為理清國際原油價格變化對中國股票市場的沖擊效應，結合現有研究中關于油價沖擊與我國股票市場關系的探討還比較有限這一現狀，本書就油價對我國行業(yè)股市的影響程度與特征，以及兩者關系中可能的宏觀經濟與消費傳導途徑等層面，進行了實證研究。本書首先分析了國際原油價格變化對中國能源相關類股票的影響，發(fā)現兩者之間存在著隨時間而變化的動態(tài)關系，并且在2008年發(fā)生了結構性變化。其次，本著作將股票收益率擴展至13個大類行業(yè)，基于動態(tài)條件相關性模型和因子分析等手段，探討了國際石油價格變化率與不同行業(yè)股票收益率之間的相關關系特征以及行業(yè)之間的異同性。在油價沖擊與不同行業(yè)股票相關性特征的分析基礎之上，我們進一步采用多因子回歸模型，檢驗了油價變化對各行業(yè)股票的沖擊幅度，并考察了油價沖擊可能存在的非對稱性。再者，為了理解油價變化為何對中國行業(yè)股市存在不同于發(fā)達國家的同向沖擊效應，結合已有研究中所發(fā)現的國際石油價格沖擊與中國宏觀經濟增長之間的正相關關系，本書進一步引入GDP等4個宏觀經濟變量，分別分析了油價沖擊與經濟增長、經濟增長與我國股市發(fā)展的長期關系，以及三者之間的短期互動關系，從而對宏觀經濟變量在油價沖擊影響我國股市收益率中的作用進行探究。文章還對是否存在油價變化對股市影響的居民消費途徑進行了檢驗。本書在探討國際原油價格對中國股市的沖擊效應中，在研究手段上，更注重對動態(tài)關系與非對稱問題的分析。