前言 學(xué)火箭科學(xué)，打金融攻堅(jiān)戰(zhàn)
金融是經(jīng)濟(jì)學(xué)里復(fù)雜的領(lǐng)域，號(hào)稱火箭科學(xué)。中國(guó)的金融學(xué)基本上還處于教科書經(jīng)濟(jì)學(xué)的狀態(tài)，而且是美國(guó)20世紀(jì)5080年代的教科書，所以中國(guó)金融基本上是跟著美國(guó)教科書的指揮棒在走。
如果拿金融交易使用的數(shù)學(xué)工具和投入的高科技資源來(lái)判斷，金融確實(shí)可以稱作火箭科學(xué)。美國(guó)華爾街雇用了大批數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家、計(jì)算機(jī)工程師。五角大樓、情報(bào)部門等軍方和對(duì)沖基金合作，金融危機(jī)之前就開始研究和模擬全方位的金融戰(zhàn)和混合戰(zhàn)。美國(guó)金融投機(jī)的武器庫(kù)，包括了大數(shù)據(jù)、人工智能、復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)、仿生學(xué)等，而國(guó)內(nèi)的財(cái)經(jīng)媒體還天天在宣傳投機(jī)的K線圖譜，媒體新聞跟風(fēng)西方媒體，為美國(guó)的金融大鱷抬轎子。中國(guó)的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家則對(duì)金融危機(jī)的來(lái)襲充耳不聞，還在做模仿美國(guó)金融深化要素自由流動(dòng)的美夢(mèng)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界使用的理論工具還是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)20世紀(jì)30年代提出的供求曲線這樣的大刀長(zhǎng)矛，連40年代凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)和70年代行為經(jīng)濟(jì)學(xué)這樣的步槍和大炮都不會(huì)應(yīng)用。如今疫情和蕭條雙重來(lái)襲，在美、歐、日大搞無(wú)限量化寬松、制造金融風(fēng)暴的時(shí)刻，國(guó)內(nèi)還有不少本本主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)家鼓吹開放虛擬金融，無(wú)視美國(guó)金融危機(jī)接連不斷的歷史教訓(xùn)。凡此種種，雖然中國(guó)民族金融產(chǎn)業(yè)有所發(fā)展，但金融理論落后于世界經(jīng)濟(jì)學(xué)而不自知的程度，令人憂慮。所以，我們不得不以急就章的通俗方式普及復(fù)雜金融的基本成果，討論當(dāng)下金融理論和金融政策的重大問(wèn)題。我們的目的不是紙上談兵，而是幫助讀者應(yīng)對(duì)金融攻堅(jiān)戰(zhàn)。請(qǐng)大家要有舉一反三，敢入虎穴的思想準(zhǔn)備。
個(gè)問(wèn)題，西方金融學(xué)的理論到底是科學(xué)還是煉金術(shù)？多次獲得諾貝爾獎(jiǎng)的新古典金融學(xué)的基礎(chǔ)模型，到底有多大的科學(xué)成分和數(shù)據(jù)支持？這個(gè)問(wèn)題不解決，討論具體的政策問(wèn)題都是空對(duì)空。
我把西方新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)和它的理論基礎(chǔ)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)稱為空想資本主義，因?yàn)樗鼈兠鑼懙氖袌?chǎng)近似于封建社會(huì)的小工場(chǎng)作坊，和工業(yè)化以后的鐵路時(shí)代、核能時(shí)代風(fēng)馬牛不相及，和西方工業(yè)化、現(xiàn)代化的歷史沒(méi)有現(xiàn)實(shí)關(guān)系。
西方金融學(xué)是徹底的方法論的個(gè)人主義，它不承認(rèn)組織、國(guó)家、戰(zhàn)爭(zhēng)等看得見的手對(duì)金融市場(chǎng)的嚴(yán)密干預(yù)。整個(gè)金融衍生品定價(jià)理論建立在單個(gè)布朗運(yùn)動(dòng)粒子隨機(jī)游走模型的基礎(chǔ)上。愛(ài)因斯坦首先研究的布朗運(yùn)動(dòng)，是研究大量粒子的隨機(jī)熱運(yùn)動(dòng)和流體黏滯力之間的平衡，來(lái)發(fā)現(xiàn)分子結(jié)構(gòu)的存在。而這套金融理論抽象掉群體粒子的布朗運(yùn)動(dòng)為單個(gè)粒子，也就抽象掉了金融市場(chǎng)追漲殺跌的群體行為，否定了行為金融學(xué)研究的非理性投機(jī)的根源，也排除了金融市場(chǎng)內(nèi)生不穩(wěn)定和發(fā)生危機(jī)的可能性。
金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)幻想歐姆定律的回歸分析可以用于比物理學(xué)還要復(fù)雜的金融學(xué)，完全無(wú)視電磁場(chǎng)、相對(duì)論和量子力學(xué)的發(fā)現(xiàn)，它們都是動(dòng)態(tài)理論的構(gòu)造，而非靜態(tài)統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為市場(chǎng)由看不見的手起作用，只許用線性隨機(jī)過(guò)程來(lái)描寫經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不承認(rèn)金融市場(chǎng)存在典型的中期（幾年）和長(zhǎng)期（十年到幾十年）波動(dòng)周期，否則就是批判資本主義的革命理論，在美國(guó)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志和大學(xué)難以發(fā)表。這是典型的經(jīng)濟(jì)神學(xué)，把數(shù)學(xué)模型意識(shí)形態(tài)化1。早在20世紀(jì)80年代，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家、牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)新思維研究所的戴維·亨德瑞（DavidHendry）就提出了一個(gè)著名的命題：計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)到底是科學(xué)還是煉金術(shù)？他的結(jié)論是煉金術(shù)2。我們后來(lái)用復(fù)雜科學(xué)的辦法嚴(yán)格證明了這一結(jié)論3。所以如果國(guó)內(nèi)還有人幻想要用煉金術(shù)的理論來(lái)指導(dǎo)金融改革，還相信可以用來(lái)做頂層設(shè)計(jì)，我認(rèn)為對(duì)中國(guó)金融改革的方向來(lái)說(shuō)非常危險(xiǎn)。所以我們需要了解，金融學(xué)的理論到底發(fā)展到了什么階段、有哪些嚴(yán)重的問(wèn)題。
第二個(gè)問(wèn)題，如何判斷美國(guó)的金融產(chǎn)業(yè)？它究竟是強(qiáng)大、虛弱，還是在危機(jī)前夕？我相信對(duì)這些問(wèn)題會(huì)有非常大的爭(zhēng)議。很多崇拜美國(guó)金融的人堅(jiān)定不移地相信，即使經(jīng)歷了多次金融危機(jī)，即使打輸了貿(mào)易戰(zhàn)，美國(guó)金融依然是全世界強(qiáng)大的，是中國(guó)金融效法的對(duì)象。所以我們必須深入討論，美國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的效率是否是世界上的？這效率到底是金融市場(chǎng)由利益集團(tuán)操縱的投機(jī)效率，還是從社會(huì)、國(guó)家出發(fā)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效率、社會(huì)效率和生態(tài)效率？對(duì)美國(guó)的金融實(shí)力我們到底應(yīng)該怎么評(píng)估？
第三個(gè)問(wèn)題，也是大家很關(guān)心的問(wèn)題，中美金融的差距在哪兒？中國(guó)的金融市場(chǎng)到底有何優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)？這部分問(wèn)題的爭(zhēng)論會(huì)更大，因?yàn)槲业挠^點(diǎn)不僅有別于西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，也和中國(guó)現(xiàn)在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)不同。有人批評(píng)我是替中國(guó)辯護(hù)，我說(shuō)你誤解了。中國(guó)做得對(duì)的，我會(huì)從國(guó)際比較的客觀角度加以肯定，用來(lái)作為發(fā)展中國(guó)家以及包括美國(guó)在內(nèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家改革學(xué)習(xí)的榜樣，但中國(guó)有問(wèn)題我絕不回避�？茖W(xué)家不是詭辯家，更不是為金主服務(wù)的律師，為問(wèn)題辯護(hù)，等于諱疾忌醫(yī)�？茖W(xué)家不掩蓋問(wèn)題，因?yàn)閱?wèn)題就是機(jī)遇，提出好的問(wèn)題，就解決了問(wèn)題的一半。中國(guó)現(xiàn)在存在很多問(wèn)題，我以為部分是由于照抄西方模式水土不服造成的，部分是由于過(guò)去小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)傳統(tǒng)造成的。但是，克服小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題不等于照抄美國(guó)模式，因?yàn)閲?guó)情和發(fā)展階段相差很大。如果不認(rèn)清美國(guó)走過(guò)的彎路全盤照搬，中國(guó)必付昂貴的學(xué)費(fèi)。
第四個(gè)問(wèn)題，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)到金融戰(zhàn)會(huì)是怎么個(gè)打法？會(huì)有什么樣的前景？要回答這些問(wèn)題比較困難一點(diǎn)，因?yàn)槭虑闆](méi)有到來(lái)，我也不是算命先生，但是憑我知道的其他國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)，我可以探討一些可能。我講過(guò)，西方相信一元論，相信普世價(jià)值的優(yōu)化模式，認(rèn)為天下成功的模式只有一種，那就是英美模式。但是，學(xué)過(guò)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的讀者就知道有階級(jí)斗爭(zhēng)理論，至少有兩種不同的模式競(jìng)爭(zhēng)對(duì)立社會(huì)主義和資本主義、公有制和私有制。而要是我們研究復(fù)雜經(jīng)濟(jì)學(xué)，那看待世界上的問(wèn)題就遠(yuǎn)比兩種模式的競(jìng)爭(zhēng)更為復(fù)雜，因?yàn)槭澜绨l(fā)展并不平衡，必然有多種選擇的可能，比如英國(guó)的社會(huì)主義成分就不亞于德國(guó)、北歐模式，和美國(guó)差別更大。我認(rèn)為多元文明的競(jìng)爭(zhēng)演化很符合老子道生一，一生二，二生三，三生萬(wàn)物的思想。復(fù)雜科學(xué)創(chuàng)立之初的發(fā)現(xiàn)，就是到了三以后會(huì)生出更多樣的可能。所以大家先有思想準(zhǔn)備，即使吃個(gè)敗仗、受點(diǎn)挫折也不要驚慌，因?yàn)橹袊?guó)人學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，國(guó)家大，轉(zhuǎn)戰(zhàn)的余地也大，而且經(jīng)驗(yàn)也不少，比美國(guó)抗擊打的能力肯定大得多。
我以前之所以認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)要避免小打，不怕中打和大打，原因就是看透了美國(guó)打貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有勝算。但美國(guó)智庫(kù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻認(rèn)為打金融戰(zhàn)有勝算，所以聲東擊西，要把中國(guó)逼向金融自由化的道路。中國(guó)有一批主張市場(chǎng)化、自由化、私有化的人，試圖借貿(mào)易戰(zhàn)倒逼中國(guó)走深化市場(chǎng)改革的路，這不是強(qiáng)化中國(guó)特色的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)，而是逼中國(guó)走向美國(guó)式的金融自由化，為投機(jī)資本跨國(guó)流動(dòng)大開方便之門。我看到了這個(gè)危險(xiǎn)，但也無(wú)力阻擋這個(gè)危險(xiǎn)。不過(guò)近我有了一個(gè)觀點(diǎn)上的改變，那就是美國(guó)不存在哪個(gè)精英集團(tuán)有完整遏制中國(guó)的戰(zhàn)略。美國(guó)搞顏色革命的中央情報(bào)局，還有打貿(mào)易戰(zhàn)這批智庫(kù)的人，戰(zhàn)術(shù)水平很高，但戰(zhàn)略水平太低，下的棋自以為高明，其實(shí)互相矛盾。金融集團(tuán)和軍火工業(yè)集團(tuán)的利益就互相矛盾。金融自由化架空美國(guó)經(jīng)濟(jì)的后果，超過(guò)與中國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的損失。原本我看到的是打金融戰(zhàn)的危險(xiǎn)非常大，但現(xiàn)在我發(fā)現(xiàn)機(jī)遇來(lái)了。當(dāng)然，中國(guó)勝敗還要取決于戰(zhàn)略，對(duì)此我是有信心的。
這本書取名為《眉山金融論劍》，有和讀者進(jìn)行非正式學(xué)術(shù)交流的對(duì)話之意，目的是試探大眾讀者對(duì)復(fù)雜科學(xué)在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的認(rèn)知能力，為將來(lái)的學(xué)術(shù)著作做準(zhǔn)備。
如今世界各國(guó)科學(xué)院的英文名稱都是Academy，那是希臘哲學(xué)家柏拉圖于公元前387年在雅典建的一個(gè)新型學(xué)園，用對(duì)話的方式探索新知識(shí)，成為后來(lái)亞里士多德、伽利略，以及普里戈金用對(duì)話方式發(fā)展新的科學(xué)范式的起點(diǎn)。中國(guó)歷史上的書院和柏拉圖的學(xué)園相比，多了論資排輩的傳統(tǒng)，少了平等對(duì)話的氛圍。我借觀視頻開拓的新媒體陣地來(lái)做試驗(yàn)，看能否在互聯(lián)網(wǎng)上建設(shè)一個(gè)開放式學(xué)園，從經(jīng)濟(jì)問(wèn)題開始，拓展到自然科學(xué)、社會(huì)科學(xué)、人文歷史和藝術(shù)哲學(xué)。我年事已高，期待從建設(shè)性的對(duì)話中發(fā)現(xiàn)人才，大家共建新的跨學(xué)科學(xué)術(shù)園地，在試錯(cuò)中學(xué)習(xí)，從中國(guó)走向世界。我將以自己的經(jīng)歷，盡力給大家介紹世界上各個(gè)學(xué)科、各個(gè)流派的領(lǐng)軍人物，讀者和我一起發(fā)現(xiàn)總結(jié)中國(guó)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，將來(lái)請(qǐng)諸位讀者分擔(dān)各路掌門人，不是占山為王，而是笑迎各路英豪，共議天下學(xué)問(wèn)，為中國(guó)人民造福，為世界人民解難。
為此，我要感謝我的研究助理鄧林女士和磨鐵出版公司的諸位編輯。讀者若發(fā)現(xiàn)文字、數(shù)據(jù)、史實(shí)的錯(cuò)誤或?qū)�基本概念有質(zhì)疑， 請(qǐng)寫信至 meishanjianker@163.com。本人年事已高，精力有限，主業(yè)仍是復(fù)雜經(jīng)濟(jì)學(xué)的前沿研究，無(wú)力一一回復(fù)來(lái)信， 還請(qǐng)讀者原諒。我會(huì)盡力在今后的視頻和互聯(lián)網(wǎng)上回答大家關(guān)心的重大問(wèn)題。