序
2020年，受新冠疫情影響，全球大宗商品市場(chǎng)供需失衡，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)繼2019年之后，再現(xiàn)“井噴式”發(fā)展。年末國(guó)內(nèi)商品期貨（剔除新上市及無(wú)交易品種）41品種實(shí)現(xiàn)上漲，大約占據(jù)市場(chǎng)品種數(shù)量的七成。其中，7品種漲幅超30%，鐵礦石、焦炭期貨主力連續(xù)合約漲幅分別達(dá)到53.39%、50.08%。11月底，全期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)客戶數(shù)達(dá)到5.74萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)、成交量分別占全市場(chǎng)55.59%和37.4%，同比增長(zhǎng)38%和98.6%。全年共上市12個(gè)新品種，截至11月底，上市期貨和期權(quán)品種總量達(dá)到90個(gè)；全年期貨期權(quán)做市品種新增32個(gè)，已實(shí)施做市制度的期貨期權(quán)品種總數(shù)達(dá)到65個(gè)；對(duì)外開放期貨品種達(dá)到7個(gè)，市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍合約連續(xù)性顯著改善，境外投資者參與度穩(wěn)步提升。
近五年來(lái)，我國(guó)期貨全行業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、客戶權(quán)益分別增長(zhǎng)94.2%、62.4%、102.1%，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力提升，一批期貨公司逐步從通道業(yè)務(wù)向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型；期貨市場(chǎng)“期貨價(jià)格+升貼水”定價(jià)模式日益普及，推動(dòng)了貿(mào)易方式變革，期貨市場(chǎng)定價(jià)影響力不斷增強(qiáng)；“保險(xiǎn)+期貨”模式不斷深化，大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格逐漸成為保險(xiǎn)公司開展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的定價(jià)依據(jù)。
我國(guó)新興期貨市場(chǎng)雖然發(fā)展勢(shì)頭喜人，但與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求相比、與國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比仍然存在較大差距，突出表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)期貨及衍生品市場(chǎng)的場(chǎng)外與場(chǎng)內(nèi)、商品與金融、對(duì)外與對(duì)內(nèi)發(fā)展不均衡，這極大制約了期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)與套期保值功能發(fā)揮的深度與廣度，削弱了大宗商品定價(jià)的國(guó)際影響力。為此，在國(guó)家“雙循環(huán)”戰(zhàn)略大背景下，持續(xù)跟蹤市場(chǎng)，系統(tǒng)評(píng)價(jià)中國(guó)期貨市場(chǎng)的運(yùn)行特征和效率，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨及衍生品市場(chǎng)開展全面、系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)的前瞻性研究，把脈中國(guó)期貨市場(chǎng)改革，是期貨學(xué)人的歷史責(zé)任。
本書獲北京物資學(xué)院重大科研課題支持，是自2019年始開展的“中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展系列研究”的續(xù)作。本書由北京物資學(xué)院期貨研究所攜手業(yè)界精英合作完成，是期貨產(chǎn)學(xué)研協(xié)同研究的又一次有益試嘗。全書共分五篇二十五章，各篇作者如下。第一篇中國(guó)期貨及衍生品市場(chǎng)發(fā)展概覽：馬剛、劉荔、單磊、李強(qiáng)、王駿、湯冰華、寇寧；第二篇中國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能評(píng)價(jià)：戰(zhàn)雪麗、朱才斌、甘正在、周猛；第三篇中國(guó)期貨市場(chǎng)套期保值效率評(píng)價(jià)：張國(guó)勝、王寶森、武曉婷、劉晨、侯冰棟、辛靈、周倩；第四篇期貨市場(chǎng)研究前沿展望：劉健、馮麗宇；第五篇中國(guó)期貨市場(chǎng)專題研究：劉旗、馮玉成、霍再?gòu)?qiáng)、王健、武曉婷、褚曉琳、馮麗宇、歐陽(yáng)玉萍、楊海霞、李德恒、郁建成。此外，北京物資學(xué)院在校研究生閆嘉瑋、楊志強(qiáng)、王熙元、陳仁杰、白松巖、衛(wèi)承乾、田甜、邱薇、王政贏、吳友鈞、吳加洋、肖榮、鄭涵月、石宗林、趙宇赫、秦睿、萬(wàn)鴻成、靖一焱、刁俊辰、楚建楠、胡曉敏、李昂、閆埔、蔡嘉祺、董融、楊惠閑、牛苗穎、張秀睿、李志堅(jiān)、周浩、周金輝、朱夢(mèng)緣、馮鵬飛、索云博、王家晨、郭志強(qiáng)等協(xié)助編寫。
本書數(shù)據(jù)豐富翔實(shí)，使用方法前沿，成果旨在為政府監(jiān)管、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、學(xué)術(shù)研究提供參考。由于水平所限，書中難免存在不足之處，敬請(qǐng)讀者不吝賜教。
北京物資學(xué)院期貨研究所所長(zhǎng)張國(guó)勝
2021年12月于北京