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崩潰邊緣:美國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與金融危機(jī) 讀者對(duì)象:大眾
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)爆發(fā)中扮演了什么樣的角色?以往的觀點(diǎn)認(rèn)為:信用低的人想貸款買(mǎi)房,這些人的貸款被證券化,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給這些證券虛假的評(píng)級(jí),銀行和金融機(jī)構(gòu)因此過(guò)度放貸,當(dāng)貸款人還不起貸款時(shí),引起房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤(pán)。本書(shū)認(rèn)為,上述看法沒(méi)有抓住危機(jī)爆發(fā)的本質(zhì),低估了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用。恰恰相反,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)并沒(méi)有給金融資產(chǎn)作出虛假的評(píng)級(jí),而是主動(dòng)作為,給證券發(fā)行者提供包裝證券的建議,使這些證券能夠獲得較高評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的角色從原來(lái)公正的評(píng)級(jí)者,轉(zhuǎn)變?yōu)榻o金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)打包建議的評(píng)級(jí)者,利用自己的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)給金融機(jī)構(gòu)量身打造債券。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)角色的轉(zhuǎn)變,必然導(dǎo)致資產(chǎn)證券評(píng)級(jí)過(guò)高,一旦小規(guī)模的違約,將導(dǎo)致大規(guī)模的金融危機(jī)。本書(shū)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)角色的轉(zhuǎn)變過(guò)程及其對(duì)金融危機(jī)的影響進(jìn)行深入的分析。
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