本書是一本風(fēng)靡全球的公司理財(cái)學(xué)教科書。它以獨(dú)特的視角、完整而有力的觀念重新構(gòu)建了公司理財(cái)學(xué)的基本框架。全書圍繞以NPV分析為主干的價(jià)值評估這條主線，緊密結(jié)合理財(cái)實(shí)踐的需要，精選了公司理財(cái)?shù)幕靖拍钆c觀念、財(cái)務(wù)報(bào)表與長期財(cái)務(wù)計(jì)劃、未來現(xiàn)金流量估價(jià)、資本預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬、資本成本與長期財(cái)務(wù)政策、短期財(cái)務(wù)計(jì)劃與管理、國際公司理財(cái)?shù)确矫娴暮诵膬?nèi)容。作者以平實(shí)的語言，配以豐富的案例、舉例，系統(tǒng)、扼要、有效地傳達(dá)了公司理財(cái)?shù)幕居^念、基本方法和實(shí)務(wù)技能。
作者簡介
前言
第一部分 公司理財(cái)導(dǎo)論
第1章 公司理財(cái)概論 / 2
1.1 公司理財(cái)與財(cái)務(wù)經(jīng)理 / 2
1.2 企業(yè)組織形態(tài) / 4
1.3 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) / 7
1.4 代理問題與公司控制 / 9
1.5 金融市場與公司 / 12
概要與總結(jié) / 14
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 14
章末案例：McGee Cake公司 / 14
第2章 財(cái)務(wù)報(bào)表、 稅與現(xiàn)金流量 / 15
2.1 資產(chǎn)負(fù)債表 / 15
2.2 利潤表 / 19
2.3 稅 / 21
2.4 現(xiàn)金流量 / 23
概要與總結(jié) / 29
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 29
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 29
思考和練習(xí)題 / 29
章末案例：Sunset Boards公司現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)報(bào)表 / 30
第二部分 財(cái)務(wù)報(bào)表與長期財(cái)務(wù)計(jì)劃
第3章 運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表 / 32
3.1 現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)報(bào)表：進(jìn)一步觀察 / 33
3.2 標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表 / 36
3.3 比率分析 / 39
3.4 杜邦恒等式 / 49
3.5 利用財(cái)務(wù)報(bào)表信息 / 52
概要與總結(jié) / 59
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 59
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 60
思考和練習(xí)題 / 60
章末案例：在S&S飛機(jī)公司的比率分析 / 62
第4章 長期財(cái)務(wù)計(jì)劃與增長 / 63
4.1 什么是財(cái)務(wù)計(jì)劃 / 64
4.2 財(cái)務(wù)計(jì)劃制訂模型：初步探討 / 67
4.3 銷售收入百分比法 / 69
4.4 外部融資與增長 / 73
4.5 關(guān)于財(cái)務(wù)計(jì)劃制訂模型的一些警示 / 80
概要與總結(jié) / 80
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 81
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 81
思考和練習(xí)題 / 81
章末案例：S&S飛機(jī)公司的增長計(jì)劃 / 83
第三部分 未來現(xiàn)金流量估價(jià)
第5章 估值導(dǎo)言：貨幣時(shí)間價(jià)值 / 86
5.1 終值和復(fù)利 / 87
5.2 現(xiàn)值和貼現(xiàn) / 92
5.3 終值和現(xiàn)值的進(jìn)一步講解 / 95
概要與總結(jié) / 102
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 102
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 102
思考和練習(xí)題 / 102
第6章 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量估價(jià) / 104
6.1 多期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和終值 / 105
6.2 評估均衡現(xiàn)金流量：年金和永續(xù)年金 / 111
6.3 比較利率：復(fù)利的影響 / 119
6.4 貸款種類和分期償還貸款 / 123
概要與總結(jié) / 128
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 128
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 129
思考和練習(xí)題 / 129
章末案例：MBA的決策 / 130
第7章 利率和債券估值 / 131
7.1 債券和債券估值 / 131
7.2 債券的其他特征 / 139
7.3 債券評級 / 144
7.4 一些不同類型的債券 / 145
7.5 債券市場 / 151
7.6 通貨膨脹和利率 / 155
7.7 債券收益率的決定因素 / 157
概要與總結(jié) / 160
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 161
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 161
思考和練習(xí)題 / 161
章末案例：S&S飛機(jī)公司的債券發(fā)行擴(kuò)張計(jì)劃 / 162
第8章 股票估價(jià) / 163
8.1 普通股估價(jià) / 163
8.2 普通股和優(yōu)先股的一些特點(diǎn) / 172
8.3 股票市場 / 176
概要與總結(jié) / 181
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 181
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 181
思考和練習(xí)題 / 181
章末案例：Ragan公司的股票估值 / 182
第四部分 資本預(yù)算
第9章 凈現(xiàn)值和其他投資準(zhǔn)則 / 184
9.1 凈現(xiàn)值 / 185
9.2 回收期法則 / 189
9.3 貼現(xiàn)回收期 / 192
9.4 平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率 / 194
9.5 內(nèi)部報(bào)酬率 / 196
9.6 獲利能力指數(shù) / 206
9.7 資本預(yù)算實(shí)務(wù) / 206
概要與總結(jié) / 209
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 209
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 210
思考和練習(xí)題 / 210
章末案例：布洛克黃金礦業(yè) / 212
第10章 資本投資決策 / 213
10.1 項(xiàng)目現(xiàn)金流量：初步考察 / 214
10.2 增量現(xiàn)金流量 / 215
10.3 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表與項(xiàng)目現(xiàn)金流量 / 217
10.4 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的深入講解 / 219
10.5 經(jīng)營現(xiàn)金流量的其他定義 / 228
10.6 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析的一些特殊情況 / 230
概要與總結(jié) / 235
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 236
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 236
思考和練習(xí)題 / 237
章末案例：貝殼共和電子公司（一） / 238
第11章 項(xiàng)目分析與評估 / 239
11.1 評估NPV估計(jì)值 / 240
11.2 情境分析與其他假設(shè)性分析 / 242
11.3 盈虧平衡分析 / 247
11.4 經(jīng)營現(xiàn)金流量、銷售量和盈虧平衡 / 252
11.5 經(jīng)營杠桿 / 256
11.6 資本限額 / 258
概要與總結(jié) / 259
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 259
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 260
思考和練習(xí)題 / 260
章末案例：貝殼共和電子公司（二） / 261
第五部分 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
第12章 資本市場歷史的一些啟示 / 264
12.1 報(bào)酬 / 265
12.2 歷史紀(jì)錄 / 268
12.3 平均報(bào)酬率：第一個(gè)啟示 / 274
12.4 報(bào)酬率的變動(dòng)性：第二個(gè)啟示 / 276
12.5 平均報(bào)酬率的進(jìn)一步講述 / 283
12.6 資本市場效率 / 286
概要與總結(jié) / 291
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 291
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 291
思考和練習(xí)題 / 291
章末案例：S&S飛機(jī)公司的職位 / 292
第13章 報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)與證券市場線 / 293
13.1 期望報(bào)酬率和方差 / 294
13.2 投資組合 / 297報(bào)酬率 / 300
13.4 風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)的和非系統(tǒng)的 / 302
13.5 分散化與投資組合風(fēng)險(xiǎn) / 303
13.6 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與貝塔系數(shù) / 306
13.7 證券市場線 / 308
13.8 證券市場線與資本成本：預(yù)習(xí) / 314
概要與總結(jié) / 315
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 316
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 316
思考和練習(xí)題 / 316
章末案例：高露潔棕欖公司的貝塔值 / 318
第六部分 資本成本與長期財(cái)務(wù)政策
第14章 資本成本 / 320
14.1 資本成本：一些預(yù)備知識 / 321
14.2 權(quán)益成本 / 322
14.3 債務(wù)成本和優(yōu)先股成本 / 325
14.4 加權(quán)平均資本成本 / 326
14.5 部門和項(xiàng)目資本成本 / 334價(jià)值估值 / 337
14.7 發(fā)行成本和加權(quán)平均資本成本 / 339
概要與總結(jié) / 342
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 342
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 342
思考和練習(xí)題 / 342
章末案例：Swan Motors公司的資本成本 / 344
第15章 籌集資本 / 345
15.1 企業(yè)的籌資生命周期：早期融資和風(fēng)險(xiǎn)投資 / 346
15.2 公開發(fā)售證券：基本程序 / 347
15.3 其他發(fā)行方法 / 350
15.4 承銷商 / 351
15.5 IPO和抑價(jià) / 354
15.6 新權(quán)益發(fā)售和公司價(jià)值 / 360
15.7 發(fā)行證券的成本 / 361
15.8 認(rèn)股權(quán) / 364
15.9 稀釋 / 369
15.10 發(fā)行長期債務(wù) / 371
15.11 暫擱注冊 / 372
概要與總結(jié) / 372
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 372
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 373
思考和練習(xí)題 / 373
章末案例：S&S飛機(jī)公司上市 / 374
第16章 財(cái)務(wù)杠桿和資本結(jié)構(gòu)政策 / 375
16.1 資本結(jié)構(gòu)問題 / 376
16.2 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) / 377
16.3 資本結(jié)構(gòu)和權(quán)益資本成本 / 381
16.4 考慮公司稅的MM第一定理和MM第二定理 / 385
16.5 破產(chǎn)成本 / 389
16.6 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) / 391
16.7 重談餅圖 / 395
16.8 啄食順序理論 / 396
16.9 觀察到的資本結(jié)構(gòu) / 397
16.10 破產(chǎn)程序概覽 / 398
概要與總結(jié) / 401
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 402
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 402
思考和練習(xí)題 / 402
章末案例：斯蒂芬森房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)重組 / 404
第17章 股利和股利派發(fā)政策 / 405
17.1 現(xiàn)金股利和股利派發(fā) / 406
17.2 股利政策有影響嗎 / 409
17.3 偏愛低股利的真實(shí)世界因素 / 411
17.4 偏愛高股利的真實(shí)世界因素 / 411
17.5 真實(shí)世界因素的一個(gè)解答 / 413
17.6 股票回購：現(xiàn)金股利的替代方案 / 414
17.7 股利與股利派發(fā)政策：已知的與未知的 / 417
17.8 股票股利和股票分拆 / 423
概要與總結(jié) / 426
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 427
思考和練習(xí)題 / 427
章末案例：Electronic Timing，Inc.公司 / 428
第七部分 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃與管理
第18章 短期財(cái)務(wù)與計(jì)劃 / 430
18.1 現(xiàn)金和凈營運(yùn)資本的追溯 / 431
18.2 經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期 / 432
18.3 短期財(cái)務(wù)政策的某些方面 / 436
18.4 現(xiàn)金預(yù)算 / 441
18.5 短期借款 / 444
18.6 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃 / 447
概要與總結(jié) / 448
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 449
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 449
思考和練習(xí)題 / 449
章末案例：Piepkorn制造廠的營運(yùn)資本管理 / 452
第19章 現(xiàn)金和流動(dòng)性管理 / 453
19.1 持有現(xiàn)金的原因 / 454
19.2 了解浮游量 / 455
19.3 現(xiàn)金收賬和集中 / 460
19.4 現(xiàn)金支付管理 / 464
19.5 閑置現(xiàn)金投資 / 465
概要與總結(jié) / 468
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 468
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 469
思考和練習(xí)題 / 469
章末案例：韋布公司的現(xiàn)金管理 / 470
附錄19A：確定目標(biāo)現(xiàn)金余額 / 470
第20章 信用和存貨管理 / 471
20.1 信用和應(yīng)收賬款 / 471
20.2 銷售條件 / 473
20.3 分析信用政策 / 476
20.4 最優(yōu)信用政策 / 478
20.5 信用分析 / 480
20.6 收賬政策 / 482
20.7 存貨管理 / 483
20.8 存貨管理技術(shù) / 484
概要與總結(jié) / 490
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 490
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 490
思考和練習(xí)題 / 491
章末案例：Howlett公司的信用政策 / 492
附錄20A：再談信用政策分析 / 492
第八部分 公司理財(cái)專題
第21章 國際公司理財(cái) / 494
21.1 術(shù)語 / 495
21.2 外匯市場和匯率 / 496
21.3 購買力平價(jià) / 500
21.4 利率平價(jià)、無偏遠(yuǎn)期匯率和國際費(fèi)雪效應(yīng) / 502
21.5 國際資本預(yù)算 / 505
21.6 匯率風(fēng)險(xiǎn) / 507
21.7 政治風(fēng)險(xiǎn) / 510
概要與總結(jié) / 511
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 512
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 512
思考和練習(xí)題 / 512
章末案例：S&S 飛機(jī)公司的國際化 / 513
第22章 行為財(cái)務(wù)：對財(cái)務(wù)管理的啟示 / 514
22.1 行為財(cái)務(wù)學(xué)導(dǎo)論 / 515
22.2 偏見 / 515
22.3 框架效應(yīng) / 516
22.4 啟發(fā)法 / 519
22.5 行為財(cái)務(wù)學(xué)與市場有效性 / 522
22.6 市場有效性與專業(yè)基金經(jīng)理的表現(xiàn) / 529
概要與總結(jié) / 532
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 533
章末案例：你在S&S飛機(jī)公司的401（k）賬戶 / 533
第23章 期權(quán)與公司理財(cái) / 534
23.1 期權(quán)：基本原理 / 535
23.2 期權(quán)估值基礎(chǔ) / 538
23.3 看漲期權(quán)的價(jià)值 / 543
23.4 員工股票期權(quán) / 545
23.5 股權(quán)是公司資產(chǎn)的看漲期權(quán) / 548
23.6 期權(quán)和資本預(yù)算 / 550
23.7 期權(quán)與公司證券 / 554
概要與總結(jié) / 559
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 559
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 560
思考和練習(xí)題 / 560
章末案例：S&S飛機(jī)公司的可轉(zhuǎn)換債券 / 562
第24章 期權(quán)定價(jià) / 563
24.1 買賣平價(jià)理論 / 564
24.2 布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型 / 567
24.3 進(jìn)一步探討：布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型 / 571
24.4 杠桿公司的股權(quán)和負(fù)債估值 / 577
24.5 期權(quán)和公司決策：一些應(yīng)用 / 579
概要與總結(jié) / 582
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 583
思考和練習(xí)題 / 583
章末案例：Exotic Cuisines的員工股票期權(quán) / 584
第25章 兼并和收購 / 585
25.1 收購的法律形式 / 586
25.2 稅收與收購 / 589
25.3 收購的會(huì)計(jì)處理 / 589
25.4 收購的收益 / 590
25.5 收購的一些財(cái)務(wù)副作用 / 595
25.6 收購的成本 / 597
25.7 防御性策略 / 599
25.8 關(guān)于收購的一些證據(jù)：并購可以創(chuàng)造價(jià)值嗎 / 601
25.9 資產(chǎn)剝離和重組 / 602
概要與總結(jié) / 603
章節(jié)復(fù)習(xí)和自測題 / 604
概念復(fù)習(xí)和重要思考題 / 604
思考和練習(xí)題 / 604
章末案例：Birdie Golf和Hybrid Golf并購案 / 606
附錄A 數(shù)學(xué)用表 / 607
附錄B 部分思考和練習(xí)題答案 / 607
附錄C HP 10B金融計(jì)算器和TI BA II PLUS金融計(jì)算器的使用 / 607
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