《江恩股市趨勢理論（專業(yè)解讀版）》：
　　為了取得成功，你必須緊跟時代潮流。所以，當一些舊的理論和思想變得不合時宜之時，你必須摒棄它們，轉而緊隨新的交易規(guī)則并尋找新的股票，這樣你才能在股票市場中賺到錢。
　　近些年來，道氏理論風靡全國。人們開始相信它，認為它具有非凡的價值并且絕對可靠。然而實際上，現(xiàn)在這種理論對交易者已經(jīng)沒有指導意義了。因為在紐約證券交易所交易的股票如此之多，以至于道氏理論所采用的30只或20只股票采樣的平均指數(shù)已經(jīng)不能代表市場的整體趨勢了。更重要的是，你并不能去買賣平均指數(shù)。你必須緊緊跟隨個股的趨勢才能賺到錢。
　　一直到1916年以前，道氏理論都非常貼合股市的實際走勢，但隨后爆發(fā)的第一次世界大戰(zhàn)改變了一切。戰(zhàn)爭結束之后，美國完成了從一個農(nóng)業(yè)國家到工業(yè)國家的轉變。1916年，道瓊斯30種工業(yè)平均指數(shù)創(chuàng)出新高——這一點位比1906年的最高點高出7個點，而此時鐵路平均指數(shù)卻處于1906年的歷史高點之下24點的位置。依照道氏理論，如果你此時等待鐵路平均指數(shù)對工業(yè)平均指數(shù)的上漲趨勢做出確認，肯定會被趨勢無情地拋棄。你會錯失良機，并且很有可能會賠錢。
　　1917年，政府接管了鐵路公司。同年12月，道瓊斯20種鐵路平均指數(shù)下跌至69點，工業(yè)平均指數(shù)也在同一時期跌至66點的低位。這是鐵路平均指數(shù)第一次重回1897年的低點，而同比工業(yè)平均指數(shù)卻比1907年股市恐慌時的低點還要高出13個點。
　　到了1918年和1919年，鐵路平均指數(shù)沒能跟上工業(yè)平均指數(shù)的走勢，依據(jù)道氏理論，它已經(jīng)不再是一個合格的股市風向標，也不能再作為認證工業(yè)平均指數(shù)走勢的依據(jù)。1919年7月，工業(yè)平均指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，而與此同時，鐵路平均指數(shù)卻創(chuàng)下歷史新低。1919年11月，工業(yè)平均指數(shù)到達119.5點的新高點。就在同一個月內(nèi)，鐵路平均指數(shù)跌至當年的最低點，僅比1907年的最低點高出3點。很明顯，鐵路平均指數(shù)的趨勢與工業(yè)平均指數(shù)的趨勢完全相反，道氏理論已經(jīng)不起作用了。
　　1921年6月，鐵路平均指數(shù)下跌至64點。1921年8月，工業(yè)平均指數(shù)也抵達同一低點-64點。但此時，后者僅比其在1907年的低點低2個點。之后，工業(yè)股票板塊出現(xiàn)了一波牛市行情，而與此同時，鐵路股票的表現(xiàn)卻很遲鈍。
　　1925年1月，工業(yè)平均指數(shù)突破120點，這一點位曾是1919年創(chuàng)出的歷史新高。而此時，鐵路平均指數(shù)卻一直盤旋在比1906年的高點低38點的位置，這一點位比1916年的高點還要低12個點。此時，如果你非要等待鐵路平均指數(shù)創(chuàng)出新高，從而印證工業(yè)平均指數(shù)的上升走勢之后，再買人工業(yè)股票，你將會痛失巨大的賺錢機會，并且你不得不一直等到1927年7月，因為直到此時，鐵路平均指數(shù)才突破了1906年的歷史高位。而同一時間，工業(yè)平均指數(shù)已經(jīng)比1909年的高點高出了63點，比1906年的高點高出了80點。
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