《期貨投資者必讀系列叢書(shū)：股指期權(quán)》共分七章，主要內(nèi)容為股票期權(quán)和股指期權(quán)的產(chǎn)生和現(xiàn)狀，期權(quán)基礎(chǔ)，期權(quán)價(jià)格及影響因素，期權(quán)交易，期權(quán)定價(jià)，股票期權(quán)和股指期權(quán)交易策略，期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)及應(yīng)用。
劉宏，教授，碩士生導(dǎo)師。1983年畢業(yè)于南京理工大學(xué)。2015年7月前在北京物資學(xué)院任教，任該院經(jīng)濟(jì)學(xué)院證券期貨系主任，長(zhǎng)期從事資產(chǎn)組合管理和資產(chǎn)定價(jià)、期貨期權(quán)交易策略及應(yīng)用等方面的研究。目前為鄭州升達(dá)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院金融貿(mào)易系教授，主講《投資學(xué)》《金融工程》等課程。
胡娜，2010年畢業(yè)于北京物資學(xué)院財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)，2012年畢業(yè)于英國(guó)University of Glasgow，獲得碩士學(xué)位。目前就職于光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司固定收益部，主要從事固定收益證券研究工作。
曹博源，2010年畢業(yè)于北京物資學(xué)院財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)，2012年畢業(yè)于英國(guó)Northumbria University，獲得碩士學(xué)位。目前就職于天安人壽保險(xiǎn)股份有限公司資產(chǎn)管理部，主要從事固定收益證券交易工作。
第一章 股票期權(quán)和股指期權(quán)的產(chǎn)生和現(xiàn)狀
第一節(jié) 期權(quán)的產(chǎn)生和發(fā)展
第二節(jié) 股票期權(quán)和股指期權(quán)的產(chǎn)生
第三節(jié) 股票期權(quán)和股指期權(quán)市場(chǎng)概況
第四節(jié) 我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)概況
第二章 期權(quán)基礎(chǔ)
第一節(jié) 期權(quán)的含義和基本要素
第二節(jié) 期權(quán)類(lèi)型
第三節(jié) 期權(quán)特點(diǎn)以及與期貨交易的比較
第四節(jié) 股票期權(quán)和股指期權(quán)的合約條款及相關(guān)合約
第三章 期權(quán)價(jià)格及影響因素
第一節(jié) 期權(quán)價(jià)格及相關(guān)要素
第二節(jié) 期權(quán)價(jià)格范圍
第三節(jié) 看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)格關(guān)系
第四節(jié) 美式期權(quán)多頭是否應(yīng)該提前行權(quán)
第五節(jié) 影響期權(quán)價(jià)格的主要因素
第四章 期權(quán)交易
第一節(jié) 期權(quán)交易指令和報(bào)價(jià)
第二節(jié) 期權(quán)建立和頭寸了結(jié)方式
第三節(jié) 期權(quán)的做市商制度
第四節(jié) 期權(quán)的執(zhí)行、結(jié)算與保證金制度
第五章 期權(quán)定價(jià)
第一節(jié) Black-Scholes模型
第二節(jié) 二叉樹(shù)定價(jià)模型
第六章 股票期權(quán)和股指期權(quán)交易策略
第一節(jié) 簡(jiǎn)單期權(quán)策略及應(yīng)用
第二節(jié) 價(jià)差期權(quán)策略
第三節(jié) 組合期權(quán)策略
第四節(jié) 期權(quán)合成策略和合成期權(quán)策略
第七章 期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)及應(yīng)用
第一節(jié) 期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)
第二節(jié) 波動(dòng)率和波動(dòng)率微笑
后記
《期貨投資者必讀系列叢書(shū)：股指期權(quán)》：
�。ǘ┙灰讓�(duì)象、合約價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)和交易結(jié)果比較
期貨交易的對(duì)象是期貨合約，期貨合約的價(jià)格是交易者未來(lái)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。合約標(biāo)的是指期貨合約到期交割時(shí)買(mǎi)方要購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)，或賣(mài)方要出售的資產(chǎn)。
與期貨交易相似，期權(quán)交易的對(duì)象是期權(quán)合約，但合約價(jià)格與合約標(biāo)的的內(nèi)涵不同。期貨交易者在交易所買(mǎi)入（或賣(mài)出）期貨合約，就意味著按成交價(jià)格買(mǎi)入（或賣(mài)出）了標(biāo)的資產(chǎn)，且必須履約，只是在合約到期時(shí)才進(jìn)行交割。當(dāng)然，交易者可以在期貨合約到期前將合約在交易所賣(mài)出（或買(mǎi)進(jìn)），即對(duì)沖平倉(cāng)，且大部分交易者都是在期貨合約到期前將合約對(duì)沖平倉(cāng)的，從而了結(jié)未來(lái)交割的義務(wù)。
期權(quán)交易與期貨交易不同，期權(quán)交易的對(duì)象是權(quán)利，期權(quán)的價(jià)格只是買(mǎi)方為取得購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣(mài)方的費(fèi)用。期權(quán)合約的標(biāo)的是指買(mǎi)方行權(quán)時(shí)可以買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的資產(chǎn)。期權(quán)合約到期時(shí)，買(mǎi)方可以選擇行權(quán)或放棄行權(quán)，買(mǎi)方放棄行權(quán)時(shí)期權(quán)作廢，此時(shí)期權(quán)沒(méi)有任何價(jià)值。
�。ㄈ┙桓詈x和交割方式比較
期權(quán)交易的交割與期貨合約的交割內(nèi)涵不同。期貨合約的交割，指期貨合約到期時(shí)，合約的買(mǎi)方支付交割結(jié)算價(jià)得到標(biāo)的資產(chǎn)，賣(mài)方得到交割結(jié)算價(jià)交付標(biāo)的資產(chǎn)。同時(shí)，期貨交割環(huán)節(jié)只有在期貨合約到期時(shí)才可履行且必須履行。
期權(quán)交割，指期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)、賣(mài)方履約時(shí)雙方交付貨款和標(biāo)的資產(chǎn)的行為�？礉q期權(quán)的買(mǎi)方支付執(zhí)行價(jià)格得到標(biāo)的資產(chǎn)、賣(mài)方賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)得到執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的買(mǎi)方按執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)、賣(mài)方支付執(zhí)行價(jià)格得到標(biāo)的資產(chǎn)的行為。
與期貨交割不同的是：
第一，期權(quán)交割時(shí)價(jià)格是確定的，即在期權(quán)成交時(shí)交割價(jià)格已確定，為執(zhí)行價(jià)格；期貨交易中交割結(jié)算價(jià)格不是一個(gè)確定價(jià)格，通常情況下，不同的交易所、不同的交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也不盡相同。有的期貨合約采用該合約自交割第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)；有的采用期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)；股指期貨交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬深300指數(shù)最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)�？傊桓詈蠼Y(jié)算價(jià)與期貨合約進(jìn)入交割月或最后交易日標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有關(guān)。
第二，期貨交易中買(mǎi)賣(mài)雙方必須履約，從而期貨合約到期后必須交割；而期權(quán)交易中如果期權(quán)合約到期買(mǎi)方不行權(quán)，則期權(quán)作廢，此情形不存在交割問(wèn)題。
第三，期貨交易的交割在期貨合約到期后進(jìn)行；而期權(quán)不同，如果是美式期權(quán)，買(mǎi)方在合約到期日及之前的任何交易日均可行權(quán)，行權(quán)時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方即進(jìn)行標(biāo)的資產(chǎn)和貨款的交割。
股指期貨和股指期權(quán)的交割方式也有一定差異：股指期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)為股票價(jià)格指數(shù)，由于股票價(jià)格指數(shù)并非商品，所以股指期貨采用現(xiàn)金交割，即期貨合約到期時(shí)，交易所按交割結(jié)算價(jià)結(jié)算交易者的盈虧，不涉及合約標(biāo)的轉(zhuǎn)讓。
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