第一部分 投資的要素 1
1 投資：背景和現(xiàn)狀 3
1．1 實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn) 4
1．2 金融資產(chǎn) 5
1．3 金融市場和經(jīng)濟體系 7
1．4 投資過程 10
1．5 市場是競爭性的 11
1．6 市場參與者 13
1．7 2008年的金融危機 17
1．8 教材概要 23
小結(jié) 24
關(guān)鍵詞 24
習題 24

2 資產(chǎn)的種類和金融工具 27
2．1 貨幣市場 28
2．2 債券市場 33
2．3 權(quán)益證券 39
2．4 股票和債券市場指數(shù) 41
2．5 衍生產(chǎn)品市場 48
小結(jié) 50
關(guān)鍵詞 51
核心公式 51
習題 52

3 證券市場 55
3．1 公司如何發(fā)行證券 55
3．2 證券是如何交易的 59
3．3 電子交易的崛起 64
3．4 美國市場 65
3．5 新型交易策略 67
3．6 股票市場全球化 70
3．7交易成本 71
3．8 保證金信用購買 72
3．9 賣空 75
3．10 證券市場上的監(jiān)管 79
小結(jié) 82
關(guān)鍵詞 83
習題 83

4 共同基金及其他投資公司 87
4．1 投資公司 87
4．2 投資公司的類型88
4．3 共同基金91
4．4 共同基金的投資成本94
4．5 共同基金收入的稅負情況98
4．6 交易所買賣基金99
4．7 共同基金投資的表現(xiàn)：初步探討102
4．8 共同基金的信息105
小結(jié)107
關(guān)鍵詞108
習題108

第二部分 投資組合理論111
5 風險與收益：歷史與序言113
5．1 收益率113
5．2 風險與風險溢價117
5．3 歷史記錄127
5．4 通貨膨脹與實際收益率133
5．5 風險資產(chǎn)組合與無風險資產(chǎn)組合之間的資產(chǎn)配置136
5．6 消極型投資策略與資本市場線140
小結(jié)143
關(guān)鍵詞143
核心公式144
習題144

6 有效的多樣化策略149
6．1 多樣化與組合風險149
6．2 兩種風險資產(chǎn)之間的資產(chǎn)配置152
6．3 包含無風險資產(chǎn)的最優(yōu)風險組合163
6．4 多種風險資產(chǎn)間的有效多樣化166
6．5 單指數(shù)股票市場173
6．6 長期投資的風險182
小結(jié)184
關(guān)鍵詞185
核心公式185
習題185

7 資本資產(chǎn)定價模型與套利定價理論194
7．1 資本資產(chǎn)定價模型195
7．2 資本資產(chǎn)定價模型與指數(shù)模型203
7．3 資本資產(chǎn)定價模型與真實世界212
7．4 多因素模型和資本資產(chǎn)定價模型214
7．5 套利定價理論220
小結(jié)226
關(guān)鍵詞227
核心公式227
習題227

8 有效市場假說233
8．1 隨機游走與有效市場假說233
8．2 有效市場假說對于投資策略的意義238
8．3 市場是有效的嗎? 243
8．4 共同基金和分析師績效254
小結(jié)259
關(guān)鍵詞259
習題259

9行為金融學和技術(shù)分析264
9．1來自行為金融的批判265
9．2技術(shù)分析和行為金融275
小結(jié)282
關(guān)鍵詞283
習題283

第三部分 固定收益證券289
10債券價格與收益率291
10．1債券的特征292
10．2債券定價298
10．3債券收益率303
10．4不同時期的債券價格 309
10．5違約風險與債券定價 314
10．6收益率曲線322
小結(jié)328
關(guān)鍵詞328
核心公式329
習題329

11債券投資組合的管理335
11．1利率風險335
11．2消極型債券管理策略 344
11．3凸性 352
11．4積極型債券管理策略355
小結(jié)358
關(guān)鍵詞359
習題359

第四部分 證券分析367
12 宏觀經(jīng)濟分析和行業(yè)分析369
12．1全球經(jīng)濟369
12．2國內(nèi)宏觀經(jīng)濟372
12．3利率374
12．4需求和供給的沖擊375
12．5聯(lián)邦政府政策376
12．6經(jīng)濟周期379
12．7行業(yè)分析384
小結(jié)393
關(guān)鍵詞393
習題393

13權(quán)益估值400
13．1比較估值法400
13．2內(nèi)在價值與市場價格402
13．3股利貼現(xiàn)模型404
13．4市盈率416
13．5自由現(xiàn)金流的估值方法424
13．6股票市場的總體水平429
小結(jié)430
關(guān)鍵詞431
核心公式431
習題431

14 財務(wù)報表分析439
14．1主要財務(wù)報表439
14．2衡量公司表現(xiàn)443
14．3利潤指標444
14．4比率分析448
14．5關(guān)于財務(wù)報表分析的說明 457
14．6可比性問題459
14．7價值投資：格雷厄姆技術(shù)465
小結(jié)466
關(guān)鍵詞467
核心公式467
習題467

第五部分 衍生產(chǎn)品市場475
15期權(quán)市場477
15．1期權(quán)合約477
15．2期權(quán)在到期日時的價值483
15．3類期權(quán)證券498
15．4異型期權(quán)503
小結(jié)504
關(guān)鍵詞504
核心公式504
習題504

16期權(quán)定價512
16．1期權(quán)定價引論512
16．2二叉樹期權(quán)定價模型515
16．3布萊克斯科爾斯期權(quán)定價模型524
16．4使用布萊克斯科爾斯公式535
16．5經(jīng)驗證明541
小結(jié)543
關(guān)鍵詞543
核心公式543
習題543

17期貨市場與風險管理550
17．1期貨合約551
17．2期貨市場的交易機制556
17．3期貨市場策略561
17．4期貨價格的決定 565
17．5金融期貨 569
17．6互換 575
小結(jié)577
關(guān)鍵詞578
核心公式578
習題578


第六部分 積極型投資管理585
18 投資組合業(yè)績評價587
18．1風險調(diào)整收益率 587
18．2風格分析 598
18．3晨星的風險調(diào)整評級601
18．4針對投資組合組成變化的風險調(diào)整603
18．5業(yè)績解析過程 604
18．6市場時機選擇610
小結(jié)615
關(guān)鍵詞615
核心公式615
習題615

19 全球化與國際投資621
19．1全球股票市場621
19．2國際投資的風險因素624
19．3國際投資：風險、收益與來自分散化的好處634
19．4國際投資與業(yè)績貢獻648
小結(jié)653
關(guān)鍵詞653
核心公式653
習題654

20 對沖基金657
20．1對沖基金與共同基金658
20．2對沖基金策略659
20．3可攜阿爾法661
20．4對沖基金的風格分析664
20．5對沖基金的績效評估665
20．6對沖基金的費用結(jié)構(gòu)672
小結(jié)675
關(guān)鍵詞675
習題675

21稅收、通貨膨脹與投資策略678
21．1針對長期的儲蓄678
21．2對通貨膨脹的解釋681
21．3對稅收的解釋684
21．4避稅經(jīng)濟學686
21．5避稅清單690
21．6社會保險696
21．7子女教育和大宗購買699
21．8住宅所有權(quán)：租與買的決策700
21．9壽命期的不確定性及其他或有事件701
21．10婚姻、遺產(chǎn)及跨代轉(zhuǎn)移702
小結(jié)703
關(guān)鍵詞703
習題704

22 投資者和投資過程706
22．1投資過程707
22．2投資目標709
22．3投資限制715
22．4投資策略718
22．5投資組合的監(jiān)控與調(diào)整721
小結(jié)722
關(guān)鍵詞722
習題722

附錄 A 參考文獻727
附錄 B CFA 習題來源734