本書在回顧了我國地方政府市政債發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，通過對我國市政債發(fā)展現(xiàn)狀的研究，梳理市政債發(fā)展的歷史脈絡(luò)和原因，研究財政分權(quán)制度的影響以及主要存在的問題，并結(jié)合對我國財政政策的發(fā)展趨勢，研究我國地方債信用評級指標和評級方法的改進，為后續(xù)的研究奠定基礎(chǔ)。主要研究內(nèi)容包括我國地方政府市政債發(fā)展的原因、現(xiàn)狀和歷史沿革，以及我國地方政府市政債發(fā)展中遇到的主要問題和產(chǎn)生問題的原因，重點研究了西方國家特別是美國地方債信用評級指標以及方法的選取。此外，本書還重點介紹了美國市政債的發(fā)行方式及評級方式，美國地方債評級出現(xiàn)的問題及處理方式，美國地方債發(fā)行評級方式、指標體系和關(guān)注重點等對我國的啟示。
宋昕,紅蟻控股集團有限公司總裁、董事，先后就職于花旗環(huán)球金融亞洲有限公司投資銀行部和廣東省政府管理的金融控股公司一廣 東粵財投資控股有限公司，并擔任粵財國際總裁超過8年。獲得華南理工大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位，師從巴曙松教授。于2017年12月被前海創(chuàng)新研究院聘為副秘書長，于2018年10月被浙江財經(jīng)大學(xué)聘為兼職教授和浙江財經(jīng)大學(xué)中國金融研究院香港分院院長。于2018年參與由亞洲金融智庫主編的《粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展報告( 2018)》并作為協(xié)調(diào)小組主要成員之一。
目 錄
第一章 導(dǎo)論 1
第一節(jié) 選題背景與意義 / 1
第二節(jié) 研究路徑與主要內(nèi)容 / 7
第三節(jié) 研究邏輯與方法 / 10
第四節(jié) 創(chuàng)新與難點 / 11
第二章 地方債信用評級指標及指標體系研究的理論基礎(chǔ) 13
第一節(jié) 地方債的基本概念、分類與功能 / 13
第二節(jié) 市政債發(fā)行評級的方法、特征和必要性 / 16
第三節(jié) 地方政府市政債發(fā)行與信用評級的理論基礎(chǔ) / 24
第四節(jié) 有關(guān)國內(nèi)外研究文獻綜述與評價 / 31
第三章 我國市政債及信用評級發(fā)展的歷史與現(xiàn)狀 44
第一節(jié) 我國市政債發(fā)行的歷史沿革 / 44
第二節(jié) 我國地方政府舉債形式的發(fā)展沿革 / 48
第三節(jié) 我國地方政府舉債跨入新階段 / 51
第四節(jié) 我國信用評級的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀 / 53
第四章 對美國市政債評級指標和方法的評價 57
第一節(jié) 美國市政債發(fā)行與評級管理 / 57
第二節(jié) 美國地方政府市政債評級實踐 / 64
第三節(jié) 美國地方法律對市政債發(fā)行的監(jiān)管 / 66
第四節(jié) 對美國信用評級體系以及相關(guān)評級指標的評價 / 69
第五節(jié) 美國市政債信用風險管理經(jīng)驗對我國的啟示 / 71
第五章 我國地方政府信用評級體系的構(gòu)建 75
第一節(jié) 我國市政債評級的界定、必要性及特點 / 75
第二節(jié) 我國地方政府財政收入支出構(gòu)成 / 77
第三節(jié) 我國市政債信用評級的原則與重點分析的因素 / 81
第四節(jié) 我國地方政府債信用風險評級的思路與方法 / 84
第五節(jié) 我國地方政府債券信用評級模型分析 / 90
第六節(jié) 我國市政債評級模型的建立 / 93
第六章 廣東省地方債務(wù)信用風險評級的實證檢驗 103
第一節(jié) KMV 模型的修正 / 103
第二節(jié) 對廣東全省及各地市信用風險違約度的實證檢驗 / 104
第三節(jié) 房地產(chǎn)及土地價格的波動對地方政府債務(wù)風險的影響 / 110
第四節(jié) 廣東省地方政府債務(wù)風險評價 / 119
第七章 進一步完善我國地方債評估方法與指標體系的政策建議 124
第一節(jié) 完善我國地方政府債券發(fā)行與評級指標和方法 / 124
第二節(jié) 進一步完善我國地方政府信用評級要素和指標體系 / 129
第三節(jié) 進一步完善我國地方債的評級方法 / 133
第四節(jié) 進一步改善地方政府信用評估體系的約束環(huán)境 / 134
參考文獻/139
附件一 房地產(chǎn)價格波動對地方債務(wù)風險的影響研究
以廣東省為例 / 150
附件二 地方債務(wù)置換必須解決的幾個問題 / 159
附件三 銀行脆弱性的理論基礎(chǔ)與主要影響成因
基于對我國中央銀行縮表 的視角 / 171
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