如果可以預(yù)測(cè)股票走勢(shì)，那該多么令人振奮，股市就成了自己的“提款機(jī)”，這對(duì)于

處在任何階段的人來(lái)說(shuō)，誘惑力都很大。出于賺錢(qián)的目的，我投入對(duì)股票市場(chǎng)或其他投

資標(biāo)的的研究中，盡量只用機(jī)器學(xué)習(xí)或深度學(xué)習(xí)模型去選股、擇時(shí)。在這個(gè)時(shí)期我走了

一些彎路：

開(kāi)始階段我是興奮的，總是迷信新的算法結(jié)構(gòu)，迷信算法能解決一切，只用深度學(xué)

習(xí)解決一切。剛開(kāi)始時(shí)回測(cè)效果也相當(dāng)好，但結(jié)果并不好，一直在找問(wèn)題、找解決方案。

第二個(gè)階段是迷茫時(shí)期，因?yàn)殚_(kāi)始階段的實(shí)盤(pán)效果不好，在這個(gè)階段我?guī)缀鯂L試了

各種方法。從最早的海龜交易法到因子選擇，到α、β超額利潤(rùn)，甚至形態(tài)方法、趨勢(shì)

方法等，可以說(shuō)絕不放過(guò)任何一種方法，也沒(méi)有放棄將它們與算法結(jié)合。

第三個(gè)階段就是目前的階段，在接觸各個(gè)私募的不同算法思路后，我有兩個(gè)發(fā)現(xiàn)：

一是大家的實(shí)盤(pán)都有漲有跌，當(dāng)然有些私募實(shí)盤(pán)線很穩(wěn)，而實(shí)盤(pán)穩(wěn)定有可能是上了對(duì)沖

盤(pán)，在不考慮對(duì)沖的情況下，跑實(shí)盤(pán)最多6 個(gè)月，策略就開(kāi)始不奏效或者收益開(kāi)始降低；

二是大家慢慢拋棄了傳統(tǒng)的因子理論、機(jī)器學(xué)習(xí)統(tǒng)計(jì)方法，并減少或者完全去除人工干

預(yù)，通過(guò)向純粹的算法模型轉(zhuǎn)型來(lái)解決問(wèn)題。

在這個(gè)階段，我重新梳理了目標(biāo)，不再將精力花在調(diào)整優(yōu)化模型上，而是從最終結(jié)

果出發(fā)最大化實(shí)盤(pán)的利潤(rùn)，比如進(jìn)行中期預(yù)測(cè)，引入強(qiáng)化學(xué)習(xí)、高頻交易概念，努力從

市場(chǎng)上一點(diǎn)點(diǎn)摳出利潤(rùn)。這個(gè)過(guò)程同時(shí)也是發(fā)現(xiàn)自己心態(tài)上的弱點(diǎn)的過(guò)程，雖然我不想

把整件事描述得很玄，但不管是直接進(jìn)行實(shí)盤(pán)交易還是利用模型進(jìn)行實(shí)盤(pán)交易，心態(tài)絕

對(duì)是影響發(fā)揮的重要因素。

世界上絕大部分市場(chǎng)均是博弈環(huán)境，在博弈環(huán)境中唯一不變的就是變化本身，而變

IV | 交易的密碼：用算法賺取第一桶金

化的根源就在于多、空兩種力量的互相制衡。

現(xiàn)在回到我為什么要寫(xiě)本書(shū)的問(wèn)題上。剛開(kāi)始只是想記錄自己學(xué)習(xí)的步驟和目前的

進(jìn)展，后來(lái)越寫(xiě)越感覺(jué)需要學(xué)習(xí)更多的知識(shí)。除了將這些知識(shí)融入書(shū)中，我也不停地反

思并漸漸補(bǔ)全了自己的交易思路。

雖然交易思路很重要，但本書(shū)還是將重點(diǎn)放在交易模型上，即如何實(shí)現(xiàn)交易模型，

如何尋找合適的算法來(lái)實(shí)現(xiàn)交易，如何優(yōu)化這些算法。至于交易思路這種看起來(lái)“玄而

又玄”的東西，我認(rèn)為更應(yīng)該由交易者親自去體悟，也就是在做的過(guò)程中體驗(yàn)、領(lǐng)會(huì)。

本書(shū)從內(nèi)容上大致分為以下四個(gè)部分。

第一部分，即第一章，交易模型與投資組合。主要闡述交易策略。先介紹什么是交

易策略、交易策略的種類，再?gòu)慕灰撞呗猿霭l(fā)，普及回測(cè)、數(shù)據(jù)獲取的概念，并引申到

交易模型的概念。這就是現(xiàn)代量化交易的雛形，接下來(lái)分析量化交易的特征（特征工程

可以算是量化模型中最重要的部分了）。本章最后梳理了投資組合的優(yōu)化方法，并給出了

部分代碼。

第二部分介紹交易算法初級(jí)部分，包含第二章和第三章。第二章主要闡述如何用線

性回歸、lightGBM 方法預(yù)測(cè)股價(jià)，其中還穿插了外匯市場(chǎng)上常用的波動(dòng)率預(yù)測(cè)。第三章

比較特殊，闡述如何利用消息面來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)情緒，并根據(jù)市場(chǎng)情緒進(jìn)一步判斷股票市場(chǎng)。

第三部分是算法進(jìn)階的內(nèi)容，包含第四章和第五章，主要闡述利用深度學(xué)習(xí)、強(qiáng)化

學(xué)習(xí)的算法預(yù)測(cè)股票。除了講解算法的優(yōu)缺點(diǎn)，還逐步分析了傳統(tǒng)強(qiáng)化學(xué)習(xí)算法不利于

股票預(yù)測(cè)的缺陷——希望給大家提供一些思路，各類交易算法層出不窮，但思路變化的

可能性比較小。

第四部分的內(nèi)容比較龐雜，包括第六章至第八章。第六章從斐波那契數(shù)列開(kāi)始，給

出了股票形態(tài)上的分析。此分析完全脫離了深度學(xué)習(xí)算法。我個(gè)人并不排斥傳統(tǒng)方式，

只要有用、能經(jīng)受住檢驗(yàn)的方法，我認(rèn)為都需要學(xué)習(xí)。第七章從套利出發(fā)，介紹了套利

的特殊形態(tài)網(wǎng)格交易。由于網(wǎng)格交易有明顯的缺陷，本章最后也提請(qǐng)讀者注意和規(guī)避網(wǎng)

格的問(wèn)題。第八章是問(wèn)答集，匯總了我遇到的形形色色的問(wèn)題，供讀者參閱。

書(shū)中沒(méi)有收錄所有的交易方法，畢竟寫(xiě)一本工具書(shū)并非我的初衷。同時(shí)，自有代碼

有產(chǎn)權(quán)歸屬問(wèn)題，無(wú)法直接公開(kāi)，因此本書(shū)所有的代碼均來(lái)自公開(kāi)代碼（GitHub），或修

改自公開(kāi)代碼，特此說(shuō)明以免不必要的誤會(huì)。書(shū)中參考文獻(xiàn)列表可掃封底二維碼獲取。

時(shí)間所限，書(shū)中肯定還有不成熟的地方，請(qǐng)大家批評(píng)指正。

謹(jǐn)以本書(shū)紀(jì)念我的父親。