20世紀80一90年代以來，全球外國直接投資（FDI）的規(guī)模不斷增加。伴隨著各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，實體經(jīng)濟部門FDI占比在下降，而服務(wù)業(yè)占比逐年提高，其中包含大量金融部門的FDI。在跨國銀行海外擴張的第三次浪潮中，金融部門FDI流入拉美、中東歐和亞洲等新興市場國家的銀行業(yè)，使得這些國家銀行業(yè)總資產(chǎn)中的外資銀行資產(chǎn)占比大幅上升。
　　盡管目前以中國為主要代表的新興市場大國銀行業(yè)國際化程度不高，但其巨大的市場容量對外資銀行有很大的吸引力，未來極有可能出現(xiàn)外資銀行大規(guī)模進入的狀況。自2015年起，中國開始施行修訂后的《中華人民共和國外資銀行管理條例》，進一步取消了對外資銀行的管制要求，銀行業(yè)市場對外資銀行全面開放。銀行部門FDI的流入能否達到新興市場國家金融自由化政策的預(yù)期，能否改變銀行體系的低效狀況，并且降低其脆弱性，是政府、商業(yè)銀行和學(xué)術(shù)界普遍關(guān)心的大問題，因此，對銀行部門FDI問題的研究具有很大的緊迫性和前瞻性。
　　立足于新興市場大國的金融自由化改革經(jīng)驗和趨勢，探討銀行部門FDI的理論和效應(yīng)，通過理論研究、實證檢驗和案例分析相結(jié)合的方式，得出以下結(jié)論和政策建議：
　　第一，運用經(jīng)典跨國公司理論解釋了銀行部門FDI的動因，并分別從供給方和需求方視角對其進行了擴展，認為母國銀行海外擴張的驅(qū)動力以及東道國金融自由化改革和金融發(fā)展的拉動力共同決定了銀行部門FDI行為。采用面板數(shù)據(jù)模型，分別基于52個和43個新興市場國家數(shù)據(jù)，從“一國對一國”和“多國對一國”的角度驗證了“追隨客戶假說”，認為新興市場國家的GDP水平、貨幣的升貶值幅度、實際利率水平以及國家風(fēng)險等變量都對跨國銀行在新興市場國家的海外擴張具有顯著影響，并發(fā)現(xiàn)跨國銀行在鄰近國家的投資對其在新興市場國家的擴張具有顯著的空間依賴效應(yīng)，新興市場國家宏觀經(jīng)濟基本面的變化將會直接影響到跨國銀行在其他新興市場國家的借貸行為。
　　第二，總結(jié)了新興市場國家銀行部門FDI的發(fā)展過程，指出了后危機時代新興市場國家銀行部門FDI的新形勢；探討了跨國銀行與東道國政府、跨國銀行與東道國銀行間在綠地投資和跨國并購兩種進入方式上的博弈，認為東道國在政策選擇方面要綜合技術(shù)溢出和產(chǎn)品市場價格兩方面對東道國福利狀況進行考慮。
　　第三，外資股權(quán)通過改變商業(yè)銀行公司內(nèi)部治理和外部治理對其經(jīng)營績效產(chǎn)生顯著的正面影響。基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型測量了“金磚五國”擁有外資股權(quán)的主要銀行的效率，并對外資股權(quán)與商業(yè)銀行經(jīng)營績效的關(guān)系進行了實證分析，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的外資股權(quán)與其純技術(shù)效率呈現(xiàn)倒“U”型的分布，即隨著商業(yè)銀行外資股權(quán)比例的不斷提升，純技術(shù)效率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，其最高點出現(xiàn)在當外資股權(quán)比例為37.89%，得出了新興市場國家銀行業(yè)外資持股的最優(yōu)比例，這為新興市場國家逐步放寬乃至全部放開銀行境外戰(zhàn)略投資者的持股限制政策提供了參考。