《估值建模》是“實(shí)用投融資分析師”認(rèn)證考試“估值建!笨颇康慕y(tǒng)編教材,全書分8章,闡述了估值建模的理論知識及實(shí)際應(yīng)用。
第1章“價(jià)值的基本概念”從對價(jià)值理解的不同角度出發(fā),介紹了一系列價(jià)值概念的區(qū)別與聯(lián)系。然后重點(diǎn)介紹企業(yè)價(jià)值以及在估值中常用的價(jià)值等式。理解企業(yè)價(jià)值的含義和掌握價(jià)值等式是學(xué)習(xí)本章的關(guān)鍵,也是接下來學(xué)習(xí)估值理論和方法以及估值建模的基礎(chǔ)。
第2、3章主要介紹絕對估值法和相對估值法兩大類估值方法。該部分介紹了多種常用估值方法的原理、步驟及應(yīng)用注意事項(xiàng),掌握這些估值方法的原理和優(yōu)缺點(diǎn)是學(xué)習(xí)本章的關(guān)鍵。第4至7章逐步向讀者展現(xiàn)了如何通過Excel模型對一家公司進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測以及價(jià)值評估,是本教材的重點(diǎn)。該部分按照實(shí)際工作的順序,分為“建模前期準(zhǔn)備”、“財(cái)務(wù)預(yù)測模型”、“估值模型”及“建模后續(xù)工作”四章,既有對建模過程詳細(xì)的文字講解,又配以大量的Excel界面截圖,以幫助讀者真正掌握建模的操作要點(diǎn),達(dá)到可以獨(dú)立構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)測與估值模型的目的。
第8章討論了“創(chuàng)業(yè)板估值”、“房地產(chǎn)公司估值”以及“金融機(jī)構(gòu)估值”三個(gè)專題,便于讀者了解在特別類型的公司或一些特別行業(yè)中估值建模的實(shí)際應(yīng)用。
對于Excel運(yùn)用較少、操作不熟練的讀者,配套編寫的《Excel財(cái)務(wù)建模手冊》可以幫助讀者快速掌握Excel的有關(guān)操作方法。對于已掌握Excel基本操作方法,但想進(jìn)一步追求規(guī)范建模的讀者,本手冊也可成為很好的提高工具。該手冊由中國金融出版社出版發(fā)行。
第1章 價(jià)值的基本概念
1.1 關(guān)于價(jià)值的一些概念
1.2 企業(yè)價(jià)值
第2章 絕對估值法
2.1 絕對估值法概述
2.2 紅利折現(xiàn)模型
2.3 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
2.4 無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
2.5 凈資產(chǎn)價(jià)值法
2.6 經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)法
2.7 調(diào)整現(xiàn)值法
2.8 絕對估值法的擴(kuò)展與總結(jié)
第3章 相對估值法及其他估值方法
第1章 價(jià)值的基本概念
1.1 關(guān)于價(jià)值的一些概念
1.2 企業(yè)價(jià)值
第2章 絕對估值法
2.1 絕對估值法概述
2.2 紅利折現(xiàn)模型
2.3 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
2.4 無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
2.5 凈資產(chǎn)價(jià)值法
2.6 經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)法
2.7 調(diào)整現(xiàn)值法
2.8 絕對估值法的擴(kuò)展與總結(jié)
第3章 相對估值法及其他估值方法
3.1 相對估值法概述
3.2 股票價(jià)格倍數(shù)法
3.3 企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法
3.4 一些特殊的可比指標(biāo)
3.5 相對估值法總結(jié)
3.6 其他估值法
3.7 估值方法選擇
第4章 建模前期準(zhǔn)備
4.1 建模前的思考
4.2 歷史數(shù)據(jù)的來源及整理
4.3 假設(shè)數(shù)據(jù)來源
第5章 財(cái)務(wù)預(yù)測模型
5.1 財(cái)務(wù)預(yù)測模型的結(jié)構(gòu)
5.2 財(cái)務(wù)預(yù)測的步驟
5.3 利潤表預(yù)測
5.4 資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測
5.5 現(xiàn)金流量表預(yù)測與模型配平
5.6 資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測擴(kuò)展
5.7 財(cái)務(wù)結(jié)果分析
5.8 情景分析
5.9 財(cái)務(wù)預(yù)測模型總結(jié)
第6章 估值模型
6.1 折現(xiàn)現(xiàn)金流估值模型
6.2 可比公司法
6.3 綜合價(jià)值評估
第7章 建模后續(xù)工作
7.1 模型檢查
7.2 好模型的標(biāo)準(zhǔn)
7.3 管理層討論、同業(yè)交流和與專家交流
7.4 模型的更新與調(diào)整
7.5 模型的適用性和局限性
第8章 估值專題
8.1 創(chuàng)業(yè)板估值
8.2 房地產(chǎn)公司估值
8.3 金融機(jī)構(gòu)估值
附錄 中英文財(cái)經(jīng)詞匯對照表
參考文獻(xiàn)