本書(shū)運(yùn)用宏觀金融工程框架對(duì)包括歐洲、美洲、亞洲、非洲和中東在內(nèi)的5個(gè)區(qū)域中的共38個(gè)主要國(guó)家及地區(qū)進(jìn)行了定量分析，按部門(mén)系統(tǒng)性地編制各區(qū)域及各國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債表，并將包括資產(chǎn)負(fù)債表、或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的宏觀金融工程分析方法應(yīng)用到區(qū)域和國(guó)家的宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)分析之中，在此基礎(chǔ)上引入了情景分析、壓力測(cè)試等方法對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表受外部因素的沖擊進(jìn)行評(píng)估。
葉永剛，男，1955年生，湖北省武漢市人。武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、博士生導(dǎo)師。現(xiàn)任中國(guó)金融年會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事、中國(guó)金融學(xué)會(huì)金融工程專業(yè)委員會(huì)常務(wù)委員，是國(guó)內(nèi)較早從事金融工程研究的金融學(xué)家之一。主要研究方向?yàn)檠苌ぞ摺L(fēng)險(xiǎn)管理和金融發(fā)展。曾主持編著金融工程叢書(shū)，包括衍生工具、金融工具配置和金融工程本土化等三個(gè)系列、近二十本學(xué)術(shù)專著，先后主持教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金項(xiàng)目、國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目和中國(guó)建設(shè)銀行項(xiàng)目，等，在《金融研究》、《保險(xiǎn)研究》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》等刊物發(fā)表論文數(shù)十篇。
《宏觀金融工程：國(guó)別卷（上冊(cè)）》
第1章 全球宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)分析研究報(bào)告
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 金融危機(jī)背景下全球金融形勢(shì)分析
第3節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的全球宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第4節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的全球宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第5節(jié) 后危機(jī)時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)展望
本章小結(jié)
第1篇 歐洲宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第2章 歐洲區(qū)域宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)總論
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的歐洲宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第3節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表框架的歐洲宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)比較分析
第4節(jié) 全球金融危機(jī)背景下的歐洲經(jīng)濟(jì)金融展望
第5節(jié) 結(jié)論
第3章 德國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的德國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的德國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第4節(jié) 結(jié)論
第4章 英國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的英國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的英國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第4節(jié) 結(jié)論
第5章 法國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的法國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的法國(guó)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第4節(jié) 結(jié)論
第6章 挪威宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的挪威宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的挪威宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第4節(jié) 結(jié)論
第7章 意大利宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的意大利宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的意大利宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
第4節(jié) 結(jié)論
第2篇 美洲宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究
……
《宏觀金融工程：國(guó)別卷（下冊(cè)）》
德國(guó)在歐洲乃至全球，都是非常重要的經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，工業(yè)基礎(chǔ)扎實(shí)，很多優(yōu)秀的工業(yè)企業(yè)歷史悠久，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，不容易受到金融危機(jī)的影響。但是，數(shù)據(jù)研究結(jié)果表明，德國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部仍然存在一定不合理的地方，存在一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。本章基于宏觀金融工程的視角，采用資產(chǎn)負(fù)債表法、或有權(quán)益法以及風(fēng)險(xiǎn)表法對(duì)德國(guó)各部門(mén)進(jìn)行了較為完備的分析，并通過(guò)傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)識(shí)別德國(guó)公共部門(mén)、金融部門(mén)和企業(yè)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)。德國(guó)公共部門(mén)主要應(yīng)注意改善其資本結(jié)構(gòu)，降低清償力風(fēng)險(xiǎn)；金融部門(mén)應(yīng)控制流動(dòng)負(fù)債的過(guò)快增長(zhǎng)，避免發(fā)生階段性償債風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)部門(mén)需要重視其居高不下的資產(chǎn)負(fù)債率，減少負(fù)債融資，增加股權(quán)融資，降低資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
本章通過(guò)計(jì)算和觀察資產(chǎn)市值、資產(chǎn)市值波動(dòng)率和違約距離等指標(biāo)，對(duì)德國(guó)上市金融部門(mén)和上市企業(yè)部門(mén)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)�？梢钥吹�，德國(guó)上市金融部門(mén)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是或有資本結(jié)構(gòu)還是違約距離都顯示德國(guó)金融部門(mén)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，同時(shí)德國(guó)金融部門(mén)抗壓能力不強(qiáng)，對(duì)利率的敏感度較高，尤其違約距離大幅下降，說(shuō)明相應(yīng)企業(yè)存在極大的違約風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)而言，德國(guó)上市企業(yè)部門(mén)的基本數(shù)據(jù)較好，資本結(jié)構(gòu)比較合理，資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定，雖然2008年出現(xiàn)了階段性高點(diǎn)，但還是基本能保持在比較安全的范圍內(nèi)。違約距離數(shù)據(jù)也顯示企業(yè)部門(mén)破產(chǎn)的可能性不大，同時(shí)，面對(duì)利率的大幅波動(dòng)，企業(yè)部門(mén)的抗壓能力較強(qiáng)，但是對(duì)利率的敏感性也比較高。
通過(guò)以上分析，德國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)采取以下措施：
�。�1）積極發(fā)展金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮金融市場(chǎng)融資作用。不論是賬面資產(chǎn)負(fù)債分析還是或有分析，金融部門(mén)都存在較大風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)本身屬于高風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)性行業(yè)，加強(qiáng)對(duì)金融部門(mén)的監(jiān)管，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展，提高企業(yè)在金融市場(chǎng)中的融資能力，為德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力。重點(diǎn)問(wèn)題是解決銀行的盈利渠道，德國(guó)銀行業(yè)需要拓寬盈利渠道，保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利能力。
�。�2）調(diào)整企業(yè)部門(mén)結(jié)構(gòu)。德國(guó)工業(yè)企業(yè)發(fā)展歷史悠久，有很多規(guī)模巨大的跨國(guó)集團(tuán)公司。企業(yè)發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)一方面能保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，另一方面，也存在不容易進(jìn)行大的結(jié)構(gòu)調(diào)整的問(wèn)題。賬面和或有數(shù)據(jù)都顯示德國(guó)企業(yè)部門(mén)資本結(jié)構(gòu)雖然穩(wěn)定，但資產(chǎn)負(fù)債率和或有資產(chǎn)負(fù)債率均偏高，存在一定結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。德國(guó)政府應(yīng)注意積極引導(dǎo)德國(guó)企業(yè)進(jìn)行有效的資本結(jié)構(gòu)改革，提高股權(quán)比率，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。
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