序 言 一

并購重組是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營中重要而又復(fù)雜的活動之一，其財稅處理貫穿并購重組全流程，其重要性不言而喻。但是，要講清楚并購重組的財稅問題并不容易，需要具有跨專業(yè)、跨行業(yè)、跨理論和實務(wù)的能力�？鐚�業(yè)是因為并購重組的財稅問題涉及企業(yè)管理、會計、法律、證券、基金、稅務(wù)等相關(guān)知識；跨行業(yè)是因為每一個并購重組業(yè)務(wù)都需要深入了解一個專門的行業(yè)；跨理論和實務(wù)是因為我國作為全球化下的新興經(jīng)濟(jì)體，每一次并購重組都可能蘊藏著巨大商機，也可能埋藏著巨大風(fēng)險，已有的并購重組理論并不能完全解釋我國的并購重組實踐，需要借鑒我國本土的智慧和經(jīng)驗。全國稅務(wù)領(lǐng)軍人才巴海鷹博士結(jié)合工作和學(xué)習(xí)中的實踐和總結(jié)，編寫了這本以并購重組財稅為專題的著作，可以說是勇氣可嘉、可喜可賀。我也非常榮幸能夠受邀為本書作序。

正如文中所述，企業(yè)并購重組幾乎每天都在上演，今天你不謀劃并購，明天你可能會被并購。在市場上，投資人通過發(fā)現(xiàn)被低估價值或者有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，通過并購重組進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，不僅會提升公司質(zhì)量，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也能夠優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前全球范圍內(nèi)每年公司并購重組市場交易額高達(dá)3萬多億美元，涉及交易數(shù)目達(dá)3萬次之多。我國每年發(fā)生的并購重組交易數(shù)量也在不斷增長，即使在黑天鵝事件頻發(fā)的2020年，各類并購事件也發(fā)生了1893起，并購總規(guī)模超過120萬億人民幣。如此巨大的并購交易市場，需要更多的專業(yè)人士參與其中，財稅業(yè)務(wù)就是重要的內(nèi)容之一。

并購重組的財稅業(yè)務(wù)不同于企業(yè)日常的財稅管理，而是與企業(yè)的并購策略緊密相關(guān)，貫穿并購的全過程。無論是前期的財稅盡職調(diào)查、項目架構(gòu)設(shè)計，還是并購中的資金籌集、并購支付的實施，以及并購后的評估和審計，等等，都離不開財稅人員的專業(yè)服務(wù)。更重要的是，越來越多的企業(yè)高層管理者已經(jīng)意識到，財稅風(fēng)險管控不僅每一個環(huán)節(jié)都需要考慮，而且需要前置到業(yè)務(wù)流程中。也就是說，在企業(yè)進(jìn)行并購重組可行性設(shè)計的時候，就要考慮財稅問題，這樣不僅可以較為準(zhǔn)確地評估項目的凈收益，而且可以限度地做到合規(guī)安全，降低可能的財稅風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)更加可持續(xù)的發(fā)展。這就要求財稅人員不僅是并購重組業(yè)務(wù)的輔助者、提供支持的后臺，而且需要作為核心工作組成員，在一線攻堅克難。

巴海鷹博士先后在遼寧省葫蘆島市國家稅務(wù)局、寧夏惠農(nóng)區(qū)國家稅務(wù)局稽查局和寧夏回族自治區(qū)國家稅務(wù)局進(jìn)出口處工作，又在廈門大學(xué)攻讀博士學(xué)位、在財政部科研所完成博士后研究。成功轉(zhuǎn)型之后她曾服務(wù)某四大中國企業(yè)稅務(wù)服務(wù)組、間接稅組，現(xiàn)在擔(dān)任中匯稅務(wù)咨詢的稅務(wù)合伙人，并考入第五批稅務(wù)領(lǐng)軍人才。我與海鷹博士是參加稅收會議討論學(xué)習(xí)時認(rèn)識的，并一起赴韓國首爾參加國際財政學(xué)會（IFA）第72屆年會。年會期間朝夕相處，被這位特別的稅務(wù)合伙人所折服。她樂觀開朗、風(fēng)趣幽默，談起工作和業(yè)務(wù)舉重若輕、頗有大將風(fēng)度。她待人真誠、熱愛學(xué)習(xí)，交流起來毫無芥蒂。熟識之后，更是在多個稅收研討會、交流會上見到她。自2020年起，她擔(dān)任中央財經(jīng)大學(xué)稅務(wù)專業(yè)碩士的校外導(dǎo)師，她

和藹可親，對學(xué)生關(guān)懷備至，給予學(xué)生很多專業(yè)能力和職業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)。

可以說，該書的作者擁有稅務(wù)系統(tǒng)和中介機構(gòu)豐富的稅收實務(wù)經(jīng)驗，又擁有稅收理論研究的功底，是從事多項企業(yè)并購重組業(yè)務(wù)實踐的總結(jié)和升華。相信這本書不僅是一本難得的工具書和業(yè)務(wù)指南，也是廣大讀者認(rèn)識了解企業(yè)并購重組中財稅問題的重要窗口。

何楊

中央財經(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院

副院長、教授、博士生導(dǎo)師

前言

企業(yè)并購一直是現(xiàn)代企業(yè)資本運營的主要手段。

企業(yè)并購項目實施大致包括并購戰(zhàn)略定位及設(shè)計、并購財稅運作、并購法務(wù)及并購風(fēng)險把控、并購整合等。其中，企業(yè)財稅人員在整個并購項目中起非常關(guān)鍵的作用。

企業(yè)并購項目實施中財稅工作主要包括：參與并購項目設(shè)計、組織和參與并購前期財稅盡職調(diào)查、并購支付安排、并購資金籌措、并購財務(wù)風(fēng)險分析評估、并購過程中公司價值及資產(chǎn)評估、協(xié)調(diào)并購財務(wù)顧問、并購審計中介、并購后財稅整合、并購財稅賬務(wù)處理等環(huán)節(jié)的工作。

企業(yè)并購財稅工作具有很強的財稅專業(yè)性，相關(guān)工作人員必須具備跨專業(yè)知識，即與并購相關(guān)的法務(wù)、證券、基金及并購目標(biāo)行業(yè)相關(guān)的背景知識。

當(dāng)前國內(nèi)外并購市場發(fā)展迅猛，圖書市場上介紹企業(yè)并購的書籍和資料很多，我們嘗試結(jié)合多年并購財稅工作實踐，借助學(xué)習(xí)積累資料，重點從并購財稅工作應(yīng)用角度，闡述企業(yè)并購財稅的相關(guān)知識及專業(yè)應(yīng)用。然而在編寫過程中，雖小心翼翼，但由于我們視野及水平有限，白天忙于日常工作，晚上一身疲憊敲擊鍵盤，又急于將本書與廣大讀者分享，書中難免錯遺不到之處，請廣大讀者及專業(yè)人士批評指正。

書中部分案例及文獻(xiàn)來源于平時收集積累的專業(yè)機構(gòu)的學(xué)習(xí)資料和網(wǎng)絡(luò)資料（部分根據(jù)本書需要做了適當(dāng)改編），在此向這些資料的原作者及分享機構(gòu)致以誠摯的謝意。由于時間倉促，有的可能尚未核證原出處及原作者，在此一并表示真摯的感謝和歉意，同時也期盼再版彌補遺憾！

本書可作為財經(jīng)類大專院校師生學(xué)習(xí)有關(guān)企業(yè)并購知識的基礎(chǔ)教材或補充讀物,亦可為企業(yè)提供參考。

巴海鷹

2021年12月于北京

后記

感謝各位讀者朋友們的信任，購買并閱讀此書。作為一本企業(yè)并購重組工作的參考書籍，希望本書能帶給您啟迪和幫助。

本書從2017年開始啟動，當(dāng)時正值企業(yè)并購重組業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展時期，在此過程中，企業(yè)家們和財稅業(yè)務(wù)工作者亟須對并購重組過程中所涉及財務(wù)和稅務(wù)事宜進(jìn)行了解和歸納，也非常希望熟知在實踐操作過程中的程序和風(fēng)險。基于上述需求，我考慮可以將并購和重組過程中涉及的財稅法規(guī)和相關(guān)實踐經(jīng)驗，結(jié)合諸位同行的需求進(jìn)行系統(tǒng)、簡明的梳理和總結(jié)，提煉出企業(yè)并購重組過程中的財務(wù)和稅務(wù)核心要點，為已經(jīng)或者即將進(jìn)行并購重組的企業(yè)提供簡明扼要的系統(tǒng)化指引，協(xié)助他們了解并購和重組過程中的財稅要點，規(guī)避相關(guān)財稅風(fēng)險。帶著這樣的初衷，承蒙國家行政管理出版社的鼓勵，我開始撰寫此書。本書在寫作過程中，不斷有財稅新規(guī)頒布和實施，越來越多的企業(yè)通過并購和重組為企業(yè)賦能并創(chuàng)造新的生機。我結(jié)合的財稅新規(guī)和實踐經(jīng)驗對本書內(nèi)容進(jìn)行了多次的補充整理和完善。

在并購和重組實踐經(jīng)驗方面，我也得到了眾多企業(yè)家朋友和財稅同行的支持。中匯稅務(wù)師事務(wù)所高級經(jīng)理張娟、某集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)曹義勝對本書第三章和第四章內(nèi)容的撰寫提供了大力支持。此外，特別感謝國家行政管理出版社的王瑩主任,沒有她及其團(tuán)隊的悉心指導(dǎo)和耐心溝通，本書不會如此順利地完成和出版。在此一并表示感謝。

后，感謝我的家人給予我的全力支持，使我在繁忙的工作之余可以全情投入到本書的寫作過程中。

由于時間倉促，本書在內(nèi)容上一定還有不完善的地方，如果書中內(nèi)容、觀點或者引用案例有不當(dāng)之處，敬請讀者朋友們不吝賜教。

巴海鷹

2021年12月于北京