《公司財(cái)務(wù)學(xué)(第五版)》系統(tǒng)、全面、深入地論述了公司財(cái)務(wù)學(xué)的理論、方法和應(yīng)用,是一部?jī)?nèi)容豐富新穎、體系完美合理、論述嚴(yán)謹(jǐn)精確、理論密切結(jié)合實(shí)際的高水平學(xué)術(shù)著作。
《公司財(cái)務(wù)學(xué)(第五版)》分10篇、30章,內(nèi)容涵蓋當(dāng)代公司財(cái)務(wù)學(xué)的全部重要論題和新進(jìn)展,諸如凈現(xiàn)值概念、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、期權(quán)理論及應(yīng)用、價(jià)值的可加性原理、資本市場(chǎng)的有效性問(wèn)題、優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題以及期權(quán)在管理中的應(yīng)用等問(wèn)題的深入論述是《公司財(cái)務(wù)學(xué)(第五版)》的顯著特征之一。另外,關(guān)于債券和票定價(jià)問(wèn)題的討論以及現(xiàn)金流分析也頗具特色。
本書(shū)自出版以來(lái),受到了廣大讀者的熱烈歡迎,本版已是第五個(gè)版本。距離《公司財(cái)務(wù)學(xué)》第四版的發(fā)行已過(guò)經(jīng)年,在此期間收到了許多讀者對(duì)本書(shū)再版的要求,事實(shí)上本版的編撰工作家父齊寅峰先生早在五年多以前就已著手進(jìn)行,理應(yīng)能夠更早和大家見(jiàn)面。然而由于家父突發(fā)疾病過(guò)世,本書(shū)再版的相關(guān)工作也不得不一度停滯。如今第五版的《公司財(cái)務(wù)學(xué)》能夠在經(jīng)過(guò)一番曲折之后,于家父辭世五周年之際成功出版與讀者見(jiàn)面,也是對(duì)家父教育和學(xué)術(shù)生涯的一個(gè)特別的紀(jì)念。
《公司財(cái)務(wù)學(xué)》第五版仍堅(jiān)持以中國(guó)國(guó)情為出發(fā)點(diǎn),同時(shí)放眼世界,注重國(guó)際比較。在理論方法上力求先進(jìn)性、科學(xué)性和系統(tǒng)性,在應(yīng)用上追求現(xiàn)實(shí)性、新穎性和務(wù)實(shí)性。在給讀者充分介紹公司財(cái)務(wù)經(jīng)典理論的基礎(chǔ)上,充分結(jié)合中國(guó)的國(guó)情實(shí)際,對(duì)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的中國(guó)公司財(cái)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)地解讀。本書(shū)是齊寅峰教授及其團(tuán)隊(duì)多年研究成果與教學(xué)經(jīng)驗(yàn)的結(jié)晶,詳細(xì)且深刻地闡述了當(dāng)代公司財(cái)務(wù)理論、方法和應(yīng)用,將財(cái)務(wù)管理的一般理論與中國(guó)國(guó)情的具體實(shí)際相結(jié)合,在內(nèi)容上為讀者構(gòu)建了以投資決策、融資決策和運(yùn)營(yíng)管理決策為主體的公司理財(cái)決策體系,同時(shí)介紹了包括資本資產(chǎn)定價(jià)模型、期權(quán)定價(jià)模型和有效市場(chǎng)理論在內(nèi)的公司理財(cái)理論體系,對(duì)金融市場(chǎng)的改革和發(fā)展起到了重要的啟示作用。
在此還要特別感謝李莉教授及其團(tuán)隊(duì)對(duì)本書(shū)編撰和修改付出的辛勤勞動(dòng),在李莉教授的統(tǒng)籌和領(lǐng)導(dǎo)下,楊雅楠博士、姜逸茵碩士、蘇航碩士、何晴碩士、溫漢琳碩士、覃麗娜碩士和皮姍姍碩士對(duì)書(shū)稿進(jìn)行了修訂和后期的反復(fù)校對(duì)。對(duì)以上各位的認(rèn)真工作,謹(jǐn)致謝忱。對(duì)于書(shū)中的缺點(diǎn)錯(cuò)誤,歡迎批評(píng)指正。
感謝南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院的領(lǐng)導(dǎo)們對(duì)本書(shū)再版給予的多方面的大力支持,感謝經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社的王東萍編輯,也感謝為本書(shū)的修訂和出版提供幫助的其他朋友們!
齊岳教授
2017年1月于南開(kāi)園
齊寅峰,著名財(cái)務(wù)金融學(xué)家,南開(kāi)大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師。1962年南開(kāi)大學(xué)數(shù)學(xué)系畢業(yè)后,先后在南開(kāi)大學(xué)數(shù)學(xué)系、計(jì)算機(jī)系、管理學(xué)系、財(cái)務(wù)管理系任教。1988年晉升教授,享受政府特殊津貼。1997年始任博士生導(dǎo)師。2002年被評(píng)為天津市勞動(dòng)模范。曾擔(dān)任前中法企業(yè)管理干部高級(jí)培訓(xùn)中心中方協(xié)調(diào)員、天津市管理學(xué)會(huì)常務(wù)理事、天津市系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)、南開(kāi)大學(xué)人文社科發(fā)展咨詢委員會(huì)委員。 自1986年以來(lái),先后主持并完成國(guó)家教委、國(guó)家科委、國(guó)家自然科學(xué)基金委、天津市建委以及企業(yè)等委托的20余項(xiàng)課題。先后出版專著、教材、譯著、工具書(shū)20余部,代表性著作《公司財(cái)務(wù)學(xué)》得到國(guó)內(nèi)外專家和讀者的高度評(píng)價(jià),并被教育部選為“十五規(guī)劃***重點(diǎn)教材”,榮獲“天津市社科優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)”、 “2002年全國(guó)普通高等學(xué)校優(yōu)秀教材二等獎(jiǎng)”,在《中國(guó)科學(xué)》(A輯)、《管理世界》及重要的國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議錄上發(fā)表學(xué)術(shù)論文70余篇。
第一篇 引言
第一章 公司財(cái)務(wù)學(xué)概覽
第一節(jié) 公司財(cái)務(wù)學(xué)的歷史與現(xiàn)狀
第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)經(jīng)理的作用與地位
習(xí)題
第二章 企業(yè)
第一節(jié) 企業(yè)概述
第二節(jié) 企業(yè)的目標(biāo)
第三節(jié) 委托一代理問(wèn)題和公司治理
第四節(jié) 企業(yè)理財(cái)環(huán)境
習(xí)題
第三章 金融市場(chǎng)導(dǎo)論
第一節(jié) 金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介
第二節(jié) 我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r
第三節(jié) 利率的決定
習(xí)題
第四章 公司稅負(fù)
第一節(jié) 我國(guó)企業(yè)稅收體制
第二節(jié) 企業(yè)稅制的國(guó)際比較
第二篇 現(xiàn)金流與財(cái)務(wù)分析
第五章 基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)分析
第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表
第二節(jié) 利潤(rùn)表
第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析
習(xí)題
第六章 現(xiàn)金流
第一節(jié) 現(xiàn)金在企業(yè)內(nèi)如何流轉(zhuǎn)
第二節(jié) 現(xiàn)金流分類
第三節(jié) 現(xiàn)金流量表的編制及分析
習(xí)題
第三篇 現(xiàn)值
第七章 現(xiàn)值的概念和累計(jì)折現(xiàn)方法
第一節(jié) 現(xiàn)值的概念
第二節(jié) 長(zhǎng)期資產(chǎn)的現(xiàn)值
第三節(jié) 利率的計(jì)算
習(xí)題
第八章 債券和股票的現(xiàn)值
第一節(jié) 債券的現(xiàn)值
第二節(jié) 股票的現(xiàn)值
習(xí)題
第四篇 投資決策
第九章 凈現(xiàn)值準(zhǔn)則下的投資決策
第一節(jié) 凈現(xiàn)值準(zhǔn)則
第二節(jié) 案例:3K公司的便攜式電子游戲機(jī)項(xiàng)目
第三節(jié) 投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析
習(xí)題
第十章 其他投資決策準(zhǔn)則
第一節(jié) 回收期準(zhǔn)則
第二節(jié) 平均賬面回報(bào)率準(zhǔn)則
第三節(jié) 內(nèi)部回報(bào)率準(zhǔn)則
第四節(jié) 獲利性指數(shù)準(zhǔn)則
習(xí)題
第十一章 若干實(shí)際投資決策
第一節(jié) 可選擇項(xiàng)目
第二節(jié) 資本數(shù)額受限制的投資項(xiàng)目選擇
第三節(jié) 決策樹(shù)
第四節(jié) 為什么NPV可能大于0
習(xí)題
第五篇 資本市場(chǎng):風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)
第十二章 回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
第一節(jié) 回報(bào)率的概念
第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的概念
第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
第四節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的功能和驗(yàn)證
第五節(jié) 套利定價(jià)理論
習(xí)題
第十三章 投資組合理論與資本市場(chǎng)理論
第一節(jié) 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資
第二節(jié) 投資組合理論
第三節(jié) 資本市場(chǎng)直線
第四節(jié) 資本市場(chǎng)的有效性假設(shè)
習(xí)題
第十四章 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)概念的進(jìn)一步討論
第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)定義的問(wèn)題
第二節(jié) 投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好問(wèn)題
第三節(jié) 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和β的再認(rèn)識(shí)
習(xí)題
第六篇 資本結(jié)構(gòu)與資本成本
第十五章 資本成本
第一節(jié) 資本成分及資本成本的概念
第二節(jié) 資本成分的成本
第三節(jié) 邊際資本成本
第四節(jié) 資本成本中的若干其他問(wèn)題
習(xí)題
第十六章 資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿
第一節(jié) MM的資本結(jié)構(gòu)理論
第二節(jié) 個(gè)人所得稅和財(cái)務(wù)危機(jī)條件下的資本結(jié)構(gòu)理論
第三節(jié) 信息不對(duì)稱理論
第四節(jié) 財(cái)務(wù)杠桿
第五節(jié) 目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的設(shè)定:案例
習(xí)題
第十七章 投資決策和融資決策的相互作用
第一節(jié) 調(diào)整的凈現(xiàn)值準(zhǔn)則
第二節(jié) 調(diào)整折現(xiàn)率的方法
第三節(jié) 資本成本公式
第四節(jié) 安全現(xiàn)金流的折現(xiàn)率
習(xí)題
第七篇 融資決策
第十八章 股利政策
第一節(jié) 紅利對(duì)公司價(jià)值的影響
第二節(jié) 股利的發(fā)放
第三節(jié) 不同的股利政策
第四節(jié) 股票回購(gòu)
習(xí)題
第十九章 股票發(fā)行
第一節(jié) 普通股和優(yōu)先股
第二節(jié) 普通股的發(fā)行價(jià)格
第三節(jié) 股票的發(fā)行程序
習(xí)題
第二十章 長(zhǎng)期負(fù)債
第一節(jié) 長(zhǎng)期負(fù)債的種類
第二節(jié) 債券的發(fā)行與償還
第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券
習(xí)題
第二十一章 租賃
第一節(jié) 租賃的種類與特點(diǎn)
第二節(jié) 租賃決策
習(xí)題
第八篇 期權(quán)及其在財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用
第二十二章 期權(quán)
第一節(jié) 期權(quán)的概念
第二節(jié) 期權(quán)在執(zhí)行日的價(jià)值與期權(quán)轉(zhuǎn)換
第三節(jié) 期權(quán)的價(jià)值:定性分析
第四節(jié) 期權(quán)的價(jià)值:布萊克一斯科爾斯模型
第五節(jié) 期權(quán)的價(jià)值:二項(xiàng)式方法
習(xí)題
第二十三章 期權(quán)在財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用
第一節(jié) 投資決策中的期權(quán)
第二節(jié) 期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
第三節(jié) 認(rèn)購(gòu)證
第四節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券
第五節(jié) 公司為何要發(fā)行認(rèn)購(gòu)證和可轉(zhuǎn)換債券
習(xí)題
第九篇 財(cái)務(wù)計(jì)劃與運(yùn)營(yíng)資本管理
第二十四章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)計(jì)劃
第一節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
第二節(jié) 長(zhǎng)期財(cái)務(wù)計(jì)劃
第三節(jié) 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃
習(xí)題
第二十五章 運(yùn)營(yíng)資本管理
第一節(jié) 運(yùn)營(yíng)資本的定義和作用
第二節(jié) 現(xiàn)金管理
第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理
第四節(jié) 存貨管理
第五節(jié) 短期負(fù)債管理
習(xí)題
第十篇 專題研究
第二十六章 企業(yè)購(gòu)并
第一節(jié) 企業(yè)購(gòu)并的概念與購(gòu)并風(fēng)潮
第二節(jié) 企業(yè)購(gòu)并的類型、動(dòng)因和程序
第三節(jié) 企業(yè)購(gòu)并分析和決策
習(xí)題
第二十七章 企業(yè)失敗、重整和清算
第一節(jié) 企業(yè)失敗及其預(yù)測(cè)
第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)重整
第三節(jié) 企業(yè)清算
習(xí)題
第二十八章 控股公司
第一節(jié) 控股公司的概念和特征
第二節(jié) 控股公司的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)率
習(xí)題
第二十九章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估與EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
第一節(jié) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估
第二節(jié) EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
習(xí)題
第三十章 行為公司財(cái)務(wù)學(xué)
第一節(jié) 非理性投資者的方法
第二節(jié) 非理性經(jīng)理人的方法
附表
后記