《公司金融理論與實(shí)踐》以“理論+實(shí)證+中國(guó)實(shí)際”的模式，系統(tǒng)地介紹了現(xiàn)代公司金融學(xué)領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀與中國(guó)實(shí)踐，全書涵蓋了公司治理、資本結(jié)構(gòu)、股票首次公開發(fā)行、上市公司股權(quán)再融資、可轉(zhuǎn)換公司債券、股利政策、私募股權(quán)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資、兼并與收購(gòu)等多個(gè)專題。每個(gè)專題均按照基本概述、相關(guān)理論觀點(diǎn)、實(shí)證研究文獻(xiàn)、中國(guó)實(shí)際情況介紹的順序展開，強(qiáng)化了《公司金融理論與實(shí)踐》的系統(tǒng)性與前瞻性。《公司金融理論與實(shí)踐》可作為高等院校金融與經(jīng)濟(jì)管理類研究生學(xué)習(xí)《公司金融學(xué)》的教材，也可作為相關(guān)領(lǐng)域研究人員的參考書。
第1章公司治理
1.1公司治理概述
1.1.1公司治理定義
1.1.2公司治理內(nèi)涵
1.1.3公司治理模式
1.2公司治理結(jié)構(gòu)體系
1.2.1內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
1.2.2外部治理結(jié)構(gòu)
1.3公司治理結(jié)構(gòu)的理論
1.3.1兩權(quán)分離理論
1.3.2內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)理論
1.3.3外部治理結(jié)構(gòu)理論
1.4公司治理結(jié)構(gòu)實(shí)證研究
1.4.1內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
1.4.2外部治理結(jié)構(gòu)
1.5中國(guó)公司治理
1.5.1中國(guó)公司治理的演變
1.5.2公司治理的法律環(huán)境
1.5.3公司治理結(jié)構(gòu)與證券市場(chǎng)
第2章資本結(jié)構(gòu)
2.1資本結(jié)構(gòu)概述
2.2資本結(jié)構(gòu)理論
2.2.1理論起源
2.2.2資本結(jié)構(gòu)的MM定理
2.2.3資本結(jié)構(gòu)的稅收理論
2.2.4資本結(jié)構(gòu)的委托代理理論
2.2.5資本結(jié)構(gòu)的非對(duì)稱信息理論
2.2.6資本結(jié)構(gòu)的其他理論
2.3資本結(jié)構(gòu)實(shí)證研究
2.3.1資本結(jié)構(gòu)理論的實(shí)證研究
2.3.2資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究
2.4中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)
2.4.1中國(guó)公司融資機(jī)制的變遷
2.4.2中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
第3章股票首次公開發(fā)行
3.1首次公開發(fā)行概述
3.1.1世界主要股票交易市場(chǎng)
3.1.2發(fā)行條件
3.1.3融資成本
3.1.4定價(jià)機(jī)制
3.2首次公開發(fā)行理論
3.2.1發(fā)行動(dòng)機(jī)理論
3.2.2一級(jí)市場(chǎng)相關(guān)理論
3.2.3二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)理論
3.3首次公開發(fā)行實(shí)證研究
3.3.1發(fā)行動(dòng)機(jī)
3.3.2一級(jí)市場(chǎng)抑價(jià)
3.3.3二級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期收益
3.4中國(guó)公司股票首次公開發(fā)行（IPO）
3.4.1中國(guó)公司IPO融資概況
3.4.2中國(guó)新股發(fā)行制度演變
3.4.3主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件比較
第4章上市公司股權(quán)再融資
4.1上市公司股權(quán)再融資概述
4.1.1上市公司股權(quán)再融資
4.1.2增發(fā)
4.1.3配股
4.1.4增發(fā)與配股的區(qū)別和特點(diǎn)
4.2上市公司股權(quán)再融資理論
4.2.1股權(quán)再融資方式選擇理論
4.2.2股權(quán)再融資公告效應(yīng)理論
4.2.3股權(quán)再融資后的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)理論
4.3上市公司股權(quán)再融資的實(shí)證研究
4.3.1股權(quán)再融資的公告效應(yīng)
4.3.2股權(quán)再融資的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)
4.4我國(guó)股權(quán)再融資的發(fā)展情況
第5章可轉(zhuǎn)換公司債券
5.1可轉(zhuǎn)換公司債券簡(jiǎn)介
5.1.1可轉(zhuǎn)換公司債券的基本概念
5.1.2可轉(zhuǎn)換債券的特性
5.1.3可轉(zhuǎn)換債券條款中的相關(guān)術(shù)語
5.1.4可轉(zhuǎn)換債券與其他幾種相似融資方式的比較
5.2可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行動(dòng)機(jī)
5.2.1股權(quán)分散下的基本假說
5.2.2股權(quán)集中下的基本假說
5.3可轉(zhuǎn)換公司債券定價(jià)
5.3.1可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值
5.3.2期權(quán)定價(jià)模型與方法
5.3.3普通債券與股票期權(quán)的組合
5.3.4單因素模型、雙因素模型和多因素模型
5.3.5可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型在我國(guó)的發(fā)展
5.4可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行動(dòng)機(jī)及發(fā)行效應(yīng)的實(shí)證研究
5.4.1發(fā)行動(dòng)機(jī)
5.4.2影響可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的因素
5.4.3條款設(shè)計(jì)與可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行
5.4.4可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
5.4.5可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的宣告效應(yīng)
5.4.6發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)公司績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)的影響
5.4.7贖回效應(yīng)
5.4.8可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股
5.5中國(guó)公司的可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券
5.5.1發(fā)展歷程與現(xiàn)狀
5.5.2法律規(guī)范與發(fā)行流程
第6章股利政策
6.1股利分配方式
6.1.1現(xiàn)金股利
6.1.2股票股利
6.1.3股票分割
6.1.4股票回購(gòu)
6.2影響股利政策的因素
6.2.1法律性限制
6.2.2融資需求
6.2.3流動(dòng)性
6.2.4籌資能力
6.2.5債權(quán)約束
6.2.6稅收政策
6.2.7發(fā)行成本
6.2.8客戶效應(yīng)
6.2.9股東偏好
6.2.10資本結(jié)構(gòu)
6.3股利政策理論
6.3.1傳統(tǒng)股利政策理論
6.3.2現(xiàn)代股利政策理論
6.4公司股利政策類型
6.4.1剩余股利
6.4.2穩(wěn)定股利
6.4.3固定股利
6.4.4一正常股利加額外股利
6.5上市公司股利政策實(shí)證研究
6.5.1國(guó)外上市公司股利政策實(shí)證研究
6.5.2國(guó)內(nèi)上市公司股利政策實(shí)證研究
第7章私募股權(quán)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資
7.1私募股權(quán)投資簡(jiǎn)介
7.1.1私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資及相關(guān)概念的界定
7.1.2私募股權(quán)投資的組織形式
7.1.3私募股權(quán)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)
7.1.4私募股權(quán)投資的投資方式
7.2私募股權(quán)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資的理論研究
7.2.1私募股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生與存在的意義
7.2.2私募股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值創(chuàng)造作用
7.2.3風(fēng)險(xiǎn)投資的監(jiān)督假說
7.2.4風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)證假說
7.2.5風(fēng)險(xiǎn)投資的逐名動(dòng)機(jī)假說
7.2.6私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資與就業(yè)
7.3私募股權(quán)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)證分析
7.3.1私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資與公司治理結(jié)構(gòu)
7.3.2私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效
7.3.3風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)被投資企業(yè)IPO的影響
7.3.4私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資與就業(yè)
7.3.5退出
7.4中國(guó)私募股權(quán)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)
7.4.1發(fā)展歷程與現(xiàn)狀
7.4.2相關(guān)法律法規(guī)與政策措施
第8章兼并與收購(gòu)
8.1并購(gòu)的基本概念及其分類
8.1.1并購(gòu)的三種基本方式
8.1.2與并購(gòu)相關(guān)的其他術(shù)語
8.1.3并購(gòu)的分類
8.2并購(gòu)的一般研究方法
8.3公司并購(gòu)的動(dòng)因研究
8.3.1公司并購(gòu)動(dòng)因的理論研究
8.3.2司并購(gòu)動(dòng)因的實(shí)證研究
8.4公司并購(gòu)的過程研究
8.4.1司并購(gòu)過程的理論研究
8.4.2司并購(gòu)過程的實(shí)證研究
8.5公司并購(gòu)的效應(yīng)研究
8.5.1公司并購(gòu)效應(yīng)的理論研究
8.5.2司并購(gòu)效應(yīng)的實(shí)證研究
8.6中國(guó)兼并收購(gòu)市場(chǎng)
8.6.1發(fā)展歷史
8.6.2市場(chǎng)特征
8.6.3動(dòng)機(jī)制
8.6.4研究現(xiàn)狀
美國(guó)的公司產(chǎn)生于19世紀(jì)40年代以后，19世紀(jì)末期，美國(guó)公司很快完成了從業(yè)主制、合伙制到股份制的過渡和從家族統(tǒng)治到兩權(quán)分立的轉(zhuǎn)變，超過了英國(guó)和德國(guó)。美國(guó)的基本公司治理模式形成于二戰(zhàn)以前。由于美國(guó)公司實(shí)行股份制，經(jīng)營(yíng)者的權(quán)力逐漸變得越來越大，股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者失控明顯，造成“經(jīng)營(yíng)者強(qiáng)，所有者弱”的局面。到20世紀(jì)80年代中期，在美國(guó)政府的鼓勵(lì)下，一些大股東開始關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)，機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展迅速，各種法規(guī)也做出了調(diào)整。20世紀(jì)90年代以來，美國(guó)公司治理變革的核心在于如何加強(qiáng)董事會(huì)的監(jiān)督。
英國(guó)和美國(guó)屬于公司發(fā)展較快、股份制公司出現(xiàn)較早的國(guó)家。股份制公司的產(chǎn)生就意味著兩權(quán)分立的產(chǎn)生；隨著股份制公司的進(jìn)一步發(fā)展，兩權(quán)分立的問題變得越來越突出。公司所有者的目的在于使公司利益最大化，而經(jīng)營(yíng)者很可能為了一己私利而犧牲股東的利益，由此產(chǎn)生了公司治理問題。兩權(quán)分立帶來的問題是所有公司治理模式產(chǎn)生的共同原因。
英美公司治理模式的結(jié)構(gòu)分為內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部結(jié)構(gòu)。內(nèi)部結(jié)構(gòu)包括股東會(huì)、董事會(huì)、首席執(zhí)行官，以及獨(dú)立審計(jì)。其中，董事會(huì)下設(shè)立不同委員會(huì)，公司董事分為內(nèi)部董事和外部董事。外部結(jié)構(gòu)包括銀行、機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)體股東。該治理模式的特征為：銀行作為純粹的資金供給者，能夠發(fā)揮的作用有限；機(jī)構(gòu)投資者是公司的最大股東，但其參與公司治理的態(tài)度相對(duì)比較消極，近年來，隨著機(jī)構(gòu)投資者的不斷壯大，他們的態(tài)度開始逐漸轉(zhuǎn)向積極，在公司治理中的角色也日益重要；絕大部分公司已經(jīng)上市，因此股權(quán)分散，個(gè)體股東數(shù)目多，但持有的股份很少；證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)，股權(quán)流動(dòng)性高。
2）德日公司治理模式
德日公司治理模式又稱為銀行控股型公司治理模式或債權(quán)人控制型公司治理模式。這種模式產(chǎn)生的關(guān)鍵性主導(dǎo)因素是德日兩國(guó)較為寬松的法律導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的管制較松，使金融機(jī)構(gòu)在持有股權(quán)方面具有更大的自由度。
德日公司治理模式的產(chǎn)生受多種因素推動(dòng)。法律制度對(duì)這種公司治理模式產(chǎn)生了極大的影響。首先，德日兩國(guó)的法制較為寬松，尤其是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的限制較少，因此銀行等金融機(jī)構(gòu)具有更大的自由參與公司的股權(quán)，而不僅僅是作為純粹的外部資金供給者；其次，德日兩國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)的限制非常嚴(yán)格，對(duì)企業(yè)的直接融資進(jìn)行嚴(yán)格的控制，因此其證券市場(chǎng)相對(duì)于英美等國(guó)家要落后很多；再次，德日兩國(guó)對(duì)信息的披露不嚴(yán)格，一定程度上影響了投資的積極性。政治、文化背景及歷史因素也有不可忽略的作用。德日兩國(guó)在政治上都習(xí)慣于集權(quán)統(tǒng)治，形成了獨(dú)特的文化價(jià)值觀：強(qiáng)調(diào)共同主義，具有強(qiáng)烈的群眾意識(shí)和凝聚力量，追求長(zhǎng)期利益。這種觀念體現(xiàn)在公司治理上就是很容易把個(gè)人利益與公司利益統(tǒng)一起來。公司股東的偏好及行為能力對(duì)其公司治理結(jié)構(gòu)的形成有重要影響。德日的股權(quán)分布之所以相對(duì)集中，與其大股東銀行有關(guān)。銀行崇尚長(zhǎng)期投資，為了保證其投資的安全性，自然會(huì)十分關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資本市場(chǎng)對(duì)該模式的形成也有直接的影響。
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