定 價:59 元
叢書名:經(jīng)濟(jì)管理類課程教材·金融系列
- 作者:汪昌云
- 出版時間:2020/10/1
- ISBN:9787300286006
- 出 版 社:中國人民大學(xué)出版社
- 中圖法分類:F830.9
- 頁碼:424
- 紙張:
- 版次:4
- 開本:16
本書是“十二五”國家級規(guī)劃教材,旨在為培育適合市場發(fā)展需要的新型金融人才提供一本基礎(chǔ)教材。本書重點(diǎn)討論了衍生工具合約的定價及其在風(fēng)險管理中的應(yīng)用,主要包括金融衍生工具的概念及發(fā)展歷史、遠(yuǎn)期和期貨合約、互換或掉期合約、期權(quán)合約以及金融衍生工具的市場監(jiān)管。
本書作者結(jié)合多年來國內(nèi)外高校本科教學(xué)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn),在對相關(guān)理論進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,注重理論在現(xiàn)實(shí)中的應(yīng)用。在每章開頭,都設(shè)計(jì)了“本章導(dǎo)讀”,引出本章的主題;正文中穿插了一些相關(guān)的“專欄”資料以及一些實(shí)際案例;結(jié)尾提供了大量的練習(xí)題,幫助讀者學(xué)習(xí)和理解相關(guān)知識。本次修訂,在保持原有框架的基礎(chǔ)上,主要是對一些數(shù)據(jù)和資料進(jìn)行了更新,增加了有關(guān)金融衍生工具的一些新內(nèi)容。
本書既可作為高等院校金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的本科教材,也可作為財務(wù)管理、應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)高年級本科生、碩士研究生的基礎(chǔ)教材或自學(xué)參考書。
汪昌云,中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院教授,博士生導(dǎo)師。國家杰出青年科學(xué)基金獲得者,教育部“新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃”入選者。現(xiàn)任中國人民大學(xué)漢青經(jīng)濟(jì)與金融高級研究院執(zhí)行副院長,曾任中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院應(yīng)用金融系主任、中國財政金融政策研究中心主任。兼任中國金融學(xué)會理事、中國金融學(xué)年會理事、中國投資學(xué)會理事、《金融學(xué)季刊》副主編、《中國金融評論》副主編以及Journal of Banking and Finance等十余種國際學(xué)術(shù)期刊評審等職。主要研究方向是資產(chǎn)定價、金融衍生工具與風(fēng)險管理、公司治理。在Journal of Banking and Finance和Journal of Futures Markets等國際國內(nèi)重要金融學(xué)術(shù)期刊發(fā)表論文40余篇,主持多項(xiàng)國家自然科學(xué)基金、國家社科基金等科研項(xiàng)目。
第1章 總 論 1
第一節(jié) 金融衍生工具的概念和類型 1
第二節(jié) 金融衍生工具市場的起源和發(fā)展 4
第三節(jié) 金融衍生工具市場的經(jīng)濟(jì)功能 10
第四節(jié) 金融衍生工具市場的主要參與者 12
第2章 期貨與遠(yuǎn)期市場 21
第一節(jié) 期貨合約及其核心條款 21
第二節(jié) 主要國際期貨市場 24
第三節(jié) 期貨頭寸 28
第四節(jié) 理解期貨交易信息 28
第五節(jié) 期貨保證金制度與逐日盯市制度 29
第六節(jié) 交割方式 31
第七節(jié) 場外交易與遠(yuǎn)期合約 33
第3章 期貨與遠(yuǎn)期合約定價 37
第一節(jié) 連續(xù)復(fù)利 37
第二節(jié) 投資型資產(chǎn)與消費(fèi)型資產(chǎn) 39
第三節(jié) 賣空機(jī)制與無風(fēng)險套利策略 40
第四節(jié) 期貨價格與遠(yuǎn)期價格 43
第五節(jié) 以無收益資產(chǎn)為標(biāo)的物的期貨定價 45
第六節(jié) 以收益資產(chǎn)為標(biāo)的物的期貨定價 46
第七節(jié) 以消費(fèi)型資產(chǎn)為標(biāo)的物的期貨定價 47
第八節(jié) 持有成本理論 48
第九節(jié) 交易成本與期貨定價:以黃金期貨為例 49
附錄 期貨價格與遠(yuǎn)期價格的關(guān)系 53
第4章 均衡期貨價格:理論與實(shí)踐 60
第一節(jié) 現(xiàn)貨溢價理論及其數(shù)學(xué)描述 60
第二節(jié) 證券組合理論與期貨價格 63
第三節(jié) 非完全市場條件下的均衡期貨定價———對沖壓力理論 64
第四節(jié) 均衡期貨定價理論的實(shí)踐 65
第5章 套期保值策略 70
第一節(jié) 套期保值的深層次動因 70
第二節(jié) 基差風(fēng)險 73
第三節(jié) 方差最小化與最優(yōu)套期保值比率 75
第四節(jié) 效用最大化與最優(yōu)套期保值 78
第五節(jié) 現(xiàn)實(shí)生活中的套期保值策略 79
第六節(jié) 風(fēng)險管理與風(fēng)險對沖策略:兩個案例 83
第6章 股指期貨 90
第一節(jié) 股指期貨簡史 90
第二節(jié) 股指期貨合約條款 92
第三節(jié) 指數(shù)套利與程式交易 97
第四節(jié) 對沖股票組合風(fēng)險 100
第五節(jié) 風(fēng)險對沖與證券組合管理 103
第7章 利率期貨 107
第一節(jié) 利率種類 107
第二節(jié) 遠(yuǎn)期利率與遠(yuǎn)期利率協(xié)議 110
第三節(jié) 長期國債期貨及其定價 113
第四節(jié) 短期國債期貨及其定價 116
第五節(jié) 歐洲美元期貨及其定價 119
第六節(jié) 債券久期與風(fēng)險對沖策略 120
第8章 外匯期貨 126
第一節(jié) 外匯遠(yuǎn)期與外匯期貨 126
第二節(jié) 外匯期貨定價 128
第三節(jié) 拋補(bǔ)套利 132
第四節(jié) 遠(yuǎn)期貼水之謎 135
第五節(jié) 外匯套期保值與風(fēng)險管理 136
第9章 互換合約與互換市場 140
第一節(jié) 互換合約與互換市場概覽 140
第二節(jié) 利率互換 144
第三節(jié) 利率互換合約定價 147
第四節(jié) 外匯互換 150
第五節(jié) 外匯互換定價 153
第六節(jié) 其他互換合約 154
第10章 期權(quán)與期權(quán)市場組織結(jié)構(gòu) 158
第一節(jié) 期權(quán)類型 158
第二節(jié) 期權(quán)頭寸 161
第三節(jié) 主要期權(quán)合約 164
第四節(jié) 期權(quán)交易與價格 169
第五節(jié) 保證金與結(jié)算 173
第六節(jié) 場外期權(quán)市場 176
第11章 基本數(shù)學(xué)知識 180
第一節(jié) 概率 180
第二節(jié) 正態(tài)分布 186
第三節(jié) 累積正態(tài)分布函數(shù) 189
第四節(jié) 對數(shù)正態(tài)分布 192
第五節(jié) 對數(shù)正態(tài)概率計(jì)算 194
第12章 期權(quán)定價初論 197
第一節(jié) 期權(quán)的內(nèi)在價值與時間價值 198
第二節(jié) 影響股票期權(quán)價格的因素 200
第三節(jié) 無股利支付歐式股票期權(quán)的價格區(qū)間 204
第四節(jié) 股利對歐式股票期權(quán)價格區(qū)間的影響 207
第五節(jié) 歐式期權(quán)平價關(guān)系 211
第六節(jié) 美式期權(quán)提前執(zhí)行 213
第七節(jié) 美式期權(quán)價格區(qū)間 217
第八節(jié) 美式期權(quán)平價關(guān)系 221
第13章 期權(quán)交易策略 227
第一節(jié) 合成證券 227
第二節(jié) 包含股票期權(quán)與股票的交易策略 230
第三節(jié) 期權(quán)展期策略 233
第四節(jié) 復(fù)合交易策略 235
第14章 二叉樹期權(quán)定價 244
第一節(jié) 單期二叉樹定價模型 244
第二節(jié) 風(fēng)險中性定價原則 249
第三節(jié) 多期二叉樹定價模型 251
第四節(jié) 二叉樹與美式期權(quán)定價 255
第五節(jié) 股利與二叉樹期權(quán)定價 258
第六節(jié) 股票價格分布與二叉樹參數(shù) 261
第七節(jié) 波動率估計(jì) 264
第15章 布萊克 斯科爾斯期權(quán)定價理論 268
第一節(jié) 股票價格分布的假設(shè) 268
第二節(jié) 布萊克 斯科爾斯期權(quán)定價公式的假設(shè)條件 270
第三節(jié) 布萊克 斯科爾斯期權(quán)定價公式的推導(dǎo)思路 272
第四節(jié) 布萊克 斯科爾斯期權(quán)定價公式的局限性 274
第五節(jié) 隱性波動率 276
第六節(jié) 默頓的期權(quán)定價思路 278
第16章 布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價理論的應(yīng)用 284
第一節(jié) 股利與期權(quán)定價 284
第二節(jié) 股利率與期權(quán)定價 286
第三節(jié) 股指期權(quán) 287
第四節(jié) 外匯期權(quán) 289
第五節(jié) 期貨期權(quán) 291
第17章 期權(quán)的風(fēng)險參數(shù)及其對沖策略 297
第一節(jié) 期權(quán)頭寸及其風(fēng)險 297
第二節(jié) delta及delta對沖策略 298
第三節(jié) 其他風(fēng)險參數(shù)及其對沖策略 302
第四節(jié) 現(xiàn)實(shí)世界中的風(fēng)險對沖 311
第五節(jié) 合成期權(quán)與組合保險 311
第18章 美式期權(quán)定價 318
第一節(jié) 美式期權(quán)的精確定價 318
第二節(jié) 美式期權(quán)定價的分析近似類模型 323
第三節(jié) 美式期權(quán)定價的數(shù)值方法——二叉樹模型 325
第四節(jié) 美式期權(quán)定價的數(shù)值方法——三叉樹模型 331
第五節(jié) 美式期權(quán)定價的數(shù)值方法——有限差分法 332
第六節(jié) 蒙特卡洛模擬 338
附錄18.1 RGW 模型的 Matlab代碼 344
附錄18.2 有限差分法的 Matlab代碼 347
第19章 現(xiàn)實(shí)世界中的期權(quán)價格 349
第一節(jié) 期權(quán)平價等式的深層含義 349
第二節(jié) 波動率微笑:外匯期權(quán)的價格表現(xiàn) 350
第三節(jié) 波動率微笑:股權(quán)類期權(quán)的價格表現(xiàn) 352
第四節(jié) 波動率的期限結(jié)構(gòu) 354
第20章 奇異期權(quán) 360
第一節(jié) 奇異期權(quán)概覽 360
第二節(jié) 亞式期權(quán)的定價 364
第三節(jié) 障礙期權(quán)的定價 367
第四節(jié) 復(fù)合期權(quán)的定價 372
第五節(jié) 回望期權(quán)的定價 374
第六節(jié) 對沖問題 376
第21章 公司財務(wù)政策中的期權(quán)應(yīng)用 380
第一節(jié) 債務(wù)、股權(quán)與期權(quán) 380
第二節(jié) 認(rèn)股權(quán)證 384
第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券 386
第四節(jié) 薪酬期權(quán) 389
第五節(jié) 實(shí)物期權(quán) 390
第22章 衍生工具市場監(jiān)管 397
第一節(jié) 衍生工具市場監(jiān)管體制 397
第二節(jié) 美國衍生工具市場監(jiān)管 401
第三節(jié) 英國衍生工具市場監(jiān)管 404
第四節(jié) 衍生工具市場監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn) 408