譯者序
在我的眼里，這是一部趣味性和知識性并駕齊驅(qū)的作品。
從趣味的角度看，這部作品有很濃的偵探小說色彩。本書描述了在兩組高智商人群間，進(jìn)行的那種"貓捉老鼠"式的現(xiàn)代社會的管理斷面：竊聽、威脅、利誘、策反、跟蹤、搜查、逮捕；發(fā)展內(nèi)線、獲取信息、交易獲利、構(gòu)筑防線、組織律師、庭辯交鋒……
從知識的角度看，有幾點(diǎn)值得一提。首先，本書在勾勒一組內(nèi)幕交易眾生相的同時，也給我們素描了一個天才交易員的某些特征，如這類人通常都是牌桌上的高手，他們對數(shù)字有很強(qiáng)的敏感性--譯者身邊也出現(xiàn)過類似人物。所以，可能還得在橋牌高手里去發(fā)掘和培養(yǎng)頂級交易員。其次，在股票市場，機(jī)構(gòu)投資者必須對信息進(jìn)行嚴(yán)格的分類管理，就像本書的信息分類："白色優(yōu)勢""灰色優(yōu)勢"和"黑色優(yōu)勢"--防微杜漸。
此外，本書還能讓我們大致了解美國對沖基金的運(yùn)作生態(tài)，尤其是在這種高智商人群中進(jìn)行的"貓捉老鼠"的過程中，它給我們展示了美國相關(guān)法治環(huán)境的強(qiáng)大和無奈。
本書的第1章和第2章由張旭翻譯，第8章和第9章由馮浜翻譯，其余各章均由李必龍翻譯，并由李必龍做全部譯稿的校對和潤色。


李必龍
2017年9月25日
序言
策反
2008年7月的一個晚上，聯(lián)邦調(diào)查局特工B. J.康坐在桌旁，俯首前傾，戴著耳機(jī)，聽著電話。此時，外面很黑，他還沒吃晚飯，肚子餓得咕咕叫。
"拉吉，你最好聽我說，"一個女人用溫柔的聲音說，"請不要這樣。"
"好的。"一個男聲答道。
"它就要guide down了。"1女人說。B. J.康知道，guide down是一個常見的華爾街術(shù)語，意指該公司就要宣布其上期收益將低于預(yù)期，這絕對是壞消息；"它"是一家價值8億美元的互聯(lián)網(wǎng)公司，2總部位于馬薩諸塞州的劍橋，名叫阿卡邁科技（Akamai Technologies）。"我剛剛接到我那哥們兒的電話。我把他擺平了。"3
"我還做空啦，你知道的，對吧？"男子說。
"我想要你在上面，"女人柔聲說道，"我們需要相互配合。"但她不是在談?wù)撔允�，至少這次不是。他們是在談錢。"我們來玩一把吧！就做空，每天都如此。"
這個女人是誰？B. J.康問自己。她聽起來像個卡通里的密謀者。B. J.康邊聽邊做筆記。此時，他正在聯(lián)邦調(diào)查局的"電訊室"。這是一個位于曼哈頓下城曼哈頓聯(lián)邦廣場26號大廈24樓的房間。它沒有窗戶，但配置了14臺老式戴爾計算機(jī)和各種各樣的辦公家具，沿一面墻，還擺放著一排金屬架，裝滿了格蘭諾拉麥片棒、金魚牌餅干和雀巢Kit Kats巧克力--這些食物都是供每天在那里待幾個小時，監(jiān)控實(shí)時電話的特工享用的。
通常，聽電話被認(rèn)為是一種令人生厭的工作，但B. J.康并不這樣看。他認(rèn)為這只是需要耐心而已；如果你全身心投入到這項工作，它最終會帶來回報。
幾個月前的3月7日，一名聯(lián)邦法官給予B. J.康一份禮物，批準(zhǔn)他監(jiān)聽一位名為拉吉·拉賈拉特南的華爾街巨頭的手機(jī)。自此，B. J.康實(shí)際上就住在了電訊室，為一項內(nèi)幕交易大案收集證據(jù)。他現(xiàn)在可不是在證券犯罪科，只是逮捕那些下三濫的小騙子（他過去兩年一直在干的事）。他想拿下一個像拉吉這樣的大人物--金融界重量級的角色。
加拿大帆船集團(tuán)（Galleon Group）是一家管理著70億美元的對沖基金。拉吉·拉賈拉特南50歲，是這家基金的聯(lián)合創(chuàng)始人，同時，也是華爾街甚為引人注目的交易員之一，部分原因可能是他那鶴立雞群的大塊頭。拉吉肥胖且愛炫耀，胃口驚人。他酷愛飲食，喜歡花錢，曾邀請70名朋友飛往肯尼亞，做生日野生狩獵之行，4并在比斯坎灣的星島上為一個超級碗派對5支付了25萬美元巨款。
拉吉與B. J.康形成了鮮明的對比，后者是自律性很強(qiáng)的韓國移民的孩子，黑發(fā)寸頭映襯著結(jié)實(shí)的身板。在拉賈拉特南的生活中，除了閑談就是交易，他不會放棄任何吹噓他的特殊交易技能的機(jī)會；B. J.康則是一個安靜、不知疲倦的工作狂，只有在絕對必要的時候才會說話。所以，即使是局里最親密的同事，對他也是知之甚少。
在那次電話的六天之后，6?B. J.康正在監(jiān)聽之時，阿卡邁科技就向全球宣布，它的下季盈利狀況將會令人失望。隨之，其股價一夜之間由31.25美元狂跌至23.34美元。做空了875?000股的拉吉，7前后只用一周時間，就賺了500多萬美元。給他情報提示的那個女人--一個叫丹尼爾·基耶西的交易員，也賺了250萬美元。8
B. J.康想知道，就阿卡邁科技將要發(fā)生的事情，她是如何獲得如此寶貴的情報的，所以，他通過法律程序查閱了她的電話記錄。在查閱的過程中，他發(fā)現(xiàn)，她在把那個信息泄露給拉吉之前，曾與阿卡邁科技的一位資深高管通過電話。
"你做得太漂亮啦！"后來，當(dāng)拉賈拉特南打電話來感謝她的時候，大肆夸贊基耶西道，"你的關(guān)系運(yùn)作得太好了！"
基耶西慨嘆道："這是愛情征服之果！"9
僅就這個錄音帶之證，拉賈拉特南就被逮了個正著，明顯違法：獲取阿卡邁科技的機(jī)密內(nèi)幕信息，并借此進(jìn)行交易、賺取利潤。這里沒有任何晦澀的代碼或暗示，所有的環(huán)節(jié)都表現(xiàn)得完美無缺，適于進(jìn)行刑事訴訟：來電發(fā)生于7月24日晚；第二天，拉吉做空了138?550股，10賭這只股票的行情將下跌，而且，在7月30日消息公布之前，他一直在持續(xù)做空。僅根據(jù)這個證據(jù)，華爾街最成功的交易員之一就可能奔監(jiān)獄去了！B. J.康越想越興奮。如果拉吉和基耶西能夠如此肆意公開地做內(nèi)幕交易，那么，應(yīng)該還會有其他人也做著同樣的勾當(dāng)。
通常，拉賈拉特南的電話在早上是最忙的，主要是在市場開盤前后，
B. J.康都會早點(diǎn)進(jìn)來偵聽。拉吉會打電話給他的朋友和熟人，到處尋找市場縫隙。與他交換信息的人，多是來自沃頓商學(xué)院的前同學(xué)（他們現(xiàn)在在世界各地經(jīng)營著技術(shù)公司或?qū)�沖基金）。他們中的許多人還都在他的薪酬名冊里。在B. J.康偵聽期間，拉吉在大肆收集尚未披露的有關(guān)即將發(fā)布的盈利公告和收購要約的信息，并借此買賣股票，攫取數(shù)百萬美元的非法之利。幾個月之后，B. J.康也開始監(jiān)聽拉賈拉特南的那些朋友了。11
隨即，他和其他的監(jiān)聽特工對其所聽到的內(nèi)容感到震驚！這是華爾街的正常行為嗎？內(nèi)幕信息就這么容易得到嗎？他們已經(jīng)習(xí)慣于在金融業(yè)發(fā)現(xiàn)腐敗，但這種相互勾結(jié)是如此的明目張膽，是如此的無法無天，而且，似乎正在向各個方面蔓延。每當(dāng)他們發(fā)現(xiàn)一個內(nèi)幕交易圈時，它通常會與另一個內(nèi)幕交易圈有交集，他們又得跟蹤一組全新的嫌疑人。這里存在的問題要比拉吉的大，這是一個龐大而復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)。
隨著這些特工的監(jiān)聽和相關(guān)電話記錄及訪談筆記被研究，一家對沖基金頻頻出現(xiàn)：賽克資本顧問公司（SAC Capital Advisors）12。B. J.康決定對其進(jìn)行調(diào)查。
B. J.康駕駛著租賃來的中型轎車從停車場駛出，向南開往庫比蒂諾；大約40分鐘后，車停在一條安靜街道旁的一間三居室房子前。此時，南舊金山市那個國賓飯店的標(biāo)志在頭頂前方出現(xiàn)。
他和自己的搭檔（默默地坐在旁邊）前天晚上花了很多時間演練，以應(yīng)對當(dāng)?shù)竭_(dá)目的地敲門時，可能發(fā)生的不同情景：如果他們找的人不在家，怎么辦？如果他叫他們滾蛋，怎么辦？如果他有槍，怎么辦？這些好像都不太可能，但他們必須為每一種可能性做好準(zhǔn)備。
這是2009年4月1日，太陽落山之時。B. J.康和另一位特工，被稱為"僚機(jī)"的湯姆·祖卡卡斯，從這輛車?yán)锍鰜�，大步走向門前通道。敲門后，出來的是一個黑發(fā)男子。
"阿里·法爾？"13?B. J.康問道。那男子點(diǎn)點(diǎn)頭，一臉茫然。B. J.康把手伸進(jìn)夾克，拿出自己的特工徽章，遞到他面前。"我叫B. J.康，聯(lián)邦調(diào)查局的。我們來這里是想和你談?wù)剝?nèi)幕交易的事。"
他停頓了一兩秒，給對方一個反應(yīng)時間。
B. J.康進(jìn)一步解釋說，阿里·法爾所做的一些事情，使他陷入了麻煩，但可能會有解決辦法；他們可以互相幫助。阿里·法爾的妻子、兩個女兒、母親和岳母都蜷縮在后面，14滿臉驚恐。"我們知道你曾在帆船集團(tuán)為拉吉·拉賈拉特南工作過，而且，你還一直在做內(nèi)幕交易，"B. J.康說道，"我們有你的通話錄音。"
通話錄音？
B. J.康隨后播放了一段錄音，其中可以聽到阿里·法爾向拉吉·拉賈拉特南提供有關(guān)半導(dǎo)體公司的內(nèi)幕信息。在播放錄音的過程中，阿里·法爾默不作聲。
2008年，阿里·法爾離開了帆船集團(tuán)，與朋友C. B.李（眾人稱之為"C. B."）開辦了自己的對沖基金。C. B.李曾是工作于賽克資本的技術(shù)分析師。15?B. J.康希望借助于阿里·法爾和C. B.李接近賽克資本，這家世界最大的對沖基金之一。
B. J.康對該基金及其神秘創(chuàng)始人史蒂文·科恩的了解日益增多，而且，從華爾街其他交易員那兒聽說，科恩在所有的交易中都"永遠(yuǎn)站在正確的一邊"--至少從表面上來看，這是一件不可思議的事。業(yè)內(nèi)人士都不明白科恩怎么能持續(xù)地賺這么多錢；他的競爭對手都很嫉妒，而且，也很懷疑。
阿里·法爾和C. B.李利用在帆船集團(tuán)和賽克資本練就的技能，將自己的基金（Spherix Capital）推銷給了潛在投資者。當(dāng)然，部分原因是他們宣揚(yáng)自己有接近技術(shù)公司高管的通路，并能利用那些關(guān)系，獲得有價值的信息。B. J.康很清楚這些套路的玩法。
他總愛說，他知道不同對沖基金的區(qū)別："骯臟的重量級對沖基金""無須為其浪費(fèi)時間的骯臟的對沖基金""非重量級對沖基金"。他曾與聯(lián)邦調(diào)查局的同事們爭辯道，他們應(yīng)該將調(diào)查推廣到拉賈拉特南和帆船集團(tuán)以外的、更大和更有勢力的獵物，如科恩。
B. J.康認(rèn)為，關(guān)系良多，似乎能直接從公司員工那兒獲取內(nèi)幕信息的阿里·法爾和C. B.李只是這個群體的第一梯隊，但也值得去追究。但對于B. J.康來說，他們同時也是獵捕他們身后那些大盜的通路。B. J.康所要做的就是說服他們悔過自新。
B. J.康確信，阿里·法爾很適合成為聯(lián)邦調(diào)查局潛在的合作伙伴。他似乎是一個好人，想為自己的家庭盡其所能。
"你真的想讓你的孩子經(jīng)歷這種災(zāi)難嗎？"B. J.康問道。
他告訴阿里·法爾，要認(rèn)真考慮他的建議，因?yàn)檫@是他能得到的最好結(jié)果--肯定比進(jìn)監(jiān)獄更好。如果他執(zhí)迷不悟，下次聯(lián)邦特工再出現(xiàn)在他房前時，那就是逮捕他了。"別把這件事告訴任何人，"在離開之前，B. J.康加了一句，"我們會看著你，如果你仍然繼續(xù)圖謀不軌，我們會知道的。"隨后，兩位特工開車離去。
那天晚上，阿里·法爾很苦惱，無法入睡。盡管B. J.康給了他警告，但阿里·法爾還是打電話給他的合作伙伴16?C. B.李。對方應(yīng)答的是語音信箱。"聯(lián)邦調(diào)查局的人剛剛來我家了。"阿里·法爾說完，立馬就掛了電話。
對聯(lián)邦調(diào)查局來說，至關(guān)重要的是，調(diào)查和竊聽的消息絕對不能泄露給對沖基金界。為遏制泄露之險，B. J.康不得不盡快與C. B.李談。C. B.李和其母親的住地離阿里·法爾家只有20分鐘車程，兩天后，B. J.康去拜訪了他。C. B.李剛開門，B. J.康就告訴他，自己知道他一直在Spherix Capital做內(nèi)幕交易。
起初，C. B.李拒絕回答聯(lián)邦特工的任何問題。但在談話結(jié)束時，B. J.康卻很自信，覺得C. B.李會合作。
B. J.康對他說："我們要互相幫助，我們相信，你會做正確的事情。"


在史蒂文·科恩賽克資本的辦公室，電話響了。這是C. B.李的來電。他和科恩有一段時間沒有通話了。
"嗨，史蒂文，我們不得不關(guān)閉我們的基金。"C. B.李告訴科恩，并試圖使自己的聲音平靜如常。他解釋說，他和阿里·法爾沒法相處，因?yàn)樗麄儫o法就利潤分享問題達(dá)成一致。"我很想再次為你工作。"C. B.李說。
C. B.李設(shè)法讓科恩回憶起幾年前他為其工作時，他們一起所掙到的那些錢。C. B.李建議安排他作為科恩的顧問；如果C. B.李提供了有益的信息，所獲利潤就平分。他列舉了幾家相關(guān)的技術(shù)公司，并夸耀他能獲得所有這些公司的內(nèi)部機(jī)密數(shù)字。
"我認(rèn)識一些人，"17?C. B.李說，"我認(rèn)識英偉達(dá)（Nvidia）銷售部和財務(wù)部的人，他們能夠讓我隨時了解季度收益情況，而且，我還在臺灣半導(dǎo)體業(yè)有聯(lián)系人，他會給我提供有關(guān)晶片方面的數(shù)據(jù)。"
科恩很感興趣。在2004年離開賽克資本之前，C. B.李曾經(jīng)一直是他業(yè)績最好的分析師之一，是一個能指望帶來賺錢思路的人。C. B.李的研究非常好，以致科恩和他的一個投資組合經(jīng)理曾經(jīng)為此發(fā)生過沖突。但科恩十分老到，謹(jǐn)小慎微。
"我不想在手機(jī)上深談。"他說。
科恩對此興趣不小，他讓招聘主管叫C. B.李過來，和他談回賽克資本工作的相關(guān)事宜。隨后，這兩個人談了好幾次。
幾周后，科恩向他的一名研究交易員提到他正在考慮重新聘請C. B.李的打算。這位交易員聳了聳肩，但他沒說什么。他有一位朋友在帆船集團(tuán)，為拉賈拉特南的基金工作，他此前剛剛聽這位朋友談到了一些關(guān)于C. B.李的八卦，說聯(lián)邦特工最近拜訪了C. B.李和阿里·法爾的對沖基金。"我不知道那里發(fā)生了什么事情，"在三天前曼哈頓舉行的集體晚餐上，那位帆船集團(tuán)的交易員說起過，"有點(diǎn)怪怪的！"
第二天早上，這位研究交易員鼓起他所有的勇氣，俯身貼近了科恩。他不知道他那反復(fù)無常的老板，會對他的所言做出什么反應(yīng)。他說："這可能完全沒有根據(jù)，但是有一個傳言說，聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的人去過C. B.李的辦公室。你最好仔細(xì)了解一下。"
"你是說聯(lián)邦證券交易委員會？"科恩說。
"不，"這位交易員回答，"是聯(lián)邦調(diào)查局。"
科恩隨即抓起電話，撥了他一個朋友的號碼--一名前賽克資本投資組合經(jīng)理，與C. B.李的關(guān)系很近。"我聽說C. B.李可能在和聯(lián)邦機(jī)構(gòu)合作，"科恩對他說道，"我們聽說他攜有竊聽裝置。"18這聽起來好像是聯(lián)邦機(jī)構(gòu)正在調(diào)查對沖基金業(yè)，但誰知道是怎么回事呢？
"小心。"


這場調(diào)查有別于華爾街歷史上的任何一次，它是一場長達(dá)10多年的多政府機(jī)構(gòu)著力打擊內(nèi)幕交易的浩大行動，幾乎完全集中在對沖基金上。它始于拉吉·拉賈拉特南和帆船集團(tuán)，并迅速擴(kuò)大到數(shù)十家公司的企業(yè)高管、律師、科學(xué)家、交易員和分析師。這次行動的最終目標(biāo)是史蒂文·科恩--賽克資本（可能是該行業(yè)最大的對沖基金公司）的億萬富翁創(chuàng)始人。
1992年，在科恩開創(chuàng)賽克資本時，一般人幾乎不知道對沖基金是什么。大多數(shù)像他開辦的這種小型的不正規(guī)基金，都是由性情古怪的交易員創(chuàng)辦的，而且，他們的賺錢野心甚至是華爾街最大的投資銀行都無法滿足的。他們對企業(yè)文化沒有耐心，沒有興趣每年就他們的獎金進(jìn)行談判。他們中的許多人就是穿著牛仔褲和拖鞋來上班的那類人。他們對大銀行和經(jīng)紀(jì)公司的厭惡源自他們的極度傲慢。
對沖基金被認(rèn)為有如下特點(diǎn)：一項小型的精品金融服務(wù)，是富人投資多樣化的工具，能產(chǎn)生穩(wěn)定且適度的收益，并遠(yuǎn)離股市波動。它們背后的思路很簡單：基金經(jīng)理找出最好的公司并買入其股票，同時，賣空不太可能做得好的公司的股票。
做空是押注股票下跌的預(yù)期，這種做法為資深投資者開辟了新的投資機(jī)會。這個過程包括借入股票（支付費(fèi)用），在市場上出售，然后，如果一切順利的話，再以較低的價格購買這種股票，并用它們償還原來所借的股票。
在好的市場中，大多數(shù)股票上漲時，多頭收益可以抵消空頭損失；在不好的市場里，空頭賺錢，幫助抵消多頭虧損。同時，做多某些股票和做空其他一些股票，意味著你的頭寸被"對沖"。除股票外，這種做法也可應(yīng)用于世界任何市場上的其他金融工具，諸如債券、期權(quán)和期貨等。
如果證券持續(xù)上漲，空頭頭寸的損失可能就是無限的，因此，這種做法被認(rèn)為是一種高風(fēng)險行為。許多對沖基金使用杠桿或借款運(yùn)作，外加在全球不同市場上采用不同做法進(jìn)行交易，導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定只有最成熟的投資者才能做這種投資。
對沖基金被允許以幾乎任何方式賺錢，并隨意收費(fèi)，當(dāng)然，前提是只要它們將投資者限制在富人身上，這是因?yàn)橹辽僭诶碚撋�，這些人有能力承擔(dān)他們所投資金的損失。
多年來，在很大程度上，對沖基金在華爾街是無足輕重的，但到了21世紀(jì)前10年中期，它們就已經(jīng)攀至行業(yè)的中心位置。有些對沖基金開始每年賺取巨額利潤。隨著時間的推移，對沖基金已經(jīng)與其名稱所示的那種謹(jǐn)慎投資策略沒有了任何關(guān)系，相反，它們本質(zhì)上成了一種為所欲為的投資公司。
雖然它們以利用杠桿和敢冒風(fēng)險而聞名于世，但大多數(shù)對沖基金的定義屬性是經(jīng)營它們的人所募集起來的巨額資金：他們的收費(fèi)極為昂貴，通常是每年按資產(chǎn)額收取2%的"管理費(fèi)"，每期資金按利潤的20%收取"業(yè)績費(fèi)"。
在為其投資者獲得任何利益之前，19一個20億美元規(guī)模的基金經(jīng)理，將會為維持這個基金的運(yùn)轉(zhuǎn)而收取4000萬美元的管理費(fèi)。截至2007年，像保羅·瓊斯和肯·格里芬20這樣的對沖基金創(chuàng)始人，都各自管理著數(shù)十億美元的資金池，為自己建造了2萬平方英尺宮殿般的住宅，坐著5000萬美元的私人飛機(jī)旅行！
對某種交易員來說，在對沖基金工作有一種解放之感，它有機(jī)會測試一個人博弈市場的技能，并使他在這個過程中變得富有。以致后來，對沖基金的工作成了金融界最令人垂涎的崗位。它們可能帶來的巨大財富使華爾街傳統(tǒng)的職業(yè)21（在貝爾斯登或摩根士丹利等成熟投行的層級攀爬）黯然失色。在2006年，高盛首席執(zhí)行官勞埃德·布蘭克費(fèi)恩5400萬美元的薪酬，引來了不少憤怒之聲，但也是這一年，25名收入最高的對沖基金經(jīng)理人22中，報酬最低的那位的收入是2.4億美元！前三名每人的年收入都超過了10億美元�？贫鳟�(dāng)年是第五名，為9億美元。
到2015年，對沖基金在全球控制了近3萬億美元的資產(chǎn)，23是21世紀(jì)初財富極端不平衡背后的一個驅(qū)動力。
這些對沖基金大亨既沒修鐵路，也沒建工廠，更沒發(fā)明救命藥品或技術(shù)。他們通過市場投機(jī)，賭市場走勢，以求勝多敗少，甚至有時可以賺取數(shù)十億美元的豐厚回報。他們不僅獲得極端的個人財富，而且，在整個社會的政治、教育、藝術(shù)、職業(yè)運(yùn)動（他們選擇的所需關(guān)注力和資源走向）等方面，都獲得了可怕的影響力。
他們管理著大量的養(yǎng)老金和捐贈基金，對市場影響很大，以致上市公司的CEO們都不得不看他們的眼色，被迫專注于其股票的短期表現(xiàn)，以便讓對沖基金的合伙人高興。多數(shù)對沖基金的交易員并不認(rèn)為自己是那些被投公司的"所有者"，甚至不認(rèn)為是它們的長期投資者。他們的興趣是買入，賺利潤，然后售出。
如果要為對沖基金的興起及其改變?nèi)A爾街的方式，找一個標(biāo)志性人物，那就非史蒂文·科恩莫屬！他是一個神秘人物，甚至對他自己的行業(yè)來說，也是如此！但他20年來保持每年平均30%的收益率，的確是個傳奇！
他特別引人關(guān)注的是，他的業(yè)績表現(xiàn)并不基于任何眾所周知的投資策略（不像其他著名投資人，如喬治·索羅斯或保羅·托多·瓊斯），他不以押注全球經(jīng)濟(jì)趨勢或預(yù)測住房市場的衰落而著名。
科恩對市場如何變動似乎有一種與生俱來的直覺，而且，他進(jìn)入這個行業(yè)正逢其時，這個階段的社會正在大幅地調(diào)整自己，好像給予這種超級技能以相應(yīng)的獎勵。史蒂文的典型做法是：快速地買賣股票，一天之內(nèi)就有數(shù)十次交易！
年輕的交易員都渴望為他工作，富有的投資者都極力把錢放在他的手中。到2012年，賽克資本已經(jīng)成為世界上最賺錢的投資基金之一，管理著150億美元的巨額資金。在華爾街，"史蒂文"（這是眾人所熟知的科恩的名字），就像一個神！
這種成為富翁的新方式迅速傳播開來，成千上萬的新對沖基金開業(yè)，都雇用了極具侵略性的交易員，到處尋求可以盈利的投資機(jī)會。競爭變得日益激烈，需要掙取的金錢激增；為了獲得市場優(yōu)勢，在對沖基金交易員的使用上，也開始無所不用其極，招聘科學(xué)家、數(shù)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和心理醫(yī)生。
對沖基金鋪設(shè)了靠近證券交易所的電纜，以便自己的交易可以以納秒的速度更快地執(zhí)行，并且，雇用工程師和程序員，使它們的計算機(jī)和五角大樓的計算機(jī)一樣強(qiáng)大。它們花錢請"足球媽媽"在沃爾瑪購物，向它們匯報銷售情況。它們研究停車場的衛(wèi)星圖像，甚至請CEO去赴奢侈的晚宴，極力挖掘所需信息。
它們之所以如此，是因?yàn)樗鼈兒芮宄�，要想日�?fù)一日，月復(fù)一月，年復(fù)一年地打敗市場，是多么的困難！所以，對沖基金總是試圖找到交易員稱之為"優(yōu)勢"的信息，因?yàn)檫@會使它們具有其他投資者所沒有的優(yōu)勢。
在某種程度上，這種對優(yōu)勢的不斷追求，最終不可避免地會撞線，然后，被迫越線：提前竊取一家公司即將發(fā)布的利潤數(shù)據(jù)；盡早得到一個芯片制造商將在下周獲得收購要約的消息；早日看到一家公司藥物試驗(yàn)的結(jié)果。這種專有的、非公開的，但肯定能引起市場變動的信息，在華爾街被稱為"黑色優(yōu)勢"，這是最有價值的信息！
通常，基于這種信息的交易也是非法的。24
當(dāng)一個交易員被問及他是否知道還有沒有并未涉及內(nèi)幕信息的基金時，他會說："不，沒有，否則，它們早就無法生存了。"
在這種情況下，黑色優(yōu)勢就如同精英級的自行車賽車手吸食的興奮劑，或棒球圈里使用的類固醇。一旦頂尖的自行車運(yùn)動員和本壘打球手開始這樣做，你或者與他們?yōu)槲�，有樣學(xué)樣，或者提前敗北！
就像自行車賽車和棒球運(yùn)動所經(jīng)歷的一樣，對華爾街的清算時刻終于來了！
2006年，美國證券交易委員會、聯(lián)邦調(diào)查局和美國檢察署聯(lián)合宣布，它們將調(diào)查"黑色優(yōu)勢"現(xiàn)象，而且，不久之后，它們的調(diào)查搜索結(jié)果就把它們引向了科恩。無論這個圈里的人折騰到什么程度，但大家都很清楚：他顯然是那位賊中之王！
本書講述的是一個偵探故事，發(fā)生于商務(wù)別墅的密室和華爾街的交易大廳。它描述了聯(lián)邦特工，跟蹤線索、實(shí)施竊聽、策反證人、逐層追溯，直至擒到賊王的故事；它描述了一群理想主義的檢察官，智斗那些年收入為自己25倍的油嘴滑舌的辯護(hù)律師的故事。
它再現(xiàn)了那些年輕交易員，用錘子砸碎硬盤、粉碎文件，設(shè)法使其親密的朋友，免于牢獄之災(zāi)的真實(shí)景象。與此同時，它還展現(xiàn)了像賽克資本這種對沖基金經(jīng)過精心組織，讓頂級大佬免受底層雇員問題交易影響的劇情。
本書也是有關(guān)史蒂文·科恩的故事，講述了他如何經(jīng)過眼花繚亂的運(yùn)作，攀至華爾街的塔尖，以及他為了能夠繼續(xù)待在這個塔尖上，進(jìn)行的瘋狂而徒勞的困獸之斗！