美國真正意義上的公司資本主義形成于1897年至1919年間。19世紀后期，相互獨立的許多工廠儼然是對美國當時工業(yè)概貌的凝練。不論工廠規(guī)模如何，其權(quán)屬往往歸于幾個商業(yè)伙伴，抑或歸于企業(yè)家們與其家族。而它們向巨型企業(yè)聯(lián)合體的轉(zhuǎn)變幾乎發(fā)生于數(shù)夜之間，其股權(quán)則間接或直接由廣泛分散的股東所有。之所以如此自然有商業(yè)上的原因；但所謂無利不起早，若非融資方與發(fā)起人認識到竟可以通過創(chuàng)設(shè)并出售股票牟利，那這些聯(lián)合可能永遠也不會發(fā)生。由此形成了資本主義的一種新形式，投機性的股票市場開始主導(dǎo)美國的商業(yè)政策，最終投機經(jīng)濟橫空出世。

史學(xué)家們幾乎深究了美國進步主義時期的方方面面，將下述內(nèi)容都囊括其中： 美國人生活方式的社會變遷與認知世界的哲學(xué)嬗變；科技的突飛猛進以及經(jīng)濟的日新月異；大型企業(yè)初現(xiàn)端倪，聯(lián)邦政府地位日顯，國家產(chǎn)業(yè)政策頻出，勞資議價機制建立；乃至政府層面與大型企業(yè)的政治關(guān)系也發(fā)生轉(zhuǎn)變，法律新型范式得以發(fā)展；最終美國得以成為世界經(jīng)濟的主導(dǎo)力量。文森特·P·卡羅索、艾爾弗雷德·D·錢德勒、小路易斯·加蘭博斯、埃里克·F·戈德曼、塞繆爾·海斯、理查德·霍夫施塔特、莫頓·J·霍維茨、莫頓·凱勒、加布里埃爾·科爾克、納奧米·R·拉莫若、R·杰弗里·勒斯蒂格、拉爾夫·L·納爾遜、馬克·J·露、威廉·G·羅伊、馬丁·斯科拉、漢斯·B·索勒里、詹姆斯·溫斯頓、羅伯特·H·韋伯等人為我們繪制了豐富的、有關(guān)當時的場景，包括但不限于經(jīng)濟、社會、政治、法律、商業(yè)與金融等方面的轉(zhuǎn)變。留待進一步描繪的是美國公司資本主義構(gòu)建的路徑：現(xiàn)代大型公司的誕生及由其催生的股票市場，和聯(lián)邦政府為制衡它們所付出的努力。

筆者所要描繪的歷史是地位堪與美國立國過程中的政治話題相當?shù)慕?jīng)濟話題。有必要詳述這段歷史的緣由可謂眾多，而僅僅出于理解為何美國公司經(jīng)濟采用現(xiàn)有這種特殊形式本身便已是一個充分的好理由。近來公司經(jīng)濟總處于各種問題接踵而至的陰霾之下，諸如短期任職的管理層的視角可能有損于公司的長期健康發(fā)展，公司的管理層以為股東利益考慮為由將產(chǎn)品成本外化的意愿愈發(fā)強烈，等等。投機經(jīng)濟學(xué)中，企業(yè)管理關(guān)注的焦點從產(chǎn)品本身轉(zhuǎn)移至股票價格，而這一管理目標是否有悖于健康、可持續(xù)、負責任的企業(yè)實踐，尚無定論。體悟美國公司資本主義發(fā)展的錯綜歷程，將對提升和保有美國經(jīng)濟實力提供裨益。

公司資本主義在形成時期留給我們的一個教訓(xùn)是：市場改革與金融改革本身才是具有意義的改革舉措，建立針對股東與管理層的激勵機制，使其有所反思利潤歸根結(jié)底來源于今日的工業(yè)產(chǎn)值而非美好預(yù)期�？上У氖牵�這一教訓(xùn)在公司資本主義初創(chuàng)的年代里以及之后的很多光景中常被眾人拋之腦后。

這一關(guān)涉美國公司資本主義誕生的歷史，也解釋了資本主義的可能性與可采形式的多樣性。有些形式即使在十九世紀后期也還在美國的公司經(jīng)濟中有所體現(xiàn)。各種形式的資本主義，包括以私人持股產(chǎn)業(yè)為典型的、以銀行融資為主的、以公眾長期投資（例如債券）為公司融資主要來源的乃至由政府主導(dǎo)的高度管制的等等，在沃倫·哈丁成為總統(tǒng)之前均不無可能。其中，許多不同形式的資本主義在20世紀已于不同地區(qū)、民族、國家間取得成功。美國公司資本主義股票市場資本主義對美國經(jīng)濟而言，既非必須，也非必然。

形成時期的歷史涉及有所誤解的問題、有待澄清的轉(zhuǎn)型、有失引導(dǎo)的規(guī)范。從這段歷史我們可以得知： 現(xiàn)代美國公司資本主義是人們選擇的結(jié)果。其作為一個體系，使我們始終可以自由選擇，并衍生至經(jīng)濟領(lǐng)域之外，映射出個人主義的社會規(guī)則，并與建立一個成功的經(jīng)濟體、一個繁榮的新社會所需的必要合作息息相關(guān)。我們對此可以選擇改變，或者修補，抑或簡單維持現(xiàn)狀。但無論如何，正確的理解之后才能作出明智的選擇，而這一關(guān)涉形成時期的歷史提供了締造現(xiàn)代美國的關(guān)鍵洞見。

筆者寫就本書的緣由甚蕃。首先是筆者對美國今日之經(jīng)濟為何如此扎根于股票市場深為好奇。經(jīng)過若干年的研究，筆者逐漸意識到這段歷史有待發(fā)掘，其重要性可能更甚于筆者正在持續(xù)進行的學(xué)術(shù)研究。筆者發(fā)現(xiàn)，從美國公司資本主義的形成過程中，可以找出一些目前商業(yè)、經(jīng)濟、社會問題的成因。當下很多人都試圖解決這些問題，卻未能很好理解這些問題的重要成因，其實形成期這段歷史能夠幫助我們理出頭緒。同樣重要的是，筆者開始注意到投機經(jīng)濟影響美國社會規(guī)則的方式其如何推進美國社會規(guī)則從進步主義時期得到一些認可的集體生活幻影轉(zhuǎn)向強調(diào)個體權(quán)利的個人主義，而后者既是美國人民早期理想的體現(xiàn)，又促成社會未來的發(fā)展。在美國社會，沒有哪里會像現(xiàn)代股票市場這樣充斥著暴力性與競爭性的個人主義。

研究那一時期的史學(xué)家們，抑或歷史愛好者們，就現(xiàn)代美國的發(fā)展進程而言，都可能被這段關(guān)鍵時期吸引。正是有鑒于此，筆者才力圖根據(jù)自己的研究，小心翼翼、但求精準地講述自己的觀點。誠然，筆者還希望本書對以下讀者有所裨益： 從事商業(yè)活動、公共政策抑或法律制定的人們，再或者那些關(guān)注美國社會形態(tài)與走向的民眾，畢竟本書對這一轉(zhuǎn)型對美國經(jīng)濟、企業(yè)福利以及社會特質(zhì)變遷的重要性上都予以同等濃墨重彩的強調(diào)。

最后，有感于美國式的公司資本主義在不同方面對其他從事商業(yè)活動國家的影響，本書也能為國外讀者提供借鑒。近20年來，很多國家陸續(xù)到了作出抉擇的關(guān)口： 是照搬美國模式還是堅持本土特色，抑或還有其他更多的選擇。筆者在書中給出的答案是肯定的，未必只有照搬美國模式這條路可走。

筆者這一項目的完成得益于許多人。首要致謝的，是筆者的妻子兼同事歷史兼法律學(xué)者達里亞·蘇克·米歇爾，是她最先建議筆者擇取歷史領(lǐng)域進行研究；是她竭誠回答筆者無數(shù)關(guān)涉歷史編撰學(xué)的問題；是她無私分享其關(guān)涉進步主義時期的知識與素養(yǎng)；是她認真聆聽筆者若干與此主題相關(guān)的講座；是她不辭辛勞反復(fù)查察并校閱筆者的手稿；是她善意提醒筆者尚未利用的學(xué)術(shù)資源；是她始終敦促筆者銳意進取而非茍且了事；是她及時帶給筆者以摯愛與鼓勵。此外，特麗莎·迦巴爾頓、伊拉·C·魯普、安德魯·米歇爾、瑪麗·A·歐·蘇利文、丹尼爾·拉夫、克里斯托夫·魯安妮、菲利普·斯克蘭頓以及米歇爾·塞爾瑪都對手稿的部分章節(jié)提供了有益的反饋，還有全國很多其他同事花費了寶貴的時間與筆者探討這一項目的部分內(nèi)容。亞瑟·威爾瑪絲甚為慷慨，與筆者分享了其有關(guān)這一時代的財務(wù)、規(guī)章在歷史方面的知識，且對很多章節(jié)提出了批評意見。唐納德·布拉姆、查理·克雷以及里內(nèi)·萊托·勒納透過新時代的視角，格外友善地校讀并評閱了筆者手稿的部分內(nèi)容。出版商貝雷特·科勒的讀者查爾斯·登伯格、史蒂芬·約翰遜、馬喬里·凱莉、杰弗里·庫里克與史蒂芬·萊登伯格有時其稱得上嚴苛的評論促使我進一步磋磨突出觀點。加利福尼亞大學(xué)、洛杉磯大拉特格斯大學(xué)、喬治·華盛頓大學(xué)的一些早期研討會，使筆者就這一有趣研究早期而凌亂的思緒得以沉淀，繼而賓夕法尼亞大學(xué)、伊利諾伊大學(xué)、麥克馬斯特大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)、華盛頓與李大學(xué)和喬治城大學(xué)的研討會以及其他會議的參與者也幫助筆者銳化并提煉了觀點。喬治·華盛頓大學(xué)法學(xué)院雅克布·博恩斯法律圖書館的馬修·曼特爾，在里奧納德·克萊恩以及杰曼·萊西的協(xié)助下，一如所有館際借閱部門辛勤工作的人員一樣，為筆者提供了十分可觀的幫助。筆者的助手特瓦奈特·馮塞特承擔了大量工作，使一切井然有序。同樣需要感謝哈佛大學(xué)貝克圖書館、國會圖書館、紐約市立圖書館、紐瓦克公共圖書館、新澤西公共圖書館、帕克學(xué)院的國家檔案與文件管理局、紐約歷史協(xié)會、美國猶太人檔案部門的圖書管理員與案卷保管員的支持。

十分感謝筆者的代理人蘇珊·舒爾曼，其對筆者一直懷有堅定的信心。出版商對筆者擔待甚多，由于與貝雷特·科勒的共事，讓筆者終于有機會與理想中的公司合作。編輯史蒂夫·比爾桑迪向筆者提出要用全新的視角來完成思考以及寫作。伊恩·巴赫、彼得·卡瓦尼亞羅、麥克·克羅雷、蒂芬尼·李、狄安娜·布拉特內(nèi)以及里克·威爾遜對筆者的述評、觀點以及建議持極為開放的態(tài)度，使本書的誕生、面市過程顯得有趣而愜意。而威爾斯特蒂與泰勒出版服務(wù)商的工作團隊亦然，尤其是文字編輯南茜·伊萬斯為此付出了很多努力。杰萬·西華蘇巴馬廉的熱心與耐心、詼諧幽默與善解人意、尊重作者的品質(zhì)，使她成為每位焦急的作家渴望深交的責任主編。

最后，筆者要感謝喬治·華盛頓大學(xué)法學(xué)院的一些非常優(yōu)秀的研究助手，包括馬修·本茨、馬蒂尼可·布西諾、扎爾·庫瑪、亞當·馬洛韋、杰克·貝爾漢以及米沙·雅諾夫斯基。筆者尤為感謝兩位格外杰出的研究助手亞歷克斯·羅西·布朗以及艾米麗·文森特，正是其在過往一年里的努力，才使得筆者得以迅速完成本書的寫作。

能與諸君共事，實乃筆者之幸。