”規(guī)劃期間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的判斷，到底有什么借鑒？只有了解了在前段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的原因是什么，才能找到好的辦法來解決這些問題，對(duì)癥才能下藥。
“十三五”規(guī)劃期間整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)還會(huì)相對(duì)疲軟，因?yàn)閺?008年國(guó)際金融危機(jī)以后，發(fā)達(dá)國(guó)家到現(xiàn)在還沒有真正進(jìn)行一些必要的結(jié)構(gòu)性改革，讓它能夠恢復(fù)到一個(gè)比較正常的增長(zhǎng)。因此，在“十三五”規(guī)劃期間，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)情形不容樂觀，過去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)靠出口拉動(dòng)，在“十三五”規(guī)劃期間基本不太可能成為主要?jiǎng)恿Α?/span>
“十三五”規(guī)劃期間有效的投資機(jī)會(huì)在哪里
“十三五”規(guī)劃期間就必須更多地靠?jī)?nèi)需。內(nèi)需有兩塊，一個(gè)是投資，一個(gè)是消費(fèi)。那么投資和消費(fèi)當(dāng)中，哪一個(gè)比較重要？過去曾經(jīng)有段時(shí)間，很多人說我國(guó)過去是投資拉動(dòng)的，必須改成消費(fèi)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。我個(gè)人看法是，消費(fèi)非常重要，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，但要讓消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且是可持續(xù)的增長(zhǎng)，前提是家庭的收入必須不斷增加，否則靠消費(fèi)來拉動(dòng)增長(zhǎng)，大家想想結(jié)果會(huì)如何？開始的時(shí)候，家庭靠?jī)?chǔ)蓄來實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的增長(zhǎng)，但儲(chǔ)蓄用光之后，要繼續(xù)拉動(dòng)、促進(jìn)消費(fèi)的話，就要開始舉債，過了一段時(shí)間，到了一定程度的時(shí)候，家庭就會(huì)破產(chǎn)——從個(gè)人看是家庭的破產(chǎn)，從整個(gè)社會(huì)看，肯定會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此，不能忽視消費(fèi)，但消費(fèi)不斷增長(zhǎng)的前提是收入的不斷增長(zhǎng)，收入不斷增長(zhǎng)的前提，是勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的不斷提高，怎么提高勞動(dòng)生產(chǎn)率水平呢？必須是技術(shù)不斷創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)。
那么，技術(shù)要不斷創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)，就必須靠投資。然而，生產(chǎn)的東西很多，要賣出去，有交易成本。因此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，除了勞動(dòng)力水平不斷提高，也必須讓交易成本不斷下降。要怎樣降低交易成本？這就決定于基礎(chǔ)設(shè)施、交通、運(yùn)輸?shù)葼顩r，而基礎(chǔ)設(shè)施的改善同樣需要投資。
在這種狀況下，討論的重點(diǎn)是，在“十三五”規(guī)劃期間有沒有好的、有效的投資機(jī)會(huì)？如果有，這樣的投資就會(huì)改善現(xiàn)在總的供給側(cè)，改善供給側(cè)以后，收入水平不斷提高，而且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，這種狀況下消費(fèi)也會(huì)不斷提高，投入與消費(fèi)都提高的話，經(jīng)濟(jì)就能夠正常增長(zhǎng)。仔細(xì)分析，我國(guó)還有很多很好的投資機(jī)會(huì)，比如產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
固然，我國(guó)現(xiàn)在有不少產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過�！摻�、水泥、平板玻璃的產(chǎn)能過剩是事實(shí)，但這些都是中低端，可以從中低端往中高端升級(jí)。實(shí)際上，比如2014年我國(guó)進(jìn)口的制造業(yè)產(chǎn)品就達(dá)到1.3萬億美元，這些產(chǎn)品技術(shù)含量、附加價(jià)值比國(guó)內(nèi)高——不能生產(chǎn)才會(huì)從國(guó)外進(jìn)口。即使國(guó)內(nèi)不少產(chǎn)業(yè)有產(chǎn)能過剩，但是也可以從供給側(cè)上面，往那些附加價(jià)值更高的、國(guó)內(nèi)短缺的產(chǎn)業(yè)去投資，這是非常好的機(jī)會(huì)。
基礎(chǔ)設(shè)施也是同樣的情形。過去，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行了不少投資，但是過去的投資主要是連接一個(gè)城市到另外一個(gè)城市的基礎(chǔ)設(shè)施，包括高速公路、高速鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口，等等，但是城市內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施，像地下鐵路、地下管網(wǎng)就非常欠缺，而這方面的投資可以緩解交通擁擠、提高經(jīng)濟(jì)效益、降低交易費(fèi)用，是非常好的投資，機(jī)會(huì)非常多。
還有環(huán)保方面。這些年，經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常快，環(huán)境污染的程度也惡化得非常快。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，國(guó)內(nèi)的環(huán)境要越來越好，那就必須采用新的節(jié)能減排的、清潔能源的技術(shù)，應(yīng)用這種新技術(shù)需要投資，這些投資同樣有很高的經(jīng)濟(jì)回報(bào)、社會(huì)回報(bào)。
再是城鎮(zhèn)化。我國(guó)現(xiàn)在城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎厥?4%。發(fā)達(dá)國(guó)家一般人口城鎮(zhèn)化的比例達(dá)到80%以上，而我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，還要不斷地進(jìn)行城鎮(zhèn)化，估計(jì)在“十三五”規(guī)劃期間，每年城鎮(zhèn)化率的提高會(huì)在一個(gè)百分點(diǎn)左右。那么，農(nóng)民要進(jìn)城，必須住、必須有公共服務(wù)，這都需要投資。
所以我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，即使現(xiàn)在有不少產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)能過剩的，但實(shí)際上好的投資機(jī)會(huì)，即能夠提高生產(chǎn)率水平、降低交易費(fèi)用、改善生活質(zhì)量的投資機(jī)會(huì)很多，這是我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家最大的不同。
發(fā)達(dá)國(guó)家2008年以后出現(xiàn)危機(jī)，到現(xiàn)在六七年時(shí)間過去了，經(jīng)濟(jì)還是非常疲軟，需要好的投資機(jī)會(huì)去啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)、啟動(dòng)增長(zhǎng)、創(chuàng)造就業(yè)，但發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)都已經(jīng)在世界最前面，很難知道下一個(gè)新的、有獲利能力的產(chǎn)業(yè)是什么，即使有也就一兩個(gè)，如3D打印，等等，不足以拉動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從基礎(chǔ)設(shè)施來看，發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施普遍已經(jīng)完備，無非比較老舊。而老舊基礎(chǔ)設(shè)施改造的回報(bào)，遠(yuǎn)低于短缺基礎(chǔ)設(shè)施的投資。環(huán)保方面，發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)境相對(duì)也比較好，已經(jīng)走過了污染的階段，環(huán)保進(jìn)一步完善的空間也非常小。城鎮(zhèn)化方面，發(fā)達(dá)國(guó)家則已經(jīng)完成了。所以，面對(duì)同樣的經(jīng)濟(jì)下行壓力，發(fā)達(dá)國(guó)家確實(shí)不容易找到有高經(jīng)濟(jì)回報(bào)、社會(huì)回報(bào)的投資，但是發(fā)展中國(guó)家這方面機(jī)會(huì)還非常多。
有好的投資機(jī)會(huì)，還必須有好的投資資源。這方面我國(guó)相比其他國(guó)家好多了，因?yàn)楝F(xiàn)在中央政府與地方政府加起來的負(fù)債率只占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的56%，而一般發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家的負(fù)債率都超過100%，所以我國(guó)利用積極財(cái)政政策的空間比其他國(guó)家大得多。不僅是政府可以用積極的財(cái)政政策來支持投資，我國(guó)民間儲(chǔ)蓄還高達(dá)GDP的50%，這在全世界屬于最高水平，也就是說，可以用政府的投資來撬動(dòng)民間的投資。此外，投資需要進(jìn)口機(jī)器設(shè)備，需要外匯，而我國(guó)現(xiàn)在有3.5萬億美元的外匯，在全世界也屬于最高水平。而其他發(fā)展中國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，一樣有好的投資機(jī)會(huì)，但可能政府的財(cái)政狀況不好，或是民間儲(chǔ)蓄太低、外匯儲(chǔ)備不足，因而不能進(jìn)行有效的投資。
如果把這些有利的機(jī)會(huì)結(jié)合起來，投資那些能夠改善供給側(cè)結(jié)構(gòu)的、短缺的、附加價(jià)值高的、必須從國(guó)外進(jìn)口的產(chǎn)業(yè)，而不是投資過剩產(chǎn)能的行業(yè)，就能改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并且短期能創(chuàng)造需求、創(chuàng)造就業(yè)；有了就業(yè)，家庭收入就會(huì)增加，從而消費(fèi)就會(huì)增加。把這些因素考慮進(jìn)去，相信我國(guó)實(shí)現(xiàn)6.5%以上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)完全有可能，并且有可能實(shí)現(xiàn)習(xí)近平總書記在今年聯(lián)合國(guó)大會(huì)上講的，中國(guó)有條件、有能力在“十三五”規(guī)劃期間保持7%的增長(zhǎng)。
總結(jié)來說，這段時(shí)間大家對(duì)未來發(fā)展前景有很多關(guān)心，這些關(guān)心的原因是正常的，但是過去分析的時(shí)候經(jīng)常把供給側(cè)與需求側(cè)對(duì)立起來，實(shí)際上從前面的分析看，供給側(cè)與需求側(cè)，完全可以統(tǒng)一來考慮，這也就是李克強(qiáng)總理最近講的，在2016年與未來，可以在供給側(cè)與需求側(cè)同時(shí)發(fā)力。而且，在需求側(cè)的政策，主要是用來解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中屬于瓶頸的因素，不管是產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施還是環(huán)境等方面，這類投資短期是需求，長(zhǎng)期可以提高我國(guó)生產(chǎn)力水平、降低交易費(fèi)用，讓我國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以持續(xù)發(fā)展。
如果把這些條件都用好的話，那么“十三五”規(guī)劃期間我國(guó)應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)6.5％以上的增長(zhǎng)，而且很有可能實(shí)現(xiàn)每年平均7%的增長(zhǎng)，這樣的增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了，黨的十八大提出的“兩個(gè)翻一番”的目標(biāo)也能實(shí)現(xiàn)。并且，現(xiàn)在人民幣與2010年比已經(jīng)升值了將近40%，如果我國(guó)每年有6.5%以上增長(zhǎng)而發(fā)達(dá)國(guó)家只有3%的增長(zhǎng)，就代表我國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率每年的增長(zhǎng)速度，比發(fā)達(dá)國(guó)家高4個(gè)百分點(diǎn)以上，人民幣會(huì)進(jìn)入持續(xù)性的升值，因此在未來5年，再升值5個(gè)百分點(diǎn)左右完全有可能。如果能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的話，到2020年，我國(guó)人均GDP按照當(dāng)時(shí)的匯率來計(jì)算，應(yīng)該可以達(dá)到12615美元以上，也就是說，可以進(jìn)入高收入國(guó)家的行列。
而且6.5％以上的增長(zhǎng)，雖然比9.7％增長(zhǎng)下調(diào)了將近30%，但是我國(guó)GDP占全世界的比重，2014年是14%，未來可能還會(huì)增加，即使是6.5％的增長(zhǎng)，我國(guó)每年對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，仍會(huì)維持在30%甚至更高，依舊是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿��！笆濉币?guī)劃期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)、機(jī)遇與挑戰(zhàn)
林毅夫（北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授、名譽(yù)院長(zhǎng)）
2015年10月，中共十八屆五中全會(huì)通過了“十三五”規(guī)劃的建議，海內(nèi)外高度關(guān)注，其中一個(gè)主要的關(guān)注點(diǎn)，則是“十三五”規(guī)劃期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度到底會(huì)怎么樣。
中國(guó)有條件在2020年成為高收入國(guó)家
從國(guó)內(nèi)角度看，對(duì)于速度的關(guān)心，是因?yàn)橹泄彩舜筇岢龅摹皟蓚€(gè)翻一番”：到2020年的時(shí)候，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值要在2010年的基礎(chǔ)上翻一番，城鄉(xiāng)居民收入水平也要在2010年的基礎(chǔ)上翻一番。
一般說來，10年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值要翻一番，每年的增長(zhǎng)速度要達(dá)到7.2%，但是因?yàn)?011年到2014年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速都超過了7.2%，如果2015年的增長(zhǎng)速度是7%，那么從2016年到2020年平均每年增長(zhǎng)速度就要達(dá)到6.5%，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就能在2010年的基礎(chǔ)上翻一番。但是增長(zhǎng)目標(biāo)還有一個(gè)：城鄉(xiāng)居民收入翻一番，也就是平均的國(guó)民收入也要翻一番�，F(xiàn)在我國(guó)人口增長(zhǎng)速度每年為0.5%，如果國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增速是6.5％，要實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民收入也翻一番的話，就必須在收入分配當(dāng)中，更多地往勞動(dòng)者傾斜。另外一種方式是，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平均每年增長(zhǎng)6.5％的基礎(chǔ)之上，再加上一個(gè)人口增長(zhǎng)速度，也就是7%的增長(zhǎng)。
哪一種方式更好？?jī)煞N方式都可以達(dá)到十八大的目標(biāo)，但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，平均每年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在7%以上，企業(yè)的盈利狀況就有很大的壓力，如果從7％往6.5％下滑，同時(shí)收入分配還要更多地往勞動(dòng)者傾斜的話，更多企業(yè)的盈利水平則會(huì)受到相當(dāng)大的挑戰(zhàn)，比較好的方式還是在“十三五”規(guī)劃期間，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度最低盡量達(dá)到6.5％，往7%去靠近。
如果說經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度能達(dá)到7%的話，還有一個(gè)好處。在2010年，我國(guó)人均GDP是4400美元，翻一番是8800美元，如果在這個(gè)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)43%的話，到2020年我國(guó)平均人均GDP就可達(dá)到12615美元。這是一個(gè)很重要的指標(biāo)，因?yàn)楦鶕?jù)世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、聯(lián)合國(guó)的指標(biāo)體系，人均GDP達(dá)到12615美元就算高收入的經(jīng)濟(jì)體了，這將是中華民族偉大復(fù)興的重要里程碑。
目前人民幣匯率已比2010年時(shí)升值了將近40%，也就是說，在未來5年當(dāng)中，如果人民幣能再升值5%左右的話，在7%增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的狀況下，到2020年，我國(guó)就應(yīng)該有條件進(jìn)入高收入國(guó)家行列。
經(jīng)濟(jì)下滑更多是外部周期性因素
國(guó)外對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度也非常關(guān)注，主要因?yàn)榻?0余年我國(guó)每年對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到30%甚至更多。世界經(jīng)濟(jì)從2008年到現(xiàn)在還沒有完全復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還很疲軟。中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以說是世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要的動(dòng)力來源，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也放緩了，世界經(jīng)濟(jì)下滑的壓力會(huì)更大，所以大家非常關(guān)注中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這種對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各種關(guān)心和預(yù)測(cè)，也反映在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)上。
國(guó)內(nèi)外很多人比較悲觀，認(rèn)為要實(shí)現(xiàn)6.5％以上的速度，有相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。這種悲觀論調(diào)，通常是認(rèn)為從2010年以來的經(jīng)濟(jì)增速下滑，是國(guó)內(nèi)體制、機(jī)制、增長(zhǎng)方式有問題造成的，即由內(nèi)因造成的。一般國(guó)內(nèi)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)顯示，如果是內(nèi)因造成，通常改起來不容易。
我個(gè)人的看法是，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家、轉(zhuǎn)型中國(guó)家，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中確實(shí)有不少需要改革的體制、機(jī)制，需要按照黨的十八屆三中全會(huì)“全面深化改革”所討論的內(nèi)涵繼續(xù)深化，不能忽視，必須面對(duì)。但2010年以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下滑，更多是外部性、周期性的。
因?yàn)橥瑯影l(fā)展成熟的其他新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，比如巴西，2010年GDP增長(zhǎng)速度是7.5％，2014年只有0.4％，下滑的幅度比我國(guó)大。另一個(gè)同樣是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體且也是10億人口以上的大國(guó)印度，2010年增速是10.3％，中國(guó)當(dāng)年是10.6％，基本在同一個(gè)水平；印度2014年的增速，根據(jù)世界銀行、聯(lián)合國(guó)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，是7.4％，與中國(guó)7.3％的增速也基本相當(dāng)，但因?yàn)樵?012年時(shí)印度增速是5%，中國(guó)是7.7%，印度下滑厲害得多，因此有一個(gè)觸底反彈的因素；此外，印度還在2012年改變了統(tǒng)計(jì)方法，這個(gè)改變讓它的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率增加了2個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際2014年增速也就在6%左右，比中國(guó)的7.3%要低。所以說，印度同樣是10億人口的大國(guó)，從2010年后經(jīng)濟(jì)增速也是下滑的，下滑速度比中國(guó)還快�？偛荒苷f中國(guó)的體制機(jī)制問題，造成巴西、印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也跟著下滑吧？所以2010年以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑的主要原因，不是中國(guó)自己的體制機(jī)制所能說明的。
一些高收入、高表現(xiàn)但出口比重比較大的經(jīng)濟(jì)體，體制機(jī)制、增長(zhǎng)方式的問題按理說是少的，但有數(shù)字可以證明，它們實(shí)際上在同一個(gè)時(shí)間段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，而且下滑幅度更大。韓國(guó)是一個(gè)高收入經(jīng)濟(jì)體，2010年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增速是6.5％，2014年只有3.3％，跌了一半。中國(guó)臺(tái)灣2010年增速10.8％，2014年只有3.5％，下滑了2/3。而新加坡現(xiàn)在人均收入近6萬美元，比美國(guó)收入水平還高，2010年增長(zhǎng)速度15.2％，2014年只有2.9％，下滑的幅度更大。
這些高收入經(jīng)濟(jì)體，體制、機(jī)制、增長(zhǎng)模式是沒有多少問題的，但在同樣的時(shí)間段內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也一起下滑，并且下滑的幅度都比國(guó)內(nèi)大，所以從國(guó)際比較中可以很清楚地說明。
2010年后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，最主要的原因是外部性的、周期性的。這些分析對(duì)“十三五”規(guī)劃期間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的判斷，到底有什么借鑒？只有了解了在前段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的原因是什么，才能找到好的辦法來解決這些問題，對(duì)癥才能下藥。
“十三五”規(guī)劃期間整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)還會(huì)相對(duì)疲軟，因?yàn)閺?008年國(guó)際金融危機(jī)以后，發(fā)達(dá)國(guó)家到現(xiàn)在還沒有真正進(jìn)行一些必要的結(jié)構(gòu)性改革，讓它能夠恢復(fù)到一個(gè)比較正常的增長(zhǎng)。因此，在“十三五”規(guī)劃期間，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)情形不容樂觀，過去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)靠出口拉動(dòng)，在“十三五”規(guī)劃期間基本不太可能成為主要?jiǎng)恿Α?/span>
“十三五”規(guī)劃期間有效的投資機(jī)會(huì)在哪里
“十三五”規(guī)劃期間就必須更多地靠?jī)?nèi)需。內(nèi)需有兩塊，一個(gè)是投資，一個(gè)是消費(fèi)。那么投資和消費(fèi)當(dāng)中，哪一個(gè)比較重要？過去曾經(jīng)有段時(shí)間，很多人說我國(guó)過去是投資拉動(dòng)的，必須改成消費(fèi)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。我個(gè)人看法是，消費(fèi)非常重要，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，但要讓消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且是可持續(xù)的增長(zhǎng)，前提是家庭的收入必須不斷增加，否則靠消費(fèi)來拉動(dòng)增長(zhǎng)，大家想想結(jié)果會(huì)如何？開始的時(shí)候，家庭靠?jī)?chǔ)蓄來實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的增長(zhǎng)，但儲(chǔ)蓄用光之后，要繼續(xù)拉動(dòng)、促進(jìn)消費(fèi)的話，就要開始舉債，過了一段時(shí)間，到了一定程度的時(shí)候，家庭就會(huì)破產(chǎn)——從個(gè)人看是家庭的破產(chǎn)，從整個(gè)社會(huì)看，肯定會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此，不能忽視消費(fèi)，但消費(fèi)不斷增長(zhǎng)的前提是收入的不斷增長(zhǎng)，收入不斷增長(zhǎng)的前提，是勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的不斷提高，怎么提高勞動(dòng)生產(chǎn)率水平呢？必須是技術(shù)不斷創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)。
那么，技術(shù)要不斷創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)，就必須靠投資。然而，生產(chǎn)的東西很多，要賣出去，有交易成本。因此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，除了勞動(dòng)力水平不斷提高，也必須讓交易成本不斷下降。要怎樣降低交易成本？這就決定于基礎(chǔ)設(shè)施、交通、運(yùn)輸?shù)葼顩r，而基礎(chǔ)設(shè)施的改善同樣需要投資。
在這種狀況下，討論的重點(diǎn)是，在“十三五”規(guī)劃期間有沒有好的、有效的投資機(jī)會(huì)？如果有，這樣的投資就會(huì)改善現(xiàn)在總的供給側(cè)，改善供給側(cè)以后，收入水平不斷提高，而且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，這種狀況下消費(fèi)也會(huì)不斷提高，投入與消費(fèi)都提高的話，經(jīng)濟(jì)就能夠正常增長(zhǎng)。仔細(xì)分析，我國(guó)還有很多很好的投資機(jī)會(huì)，比如產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
固然，我國(guó)現(xiàn)在有不少產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩——鋼筋、水泥、平板玻璃的產(chǎn)能過剩是事實(shí)，但這些都是中低端，可以從中低端往中高端升級(jí)。實(shí)際上，比如2014年我國(guó)進(jìn)口的制造業(yè)產(chǎn)品就達(dá)到1.3萬億美元，這些產(chǎn)品技術(shù)含量、附加價(jià)值比國(guó)內(nèi)高——不能生產(chǎn)才會(huì)從國(guó)外進(jìn)口。即使國(guó)內(nèi)不少產(chǎn)業(yè)有產(chǎn)能過剩，但是也可以從供給側(cè)上面，往那些附加價(jià)值更高的、國(guó)內(nèi)短缺的產(chǎn)業(yè)去投資，這是非常好的機(jī)會(huì)。
基礎(chǔ)設(shè)施也是同樣的情形。過去，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行了不少投資，但是過去的投資主要是連接一個(gè)城市到另外一個(gè)城市的基礎(chǔ)設(shè)施，包括高速公路、高速鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口，等等，但是城市內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施，像地下鐵路、地下管網(wǎng)就非常欠缺，而這方面的投資可以緩解交通擁擠、提高經(jīng)濟(jì)效益、降低交易費(fèi)用，是非常好的投資，機(jī)會(huì)非常多。
還有環(huán)保方面。這些年，經(jīng)濟(jì)發(fā)展非�？�，環(huán)境污染的程度也惡化得非�？�。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，國(guó)內(nèi)的環(huán)境要越來越好，那就必須采用新的節(jié)能減排的、清潔能源的技術(shù)，應(yīng)用這種新技術(shù)需要投資，這些投資同樣有很高的經(jīng)濟(jì)回報(bào)、社會(huì)回報(bào)。
再是城鎮(zhèn)化。我國(guó)現(xiàn)在城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎厥?4%。發(fā)達(dá)國(guó)家一般人口城鎮(zhèn)化的比例達(dá)到80%以上，而我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，還要不斷地進(jìn)行城鎮(zhèn)化，估計(jì)在“十三五”規(guī)劃期間，每年城鎮(zhèn)化率的提高會(huì)在一個(gè)百分點(diǎn)左右。那么，農(nóng)民要進(jìn)城，必須住、必須有公共服務(wù)，這都需要投資。
所以我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，即使現(xiàn)在有不少產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)能過剩的，但實(shí)際上好的投資機(jī)會(huì)，即能夠提高生產(chǎn)率水平、降低交易費(fèi)用、改善生活質(zhì)量的投資機(jī)會(huì)很多，這是我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家最大的不同。
發(fā)達(dá)國(guó)家2008年以后出現(xiàn)危機(jī)，到現(xiàn)在六七年時(shí)間過去了，經(jīng)濟(jì)還是非常疲軟，需要好的投資機(jī)會(huì)去啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)、啟動(dòng)增長(zhǎng)、創(chuàng)造就業(yè)，但發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)都已經(jīng)在世界最前面，很難知道下一個(gè)新的、有獲利能力的產(chǎn)業(yè)是什么，即使有也就一兩個(gè)，如3D打印，等等，不足以拉動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從基礎(chǔ)設(shè)施來看，發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施普遍已經(jīng)完備，無非比較老舊。而老舊基礎(chǔ)設(shè)施改造的回報(bào)，遠(yuǎn)低于短缺基礎(chǔ)設(shè)施的投資。環(huán)保方面，發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)境相對(duì)也比較好，已經(jīng)走過了污染的階段，環(huán)保進(jìn)一步完善的空間也非常小。城鎮(zhèn)化方面，發(fā)達(dá)國(guó)家則已經(jīng)完成了。所以，面對(duì)同樣的經(jīng)濟(jì)下行壓力，發(fā)達(dá)國(guó)家確實(shí)不容易找到有高經(jīng)濟(jì)回報(bào)、社會(huì)回報(bào)的投資，但是發(fā)展中國(guó)家這方面機(jī)會(huì)還非常多。
有好的投資機(jī)會(huì)，還必須有好的投資資源。這方面我國(guó)相比其他國(guó)家好多了，因?yàn)楝F(xiàn)在中央政府與地方政府加起來的負(fù)債率只占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的56%，而一般發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家的負(fù)債率都超過100%，所以我國(guó)利用積極財(cái)政政策的空間比其他國(guó)家大得多。不僅是政府可以用積極的財(cái)政政策來支持投資，我國(guó)民間儲(chǔ)蓄還高達(dá)GDP的50%，這在全世界屬于最高水平，也就是說，可以用政府的投資來撬動(dòng)民間的投資。此外，投資需要進(jìn)口機(jī)器設(shè)備，需要外匯，而我國(guó)現(xiàn)在有3.5萬億美元的外匯，在全世界也屬于最高水平。而其他發(fā)展中國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，一樣有好的投資機(jī)會(huì)，但可能政府的財(cái)政狀況不好，或是民間儲(chǔ)蓄太低、外匯儲(chǔ)備不足，因而不能進(jìn)行有效的投資。
如果把這些有利的機(jī)會(huì)結(jié)合起來，投資那些能夠改善供給側(cè)結(jié)構(gòu)的、短缺的、附加價(jià)值高的、必須從國(guó)外進(jìn)口的產(chǎn)業(yè)，而不是投資過剩產(chǎn)能的行業(yè)，就能改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并且短期能創(chuàng)造需求、創(chuàng)造就業(yè)；有了就業(yè)，家庭收入就會(huì)增加，從而消費(fèi)就會(huì)增加。把這些因素考慮進(jìn)去，相信我國(guó)實(shí)現(xiàn)6.5%以上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)完全有可能，并且有可能實(shí)現(xiàn)習(xí)近平總書記在今年聯(lián)合國(guó)大會(huì)上講的，中國(guó)有條件、有能力在“十三五”規(guī)劃期間保持7%的增長(zhǎng)。
總結(jié)來說，這段時(shí)間大家對(duì)未來發(fā)展前景有很多關(guān)心，這些關(guān)心的原因是正常的，但是過去分析的時(shí)候經(jīng)常把供給側(cè)與需求側(cè)對(duì)立起來，實(shí)際上從前面的分析看，供給側(cè)與需求側(cè)，完全可以統(tǒng)一來考慮，這也就是李克強(qiáng)總理最近講的，在2016年與未來，可以在供給側(cè)與需求側(cè)同時(shí)發(fā)力。而且，在需求側(cè)的政策，主要是用來解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中屬于瓶頸的因素，不管是產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施還是環(huán)境等方面，這類投資短期是需求，長(zhǎng)期可以提高我國(guó)生產(chǎn)力水平、降低交易費(fèi)用，讓我國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以持續(xù)發(fā)展。
如果把這些條件都用好的話，那么“十三五”規(guī)劃期間我國(guó)應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)6.5％以上的增長(zhǎng)，而且很有可能實(shí)現(xiàn)每年平均7%的增長(zhǎng)，這樣的增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了，黨的十八大提出的“兩個(gè)翻一番”的目標(biāo)也能實(shí)現(xiàn)。并且，現(xiàn)在人民幣與2010年比已經(jīng)升值了將近40%，如果我國(guó)每年有6.5%以上增長(zhǎng)而發(fā)達(dá)國(guó)家只有3%的增長(zhǎng)，就代表我國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率每年的增長(zhǎng)速度，比發(fā)達(dá)國(guó)家高4個(gè)百分點(diǎn)以上，人民幣會(huì)進(jìn)入持續(xù)性的升值，因此在未來5年，再升值5個(gè)百分點(diǎn)左右完全有可能。如果能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的話，到2020年，我國(guó)人均GDP按照當(dāng)時(shí)的匯率來計(jì)算，應(yīng)該可以達(dá)到12615美元以上，也就是說，可以進(jìn)入高收入國(guó)家的行列。
而且6.5％以上的增長(zhǎng)，雖然比9.7％增長(zhǎng)下調(diào)了將近30%，但是我國(guó)GDP占全世界的比重，2014年是14%，未來可能還會(huì)增加，即使是6.5％的增長(zhǎng)，我國(guó)每年對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，仍會(huì)維持在30%甚至更高，依舊是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?/span>

用大規(guī)模投資拉動(dòng)增長(zhǎng)不可再行
吳敬璉（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員）
2010年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下行，市場(chǎng)疲軟，不少企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困難。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何應(yīng)對(duì)、采取什么樣的風(fēng)險(xiǎn)控制和化解措施、治本之策在哪里，這些問題值得思考。
過去高增長(zhǎng)主要靠大規(guī)模投資
對(duì)于中國(guó)如何應(yīng)對(duì)困難和回避風(fēng)險(xiǎn)，官產(chǎn)學(xué)各界人士運(yùn)用不同的分析方法，提出了不同的方略。
一種是從需求側(cè)的三個(gè)構(gòu)成要素——投資、消費(fèi)和凈出口入手進(jìn)行分析，認(rèn)為問題的根源在于上述“三駕馬車”的動(dòng)力不足。由此提出的對(duì)策，是采取刺激政策，多發(fā)鈔票，多上投資項(xiàng)目。2009年用4萬億元投資（兩年）、10萬億元貸款進(jìn)行刺激，雖然造成了增長(zhǎng)率的短期回升，但貨幣超發(fā)、負(fù)債增加等消極后果也同時(shí)發(fā)生，成為需要長(zhǎng)期消化的負(fù)擔(dān)。
2012年以后，又多次采用增加投資的辦法刺激經(jīng)濟(jì)，但正面效果越來越差，負(fù)面效果越來越大。一方面是投資的增速效應(yīng)遞減；另一方面，投資高速增長(zhǎng)卻沒有足夠的資源支撐，使國(guó)民資產(chǎn)負(fù)債表的杠桿率不斷提高。在杠桿率過高的情況下，一些企業(yè)和地方政府發(fā)生償債困難就不可避免。更危險(xiǎn)的是，如果杠桿率繼續(xù)提高，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性將會(huì)大大增加。
另一種分析方法是從供給側(cè)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素出發(fā)進(jìn)行分析。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本驅(qū)動(dòng)因素不外三個(gè)：新增勞動(dòng)力、新增資本投入（投資）和效率提高。近年來不少中外經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用這種方法進(jìn)行分析，對(duì)中國(guó)改革開放以來為什么能夠高速增長(zhǎng)和目前增長(zhǎng)速度為什么持續(xù)下降都有很強(qiáng)的解釋力。過去30多年的高速增長(zhǎng)是怎么來的呢？主要是靠大規(guī)模的投資，但還有一些其他的因素。
第一個(gè)因素是大量新增的勞動(dòng)力，也就是中國(guó)社會(huì)科學(xué)院蔡昉教授所說的“人口紅利”。還有一個(gè)因素是效率的提高。改革開放對(duì)提高效率產(chǎn)生了十分積極的影響。
維持高增幅的因素有的已消失
現(xiàn)在的問題在于，以上這些有利于維持高增幅的因素，有的正在縮減，有的已經(jīng)消失。首先，正如前面已經(jīng)說過的，用大規(guī)模投資拉動(dòng)增長(zhǎng)的做法造成的消極后果尚待消化，不能再用這種辦法增加困難。
其次，長(zhǎng)期實(shí)行“一胎化政策”和出生率下降，使“人口紅利”逐步消失，不能指望新增勞動(dòng)力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。蔡昉教授在2006年就已指出，他們前三年的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“劉易斯拐點(diǎn)”已經(jīng)出現(xiàn)，剩余勞動(dòng)力無限供應(yīng)的情況已經(jīng)不復(fù)存在。
再次，我國(guó)進(jìn)入城市化的后期，由所謂“庫茲涅茨過程”，即由原來在農(nóng)村低效利用的土地、勞動(dòng)力等資源轉(zhuǎn)移到城市所促成的效率提高也進(jìn)入了尾聲。
最后，隨著中國(guó)一般技術(shù)水平跟西方國(guó)家相接近，用簡(jiǎn)單引進(jìn)外國(guó)設(shè)備和技術(shù)的辦法去大幅度地提高自己的技術(shù)水平就變得不大可行了。
在人口紅利消失、投資回報(bào)遞減、杠桿率提高的情況下，只有提高所謂索洛余值，即技術(shù)進(jìn)步、效率提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率（TFP）的提高，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，促進(jìn)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從粗放發(fā)展到集約發(fā)展的轉(zhuǎn)變，才能突破目前的困境。
只有通過技術(shù)進(jìn)步提高效率，東部地區(qū)才能在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向內(nèi)地或國(guó)外那些勞動(dòng)力成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移以后，創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
需要注意的是：實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型或經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，是在1995年《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第九個(gè)五年計(jì)劃和二○一○年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中提出的，至今已經(jīng)過去了四個(gè)五年計(jì)劃。
這個(gè)關(guān)系重大的任務(wù)經(jīng)過整整20年還沒有實(shí)現(xiàn)的原因是什么？2006年總結(jié)“十五”計(jì)劃的教訓(xùn)時(shí)就已得出結(jié)論：癥結(jié)在于實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)型存在“體制性障礙”，關(guān)鍵在于能不能通過全面改革建立起一套有利于創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的體制。
前期釋放流動(dòng)性刺激了股市泡沫
從以上的分析可以看到，當(dāng)下正確的方略，是在通過一系列措施控制和化解風(fēng)險(xiǎn)、保證不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，把主要精力放在切實(shí)推進(jìn)改革上。
盡快建立黨的十八屆三中全會(huì)所要求的“統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系”，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，以便從根本上消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的根源，確立效率驅(qū)動(dòng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的新常態(tài)。
為了堵塞漏洞和化解風(fēng)險(xiǎn)，需要采取多方面的措施。
第一，妥善處理各級(jí)地方政府的債務(wù)。第二，制止回報(bào)過低和完全沒有回報(bào)的無效投資，例如各地不問效果、蜂擁而上的“鐵、公、基”項(xiàng)目等。第三，停止剛性兌付，以便降低無風(fēng)險(xiǎn)利率水平和防止道德風(fēng)險(xiǎn)。第四，動(dòng)用國(guó)有資本償還政府的或有負(fù)債。第五，停止對(duì)“僵尸企業(yè)”輸血，并對(duì)資不抵債的企業(yè)實(shí)行破產(chǎn)清盤和破產(chǎn)保護(hù)下的重整，化大震為小震，使局部性風(fēng)險(xiǎn)得以暴露和釋放，而不致積累成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第六，采用證券化等手段，通過資本市場(chǎng)消化金融系統(tǒng)的不良資產(chǎn)。第七，努力盤活由于粗放增長(zhǎng)方式造成無效占用的死資產(chǎn)存量，例如各地“曬太陽”的開發(fā)區(qū)。
由于存在經(jīng)濟(jì)下行壓力和出現(xiàn)突發(fā)性金融風(fēng)潮的可能性，因而還需要以短期政策作為補(bǔ)充，維持宏觀經(jīng)濟(jì)的基本穩(wěn)定。我認(rèn)為，2014年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“積極的財(cái)政政策要更有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度”是正確的，應(yīng)當(dāng)審慎地加以實(shí)施。
各國(guó)救助金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)表明，在資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)問題、資產(chǎn)泡沫破滅的情況下，由于人們都要“捂緊錢袋子”和保持流動(dòng)性，擴(kuò)張性貨幣政策對(duì)提振經(jīng)濟(jì)并沒有太大效果。
前一時(shí)期釋放的流動(dòng)性并沒有達(dá)到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的，卻刺激了股市泡沫的膨脹，就是明證。因此，即使在需要采取適度的擴(kuò)張性宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行刺激時(shí)，也主要應(yīng)采取財(cái)政政策，而非貨幣政策。貨幣政策要把提供必要的流動(dòng)性和去杠桿結(jié)合起來，不要變成大水漫灌，進(jìn)一步提升杠桿率，加劇風(fēng)險(xiǎn)積累。
增加積極財(cái)政政策的力度意味著增加赤字。目前我國(guó)預(yù)算赤字離公認(rèn)的警戒線還有一些距離，增加財(cái)政政策力度還有一定的空間。增加赤字有兩種辦法：一是增加支出，二是減少收入。在目前的狀況下，我傾向于更多地采用普惠式的減稅，因?yàn)楝F(xiàn)在一個(gè)大問題是企業(yè)家們對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏信心，沒有投資的積極性。
近期匯率波動(dòng)較大、人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)，資金外逃也在增加，這也與信心不足有很大關(guān)系。需要改善營(yíng)商環(huán)境，提高企業(yè)家們的信心。減稅會(huì)對(duì)提高企業(yè)的積極性有所幫助。當(dāng)然，這不是主要的，還需要針對(duì)他們的思想顧慮和實(shí)際困難采取一些其他措施，例如糾正某些地方發(fā)生的冤假錯(cuò)案，積極改善營(yíng)商環(huán)境，來扭轉(zhuǎn)這種消極傾向。
加快建立官員職權(quán)的正面清單
既然推進(jìn)改革開放是克服當(dāng)前困難和確立新常態(tài)的治本之策，切實(shí)推進(jìn)改革，就變成各項(xiàng)工作的重中之重。
早在黨的十八大召開前后，就已經(jīng)按照建立競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)體系的方向進(jìn)行了一些試驗(yàn)性的改革，比如企業(yè)注冊(cè)登記的便利化、營(yíng)業(yè)稅改增值稅等等，并且取得了有目共睹的成效。過去許多年領(lǐng)導(dǎo)一再號(hào)召要加快服務(wù)業(yè)的發(fā)展，卻一直未能實(shí)現(xiàn)。
最近幾年，在上述改革的推動(dòng)下，服務(wù)業(yè)發(fā)展取得了很好的成績(jī)，這使我國(guó)就業(yè)情況在GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）增速下降的情況下得以保持較好的狀態(tài)。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)需要用增加投資的辦法維持8%以上的增長(zhǎng)率，是因?yàn)橐＞蜆I(yè)。保就業(yè)當(dāng)然是必要的，但是把就業(yè)情況和GDP增長(zhǎng)之間的關(guān)系看成線性的，認(rèn)為要保就業(yè)就必須保增長(zhǎng)，這種觀點(diǎn)從學(xué)理上說是難以成立的。
因?yàn)樵鲩L(zhǎng)有個(gè)結(jié)構(gòu)問題，有的行業(yè)增長(zhǎng)1%，它的新增就業(yè)可能超過1%，有的行業(yè)增長(zhǎng)1%，它的新增就業(yè)卻可能不到1%。我們過去大量投資建設(shè)的資本密集型產(chǎn)業(yè)，雇用員工的數(shù)量就比普通服務(wù)業(yè)要少得多。所以，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，在同樣的GDP增長(zhǎng)率的條件下，就業(yè)的情況卻有很大的不同。
黨的十八屆三中全會(huì)和四中全會(huì)以來，改革開放也取得了一些新進(jìn)展。但是，各方面改革的進(jìn)度差異很大。即使進(jìn)展比較快的行業(yè)和部門，也還有不少不盡如人意的地方。
例如，金融領(lǐng)域在推進(jìn)利率市場(chǎng)化和匯率市場(chǎng)化方面取得了較快進(jìn)展。但是，在其他方面，比如完善市場(chǎng)監(jiān)管制度方面就進(jìn)展得很慢。最近發(fā)生市場(chǎng)波動(dòng)以后，出現(xiàn)了股市注冊(cè)制改革將要推遲的傳言，引起了人們對(duì)改革放緩的擔(dān)心。
國(guó)有企業(yè)掌握著大量重要資源并且在許多重要行業(yè)中處于支配地位，因此，如果國(guó)有企業(yè)仍然處在效率低下的狀態(tài)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)效率就很難得到提高。最近下發(fā)了《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》。這一文件較之前幾個(gè)月的征求意見稿有一些進(jìn)步。
但是有些思路還不夠清晰。例如，在國(guó)有企業(yè)定位和“做強(qiáng)做優(yōu)做大”的問題上，就有和黨的十五大、十五屆四中全會(huì)決定不相銜接的地方。對(duì)于如何貫徹黨的十八屆三中全會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的管理要從過去“管人、管事、管資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向以“管資本”為主的決定，也不十分清楚。這些問題都會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)改革的效果產(chǎn)生重要影響。
民氣和民力，是我們克服困難、構(gòu)建繁榮可以依靠的基本力量�，F(xiàn)在的一個(gè)大問題是相當(dāng)一部分企業(yè)家缺乏投資的積極性。因此亟須采取有力措施，扭轉(zhuǎn)偏向，改善環(huán)境，使企業(yè)家建立對(duì)未來的信心。
中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和其他自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正在進(jìn)行一項(xiàng)具有歷史意義的試驗(yàn)。正如習(xí)近平總書記所說：進(jìn)行自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)的意義在于適應(yīng)貿(mào)易和投資便利化的大趨勢(shì)，“營(yíng)造市場(chǎng)化、國(guó)際化、法治化的營(yíng)商環(huán)境”。
目前正開始在其他地區(qū)復(fù)制推廣上海自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，這意味著對(duì)外開放新局面的全面展開。行政領(lǐng)導(dǎo)部門要從促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化的大局著眼，為開辟這個(gè)新局面做出貢獻(xiàn)。
現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)作，離不開黨政官員在創(chuàng)設(shè)良好的營(yíng)商環(huán)境和提供公共服務(wù)方面的作為。強(qiáng)力反腐以來，一些黨政官員“亂作為”的情況大為收斂，但“不作為”的情況卻有所蔓延。這既是源于這些官員“為人民服務(wù)”意識(shí)的不足，也與官員職權(quán)不夠明晰、使人認(rèn)為“多做多錯(cuò)、少做少錯(cuò)、不做不錯(cuò)”有關(guān)。中紀(jì)委書記王岐山以前說過，先治標(biāo)后治本，用治標(biāo)為治本贏得時(shí)間。
我覺得，在反腐高壓態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立的情況下，應(yīng)當(dāng)大力加強(qiáng)制度反腐，把權(quán)力關(guān)到法治的籠子里。與此同時(shí)，要按照李克強(qiáng)總理指出的政府“法無授權(quán)不可為”的原則，加快建立官員職權(quán)的正面清單，使官員行使職權(quán)有章可循。
用大規(guī)模投資拉動(dòng)增長(zhǎng)不可再行
吳敬璉（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員）
2010年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下行，市場(chǎng)疲軟，不少企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困難。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何應(yīng)對(duì)、采取什么樣的風(fēng)險(xiǎn)控制和化解措施、治本之策在哪里，這些問題值得思考。
過去高增長(zhǎng)主要靠大規(guī)模投資
對(duì)于中國(guó)如何應(yīng)對(duì)困難和回避風(fēng)險(xiǎn)，官產(chǎn)學(xué)各界人士運(yùn)用不同的分析方法，提出了不同的方略。
一種是從需求側(cè)的三個(gè)構(gòu)成要素——投資、消費(fèi)和凈出口入手進(jìn)行分析，認(rèn)為問題的根源在于上述“三駕馬車”的動(dòng)力不足。由此提出的對(duì)策，是采取刺激政策，多發(fā)鈔票，多上投資項(xiàng)目。2009年用4萬億元投資（兩年）、10萬億元貸款進(jìn)行刺激，雖然造成了增長(zhǎng)率的短期回升，但貨幣超發(fā)、負(fù)債增加等消極后果也同時(shí)發(fā)生，成為需要長(zhǎng)期消化的負(fù)擔(dān)。
2012年以后，又多次采用增加投資的辦法刺激經(jīng)濟(jì)，但正面效果越來越差，負(fù)面效果越來越大。一方面是投資的增速效應(yīng)遞減；另一方面，投資高速增長(zhǎng)卻沒有足夠的資源支撐，使國(guó)民資產(chǎn)負(fù)債表的杠桿率不斷提高。在杠桿率過高的情況下，一些企業(yè)和地方政府發(fā)生償債困難就不可避免。更危險(xiǎn)的是，如果杠桿率繼續(xù)提高，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性將會(huì)大大增加。
另一種分析方法是從供給側(cè)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素出發(fā)進(jìn)行分析。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本驅(qū)動(dòng)因素不外三個(gè)：新增勞動(dòng)力、新增資本投入（投資）和效率提高。近年來不少中外經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用這種方法進(jìn)行分析，對(duì)中國(guó)改革開放以來為什么能夠高速增長(zhǎng)和目前增長(zhǎng)速度為什么持續(xù)下降都有很強(qiáng)的解釋力。過去30多年的高速增長(zhǎng)是怎么來的呢？主要是靠大規(guī)模的投資，但還有一些其他的因素。
第一個(gè)因素是大量新增的勞動(dòng)力，也就是中國(guó)社會(huì)科學(xué)院蔡昉教授所說的“人口紅利”。還有一個(gè)因素是效率的提高。改革開放對(duì)提高效率產(chǎn)生了十分積極的影響。
維持高增幅的因素有的已消失
現(xiàn)在的問題在于，以上這些有利于維持高增幅的因素，有的正在縮減，有的已經(jīng)消失。首先，正如前面已經(jīng)說過的，用大規(guī)模投資拉動(dòng)增長(zhǎng)的做法造成的消極后果尚待消化，不能再用這種辦法增加困難。
其次，長(zhǎng)期實(shí)行“一胎化政策”和出生率下降，使“人口紅利”逐步消失，不能指望新增勞動(dòng)力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。蔡昉教授在2006年就已指出，他們前三年的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“劉易斯拐點(diǎn)”已經(jīng)出現(xiàn)，剩余勞動(dòng)力無限供應(yīng)的情況已經(jīng)不復(fù)存在。
再次，我國(guó)進(jìn)入城市化的后期，由所謂“庫茲涅茨過程”，即由原來在農(nóng)村低效利用的土地、勞動(dòng)力等資源轉(zhuǎn)移到城市所促成的效率提高也進(jìn)入了尾聲。
最后，隨著中國(guó)一般技術(shù)水平跟西方國(guó)家相接近，用簡(jiǎn)單引進(jìn)外國(guó)設(shè)備和技術(shù)的辦法去大幅度地提高自己的技術(shù)水平就變得不大可行了。
在人口紅利消失、投資回報(bào)遞減、杠桿率提高的情況下，只有提高所謂索洛余值，即技術(shù)進(jìn)步、效率提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率（TFP）的提高，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，促進(jìn)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從粗放發(fā)展到集約發(fā)展的轉(zhuǎn)變，才能突破目前的困境。
只有通過技術(shù)進(jìn)步提高效率，東部地區(qū)才能在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向內(nèi)地或國(guó)外那些勞動(dòng)力成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移以后，創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
需要注意的是：實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型或經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，是在1995年《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第九個(gè)五年計(jì)劃和二○一○年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中提出的，至今已經(jīng)過去了四個(gè)五年計(jì)劃。
這個(gè)關(guān)系重大的任務(wù)經(jīng)過整整20年還沒有實(shí)現(xiàn)的原因是什么？2006年總結(jié)“十五”計(jì)劃的教訓(xùn)時(shí)就已得出結(jié)論：癥結(jié)在于實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)型存在“體制性障礙”，關(guān)鍵在于能不能通過全面改革建立起一套有利于創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的體制。
前期釋放流動(dòng)性刺激了股市泡沫
從以上的分析可以看到，當(dāng)下正確的方略，是在通過一系列措施控制和化解風(fēng)險(xiǎn)、保證不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，把主要精力放在切實(shí)推進(jìn)改革上。
盡快建立黨的十八屆三中全會(huì)所要求的“統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系”，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，以便從根本上消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的根源，確立效率驅(qū)動(dòng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的新常態(tài)。
為了堵塞漏洞和化解風(fēng)險(xiǎn)，需要采取多方面的措施。
第一，妥善處理各級(jí)地方政府的債務(wù)。第二，制止回報(bào)過低和完全沒有回報(bào)的無效投資，例如各地不問效果、蜂擁而上的“鐵、公、基”項(xiàng)目等。第三，停止剛性兌付，以便降低無風(fēng)險(xiǎn)利率水平和防止道德風(fēng)險(xiǎn)。第四，動(dòng)用國(guó)有資本償還政府的或有負(fù)債。第五，停止對(duì)“僵尸企業(yè)”輸血，并對(duì)資不抵債的企業(yè)實(shí)行破產(chǎn)清盤和破產(chǎn)保護(hù)下的重整，化大震為小震，使局部性風(fēng)險(xiǎn)得以暴露和釋放，而不致積累成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第六，采用證券化等手段，通過資本市場(chǎng)消化金融系統(tǒng)的不良資產(chǎn)。第七，努力盤活由于粗放增長(zhǎng)方式造成無效占用的死資產(chǎn)存量，例如各地“曬太陽”的開發(fā)區(qū)。
由于存在經(jīng)濟(jì)下行壓力和出現(xiàn)突發(fā)性金融風(fēng)潮的可能性，因而還需要以短期政策作為補(bǔ)充，維持宏觀經(jīng)濟(jì)的基本穩(wěn)定。我認(rèn)為，2014年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“積極的財(cái)政政策要更有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度”是正確的，應(yīng)當(dāng)審慎地加以實(shí)施。
各國(guó)救助金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)表明，在資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)問題、資產(chǎn)泡沫破滅的情況下，由于人們都要“捂緊錢袋子”和保持流動(dòng)性，擴(kuò)張性貨幣政策對(duì)提振經(jīng)濟(jì)并沒有太大效果。
前一時(shí)期釋放的流動(dòng)性并沒有達(dá)到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的，卻刺激了股市泡沫的膨脹，就是明證。因此，即使在需要采取適度的擴(kuò)張性宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行刺激時(shí)，也主要應(yīng)采取財(cái)政政策，而非貨幣政策。貨幣政策要把提供必要的流動(dòng)性和去杠桿結(jié)合起來，不要變成大水漫灌，進(jìn)一步提升杠桿率，加劇風(fēng)險(xiǎn)積累。
增加積極財(cái)政政策的力度意味著增加赤字。目前我國(guó)預(yù)算赤字離公認(rèn)的警戒線還有一些距離，增加財(cái)政政策力度還有一定的空間。增加赤字有兩種辦法：一是增加支出，二是減少收入。在目前的狀況下，我傾向于更多地采用普惠式的減稅，因?yàn)楝F(xiàn)在一個(gè)大問題是企業(yè)家們對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏信心，沒有投資的積極性。
近期匯率波動(dòng)較大、人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)，資金外逃也在增加，這也與信心不足有很大關(guān)系。需要改善營(yíng)商環(huán)境，提高企業(yè)家們的信心。減稅會(huì)對(duì)提高企業(yè)的積極性有所幫助。當(dāng)然，這不是主要的，還需要針對(duì)他們的思想顧慮和實(shí)際困難采取一些其他措施，例如糾正某些地方發(fā)生的冤假錯(cuò)案，積極改善營(yíng)商環(huán)境，來扭轉(zhuǎn)這種消極傾向。
加快建立官員職權(quán)的正面清單
既然推進(jìn)改革開放是克服當(dāng)前困難和確立新常態(tài)的治本之策，切實(shí)推進(jìn)改革，就變成各項(xiàng)工作的重中之重。
早在黨的十八大召開前后，就已經(jīng)按照建立競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)體系的方向進(jìn)行了一些試驗(yàn)性的改革，比如企業(yè)注冊(cè)登記的便利化、營(yíng)業(yè)稅改增值稅等等，并且取得了有目共睹的成效。過去許多年領(lǐng)導(dǎo)一再號(hào)召要加快服務(wù)業(yè)的發(fā)展，卻一直未能實(shí)現(xiàn)。
最近幾年，在上述改革的推動(dòng)下，服務(wù)業(yè)發(fā)展取得了很好的成績(jī)，這使我國(guó)就業(yè)情況在GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）增速下降的情況下得以保持較好的狀態(tài)。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)需要用增加投資的辦法維持8%以上的增長(zhǎng)率，是因?yàn)橐＞蜆I(yè)。保就業(yè)當(dāng)然是必要的，但是把就業(yè)情況和GDP增長(zhǎng)之間的關(guān)系看成線性的，認(rèn)為要保就業(yè)就必須保增長(zhǎng)，這種觀點(diǎn)從學(xué)理上說是難以成立的。
因?yàn)樵鲩L(zhǎng)有個(gè)結(jié)構(gòu)問題，有的行業(yè)增長(zhǎng)1%，它的新增就業(yè)可能超過1%，有的行業(yè)增長(zhǎng)1%，它的新增就業(yè)卻可能不到1%。我們過去大量投資建設(shè)的資本密集型產(chǎn)業(yè)，雇用員工的數(shù)量就比普通服務(wù)業(yè)要少得多。所以，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，在同樣的GDP增長(zhǎng)率的條件下，就業(yè)的情況卻有很大的不同。
黨的十八屆三中全會(huì)和四中全會(huì)以來，改革開放也取得了一些新進(jìn)展。但是，各方面改革的進(jìn)度差異很大。即使進(jìn)展比較快的行業(yè)和部門，也還有不少不盡如人意的地方。
例如，金融領(lǐng)域在推進(jìn)利率市場(chǎng)化和匯率市場(chǎng)化方面取得了較快進(jìn)展。但是，在其他方面，比如完善市場(chǎng)監(jiān)管制度方面就進(jìn)展得很慢。最近發(fā)生市場(chǎng)波動(dòng)以后，出現(xiàn)了股市注冊(cè)制改革將要推遲的傳言，引起了人們對(duì)改革放緩的擔(dān)心。
國(guó)有企業(yè)掌握著大量重要資源并且在許多重要行業(yè)中處于支配地位，因此，如果國(guó)有企業(yè)仍然處在效率低下的狀態(tài)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)效率就很難得到提高。最近下發(fā)了《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》。這一文件較之前幾個(gè)月的征求意見稿有一些進(jìn)步。
但是有些思路還不夠清晰。例如，在國(guó)有企業(yè)定位和“做強(qiáng)做優(yōu)做大”的問題上，就有和黨的十五大、十五屆四中全會(huì)決定不相銜接的地方。對(duì)于如何貫徹黨的十八屆三中全會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的管理要從過去“管人、管事、管資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向以“管資本”為主的決定，也不十分清楚。這些問題都會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)改革的效果產(chǎn)生重要影響。
民氣和民力，是我們克服困難、構(gòu)建繁榮可以依靠的基本力量�，F(xiàn)在的一個(gè)大問題是相當(dāng)一部分企業(yè)家缺乏投資的積極性。因此亟須采取有力措施，扭轉(zhuǎn)偏向，改善環(huán)境，使企業(yè)家建立對(duì)未來的信心。
中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和其他自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正在進(jìn)行一項(xiàng)具有歷史意義的試驗(yàn)。正如習(xí)近平總書記所說：進(jìn)行自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)的意義在于適應(yīng)貿(mào)易和投資便利化的大趨勢(shì)，“營(yíng)造市場(chǎng)化、國(guó)際化、法治化的營(yíng)商環(huán)境”。
目前正開始在其他地區(qū)復(fù)制推廣上海自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，這意味著對(duì)外開放新局面的全面展開。行政領(lǐng)導(dǎo)部門要從促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化的大局著眼，為開辟這個(gè)新局面做出貢獻(xiàn)。
現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)作，離不開黨政官員在創(chuàng)設(shè)良好的營(yíng)商環(huán)境和提供公共服務(wù)方面的作為。強(qiáng)力反腐以來，一些黨政官員“亂作為”的情況大為收斂，但“不作為”的情況卻有所蔓延。這既是源于這些官員“為人民服務(wù)”意識(shí)的不足，也與官員職權(quán)不夠明晰、使人認(rèn)為“多做多錯(cuò)、少做少錯(cuò)、不做不錯(cuò)”有關(guān)。中紀(jì)委書記王岐山以前說過，先治標(biāo)后治本，用治標(biāo)為治本贏得時(shí)間。
我覺得，在反腐高壓態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立的情況下，應(yīng)當(dāng)大力加強(qiáng)制度反腐，把權(quán)力關(guān)到法治的籠子里。與此同時(shí)，要按照李克強(qiáng)總理指出的政府“法無授權(quán)不可為”的原則，加快建立官員職權(quán)的正面清單，使官員行使職權(quán)有章可循。

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