本書為投資銀行從業(yè)人員提供了必備的基礎背景知識，適合投資銀行從業(yè)人員作為專業(yè)參考書使用，也適合研究生或高年級本科生作為投資銀行學課程的教材。本書具有以下特點：1.時效性。本書對金融危機后的投資銀行新格局進行了全面闡述，對投資銀行的行業(yè)、機構和業(yè)務等方面的最新發(fā)展給予了充分反映，還對各國新出臺的經濟和監(jiān)管政策進行了具體介紹，使讀者能夠方便地掌握投資銀行業(yè)的最新情況。2.實用性。相比其他投資銀行類書籍的晦澀難懂，本書的講解可謂通俗易懂、深入淺出，既具有很強的實踐指導能力，又不失學術規(guī)范性，是一本受眾廣泛的優(yōu)秀著作。3.完整性。本書既了投資銀行的業(yè)務，也介紹了投資銀行的行業(yè)與機構；既介紹了證券承銷、兼并收購、證券交易、投資管理等傳統(tǒng)投行業(yè)務，也介紹了創(chuàng)業(yè)投資、私募基金、資產證券化、回購、金融工程等創(chuàng)新業(yè)務，還對美國之外的歐洲、日本、金磚四國等重要市場進行了精到而不失全面的介紹。
K.托馬斯·利奧，于西北大學獲得博士學位，目前是圣約翰大學金融學教授。他的著作包括《資本市場》、《股票、證券、期貨及期權愛爾文指南》、《中國的投資銀行和投資機會》。他發(fā)表了多篇關于兼并和收購、銀行、金融衍生工具、回購協(xié)議及市場風險等領域的專業(yè)論文。他的咨詢業(yè)務主要集中于投資管理和證券實務，他就投資銀行和資本市場做了多場主題演講。
黃嵩，經濟學博士，副教授，北京大學金融與產業(yè)發(fā)展研究中心秘書長。主要從事股權投資基金、資本市場與投資銀行學領域的研究與實踐，主要著作包括《資本市場學》、《投資銀行學》、《兼并與收購》等，并在《金融研究》、《學術研究》等核心刊物上發(fā)表學術論文數十篇。為北京大學、清華大學等十余個企業(yè)家研修班主講“企業(yè)私募股權融資”、“股權投資基金”、“資本市場與投資銀行學”、“資本運營”、“兼并與收購”等課程。在資本領域有豐富的實踐經驗，操作過數十個私募股權投資、兼并與收購、企業(yè)上市等方面的資本市場項目，并擔任多家公司的顧問。
商諾奇，北京大學軟件與微電子學院金融信息工程系研究生。
第1章 投資銀行業(yè)概述：金融危機與金融改革如何改變了這個行業(yè)
1.1 新型投資銀行
1.2 金融危機發(fā)生的原因
1.3 《多德—弗蘭克法案》和“沃爾克規(guī)則”
1.4 小結
第2章 投資銀行新格局：金融控股公司、全能型和專業(yè)型投資銀行
2.1 投資銀行的類型
2.2 金融控股公司
2.3 全能型投資銀行
2.4 專業(yè)型投資銀行
2.5 小結
第3章 投資銀行結構：部門和服務
3.1 摩根士丹利
3.2 高盛
3.3 小結
第4章 投資銀行的業(yè)務策略：競爭與贏利
4.1 財務狀況與成功因素
4.2 投資銀行的收入和費用
4.3 投資銀行的財務狀況
4.4 風險管理
4.5 小結
第5章 投資銀行的就業(yè)機會
5.1 職業(yè)路徑概述
5.2 投行職能部門的職位機會
5.3 投資管理和商人銀行部門的職位機會
5.4 其他職能部門的職位機會
5.5 業(yè)務支持部門的職位機會
5.6 面試過程
5.7 來自高盛招聘主管的建議
5.8 小結
第6章 創(chuàng)業(yè)投資與私募股權投資：對公司的直接投資
6.1 私募股權投資概述
6.2 創(chuàng)業(yè)投資
6.3 創(chuàng)業(yè)投資的特點
6.4 設立創(chuàng)業(yè)投資基金
6.5 投資策略
6.6 創(chuàng)業(yè)資本投資
6.7 法律文本
6.8 退出策略
6.9 收購基金
6.10 小結
第7章 兼并收購
7.1 市場概況
7.2 并購動機
7.3 戰(zhàn)略計劃和中介
7.4 估值和財務
7.5 結盤和監(jiān)管
7.6 收購防御
7.7 收購上市公司的法律問題
7.8 并購后的整合
7.9 風險套利
7.10 小結
第8章 股票承銷與首次公開發(fā)行
8.1 市場概況
8.2 股票發(fā)行的動機
8.3 成立IPO小組
8.4 機制與流程
8.5 時間表
8.6 估值和定價
8.7 承銷風險和報酬
8.8 上市的成本
8.9 SEC監(jiān)管
8.10 后市交易與研究
8.11 OpenIPO
8.12 豁免發(fā)行
8.13 小結
第9章 債券承銷：發(fā)行債券
第10章 資產證券化：新型投資收益載體
第11章 紐約、倫敦和其他市場的上市發(fā)行
第12章 證券交易：做市、套利與中介
第13章 回購協(xié)議和大宗經紀業(yè)務
第14章 衍生品和金融工程：貨幣互換、商品互換和利率互換
第15章 投資管理：針對養(yǎng)老基金、保險及富裕家庭
第16章 證券業(yè)監(jiān)管與道德規(guī)范：《多德—弗蘭克法案》和其他重要法規(guī)
第17章 “金磚四國”之巴西、俄羅斯、印度的投資銀行業(yè)
第18章 “金磚四國”之中國的投資銀行業(yè)
第19章 投資銀行業(yè)的發(fā)展趨勢與挑戰(zhàn)
6.5.1 創(chuàng)業(yè)投資的估值
在評估投資項目的財務前景時，管理團隊的從業(yè)經歷是主要的考慮因素。創(chuàng)業(yè)投資基金通常都不會對那些沒有優(yōu)秀管理團隊的公司感興趣。優(yōu)秀的管理團隊由在相關領域有過成功經歷并對目前的市場有著深刻理解的人組成，這樣的團隊才可能通力合作，有著異乎尋常的動力把公司發(fā)展壯大。擁有一流管理團隊、二流產品的公司可能要比擁有二流管理團隊、一流產品的公司更容易獲得創(chuàng)業(yè)投資的青睞。
理想的市場不僅規(guī)模迅速增長而且仍然擁有巨大的發(fā)展?jié)摿�。這樣的行業(yè)一般包括生物科技、電信、計算機、互聯網和其他細分領域。
理想的產品要有很多獨特的風格，以區(qū)別于市場上競爭對手提供的類似產品。沒有獨特風格的產品很容易被新的市場進入者模仿，從而失去了投資的吸引力。此外，產品毛利潤應當在平均水平之上，產品還要有持續(xù)銷售的可能，并且需要再投入的資金有限。由于公司的命運不能維系在單一產品上，對產品線做出規(guī)劃就顯得十分重要。
一旦創(chuàng)業(yè)投資基金的經理覺得公司管理團隊優(yōu)秀、市場機會誘人、產品也非常有發(fā)展前景，他們就會考慮如何以盡可能少的投資獲取最大的收益。相反，公司的創(chuàng)業(yè)者想讓公司的股權盡可能賣個高價錢。最終的交易價格是經過一系列復雜的談判過程之后得出的結果。變現是創(chuàng)業(yè)投資的最終目的，因此，創(chuàng)業(yè)投資基金在投資之前，就要對可能的退出機會進行規(guī)劃，找好退路。
6.5.2 風險因素
創(chuàng)業(yè)投資的風險很大。首先，初創(chuàng)期的企業(yè)缺乏經營收入的歷史記錄。隨著新業(yè)務的拓展，處于競爭性環(huán)境中的初創(chuàng)期企業(yè)的經營常常會碰到很多困難。不僅如此，新業(yè)務的拓展通常需要得到強有力的戰(zhàn)略合作伙伴的支持，除了利益關系之外，戰(zhàn)略合作伙伴還可以幫助公司在客戶中樹立品牌認同感，這對公司產品或服務的營銷都非常重要。如果沒有這樣的戰(zhàn)略合作伙伴，公司的發(fā)展就可能沒有預想的那樣順利。
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