買股票基金, 能賺錢嗎?
這是很多朋友都關(guān)心的問題。
國內(nèi)的股票基金, 出現(xiàn)的時間很長了。我們可以用股票基金總指數(shù), 來看A 股市場上股票基金的整體表現(xiàn)。這個指數(shù), 包含了A股的全部股票基金。
2004 年年底至2022 年年底, 股票基金總指數(shù)從1 163. 96 點漲到9 865. 76 點, 總漲幅達(dá)到747. 60%, 年化收益率約為12. 6%。
這個收益, 超過了常見的大部分理財品種, 也超過了股票的平均收益。上證指數(shù)是媒體常用的股票指數(shù), 主要體現(xiàn)上海證券交易所股票的長期收益; 中證全指則同時包括了上海證券交易所和深圳證券交易所的股票。2004 年年底至2022 年年底, 上證指數(shù)、中證全指都有上漲。代表A 股全部股票的中證全指上漲了375. 66%, 但是相比股票基金總指數(shù)還是遜色不少。
難怪有人說, 炒股不如買基金。單純從收益的角度, 投資股票基金, 確實能贏在起跑線上。
但是買股票基金的投資者, 一定是賺錢的嗎?
這可不一定! 相信很多朋友自己, 或者家人、同事, 都有在股票基金上虧錢的情況。
《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察》報告, 揭露了一個嚴(yán)峻的事實: 20162020 年, 股票市場整體上漲。其間, 發(fā)布報告的幾家基金公司旗下的股票基金的平均凈值增長率均值, 達(dá)到19. 57%。但是這些股票基金的投資者平均收益率均值, 僅為7. 96%。兩者差距為11. 61%。換句話說, 即便股票基金收益好, 投資者也不一定能賺到好收益。
投資者收益減少的原因有很多, 其中主要有以下三點。
? 對基金了解少。截至2022 年年底, 國內(nèi)股票約有5 000 只,但基金數(shù)量超過了10 000 只�；�金投資的門檻越來越高。投資者如果對基金了解少, 就好比在黑夜中開車, 很容易掉坑。所以投資者需要掌握基金的基礎(chǔ)知識。
? 追漲殺跌。很多人買股票基金, 往往是從家人、同事投資股票基金賺了錢, 被推薦后開始的。但是這個時候, 股票市場已經(jīng)上漲較大幅度, 不太便宜了。高位買入, 之后遇到市場下跌, 投資者看到賬戶虧損, 開始擔(dān)心害怕, 匆忙賣出,最后以虧損告終。追漲殺跌, 是投資者虧損的主要原因。
? 頻繁交易。股票市場的一輪牛熊市, 經(jīng)常需要7 ~10 年。但投資者對股票基金的平均持有時間, 只有3 個月上下。頻繁買賣手里的基金, 會導(dǎo)致較高的交易成本, 也會減少到手的收益。
不過這些導(dǎo)致虧錢的因素, 都是有辦法克服的。一旦掌握了股票基金的投資方法, 投資者就可以長期獲得好收益。
股票基金, 從投資策略上, 可以分為兩類: 被動基金(指數(shù)基金)、主動基金。
2017 年, 筆者出版了《指數(shù)基金投資指南》一書, 講解了如何通過投資指數(shù)基金來幫助家庭獲得好收益。指數(shù)基金, 是個人投資股票基金非常好的切入點, 因為指數(shù)基金的規(guī)則清晰透明、成本低, 掌握難度也小。
不過在股票基金中, 還有另外一個龐大的類別主動基金。截至2022 年年底, 國內(nèi)指數(shù)基金總規(guī)模約為22 532. 22 億元, 基金數(shù)量約為1 819 只; 主動基金總規(guī)模約為245 588. 13 億元, 基金數(shù)量約為8 673 只。主動基金發(fā)展時間更長, 基金規(guī)模更大, 數(shù)量也更多。
投資者如果想要豐富家庭資產(chǎn)配置的工具, 那主動基金是必須要掌握的。這本《主動基金投資指南》將是普通投資者掌握主動基金投資的好幫手。
第1 章, 介紹了通貨膨脹的危害。我們投資股票基金, 最重要的一個目的, 就是跑贏通貨膨脹。
第2 章, 介紹了股票基金的兩個主要類別指數(shù)基金和主動基金, 包括這兩類基金各自是什么, 有什么區(qū)別等。
第3 章, 介紹了影響主動基金收益最重要的一個因素投資風(fēng)格�；�金的投資風(fēng)格, 很多來自知名的投資大師。通過介紹投資大師的投資策略, 幫助投資者掌握這些風(fēng)格的特點。
第4 章, 介紹了影響主動基金收益的其他因素。包括基金的股票倉位、行業(yè)偏好、基金規(guī)模、持股集中度、換手率、費用等, 以及查詢這些因素的方法。
第5 章, 介紹了一個重要的公式: 好品種 好價格= 好收益。主要內(nèi)容包括如何挑選主動基金好品種, 如何判斷好價格。
第6 章, 介紹了構(gòu)建主動基金投資組合的方法。單個基金經(jīng)理, 難免會有風(fēng)險。構(gòu)建一個基金組合, 會讓家庭資產(chǎn)配置更加穩(wěn)健。
第7 章, 介紹了基金投顧。在海外市場, 大部分股票基金是通過投顧來投資的。了解基金投顧, 可以讓家庭投資更省心省力。
第8 章, 介紹了如何利用基金組合, 做好家庭資產(chǎn)配置。可以幫助投資者掌握一套最常用的家庭資產(chǎn)配置方案。
第9 章, 介紹了在投資過程中, 投資者常有的一些心理因素。明白了很多道理, 卻依然過不好這一生。 同樣地, 投資策略是一回事, 能不能執(zhí)行好是另一回事。了解這些心理因素, 會幫助我們更好地穿越牛熊市。
在創(chuàng)作這本書的過程中, 其實很多的問都是來自投資者。在筆者的公眾號上, 有超過百萬的關(guān)注用戶, 每年會有10 萬條以上各種各樣的關(guān)于基金的留言、咨詢、問題。關(guān)于主動基金, 大家最關(guān)心哪些內(nèi)容, 是可以統(tǒng)計出來的。解答清楚這些疑惑, 這本書也就水到渠成了。
換句話說, 這也是百萬投資者, 和螺絲釘一起創(chuàng)作出來的一本書, 是屬于投資者的一本書。所以這本書最想感謝的, 是長期關(guān)注并支持螺絲釘?shù)呐笥褌�。你們的鼓�? 是我堅持的最大動力。
也感謝出版社的老師, 在這本書的編輯過程中, 不辭辛勞。中信出版社的專業(yè)能力, 是這本書堅實的后盾。
感謝東方證券、泉果基金、上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司、富國基金、中歐基金、銀華基金、中泰資管等公司及其優(yōu)秀的基金經(jīng)理, 為本書的創(chuàng)作提供了支持。
特別感謝我的妻子, 她給了我很大的幫助。沒有她的理解和支持, 我很難走到今天。
讀完這本書, 其實只是一個小小的開始。
大家可以關(guān)注筆者的同名公眾號銀行螺絲釘, 每個交易日會發(fā)布關(guān)于基金的估值數(shù)據(jù), 以及關(guān)于基金投資的心得和感悟, 也會組織一些線上直播和線下活動, 發(fā)放一些小福利。
后續(xù)大家對書里的內(nèi)容有任何疑問, 或者投資中遇到任何問題, 都?xì)g迎與我討論, 共同進(jìn)步。