關(guān)于注冊估值分析師認(rèn)證考試
第一部分財(cái)務(wù)報(bào)表分析與預(yù)測
第一章利潤表
收入
銷貨成本
毛利潤
營業(yè)費(fèi)用
其他收益
EBITDA
折舊與攤銷
EBIT
利息
EBT
所得稅
凈利潤
非經(jīng)常性項(xiàng)目
利潤分配
凈利潤(披露的)
股份數(shù)
每股盈利(EPS)
沃爾瑪公司的利潤表
收入
獲得EBITDA
剖析折舊
銷貨成本
毛利潤
銷售、管理及行政費(fèi)用
其他收益
EBITDA
EBITDA之外
折舊與攤銷
EBIT
利息
EBT
所得稅
凈利潤
非經(jīng)常性項(xiàng)目
凈利潤(非經(jīng)常性項(xiàng)目之后)
利潤分配
凈利潤(披露的)
股份數(shù)和EPS
利潤表預(yù)測
收入
銷貨成本
營業(yè)費(fèi)用
折舊與攤銷
利息收益
所得稅
非經(jīng)常性項(xiàng)目
非控制性權(quán)益
股份數(shù)
每股收益
第二章現(xiàn)金流量表
經(jīng)營活動現(xiàn)金流
收入
銷貨成本
營業(yè)費(fèi)用
折舊
利息
所得稅
投資活動現(xiàn)金流
融資活動現(xiàn)金流
財(cái)務(wù)報(bào)表勾稽關(guān)系示例
沃爾瑪公司現(xiàn)金流量表
經(jīng)營活動現(xiàn)金流
投資活動現(xiàn)金流
融資活動現(xiàn)金流
現(xiàn)金流量表預(yù)測
經(jīng)營活動現(xiàn)金流
投資活動現(xiàn)金流
融資活動現(xiàn)金流
第三章折舊明細(xì)表
直線折舊法
加速折舊法
余額遞減法
年限總和法
修正的成本加速回收系統(tǒng)(MACRS)
遞延稅
遞延稅資產(chǎn)
遞延稅負(fù)債
預(yù)測折舊費(fèi)用
直線折舊
加速折舊
遞延稅
第四章營運(yùn)資本
經(jīng)營性營運(yùn)資本
沃爾瑪公司的經(jīng)營性營運(yùn)資本
應(yīng)收賬款
存貨
預(yù)付費(fèi)用
應(yīng)付賬款
應(yīng)計(jì)負(fù)債
應(yīng)計(jì)所得稅
預(yù)測經(jīng)營性營運(yùn)資本
應(yīng)收賬款
存貨
預(yù)付費(fèi)用
應(yīng)付賬款
應(yīng)計(jì)負(fù)債
應(yīng)計(jì)所得稅
營運(yùn)資本與現(xiàn)金流量表
應(yīng)收賬款變動
存貨
預(yù)付費(fèi)用
應(yīng)付賬款變動
應(yīng)計(jì)負(fù)債變動
應(yīng)計(jì)所得稅變動
第五章資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)
流動資產(chǎn)
非流動資產(chǎn)
負(fù)債
流動負(fù)債
非流動負(fù)債
沃爾瑪公司的資產(chǎn)負(fù)債表
流動資產(chǎn)
非流動資產(chǎn)
流動負(fù)債
非流動負(fù)債
股東權(quán)益
資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測
現(xiàn)金流量表驅(qū)動資產(chǎn)負(fù)債表vs.資產(chǎn)負(fù)債表驅(qū)動現(xiàn)金流量表
資產(chǎn)
負(fù)債
調(diào)平失衡的資產(chǎn)負(fù)債表
NYSF資產(chǎn)負(fù)債表平衡法
第六章債務(wù)明細(xì)表、循環(huán)引用與最終模型
債務(wù)明細(xì)表結(jié)構(gòu)
對債務(wù)明細(xì)表建模
短期債務(wù)
強(qiáng)制發(fā)債/(償債)與非強(qiáng)制發(fā)債/(償債)
未來一年內(nèi)到期的長期債務(wù)
未來一年內(nèi)到期的融資租賃形成的債務(wù)責(zé)任
長期債務(wù)
融資租賃形成的長期債務(wù)責(zé)任
發(fā)債/償債合計(jì)
利息支出合計(jì)
可用于償還債務(wù)的現(xiàn)金
循環(huán)引用
循環(huán)引用的“#Value!”報(bào)錯(cuò)
自動還款
微動開關(guān)
完成模型
ⅩⅦ
ⅩⅧ
第二部分估值
第七章價(jià)值是什么
賬面價(jià)值
市場價(jià)值
企業(yè)價(jià)值
乘數(shù)
三種核心的估值方法
可比公司分析
先例交易分析
現(xiàn)金流折現(xiàn)分析
第八章現(xiàn)金流折現(xiàn)分析
年中法則vs.年末法則
去杠桿的自由現(xiàn)金流
加權(quán)平均資本成本(WACC)
債務(wù)成本
股本成本
市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
貝塔
含杠桿與去杠桿的貝塔
終值
乘數(shù)法
永續(xù)法
沃爾瑪公司DCF分析
WACC
EBITDA法
永續(xù)法
第九章可比公司分析
過去12個(gè)月(LTM)法則
日歷化
將Costco作為可比公司
Costco調(diào)整后的2012年年末數(shù)據(jù)
Costco公司調(diào)整后的LTM數(shù)據(jù)
Costco公司年度利潤表
Costco公司季度利潤表
反推第四季度
Costco公司年末與LTM調(diào)整
Costco公司預(yù)測
計(jì)算可比指標(biāo)
第十章先例交易分析
識別先例交易
沃爾瑪公司先例交易分析
第十一章結(jié)論
52周高點(diǎn)/低點(diǎn)
可比公司分析
先例交易
折現(xiàn)現(xiàn)金流
附錄
附錄A模型快速指南
附錄B財(cái)務(wù)報(bào)表勾稽關(guān)系
附錄CExcel快捷鍵
關(guān)于作者
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