本書主要研究了兩個問題：首先是跨境資本流動的影響因素，既有新興經(jīng)濟(jì)體跨境資本流動面板數(shù)據(jù)分析，也有針對中國跨境資本流動的時間序列分析。在明確了跨境資本流動影響因素之后，結(jié)合國際上跨境資本流動審慎監(jiān)管案例研究，分析中國2015年在人民幣貶值背景下跨境資本流出管理的效果，并提出中國跨境資本流動監(jiān)管的政策建議。
全書共分八章：第一章為導(dǎo)論。第二章為跨境資本流動相關(guān)文獻(xiàn)回顧。第三章為全球跨境資本流動和中國跨境資本流動狀況的描述。第四章為新興經(jīng)濟(jì)體跨境資本流動影響因素分析，對金融賬戶下其他投資和證券投資這兩類短期資本流動分別檢驗其流入和流出兩個方向的影響因素。第五章為中國跨境資本流動影響因素。第六章分析中國跨境資本流動宏觀審慎管理。第七章為跨境資本流動管理國際經(jīng)驗研究。第八章為本書研究總結(jié)并提出相應(yīng)的政策建議。
第一章 導(dǎo)論 1
第一節(jié) 研究背景及意義1
第二節(jié) 研究問題和研究發(fā)現(xiàn)3
一?研究問題3
二?研究發(fā)現(xiàn)3
第三節(jié) 研究不足和本書框架6
一?研究不足6
二?本書框架6
第四節(jié) 基本概念8
一?國際收支平衡表8
二?銀行代客結(jié)售匯8
三?銀行代客涉外收付款9
四?跨境資本流動管理9
第二章 文獻(xiàn)回顧 13
第一節(jié) 跨境資本流動理論13
一?流量理論13
二?資產(chǎn)組合理論14
三?交易成本理論15
第二節(jié) 跨境資本流動影響因素15
一?推力—引力框架15
二?跨境資本流動管理工具的運用及效果21
第三節(jié) 中國跨境資本流動研究29
一?規(guī)模測算向月度頻率演變29
二?中國跨境資本流動影響因素31
三?跨境資本流動管理效果的爭論32
第三章 全球和中國跨境資本流動典型事例 34
第一節(jié) 全球跨境資本流動典型事實34
一?全球跨境資本流動規(guī)模較國際金融危機前顯著下降35
二?跨境資本流出波動性強于跨境資本流入40
三?跨境資本流入和跨境資本流出呈現(xiàn)同步性41
第二節(jié) 2010—2017年中國跨境資本流動典型事實42
一?國際通行口徑的跨境資本流動43
二?寬口徑的跨境資本流動46
第三節(jié) 小結(jié)52
第四章 新興經(jīng)濟(jì)體短期跨境資本流動影響因素分析 53
第一節(jié) 短期跨境資本流動影響因素53
一?變量選取53
二?描述性統(tǒng)計56
三?基本回歸結(jié)果分析57
第二節(jié) 美聯(lián)儲貨幣政策與短期跨境資本流動順周期性60
一?變量選取60
二?模型設(shè)計62
三?回歸結(jié)果分析62
四?結(jié)論64
第三節(jié) 匯率制度發(fā)揮自動穩(wěn)定器作用了嗎? 65
一?匯率制度變量選擇66
二?模型設(shè)計68
三?實證結(jié)果分析70
四?穩(wěn)健性檢驗72
五?小結(jié)77
第五章 中國跨境資本流動影響因素分析 78
第一節(jié) 國際收支平衡表口徑78
一?變量選取和基本模型設(shè)計78
二?描述性統(tǒng)計80
三?基本回歸結(jié)果80
四?考慮慣性的影響83
五?考慮中國匯率制度改革的影響84
第二節(jié) 銀行代客結(jié)售匯口徑85
一?描述性統(tǒng)計85
二?基本回歸結(jié)果87
三?考慮慣性的影響89
第三節(jié) 小結(jié)90
第六章 中國跨境資本流動宏觀審慎管理歷程 92
第一節(jié) 中國結(jié)售匯宏觀審慎管理歷程92
一?銀行零售外匯市場和銀行間外匯市場92
二?銀行結(jié)售匯制度始自1994年外匯管理體制改革93
三?銀行結(jié)售匯頭寸管理積極運用于跨境資本流動宏觀調(diào)控94
第二節(jié) 中國國際收支平衡表其他投資項宏觀審慎管理歷程95
一?2000年以前中國其他投資管理概況100
二?2000年以來其他投資管理改革的思路與舉措101
三?外債宏觀審慎管理經(jīng)驗104
第三節(jié) 中國跨境資本流動宏觀審慎管理實踐106
一?中國2015年對跨境資本流出的宏觀審慎管理106
二?上海自貿(mào)區(qū)跨境資本流動宏觀審慎管理實踐109
第四節(jié) 小結(jié)111
第七章 新興經(jīng)濟(jì)體跨境資本流動管理經(jīng)驗 112
第一節(jié) 韓國對其他投資跨境資本流動的審慎管理114
一?遠(yuǎn)期交易驅(qū)動的通過銀行部門的跨境資本流入114
二?限制銀行外匯衍生品頭寸的效果分析115
第二節(jié) 巴西對證券投資跨境資本流動的審慎管理117
一?國際金融危機后跨境證券投資大規(guī)模流入巴西118
二?征收托賓稅118
三?合成控制法簡介120
四?模型設(shè)計與結(jié)果121
第三節(jié) 小結(jié)128
第八章 總結(jié)與政策建議 129
一?建立健全本外幣一體化的跨境資本流動監(jiān)測預(yù)警體系131
二?豐富跨境資本流動宏觀審慎管理工具箱134
三?重視人民幣匯率預(yù)期對跨境資本流動的影響134
附表 跨境資本流動宏觀審慎管理工具國際實踐 136
參考文獻(xiàn) 168
后記 187
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