本書通過對中央銀行貨幣政策框架的研究，致力于探討如何構建符合中國經濟發(fā)展階段的利率走廊系統(tǒng)。緒論從宏觀經濟背景出發(fā)，闡述貨幣政策框架轉型的必要性與迫切性，并介紹本書的研究內容與方法。第一章介紹了利率走廊相關概念和理論基礎；第二章通過回顧中國直接信貸控制和間接數(shù)量調控的發(fā)展歷史，總結數(shù)量型調控框架的幾個主要特征，說明數(shù)量型調控存在一定的局限性，有必要向新的調控框架轉型；第三章探討了國際貨幣政策實踐經驗借鑒，分析我國當前經濟發(fā)展階段和金融特征，并借鑒國際上成功的利率走廊調控經驗做法，總結順利實施利率走廊調控所要具備的基礎條件；第四章分析我國當前構建利率走廊調控具備的條件和存在的障礙因素；第五章從貨幣政策調控最終目標的確定，基準利率和政策利率的選擇，利率走廊區(qū)間的設定，最優(yōu)準備金制度的選擇出發(fā)，探討如何構建我國利率走廊調控的目標模式；第六章以我國利率走廊調控模式的目標路徑為基準，從利率走廊調控框架的利益誘導機制、預期引導機制和貨幣政策傳導機制三個方面對構建有效的利率走廊調控提出對策建議；第七章對主要結論進行了總結。
楊斌，男，漢族，福建福鼎人，中共黨員，畢業(yè)于福建師范大學西方經濟學專業(yè)，獲經濟學博士學位�，F(xiàn)任福建江夏學院經濟貿易學院國際商務教研室副主任，長期從事中國宏觀經濟及貨幣政策方面的研究。曾經在《亞太經濟》《金融與保險》等學術期刊上發(fā)表論文。主持2020年度福建省高校以馬克思主義為指導的哲學社會科學基礎理論研究項目和福建省科技廳2021年度創(chuàng)新戰(zhàn)略研究項目，曾經參與兩項國家社科基金項目研究，在宏觀經濟數(shù)量分析、中國貨幣政策效果等研究領域有較深厚的學術積累。2016年10月被福建省中青年經濟發(fā)展研究會評為福建省社科聯(lián)2016學術年會青年博士論壇征文優(yōu)秀獎。
目 錄
緒論１
第一節(jié) 研究背景與意義１
第二節(jié) 文獻回顧６
第三節(jié) 研究目標與研究內容１９
第四節(jié) 研究方法２３
第五節(jié) 創(chuàng)新之處２４
第一章 利率走廊調控概念與理論２７
第一節(jié) 相關概念界定２７
一、貨幣政策與貨幣政策操作框架２７
二、數(shù)量型調控框架與價格型調控框架２９
三、利率走廊調控３０
第二節(jié) 西方利率走廊調控相關理論基礎３６
一、早期價格型調控下的真實票據(jù)理論與銀行貼現(xiàn)率理論３６
二、數(shù)量型調控下的貨幣數(shù)量論與外生貨幣供給理論３９
三、現(xiàn)代價格型調控的理論基礎４５
第三節(jié) 馬克思主義貨幣理論對中國構建利率走廊調控體系的指導意義５４
一、構建利率走廊調控體系必須堅持馬克思貨幣理論的指導地位５４
二、馬克思主義貨幣理論及其對利率走廊作用機制的分析５５
三、銀行業(yè)利潤率與社會平均利潤率５８
第二章 中國貨幣政策的演變、發(fā)展與轉型６２
第一節(jié) 早期貨幣政策實踐：信貸規(guī)�？刂疲叮�
一、中國貨幣政策的產生６３
二、信貸規(guī)�？刂疲叮�
三、直接調控為間接調控創(chuàng)造條件６５
第二節(jié) 當前貨幣政策實踐：間接數(shù)量型調控６６
一、１９９８年至今的間接貨幣總量調控６６
二、為應對２００８年國際金融危機的貨幣政策６９
三、間接數(shù)量型調控的特點７２
第三節(jié) 數(shù)量型調控向價格型調控轉型７４
一、數(shù)量型調控的局限性轉型必要性分析７４
二、數(shù)量型調控下貨幣供給的內生性轉型必然性分析７７
三、數(shù)量型調控下利率決定的外生性價格型調控可能性分析７９
第三章 中國構建利率走廊調控體系的現(xiàn)實條件與障礙因素８３
第一節(jié) 利率與匯率市場化改革為實施利率走廊調控奠定基礎條件８３
一、利率市場化改革取得重大進展８４
二、匯率市場化改革穩(wěn)步推進８７
三、利率傳導機制日益順暢９０
第二節(jié) 中央銀行利率調控體系向有利于價格型調控框架轉變９１
一、中央銀行流動性調節(jié)與預期管理能力提高９１
二、創(chuàng)新貨幣政策操作工具９２
三、建立健全合格擔保品框架９５
第三節(jié) 實施利率走廊調控面臨的困境與挑戰(zhàn)９６
一、構建面向價格型調控的框架還不完善９７
二、中央銀行調控能力仍有進一步提升的空間９９
三、經濟金融領域存在深層次結構性矛盾對轉型構成挑戰(zhàn)１０２
第四章 利率走廊調控模式的國際經驗借鑒１０６
第一節(jié) 英國和美國貨幣政策框架的對比分析１０６
一、英國與美國貨幣政策框架的歷史路徑１０６
二、數(shù)量型調控還是價格型調控基于Ｐｏｏｌｅ模型的分析１１１
三、不同發(fā)展階段下的框架選擇及對中國的借鑒意義１１４
第二節(jié) 現(xiàn)代價格型調控模式：利率走廊調控１１７
一、歐洲中央銀行１１７
二、加拿大銀行１１９
三、美國聯(lián)邦儲備銀行１２０
第三節(jié) 國際利率走廊調控經驗借鑒１２２
一、合理設定存款準備金制度１２３
二、創(chuàng)設常備借貸與存款便利工具１２５
三、協(xié)調公開市場操作１２７
四、具備市場性、基準性和可控性的目標利率１２８
第五章 中國利率走廊調控目標模式構建１３０
第一節(jié) 實施價格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定雙目標１３１
一、建立通脹目標制１３１
二、兼顧金融穩(wěn)定目標１３５
第二節(jié) 基準利率與政策目標利率的選擇１４０
一、選擇Ｓｈｉｂｏｒ作為基準政策利率１４１
二、以常備借貸便利為上限，合理確定利率走廊寬度１５１
第三節(jié) 合理實施公開市場業(yè)務１５３
一、明確公開市場業(yè)務的首要目標１５４
二、公開市場業(yè)務的招標方式１５８
第四節(jié) 實行余額準備金制度１６４
一、對準備金制度的爭議１６５
二、模型建立１６５
三、參數(shù)校準１７１
四、模型分析１７１
五、結論１７５
第六章 構建中國利率走廊調控體系的對策建議１７６
第一節(jié) 增強利益誘導的有效性１７６
一、增強Ｓｈｉｂｏｒ的基準性１７６
二、降低常備借貸便利準入門檻，提升商業(yè)銀行的融資可得性１７９
三、采取自愿準備金制度１８０
第二節(jié) 強化中央銀行的預期引導１８７
一、構建通脹目標制＋宏觀審慎政策的調控框架１８７
二、提高貨幣政策透明度１９１
第三節(jié) 健全順暢的貨幣政策傳導機制１９３
一、加強金融市場建設１９４
二、規(guī)范微觀市場主體行為１９７
三、應對貨幣政策傳導中的時滯問題２００
第七章 結論２０２
參考文獻２０６
后記２７０
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