每股凈資產(chǎn)計(jì)算
　　公司凈資產(chǎn)代表公司本身?yè)碛械呢?cái)產(chǎn)，也是股東們?cè)诠�司中的�?quán)益。因此，又叫做股東權(quán)益。在會(huì)計(jì)計(jì)算上，相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額。公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股數(shù)，即得到每股凈資產(chǎn)。
　　每股凈資產(chǎn)值反映了每股股票代表的公司凈資產(chǎn)價(jià)值，是支撐股票市場(chǎng)價(jià)格的重要基礎(chǔ)。每股凈資產(chǎn)越高， 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少， 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。每股凈資產(chǎn)值越大，表明公司每股股票代表的財(cái)富越雄厚，通常創(chuàng)造利潤(rùn)的能力和抵御外來因素影響的能力越強(qiáng)。
　　每股凈資產(chǎn)的計(jì)算公式為：
　　每股凈資產(chǎn)= 股東權(quán)益÷股本總額。
　　從其計(jì)算公式中我們就可以看到，該項(xiàng)指標(biāo)顯示了發(fā)行在外的每一普通 股股份所能分配的公司賬面凈資產(chǎn)的價(jià)值。這里所說的賬面凈資產(chǎn)是指公司賬面上的公司總資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額，即股東權(quán)益總額。每股凈資產(chǎn)指標(biāo)反映了在會(huì)計(jì) 期末每一股份在公司賬面上到底值多少錢，如在公司性質(zhì)相同、股票市價(jià)相近的條件下，某一公司股票的每股凈資產(chǎn)越高，則公司發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價(jià)值越 大，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)越小。
　　【例3-8】某公司凈資產(chǎn)為15億元，總股本為10 億股，則它的每股凈資產(chǎn)值為：
　　15÷10=1.5（元）（即15億元/10億股）。
　　關(guān)于每股凈資產(chǎn)，投資者還應(yīng)注意其增長(zhǎng)和下降的情況。每股凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)有兩種情形一是公司經(jīng)營(yíng)取得巨大成功，導(dǎo)致每股凈資產(chǎn)大幅上升；二是公司增發(fā)新股，也可以大幅提高每股凈資產(chǎn)，這種靠圈錢提高每股凈資產(chǎn)的行為，雖不如公司經(jīng)營(yíng)成功來得可靠，但它畢竟增大了公司的有效凈資產(chǎn)。
　　同樣，每股凈資產(chǎn)的下降也有兩種情形。一是公司經(jīng)營(yíng)虧損導(dǎo)致的每股凈資產(chǎn)大幅下降；二是公司高比例送股會(huì)導(dǎo)致每股凈資產(chǎn)大幅被稀釋或攤薄。相比較之下，前者為非正常，后者為正常。
　　一般地，每股凈資產(chǎn)高于2元可視為正常水平或一般水平。每股凈資產(chǎn)低于2元，則要區(qū)別不同情形、不同對(duì)待：一是特大型國(guó)企改制上市后每股凈資產(chǎn)不足2元（但高于1元），這是正常的，如工行、中行、建行等特大型國(guó)有企業(yè)；二是由于經(jīng)營(yíng)不善、業(yè)績(jī)下滑，導(dǎo)致每股凈資產(chǎn)不足2元的，這是非正�，F(xiàn)象。
　　由于新股上市時(shí)，每股法定面值為1元，因此，公司上市后每股凈資產(chǎn)應(yīng)該是高于1元的，否則，如果出現(xiàn)每股凈資產(chǎn)低于1元的情況，則表明該公司的凈資產(chǎn)已跌破法定面值，情勢(shì)則是大為不妙的。目前，滬深A(yù)股市場(chǎng)大約有150家上市公司的每股凈資產(chǎn)都是不足1元的，這些公司一定都是存在較嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)問題的。
　　每股股利計(jì)算
　　每股股利是公司股利總額與公司流通股數(shù)的比值，是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個(gè)指標(biāo)，每股股利越大，則公司股本獲利能力就越強(qiáng)；每股股利越小，則公司股本獲利能力就越弱。
　　上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于公司的股利發(fā)放政策。如果公司為了增強(qiáng)公司發(fā)展的后勁而增加公司的公積金，則當(dāng)前的每股股利必然會(huì)減少；反之，則當(dāng)前的每股股利會(huì)增加。
　　一般來說，每股收益是公司每一普通股所能獲得的稅后凈利潤(rùn)，但上市公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)往往不會(huì)全部用于分派股利。每股股利通常低于每股收益，其中一部分作為留存利潤(rùn)用于公司自我積累和發(fā)展。
　　但有些年份，每股股利也有可能高于每股收益。比如在有些年份，公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，稅后利潤(rùn)不足支付股利，或經(jīng)營(yíng)虧損無利潤(rùn)可分。按照規(guī)定，為保持投資者對(duì)公司及其股票的信心，公司仍可按不超過股票面值的一定比例，用歷年積存的盈余公積金支付股利，或在彌補(bǔ)虧損以后支付。這時(shí)每股收益為負(fù)值，但每股股利卻為正值。
　　每股股利的計(jì)算公式為：
　　每股股利=當(dāng)期發(fā)放的現(xiàn)金股利總額 ÷ 總股本
　　在公司分配方案的公告中每股股利通常表述為“每10股發(fā)放現(xiàn)金股利××元”，所以投資者需要將分配方案中的現(xiàn)金股利再除以10才可以得到每股股利。此外，如果公司1年中有兩次股利發(fā)放，需要將兩次股利相加后除以總股本得出年度每股股利。計(jì)算每股股利一是可能衡量公司股利發(fā)放的多寡和增減，二是可以作為股利收益率指標(biāo)的分子，計(jì)算股利收益率是否誘人。每股股利與每股收益一樣，由于分母是總股本，所以也會(huì)有因?yàn)楣杀疽?guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致的攤薄效應(yīng)。對(duì)于投資者而言，不論公司股本是否擴(kuò)大，都希望每股股利保持穩(wěn)定，尤其對(duì)于收益型股票，每股股利的變動(dòng)是投資者選股的重要考量。
　　【例3-9】某企業(yè)普通股發(fā)行股數(shù)為1800萬股，每股盈利2.58元，計(jì)提盈余公積金、公益金共計(jì)696.6萬元，該企業(yè)無優(yōu)先股，無留用利潤(rùn)，則該企業(yè)每股股利是多少？
　　企業(yè)全年盈利=2.58×1800=4644（萬元）
　　可供股利分配=4644-696.6=3947.4（萬元）
　　每股可分股利=3947.4÷1800=2.193（元）
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