本書通過Excel表格，從實際案例入手，指導讀者建立基于Excel的全部投資學模型，并過渡到處理各式各樣甚至包括那些非常復雜的實際應用案例。
自個人電腦、Lotus 1-2-3和微軟Excel于20世紀80年代出現(xiàn)以來，在過去的30多年里Excel模型一直是金融專業(yè)人士在商業(yè)世界中實踐其金融知識的重要工具。然而時至今日，大多數(shù)投資學教科書很少講解應如何建立Excel模型。本書的出現(xiàn)填補了這一空白，本書將指導學生建立基于Excel的投資學模型，并提供了詳細的分步講解，使讀者能夠獨立建立和評估模型（授之以漁），而不是單純地使用已有模型（授之以魚）。本書從簡單的例子出發(fā)，逐漸深入現(xiàn)實世界中的應用問題。本書幾乎涵蓋了投資學中所有細分領域的定量模型。
本書的目標很簡單，就是改變以計算器為主要計算工具的金融教育，使Excel模型成為課程教學的基礎工具。這一變化將使學生更好地應對21世紀的商業(yè)環(huán)境，使教師在教學中增加更多的應用和實踐。本書通過主動且富于實踐性的教學方法，改變了傳統(tǒng)的教學模式，大大提高了學生的學習興趣。
第4版的變化第4版中加入了全新的內(nèi)容：
加入了含有/不含約束條件的包含至多20項風險資產(chǎn)的投資組合最優(yōu)化的內(nèi)容。
加入了利率風險免疫的債券投資組合，通過匹配資產(chǎn)與負債的久期、匹配久期與凸度、匹配現(xiàn)金流來實現(xiàn)抵消利率風險。
格萊葛W. 霍頓（Craig W. Holden）是印第安納州立大學凱利商學院金融學教授。他擁有加州大學洛杉磯分校安德森商學院工商管理碩士和博士學位�；纛D現(xiàn)已獲得多項教學和科研獎勵，包括Fama/DFA獎。他對于證券交易和市場形成（市場微觀結構）的研究成果已發(fā)表在諸多著名的學術期刊上。目前著有《公司理財：以Excel為分析工具》和《投資學：以Excel為分析工具》�；纛D目前共主持撰寫的論文有18篇，主導或參與了51篇專題論文的撰寫，并擔任了13年《金融市場》雜志副主編，并在西方金融協(xié)會計劃委員會任職11年。他主持金融系本科委員會12年，主持美國財政部學位委員會4年，并連續(xù)6年擔任其他3種校級委員會主席，同時他還領導了數(shù)個美國財政部課程創(chuàng)新項目。
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譯者序
作者簡介
前言
第一部分
債券與固定收益證券
第1章 債券定價 2
1.1 年金債券 2
1.2 實際年利率、年度百分比率及外匯計算 2
1.3 久期和凸度 7
1.4 債券的價格敏感度 8
1.5 債券利率風險免疫 11
1.6 債券的五變量系統(tǒng) 15
習 題 16
第2章 收益率曲線 19
2.1 從國庫券和零息票國債數(shù)據(jù)庫中導出收益率曲線 19
2.2 利用收益率曲線給附息債券定價 20
2.3 利用收益率曲線估計遠期利率 20
習 題 22
第3章 仿射收益率曲線模型 23
3.1 美國國債收益率曲線動態(tài)模型 23
3.2 Vasicek模型 28
3.3 Cox-Ingersoll-Ross模型 30
習 題 33
第二部分
投資組合管理
第4章 投資組合最優(yōu)化 36
4.1 兩項風險資產(chǎn)及無風險資產(chǎn)的投資組合最優(yōu)化 36
4.2 描述性統(tǒng)計 40
4.3 多項風險資產(chǎn)及無風險資產(chǎn)的投資組合最優(yōu)化 45
4.4 多項風險資產(chǎn)的投資組合最優(yōu)化 56
習 題 62
第5章 存在約束條件的投資組合最優(yōu)化 64
5.1 不存在賣空、借入資金和其他限制的投資組合最優(yōu)化 64
5.2 約束條件下的多項風險資產(chǎn)投資組合最優(yōu)化 76
習 題 83
第6章 分散投資降低風險 84
6.1 基本模型 84
6.2 跨國分散投資 84
習 題 87
第三部分
證券分析
第7章 股票估價 90
股利貼現(xiàn)模型 90
習 題 91
第8章 杜邦比率分析系統(tǒng) 92
基本模型 92
習 題 93
第四部分
股票
第9章 資產(chǎn)定價 96
9.1 基于Fama-MacBeth方法的靜態(tài)CAPM模型 96
9.2 基于Fama-MacBeth方法的APT模型及跨期CAPM模型 100
習 題 105
第10章 市場微觀結構 106
使用TAQ數(shù)據(jù)交換的有效傳播 106
第11章 生命周期理財計劃 122
11.1 基本模型 122
11.2 全面生命周期理財計劃 124
習 題 130
第五部分
國際投資
第12章 外匯平價 134
12.1 平價條件系統(tǒng) 134
12.2 遠期匯率的預測 134
習 題 136
第13章 掉期交易 138
13.1 利率掉期定價 138
13.2 貨幣掉期定價 138
習 題 141
第六部分
期權、期貨和其他衍生物
第14章 期權的盈虧與收益 144
基本模型 144
習 題 148
第15章 期權交易策略 149
15.1 兩種資產(chǎn)的交易策略 149
15.2 四種資產(chǎn)的交易策略 157
習 題 160
第16章 買賣權平價關系 162
16.1 基本模型 162
16.2 盈虧圖像 163
習 題 164
第17章 二叉樹期權定價模型 165
17.1 波動性預測 165
17.2 單期模型 165
17.3 多期模型 167
17.4 風險中性法 173
17.5 N與N-1期價格平均法 174
17.6 收斂法 178
17.7 離散收益美式期權定價 180
17.8 50期模型 183
習 題 188
第18章 布萊克-斯科爾斯期權定價模型 190
18.1 基本模型 190
18.2 連續(xù)股息模型 190
18.3 敏感度 195
18.4 每日Delta套期保值 197
18.5 期權做市交易策略 201
18.6 隱含波動率 204
18.7 奇異期權 207
習 題 211
第19章 期貨 214
19.1 現(xiàn)貨-期貨平價（持倉成本） 214
19.2 保證金 216
習 題 216
第20章 模擬定價法 218
20.1 獨立路徑衍生品定價 218
20.2 獨立路徑衍生品跳躍-擴散定價法 219
20.3 基于分層抽樣法的獨立路徑衍生品定價 221
20.4 路徑依賴衍生品定價 222
20.5 路徑依賴衍生品跳躍-擴散定價法 222
習 題 224
第21章 公司債券 226
21.1 兩種定價方法 226
21.2 風險的影響 228
習 題 229
第七部分
Excel使用技巧
第22章 Excel小竅門 232
22.1 快速刪除指示框和箭頭 232
22.2 凍結窗口 233
22.3 數(shù)值調節(jié)鈕和開發(fā)工具 234
22.4 選項按鈕和分組框 235
22.5 滾動條 237
22.6 安裝規(guī)劃求解或分析工具庫 239
22.7 格式刷 240
22.8 條件格式 240
22.9 填充柄 242
22.10 二維散點圖 242
22.11 三維曲面圖 244
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