《靜水流深:深度價(jià)值投資札記》是作者20余年價(jià)值投資歷程的精華分享。靜水流深代表著一種投資品質(zhì),如何更好地踐行深度價(jià)值投資?
本書圍繞知(投資思維)、行(實(shí)戰(zhàn)方法)、境(心境修煉)三大維度展開。投資前的知識(shí)儲(chǔ)備、復(fù)利積累、安全邊際、保守倉位、估值、選股、逆向投資、風(fēng)控等投資思維和方法,形成系統(tǒng)的投資思維框架;交易策略體系的構(gòu)建、方向的辨識(shí)、買入方法、賣出法則、構(gòu)建組合五大實(shí)戰(zhàn)方法,組成價(jià)值投資實(shí)戰(zhàn)操作的精華;做好自己、自我進(jìn)化會(huì)讓投資者感悟到心境修煉的價(jià)值。
你將在其中領(lǐng)悟到四個(gè)方面的深度:
基本面深度:在定性分析和實(shí)施苛刻基本面審查的基礎(chǔ)上選股。
價(jià)格深度:在比較確切的安全邊際打折基礎(chǔ)上買入。
思想深度:投資人具有貫徹始終的較高的價(jià)值投資思想境界和認(rèn)識(shí)水平。
策略深度:利用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娜轿坏膫}位管理策略,保障組合投資的整體業(yè)績。
本書試圖提煉出價(jià)值投資中的*精髓部分,并總結(jié)出可以具體實(shí)施的、適合普通投資者的系統(tǒng)性價(jià)值投資策略。
張延昆
厚恩投資創(chuàng)始人,深度價(jià)值投資倡導(dǎo)者和實(shí)踐者,具有20多年投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。雪球網(wǎng)、新浪博客微博知名用戶,ID:厚恩投資張延昆,曾用ID:佐羅股飛揚(yáng)、佐羅_厚恩投資,網(wǎng)友們經(jīng)常親切稱呼其佐羅或老佐。
近20年始終堅(jiān)持價(jià)值投資和資產(chǎn)組合配置相結(jié)合的投資風(fēng)格,在新浪博客、微博和雪球網(wǎng)上分享了上千篇價(jià)值投資理念、交易方法等文章和數(shù)萬條投資哲思短語。
2010年9月作為觀眾參加了央視財(cái)經(jīng)頻道舉辦的對(duì)話巴菲特、芒格、蓋茨的節(jié)目,親見投資界的三位巨人,感觸頗深,于第二年效仿巴氏成立了自己的合伙企業(yè),2014年又成立了自己掌舵的基金管理公司。
這20多年里,歷經(jīng)了從一個(gè)普通小散戶到基金管理公司掌舵人的風(fēng)雨成長過程,始終將價(jià)值投資作為自己投資甚至生活的信仰,不斷累積豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。
推薦序一
推薦序二
前言
第一篇知深度價(jià)值投資的奧義
第一章價(jià)值投資中重要的事
一、投資于價(jià)值
二、深度價(jià)值投資的四方面要求
三、深度價(jià)值投資的特點(diǎn)
四、深度價(jià)值投資的重要性
五、深度價(jià)值投資修煉的主要方向
六、什么樣的企業(yè)最值得投資之超級(jí)品牌
七、什么樣的企業(yè)最值得投資之鎖定大方向
八、深度價(jià)值投資簡單的交易條件
九、投資交易的基本邏輯
十、投資新手過三關(guān)
十一、懷抱價(jià)值之尺,悠然而行
十二、投資修煉三要素:空間、尺度和心性
十三、價(jià)值投資的利潤空間實(shí)現(xiàn)
十四、以小博大:1/10的10倍
第二章復(fù)利投資:反復(fù)利用大的價(jià)格扭曲實(shí)現(xiàn)復(fù)利
一、簡單持有高息組合累積復(fù)利
二、復(fù)利累積需要步步為營
三、復(fù)利奇跡產(chǎn)生的三要素
四、做一個(gè)保守投資的傻瓜
第三章安全邊際:深度價(jià)值投資的核心
一、過去、現(xiàn)在、未來全方位的安全邊際
二、具有最大獲勝概率的才叫安全邊際
三、如何堅(jiān)定安全邊際信心?
四、股票安全邊際的六種估算方法
五、把潛伏變成樂趣,變成性格
六、怕摔?你就把它放在地上!
七、三大安全邊際認(rèn)識(shí)誤區(qū)
八、關(guān)于安全邊際的十句話總結(jié)
第四章保守:倉位與組合理念的運(yùn)用
一、什么是保守投資者?
二、對(duì)未知風(fēng)險(xiǎn)的管理手段和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
三、保守投資者的三種素質(zhì)
四、保守投資的理念基礎(chǔ)
五、幾個(gè)很有思考價(jià)值的問答
六、保守投資下的牛熊觀
七、避免投資業(yè)績大起大落
八、年度業(yè)績波動(dòng)范圍
九、保守投資的更深度認(rèn)識(shí)
十、保守是價(jià)值投資獲勝的信心之源
第五章估值:估值到底起什么作用?
一、關(guān)于估值必須徹悟的三條
二、估值應(yīng)該注意什么?
三、談?wù)勥^激高估的十大標(biāo)志
四、深度價(jià)值投資幫你躲開價(jià)值陷阱
五、以貴州茅臺(tái)為例,看看30多倍市盈率意味著什么
第六章選股:站在巨人肩膀上起飛
一、選股要點(diǎn):顯而易見的好生意、好股息
二、苛刻要求,選擇第一或唯一的必需品生產(chǎn)企業(yè)
三、股息的重要性
四、對(duì)股息的進(jìn)一步理解
五、依照股息選股的幾個(gè)問題
六、尋找優(yōu)秀的冷門股
第七章逆向:甜美的壞光景和糟糕的繁榮
一、劍走偏鋒的選股思路
二、優(yōu)中選低,還是低中選優(yōu)?
三、培養(yǎng)逆向思維,尋找錯(cuò)殺的巨大價(jià)值
四、買入,趁黑夜還是等待黎明?
五、走完所有下跌的邏輯,便只有上行
六、甜美的壞光景和糟糕的繁榮
第八章風(fēng)控:防到最悲處,才能步步有驚喜
一、如何理解風(fēng)險(xiǎn)?
二、投資者的真正風(fēng)險(xiǎn)
三、由索科爾事件得到風(fēng)險(xiǎn)管理的教訓(xùn)
四、執(zhí)著于下跌防護(hù)
第九章中庸:不疾而速的道理
一、想抓住行情,但你留得住紙上富貴么?
二、危機(jī)中的見招拆招
三、扎根漸進(jìn)思想
第十章太極:50%定律的運(yùn)用
一、深度價(jià)值投資與練太極
二、太極圖告訴我們的投資秘密
第二篇行深度價(jià)值投資的方法
第十一章構(gòu)筑攻守兼?zhèn)涞牟呗泽w系
一、如何構(gòu)筑投資系統(tǒng)?
二、列一個(gè)簡單的投資計(jì)劃單
三、買入的決策流程
四、如何開始布局?
五、什么時(shí)候該怎么辦?心法口訣
第十二章看清大方向才有好未來
一、以趨勢為本
二、掌握大價(jià)值周期方易留住利潤
三、價(jià)值趨勢與價(jià)格趨勢的取舍
四、價(jià)值投資者如何看待波段
五、大機(jī)會(huì)總是那么顯而易見
第十三章跟蹤買入股票的理念和方法
一、如何跟蹤成長的軌跡
二、注重下跌儲(chǔ)備:現(xiàn)金和好心態(tài)
三、為什么要放長線,釣大魚?
四、等待過激是價(jià)值投資的最基本交易法則
五、歡迎熊市,潛伏深深的黃金坑
六、持有高息股組合的優(yōu)勢
七、從彼得·林奇的四類股談起
八、長線買入的總體思路三底買入法
九、股息率的計(jì)算方法
十、如何避免過早買入?
十一、為什么總買不到歷史大底?
十二、應(yīng)當(dāng)留意周期性因素
十三、將好的組合裝進(jìn)箱子貼上封條
第十四章賣出法則:適時(shí)保留現(xiàn)金,三步取利賣出法
一、那些發(fā)昏的賣出
二、好的賣出策略
三、三步賣出法
四、分步減倉的意義
第十五章投資組合和倉位構(gòu)建的技巧
一、倉位加減的邏輯
二、有效配置的重要性
三、價(jià)值投資者最需要的組合
四、資金倉位管理的投資內(nèi)涵
五、動(dòng)在畫龍點(diǎn)睛之處
第十六章深度價(jià)值投資的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用
一、篩選好的股票
二、行業(yè)地位分析
三、企業(yè)成長性分析
四、跟蹤好價(jià)格
第三篇境磨煉靜水流深的心境
第十七章做強(qiáng)大的自己
一、波動(dòng)是把雙刃劍,如何面對(duì)大起大落?
二、情緒管理對(duì)投資很重要
三、培養(yǎng)贏家心態(tài)
四、警惕從眾思想,學(xué)會(huì)接受不情愿
五、做自己的心理按摩師
六、做一個(gè)心無旁騖的老工匠
七、投資之心如大海
八、投資是精神的庇護(hù)所
九、快樂投資四要素
十、所有的健忘者最終都會(huì)被喚醒
第十八章自我進(jìn)化的階梯
一、必須明白選股和買入是兩回事
二、價(jià)值投資如何對(duì)待有知和無知
三、保守預(yù)期會(huì)給你帶來更多的快樂和機(jī)遇
四、給資產(chǎn)以合適的時(shí)間配比
五、深度價(jià)值投資者的13個(gè)信條
六、如何正確面對(duì)自己的失誤?
七、價(jià)值、可獲得性以及持續(xù)性
八、卓越的投資不是單一的舉動(dòng),而是習(xí)慣
九、投資須兩立
后記:投資是人生大樹