第一部全面深刻剖析互聯(lián)網(wǎng)融資問題、重塑投資者關(guān)系的專業(yè)權(quán)威著作。
《眾籌：互聯(lián)網(wǎng)融資權(quán)威指南》由精心挑選的、歐美眾籌界的眾多權(quán)威專家共同完成，用十二個章節(jié)，從不同方面剖析了互聯(lián)網(wǎng)融資中遇到的種種問題，精確而專業(yè)地反映當(dāng)前眾籌的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，并展望未來的發(fā)展趨勢。
《眾籌：互聯(lián)網(wǎng)融資權(quán)威指南》由三部分組成：第一部分“眾籌”，回顧了眾籌的歷史背景，概述了當(dāng)前的市場狀況；第二部分“眾籌活動上線籌備”，提出了有關(guān)商業(yè)計劃的建議；第三部分“掌握規(guī)則和規(guī)范”，探討了與眾籌有關(guān)的法律和其他技術(shù)性問題。作為一本迷人的信息豐富的圖書，本書將全面滿足相關(guān)讀者的需求，包括企業(yè)家、金融家以及其他專業(yè)人士，從眾籌的商業(yè)視角來幫助讀者審視今天的市場，對重要數(shù)據(jù)進行回顧，了解與之相關(guān)的法律問題，以及以如何檢測眾籌溝通工具的有效技術(shù)。
適讀人群 ：對眾籌、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融投資感興趣的讀者
在這個人人都能參與融資的時代，認(rèn)識眾籌、理解眾籌已經(jīng)成為每一個企業(yè)家、投資人，甚至每一個與金融相關(guān)的人必備的知識！
《眾籌：互聯(lián)網(wǎng)融資權(quán)威指南》是第一部眾籌領(lǐng)域的專業(yè)著作，它全面剖析互聯(lián)網(wǎng)融資的各種問題，匯集了歐美眾籌界大腕、眾籌業(yè)內(nèi)權(quán)威專家以及美國眾籌法案起草參與者的真知灼見；
眾籌之美在于簡單純粹——
它滿足了不同人群的投資需求
如果你是
尋求資金投資的初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人，
為了企業(yè)長足發(fā)展而尋求融資的大型企業(yè)家，
尋覓投資目標(biāo)的天使投資人，
進行金融創(chuàng)新的對沖基金管理人，
尋找更多資產(chǎn)保值增值機會的個體投資人，
需要惡補互聯(lián)網(wǎng)金融知識的證券律師、稅務(wù)會計或是咨詢
顧問，
那么眾籌對你將意味著：
讓獲得資本的途徑更加民主、更加開放，
挖掘潛在資金，弘揚企業(yè)家精神，
徹底改變資本籌措與運作的方式；
讓個體能夠參與到私企的股權(quán)投資中，
徹底改變?nèi)藗兎峙滟Y本的方式，
激發(fā)社會資本的商業(yè)價值，并將其轉(zhuǎn)為強大的經(jīng)濟支撐。
斯蒂芬·德森納，Dealflow.com的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官。Dealflow.com是一家致力于將社交媒體與金融相結(jié)合的網(wǎng)站，旨在建立一個全新的互聯(lián)網(wǎng)交易分銷渠道。斯蒂芬在軟件開發(fā)、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)和媒體等領(lǐng)域有豐富的管理經(jīng)驗。
斯蒂芬在喬治華盛頓大學(xué)獲得心理學(xué)學(xué)士學(xué)位，并在佩斯大學(xué)魯賓商學(xué)院獲得MBA和計算機網(wǎng)絡(luò)與通信碩士學(xué)位。他還是《公共股權(quán)私募投資指南》（PIPEs: A Guide to Private Investments in Public Equity）一書的合著者和編輯，也是彭博社出版的《反向收購》（Reverse Mergers: Taking a Company Public without an IPO）一書的撰稿人之一。
第一部分 | 眾籌
第1章 眾籌的歷史/ 3
眾籌并非新鮮事兒
眾籌為何消失
D 條例、《薩班斯- 奧克斯利法案》與監(jiān)管改革
眾籌的今天
第2章 何為“眾”籌/ 15
優(yōu)質(zhì)的企業(yè)家和創(chuàng)意
鞏固眾籌之基石：抓住重點
找到解決方法，滿足需求
小企業(yè)主如何準(zhǔn)備眾籌
煥然一新的環(huán)境
第3章 數(shù)說眾籌/ 31
眾籌市場
眾籌模式
市場前景
第4章 當(dāng)前眾籌市場動態(tài)/ 45
獎勵型眾籌
投資性眾籌
慈善/ 捐贈型眾籌
專業(yè)眾籌平臺
獎勵型眾籌市場測試
經(jīng)紀(jì)自營商進入“合格”投資人行列
眾籌——政治工具
非投資性眾籌詐騙
投資性眾籌真的無詐騙嗎
眾籌活動上線籌備
第二部分 | 眾籌活動上線籌備
第5章 眾籌活動運作籌備/ 75
撰寫商業(yè)計劃披露文件
基本信息
業(yè)務(wù)概述
財務(wù)狀況說明
資金用途及發(fā)行數(shù)量
公司估值：證券定價和對資本結(jié)構(gòu)的理解
審查VS 審計財務(wù)報表
預(yù)算、立項和預(yù)測
小結(jié)
第6章 保護知識產(chǎn)權(quán)/89
眾籌平臺上保護知識產(chǎn)權(quán)的重要性
專利：保護你的創(chuàng)意
專利的組件
眾籌風(fēng)險與臨時專利申請
美國發(fā)明法案
著作權(quán)：創(chuàng)造性作品的保護
可獲得著作權(quán)材料的眾籌風(fēng)險
商標(biāo)：來源或出處的命名
商標(biāo)的眾籌風(fēng)險
商業(yè)秘密的保護
商業(yè)秘密的眾籌風(fēng)險
知識產(chǎn)權(quán)組合管理：最佳實踐
第7章 了解投資期權(quán)/ 101
引進投資者的決議
投資者的一般義務(wù)
對投資者的教育義務(wù)
讓投資者的參與最大化
資本范圍
第8章 與投資者或“贊助人”溝通/ 113
發(fā)行者的困境
與潛在投資者和支持者再次接觸
投資者關(guān)系：你準(zhǔn)備好到步入婚姻的殿堂了嗎
籌資溝通清單
第9章 眾籌并非唯一融資途徑/ 131
金融的基本類型
實體選擇
證券法概述
私募和D 條例
首次公開募股
小企業(yè)管理局貸款
其他資金來源
關(guān)于中介商和商業(yè)經(jīng)紀(jì)人的注意事項
掌握規(guī)則和規(guī)范
第三部分 | 掌握規(guī)則和規(guī)范
第10章 眾籌的法律問題和美國眾籌法/ 149
眾籌與證券管理法
企業(yè)協(xié)會中的眾籌利益
眾籌合同
其他潛在的法律問題
結(jié)語
第11章 全球司法管轄基礎(chǔ)上的眾籌法/ 179
股權(quán)投資在歐洲的出現(xiàn)
哪里有投資，哪里就有管制
眾籌在歐洲的萌芽
實踐中的歐洲眾籌平臺
前景展望
第12章 D 條例新規(guī)則及其對路演活動和展示日的影響/ 191
重要的證券法概念
組織活動
附錄 A 參展公司確認(rèn)要求示例
附錄 B 免責(zé)聲明示例
編者后記/205
共同執(zhí)筆人簡介/211
譯者后記/218
眾籌，也稱公眾融資或公眾投資，通常是指公眾作為一個集體，通過互聯(lián)網(wǎng)投入資金，支持其他個體或組織的活動。眾籌的支持面極廣，涵蓋了災(zāi)難援助、書籍出版、藝術(shù)家尋求從粉絲到政治陣營的支持、初創(chuàng)企業(yè)或小型企業(yè)籌資等。
本書闡述了推動眾籌發(fā)展成為主流投資手段的市場動力。與其他的眾籌白皮書、指南以及網(wǎng)上的宣傳資料不同，本書的作者均是經(jīng)過精心挑選的、最毫無偏見地代表各種門類的市場參與者。本書旨在精確而專業(yè)地反映當(dāng)前眾籌的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，并展望未來的發(fā)展趨勢。在此，我們由衷地希望你能從本書中發(fā)掘最有價值的信息。
無論你是尋求資金投資的初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人，還是為了大型企業(yè)的長足發(fā)展而尋求融資的企業(yè)家，天使投資人或是對沖基金管理人，證券律師、稅務(wù)會計或是咨詢顧問，都必須掌握眾籌的相關(guān)知識，而且越早越好。幸運的是，我和我的合著者們將為你呈現(xiàn)眾籌領(lǐng)域的第一部專業(yè)著作，全面剖析互聯(lián)網(wǎng)融資的各種問題。
本書由三部分組成：第一部分“眾籌”，回顧了眾籌的歷史背景，簡要概述了當(dāng)前的市場狀況；第二部分“眾籌活動上線籌備”，提出了有關(guān)商業(yè)計劃的建議；第三部分“掌握規(guī)則和規(guī)范”，探討了與眾籌有關(guān)的法律和其他技術(shù)性問題。鑒于本書的開頭部分提供了大量的基礎(chǔ)資料，你可以從頭到尾地去閱讀本書，也可以從自己所需的話題入手，把本書當(dāng)作指南去跳著閱讀。因此，根據(jù)這種指導(dǎo)思想，讓我們一起就此開始閱讀，快速瀏覽一下以下幾部分的內(nèi)容。
眾籌最初主要用于幫助籌集慈善捐贈。而如今，眾籌不再僅限于非營利性領(lǐng)域，它正成為商業(yè)和社會企業(yè)家的新寵兒，越來越受到主流人群的關(guān)注。社交媒體、在線社區(qū)以及小額支付技術(shù)進一步推動了眾籌成為籌集捐贈或資金的主要手段。眾籌可以讓企業(yè)或組織機構(gòu)從潛在的利益支持者群體中尋求捐贈，也可以讓新的商機以極低的成本尋得投資者的資金支持。在第1 章“眾籌的歷史”中，杰森·貝斯特（Jason Best）、舍伍德·奈斯（Sherwood Neiss）探索了眾籌發(fā)展的根基。
無論眾籌的目的是營利性投資、慈善捐贈還是藝術(shù)支持，其核心都是資源在基層的匯集，共同的期望和信任是促進公眾參與的最重要驅(qū)動力。在第2 章“何為‘眾’籌”中，凱倫·克里根（Karen Kerrigan）探討了社交媒體在眾籌這一新的融資領(lǐng)域中的重要性。
采用眾籌手段尋求種子資金融通的創(chuàng)業(yè)家，通常會通過在線社區(qū)勸誘非專業(yè)投資個體作出投入小額資金的承諾，當(dāng)然也可能存在其他不同的形式。
對作出承諾的投資個體不能給予任何直接的物質(zhì)回報，這在藝術(shù)贊助和慈善融資活動中最為普遍。有時，眾籌項目的發(fā)起方會設(shè)置承諾門檻，即在截止日期以前，如果未能達到門檻規(guī)定的金額，則所有承諾無效；另一種方法是，邀請贊助者進行展示宣傳，作為對其現(xiàn)金承諾的回報；還可以提供某種準(zhǔn)股本投資，盡管在管理證券公開發(fā)行的可適用的金融規(guī)范中，應(yīng)盡量避免此類協(xié)議。在第3 章“數(shù)說眾籌”中，卡爾·埃斯波斯蒂（Carl Esposti）對眾籌的市場環(huán)境進行全方位描述，尤其是主要眾籌模式的地理和人口因素。在第4 章“當(dāng)前眾籌市場動態(tài)”中，安德魯·迪克斯（Andrew Dix）和查爾斯·魯扎（Charles Luzar）同樣對現(xiàn)代眾籌市場進行了全面分析。
眾籌能夠從“公眾”中為好創(chuàng)意或好想法（不適于傳統(tǒng)融資要求的模式）籌集資金。如果籌集資金成功，創(chuàng)業(yè)企業(yè)不僅能獲得項目啟動的種子資金，還能獲得潛在的消費者支持，并從口碑營銷中獲利。在第8 章“與投資者或‘贊助人’溝通”中，喬伊·肖弗萊爾（Joy Schoffler）對如何建立和維護在線關(guān)系（線上關(guān)系）進行了概述。
另外，本書多個章節(jié)都涉及同一個主題——商業(yè)計劃的獨特性。由于采用眾籌的手段可能會使某些尚處于萌芽階段的創(chuàng)意或想法提早向公眾披露，從而很容易被競爭者竊取。因此，眾籌項目的發(fā)起者就必須考慮到其創(chuàng)意或想法有可能會面臨被那些動作更快的、更具融資競爭力的對手所復(fù)制并發(fā)揚光大的風(fēng)險。在本書第二部分的開篇，大衛(wèi)·費爾德曼（David Feldman）和邁克爾·艾倫（Michael J. Allan）兩位作者分別在第5 章“眾籌活動運作籌備”以及在第6 章“保護知識產(chǎn)權(quán)”中，對眾籌活動籌備階段的商業(yè)計劃進行了全面解析。隨后，雷金納德·錢伯斯（Reginald Chambers）和大衛(wèi)·伯頓（David R. Burton）分別在第7 章“了解投資期權(quán)”和第9 章在“眾籌并非唯一融資途徑”中深入討論了初創(chuàng)企業(yè)或新創(chuàng)意融資的其他方式。
眾籌所涉及的另一重要的相關(guān)問題就是證券法的限制。勸誘公眾投資在通常情況下屬于非法行為，除非待出售的證券是在諸如美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）或其他國家類似的官方授權(quán)機構(gòu)登記備案過的。根據(jù)《美國證券法》第五部分的規(guī)定，任何證券的出售都必須同時或提前公布符合證券法案要求的售股說明，否則該發(fā)行即為違法。
盡管關(guān)于某種活動是否構(gòu)成證券出售仍爭論不休，但是任何眾籌協(xié)議，只要其中的個體投入資金交換基于他人工作產(chǎn)生的潛在收入或收益的分成，或獲得他人工作中的所有權(quán)，或某種金融激勵，如有息貸款等，都有可能被視為證券。因此，投資勸誘必須在管理部門登記注冊，才具合法性，除非其能滿足某項豁免條款（比如《1933 年證券法案》D 條例）。在本書出版時，美國證券交易委員會（SEC）擬定的有關(guān)股權(quán)眾籌相應(yīng)的監(jiān)管法案正處于征詢評估階段，可能在2014 年正式生效。這些法規(guī)可能構(gòu)成對證券法的補充，有助于推進眾籌投資的發(fā)展。這些法規(guī)中包含了一些保護性限制要求，允許發(fā)起者通過使用諸如社交媒體之類的大眾傳播技術(shù)，以眾籌的方式籌集有限數(shù)額的資金，而無需受到常規(guī)的管理登記要求的限制。在本書最后一部分，瓊·麥克勞德·海明威（Joan MacLeod Heminway）在第10 章“眾籌的法律問題和美國眾籌法”中，全面討論了相關(guān)證券法規(guī)范的問題。在第11 章“全球司法管轄基礎(chǔ)上的眾籌法”中，杰夫·林恩（Jeff Lynn）和克里斯托夫·德· 拜塞爾（Kristof De Buysere）闡述了歐洲更為靈活的管理框架。
在第12 章“D 條例新規(guī)則及其對路演活動和展示日的影響”中，基蘭·林加姆（Kiran Lingam）、特倫特·戴克斯（Trent Dykes）和梅根·繆爾（Megan Muri）完成了本書最具技術(shù)性的部分，探討了美國證券交易委員會（SEC）針對一般勸誘和公開宣傳擬定的新規(guī)則將會對路演活動（公司在合格投資人群體中進行投資勸誘）產(chǎn)生怎樣的影響。
眾籌和公眾搜索（在公眾中完成搜索任務(wù)）一樣，都與在線社區(qū)和社交網(wǎng)絡(luò)密不可分。“公眾”可能以社區(qū)的形式存在，也可能是由來自世界各地，因投資某一個體、項目、事件、運動或商業(yè)企業(yè)可能獲得的權(quán)益分成而偶然集中在一起的獨立群體�；ヂ�(lián)網(wǎng)帶動了信息的全球流動，增強了“公眾”參與投資的意識。在本書的編后記中，喬恩·梅德韋德（Jon Medved）和扎克·米勒（Zack Miller）對在全球化的眾籌公司投資做出了前瞻性的考量。
正如社交網(wǎng)絡(luò)改變了人們分配時間的方式一樣，眾籌將改變?nèi)藗兎峙滟Y本的方式。從普遍意義上講，眾籌其實就是群體集資和社交網(wǎng)絡(luò)的融合。群體集資的歷史可追溯至一千年前，但眾籌的社交網(wǎng)絡(luò)發(fā)展尚處在初始階段，同時它也是這種革命性融資手段最強勁的推動力。
依托于社交網(wǎng)絡(luò)，眾籌為人們創(chuàng)建了一個可以對感興趣、有激情的項目進行投資的平臺，也為各種項目或活動主導(dǎo)者提供了大量的市場機遇，無論是新電影、時尚設(shè)計、航海探險、初創(chuàng)企業(yè)或是下一屆奧林匹克盛世，眾籌都可以成為籌資的有效手段。我們衷心希望本書能成為開啟您探索融資新領(lǐng)域的催化劑。
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