第六章 K線熵值理論

在熱力學(xué)中，有一個(gè)表示物質(zhì)狀態(tài)的參量，叫作“熵”，其物理意義是指體系混亂程度的度量，通常熵用字母S表示。

在經(jīng)典熱力學(xué)中，熵值的變化可用狀態(tài)函數(shù)dS＝（dQ/T）r，其中T為物質(zhì)的熱力學(xué)溫度。dQ為熵增過程中加入物質(zhì)的熱量，下標(biāo)r是指加熱過程所引起的變化是可逆的。

熵值的大小從微觀角度來看，體現(xiàn)在運(yùn)動(dòng)粒子的無序性。因此，當(dāng)溫度升高時(shí)，粒子熱運(yùn)動(dòng)越劇烈，混亂度就越高，與之對(duì)應(yīng)，系統(tǒng)的熵值就增加了。粒子的無序性除了體現(xiàn)在運(yùn)動(dòng)的速度外，還與粒子的排列方式有關(guān)，我們知道，同一種物質(zhì)，固體狀態(tài)下粒子的排列□為緊密，液態(tài)次之，氣態(tài)的粒子間距相對(duì)較大，排列□為松散，無序性□大。因此當(dāng)其他條件相同時(shí)，同樣物質(zhì)的固態(tài)、液態(tài)和氣態(tài)熵值的大小依次增加。

在熱力學(xué)中，有一個(gè)熵增原理，熵增原理指出，孤立系統(tǒng)的熵永不自動(dòng)減少。如果我們要減少一個(gè)系統(tǒng)的熵值，只有通過外部作用才能實(shí)現(xiàn)。

看到這里，可能有些讀者覺得莫名其妙：股票究竟怎么能和熱力學(xué)上的概念扯上關(guān)系呢？然而，我可以肯定地告訴大家，股票的運(yùn)行方式與熱力學(xué)系統(tǒng)中的熵值變化情況有著極其相似的原理。

從微觀角度來看，影響一個(gè)熱力學(xué)系統(tǒng)的因素就是粒子的運(yùn)動(dòng)速度和排列方式。我們定義股票的熵值，可以把每一股看作組成物質(zhì)的原子，每一手股票可以看成原子結(jié)合在一起產(chǎn)生的分子，分子的運(yùn)動(dòng)速度和排列方式直接影響股票的熵值大小。

那什么是“股票分子”的運(yùn)動(dòng)速度和排列方式呢？在熱力學(xué)概念中，分子的運(yùn)動(dòng)速度與溫度有關(guān)，溫度升高，單個(gè)分子的能量就會(huì)增加。而熱力學(xué)上的溫度增加對(duì)應(yīng)的是股票的價(jià)格上漲，單個(gè)分子能量增加對(duì)應(yīng)的則是每一手股票的市值增加。而“股票分子”的排列方式可以理解為股票籌碼的穩(wěn)定性，籌碼越穩(wěn)定，股票的熵值就越低。

據(jù)此我研究了市場(chǎng)多只股票的運(yùn)行方式，總結(jié)出了K線的熵值理論。

在熵值理論中，首先定義股票是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)擁有一個(gè)狀態(tài)值——也就是這只股票的熵值。關(guān)于股票熵值的具體數(shù)據(jù)，因講述繁雜在這里不做定量介紹，但各個(gè)影響因素與股票熵值的關(guān)系，本章我將進(jìn)行詳細(xì)講解。

□□節(jié) K線熵值的基礎(chǔ)影響因素

與熱力學(xué)中的熵值相同，K線的熵也是一個(gè)狀態(tài)函數(shù)。研究K線的熵值，主要是研究它的變化情況。通過判斷其變化情況了解股票發(fā)生的具體變化，判斷股票所處的狀態(tài)，推斷未來股票可能的走勢(shì)。

一、基礎(chǔ)影響因素A：價(jià)格

引入熵值概念，主要是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)與熱力學(xué)系統(tǒng)有極為相似的特點(diǎn)。一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的氣缸，里面有許多氣體分子，就像是一只股票擁有很多籌碼一樣。股票的上漲過程就與氣缸氣體升溫過程類似，分子溫度上升，其分子運(yùn)動(dòng)的速度加快，熵值增加。相同點(diǎn)是，在股價(jià)上漲過程中，股票籌碼的運(yùn)動(dòng)速度也同樣加快，股票的熵值同樣增加。所以很明顯，單只股票的熵值與這只股票的價(jià)格變化正相關(guān)。

價(jià)格相當(dāng)于系統(tǒng)的溫度，也是單位籌碼具有的能量，所以價(jià)格越高，系統(tǒng)的熵值也越高。

二、基礎(chǔ)影響因素B：籌碼分布情況

在一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)中，溫度相同的情況下，分子越無序，其熵值越大。同樣，對(duì)于一只股票，籌碼分布越規(guī)律，其熵值越��；籌碼分布越散亂，股票的熵值越大。

根據(jù)以上兩個(gè)基礎(chǔ)影響因素對(duì)股票熵值產(chǎn)生影響的占比情況，我在股票的一輪大的運(yùn)行周期內(nèi)截出了四個(gè)區(qū)間：機(jī)會(huì)區(qū)間、□□段價(jià)格影響區(qū)間、高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間、第二段價(jià)格影響區(qū)間。與之對(duì)應(yīng)，每輪周期都會(huì)產(chǎn)生四個(gè)臨界點(diǎn)，我把它們稱為混亂點(diǎn)Ma、Mb與有序點(diǎn)Oa、Ob。

三、混亂點(diǎn)與有序點(diǎn)

在股票運(yùn)行的過程中，在某些因素的影響下，股票會(huì)進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間與機(jī)會(huì)區(qū)間。在高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，股票已經(jīng)不可逆地進(jìn)入了□后的籌碼配發(fā)階段，在這個(gè)階段，即使未來還有一定的上漲空間，也應(yīng)該果斷地賣出手中的持倉(cāng)。而進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，需要突破一個(gè)臨界點(diǎn)，在K線熵值系統(tǒng)中，這個(gè)臨界點(diǎn)之上，股票的換手率大增，籌碼的混亂程度急劇增加，這個(gè)臨界點(diǎn)，我把它稱作混亂點(diǎn)M；同樣，進(jìn)入機(jī)會(huì)區(qū)間，也要突破一個(gè)臨界點(diǎn)，這個(gè)臨界點(diǎn)之下，籌碼漸漸開始變得有序，籌碼的穩(wěn)定程度成為熵值的主要影響因素；這個(gè)臨界點(diǎn)之上，價(jià)格的變化更大，對(duì)熵值的影響更加明顯。這個(gè)臨界點(diǎn)，我把它稱作有序點(diǎn)O。相鄰的混亂點(diǎn)與有序點(diǎn)之間的部分，價(jià)格因素對(duì)股票系統(tǒng)的熵值影響較大，我把它稱作價(jià)格影響區(qū)間。通常，股票的一輪完整輪回周期會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)有序點(diǎn)Oa、Ob和兩個(gè)混亂點(diǎn)Ma、Mb。

在圖6-1-1中，航天晨光（600501)經(jīng)歷了一個(gè)完整的輪回周期，圖中兩個(gè)有序點(diǎn)分別為Oa、Ob，兩個(gè)混亂點(diǎn)為Ma、Mb。在月線圖中，我們可以很清晰地看出，Oa之后，下方出現(xiàn)成交明顯放大的情況，一直到Ob處，股價(jià)都處在一個(gè)相對(duì)較低的位置。Ob處之后，股價(jià)開始加速上漲，但初期的換手率不如Ob處。股價(jià)上漲一段時(shí)間后，Ma點(diǎn)換手率明顯放大，一直到Mb點(diǎn)之前，股票連續(xù)在高位換手，這個(gè)區(qū)間風(fēng)險(xiǎn)非常高。之后，大資金基本完成了出貨，下跌過程中的換手率明顯低于Ma和Mb之間的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。

Oa與Ob之間的機(jī)會(huì)區(qū)間是長(zhǎng)線投資者較好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)，大資金長(zhǎng)線投資者在這個(gè)區(qū)間買進(jìn)鎖定籌碼，隨著越來越多的籌碼被鎖定，股票的熵值迅速減小。Ob與Ma之間是廣大投資者股民□愛的主升段，股票價(jià)格上漲，同時(shí)市場(chǎng)熱度不斷增加，股票熵值也隨著股價(jià)水漲船高。Ma與Mb之間，市場(chǎng)情緒火熱，聰明的大資金開始離場(chǎng)，股票換手率迅速增加，股價(jià)整體呈震蕩狀態(tài)，實(shí)際漲幅不大。Mb之后，股價(jià)開始走低，買盤相對(duì)于賣盤較少，股票熵值隨著股價(jià)的下跌而降低，但籌碼依舊散亂，直到進(jìn)入下一個(gè)周期的機(jī)會(huì)區(qū)間之后，股票籌碼才會(huì)隨著大資金長(zhǎng)線投資者的介入而漸漸鎖定，使熵值進(jìn)一步降低。

在股票主升段，熵值的變化主要受股價(jià)影響。而在機(jī)會(huì)區(qū)間和高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，籌碼的變化情況主導(dǎo)股票熵值變化。機(jī)會(huì)區(qū)間時(shí)間長(zhǎng)，籌碼的集中常常是通過較長(zhǎng)一段時(shí)間的溫和量能來完成的；而高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間的時(shí)間短，籌碼的重新分配要利用短時(shí)間狂熱的市場(chǎng)情緒，所以通常需要連續(xù)的巨量來完成短期的籌碼換手。

通常來說，由于機(jī)會(huì)區(qū)間的籌碼分布向著有序的方向運(yùn)行，所以同一周期的Oa的熵值要大于Ob；而風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間的籌碼分布是向著無序的方向運(yùn)行的，所以Ma的熵值要小于Mb。

同一周期Ob與Ma之間的階段，是股票運(yùn)行周期的□□個(gè)價(jià)格影響區(qū)間。通常在這個(gè)區(qū)間，股價(jià)的籌碼分布情況變化不太大，而價(jià)格隨時(shí)間的變化較大，所以價(jià)格是股票熵值在這個(gè)區(qū)間的主要影響因素。很明顯，Ma的熵值遠(yuǎn)大于Ob的熵值。

整體來看，股票的同一個(gè)輪回周期的四個(gè)點(diǎn)的熵值大小排序通常是：Mb＞Ma＞Oa＞Ob。

我之所以提出股票的熵值理論，是因?yàn)楣善钡奶攸c(diǎn)完美相似于熱力學(xué)中獨(dú)立系統(tǒng)的熵值理論。而在現(xiàn)在的股票市場(chǎng)，沒有人結(jié)合股票籌碼有序性和價(jià)格運(yùn)行走勢(shì)對(duì)股票的熵值進(jìn)行系統(tǒng)性的解釋。有人曾提出熵值法在評(píng)判股市多指標(biāo)中的應(yīng)用，但內(nèi)容生澀難懂，運(yùn)用復(fù)雜且作用不明顯。

我的股票熵值理論，結(jié)合熱力學(xué)系統(tǒng)的特點(diǎn)，將股票的單位籌碼作為熱力學(xué)系統(tǒng)的分子，股價(jià)作為熱力學(xué)系統(tǒng)的溫度。熱力學(xué)系統(tǒng)中，溫度越高，分子熱運(yùn)動(dòng)的速率越快。這一點(diǎn)與股票的運(yùn)行特點(diǎn)完美重合，在同一輪周期內(nèi)，股價(jià)越高，籌碼的換手速率也會(huì)相對(duì)加快。溫度越高，分子的能量越大，同樣，股價(jià)越高，單位籌碼的能量也越高。正是由于這些相同特征，所以股票的運(yùn)行特點(diǎn)與熱力學(xué)系統(tǒng)的變化有諸多相似之處，這也是我提出股票熵值理論的基礎(chǔ)。

值得注意的是，有些股票由于籌碼集中度過高，籌碼穩(wěn)定性非常好，即使價(jià)格已經(jīng)上漲了很多，仍然具備上漲的潛力。這類票的上漲幅度有時(shí)非常驚人，比如中潛股份（3005□6）。