第1章 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論 1
案例1.1 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容：對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的決策 1
1.1.1 資料：中國(guó)南方航空股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表 1
1.1.2 資料：財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 3
案例1.2 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系：人工智能環(huán)境下財(cái)會(huì)人員的未來(lái) 5
1.2.1 資料：會(huì)計(jì)證取消后，七成財(cái)務(wù)人的命運(yùn)將發(fā)生改變 5
1.2.2 資料：從賬房先生到管理會(huì)計(jì)，你只需四步跨越 7
案例1.3 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：從世界500強(qiáng)和胡潤(rùn)財(cái)富榜說(shuō)起 9
1.3.1 資料：2019年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜 9
1.3.2 資料：2019胡潤(rùn)百富榜 12
1.3.3 資料：世界500強(qiáng)20年變遷：中國(guó)企業(yè)從11家到129家，北上廣深杭占六成 14
案例1.4 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：資不抵債的企業(yè)還有價(jià)值嗎 17
第2章 資金時(shí)間價(jià)值 21
案例2.1 單利和復(fù)利：銀行存貸款的計(jì)息方法 21
案例2.2 復(fù)利現(xiàn)值與終值：巴菲特的投資收益率 22
案例2.3 復(fù)利的威力：棋盤與米粒 24
案例2.4 年金：按揭貸款買房 26
案例2.5 永續(xù)年金：優(yōu)秀校友如何在學(xué)校設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金 31
第3章 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 33
案例3.1 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 33
案例3.2 風(fēng)險(xiǎn)分散原理：資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 38
案例3.3 多元化經(jīng)營(yíng)的陷阱：巨人集團(tuán)失敗的財(cái)務(wù)分析 39
案例3.4 風(fēng)險(xiǎn)度量：系數(shù)的測(cè)算 44
3.4.1 資料：系數(shù)的相關(guān)理論 44
3.4.2 資料：格力電器的系數(shù)測(cè)算 45
案例3.5 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益：資本資產(chǎn)定價(jià)模型 48
3.5.1 資料：資本資產(chǎn)定價(jià)模型 48
3.5.2 資料：G公司投資的貼現(xiàn)率如何確定 48
第4章 財(cái)務(wù)分析 51
案例4.1 短期償債能力：兩倍的流動(dòng)比率真的是合理的嗎 51
4.1.1 資料：站在不同視角來(lái)看，合理的流動(dòng)比率范圍可能不同 51
4.1.2 資料：我國(guó)上市企業(yè)流動(dòng)比率情況分析 52
案例4.2 長(zhǎng)期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率比例多高更合適 53
4.2.1 資料：資產(chǎn)負(fù)債率的合理范圍是多少 53
4.2.2 資料：我國(guó)上市企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率情況分析 54
案例4.3 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力：實(shí)現(xiàn)銷售收入目標(biāo)需要占用多少資產(chǎn) 55
案例4.4 企業(yè)盈利能力：不同行業(yè)的毛利率可比嗎 57
案例4.5 企業(yè)盈利能力：哪個(gè)子公司應(yīng)該給予更多的激勵(lì) 63
案例4.6 財(cái)務(wù)指標(biāo)與股價(jià)：哪只股票更值得投資 65
4.6.1 資料：關(guān)注市盈率和市凈率 65
4.6.2 資料：貴州茅臺(tái)和五糧液的分析 65
4.6.3 資料：合理市盈率應(yīng)該是多少倍 67
案例4.7 企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)：哪個(gè)分公司經(jīng)營(yíng)得更好 68
案例4.8 杜邦分析法：企業(yè)的問(wèn)題出在哪里 75
4.8.1 資料：杜邦分析法的原理 75
4.8.2 資料：飛躍汽車的杜邦分析 77
4.8.3 資料：冶金企業(yè)的杜邦分析 79
第5章 證券估價(jià)與企業(yè)價(jià)值 81
案例5.1 債券的估價(jià)：國(guó)債的類型 81
5.1.1 資料：理論背景 81
5.1.2 資料：國(guó)債業(yè)務(wù)公告2019年第61號(hào) 81
5.1.3 資料：國(guó)債業(yè)務(wù)公告2019年第59號(hào) 82
案例5.2 債券的估價(jià)：零息債券的發(fā)行 83
案例5.3 企業(yè)價(jià)值評(píng)估：順通物流信息公司的價(jià)值評(píng)估 83
第6章 長(zhǎng)期籌資方式 95
案例6.1 企業(yè)長(zhǎng)期籌資方式：南方航空股份有限公司的分析 95
6.1.1 資料：理論基礎(chǔ) 95
6.1.2 資料：中國(guó)南方航空股份有限公司的籌資方式 95
案例6.2 投入資本：實(shí)收資本和資本公積分析 101
6.2.1 資料：實(shí)收資本和資本公積的區(qū)別 101
6.2.2 資料：寶鋼股份(600019)的股票發(fā)行 102
6.2.3 資料：用友軟件(用友網(wǎng)絡(luò)[600588])招股說(shuō)明書摘要 103
案例6.3 銀行借款：短借長(zhǎng)投致逾期債務(wù)惡化，吉恩鎳業(yè)深陷退市旋渦 104
案例6.4 發(fā)行債券：AB投資公司企業(yè)債券發(fā)行公告 108
案例6.5 發(fā)行債券：深圳MM實(shí)業(yè)股份有限公司可轉(zhuǎn)換債券上市公告書 112
案例6.6 永續(xù)債券：負(fù)債融資還是股權(quán)融資 118
6.6.1 資料：永續(xù)債券的特點(diǎn) 118
6.6.2 資料：華夏幸福今年永續(xù)債融資65億，約定利率可達(dá)18.1% 118
6.6.3 資料：海航控股贖回永續(xù)債食言，25億元中票票面利率將重置 120
第7章 資本結(jié)構(gòu)決策 123
案例7.1 資本成本：杰克股份加權(quán)平均資本成本(WACC)的計(jì)算 123
7.1.1 資料：加權(quán)平均資本成本的計(jì)算步驟 123
7.1.2 資料：杰克股份加權(quán)平均資本成本的計(jì)算 124
案例7.2 杠桿利益：凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度等于收入的增長(zhǎng)幅度嗎 128
7.2.1 資料：經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿 128
7.2.2 資料：華聯(lián)綜合超市股份有限公司的成本性態(tài)分析 129
7.2.3 資料：華聯(lián)綜超的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 131
案例7.3 資本結(jié)構(gòu)：華為為什么不上市 132
7.3.1 資料：再論華為為什么不上市 132
7.3.2 資料：華為試水資本市場(chǎng)：如果上市，可躋身世界500強(qiáng)前十 134
7.3.3 資料：華為公司的財(cái)務(wù)狀況 135
案例7.4 資本結(jié)構(gòu)決策：高速公路公司的資本結(jié)構(gòu)與融資決策 138
第8章 長(zhǎng)期投資決策 155
案例8.1 企業(yè)投資的分類：以五糧液公司為例 155
8.1.1 資料：投資的分類 155
8.1.2 資料：五糧液公司2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)內(nèi)容附注 156
案例8.2 投資決策：南方物流公司配送中心投資的財(cái)務(wù)決策 160
案例8.3 投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析：物流園區(qū)投資的敏感性分析 166
8.3.1 資料：敏感性分析方法 166
8.3.2 資料：物流園區(qū)建設(shè)的敏感性分析 167
案例8.4 決策相關(guān)成本：機(jī)會(huì)成本和沉沒(méi)成本 178
8.4.1 資料：相關(guān)成本與不相關(guān)成本 178
8.4.2 資料：大學(xué)畢業(yè)后選擇直接工作還是選擇考研 179

第9章 營(yíng)運(yùn)資金管理 181
案例9.1 營(yíng)運(yùn)資金持有政策：以貴州茅臺(tái)為例 181
案例9.2 營(yíng)運(yùn)資金管理：企業(yè)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期 184
9.2.1 資料：現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期的含義 184
9.2.2 資料：戴爾和沃爾瑪公司的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期 185
9.2.3 資料：某公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期的計(jì)算 186
案例9.3 現(xiàn)金管理：企業(yè)的賬面貨幣資金越多越好嗎 189
9.3.1 資料：相關(guān)理論背景 189
9.3.2 資料：貴州茅臺(tái)的現(xiàn)金持有量 190
9.3.3 資料：影響企業(yè)現(xiàn)金持有量的因素 194
案例9.4 應(yīng)收賬款管理：銷售部門與財(cái)務(wù)部門的沖突 197
案例9.5 存貨管理：降低存貨資金占用 200
案例9.6 存貨管理：存貨資金定額的確定 203
第10章 利潤(rùn)分配管理 211
案例10.1 利潤(rùn)分配的程序：認(rèn)知留存收益 211
10.1.1 資料：利潤(rùn)分配的程序 211
10.1.2 資料：寶鋼股份的利潤(rùn)分配 212
案例10.2 股利的類型：牛股利分配增加股東財(cái)富了嗎 221
10.2.1 資料：股利分配相關(guān)概念 221
10.2.2 資料：TF股份公布2018年度利潤(rùn)分配方案的公告 222
10.2.3 資料：股利發(fā)放前后的市場(chǎng)反應(yīng) 223

10.2.4 資料：WW股份牛分配方案 224
案例10.3 股利分配的動(dòng)機(jī)：新城控股集團(tuán)的股利分配 225
10.3.1 資料：新城控股公司基本情況及財(cái)務(wù)分析 225
10.3.2 資料：新城控股公司現(xiàn)金股利分析 230
10.3.3 資料：股利發(fā)放的動(dòng)機(jī)分析 231
10.3.4 資料：新城控股股利支付的市場(chǎng)反應(yīng) 235
案例10.4 股票分割：是股利政策嗎 238
10.4.1 資料：阿里巴巴股票分割將于7月30日生效 238
10.4.2 資料：谷歌公司通過(guò)股票分割實(shí)施雙層股權(quán)結(jié)構(gòu) 238
案例10.5 股票回購(gòu)：意欲何為 240
10.5.1 資料：上市公司回購(gòu)股份案例增多 240
10.5.2 資料：回購(gòu)潮來(lái)襲，美的集團(tuán)40億元回購(gòu)股票 241
參考文獻(xiàn) 243