本報(bào)告沿襲了中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所一貫秉承的以事實(shí)案例和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)為根據(jù)的研究理念，高度貼近市場(chǎng)與實(shí)踐，以專業(yè)的高度、公正的觀點(diǎn)，全面分析了2018年信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，總結(jié)存在的問題，提出操作性的方案，并對(duì)2019年中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展前景和趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)。報(bào)告的研究范圍涵蓋2018年信托業(yè)發(fā)展的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題，牢牢把握住黨的“十九大”提出的防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)重大戰(zhàn)略決策，圍繞“回歸信托本源定位與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這一主線，從行業(yè)分析、信托公司、信托產(chǎn)品、信托市場(chǎng)、法規(guī)與政策、焦點(diǎn)問題幾個(gè)方面，對(duì)2018年和2019年的中國(guó)信托業(yè)進(jìn)行了全景式的回顧、總結(jié)、解析與展望，提出了一系列既具理論高度又有操作價(jià)值的思路、觀點(diǎn)和理念。
一章2018年中國(guó)信托業(yè)回顧與展望
一節(jié)2018年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與2019年展望
一、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體外部需求放緩，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力
二、我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
三、消費(fèi)增速下滑，投資增速趨穩(wěn)
四、CPI增速結(jié)構(gòu)性調(diào)整，PPI增速回落
五、不同行業(yè)PMI差異明顯，就業(yè)人數(shù)增速收窄
六、貿(mào)易爭(zhēng)端并未改變貿(mào)易差額總體變動(dòng)趨勢(shì)
七、2019年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展
第二節(jié)2018年金融貨幣政策分析與2019年展望
一、凈現(xiàn)金投放規(guī)模下降，廣義貨幣增速略有回落
二、社會(huì)融資規(guī)模增量減少，債券市場(chǎng)交易活躍
三、人民幣匯率指數(shù)先增后降，全年呈貶值趨勢(shì)
四、金融市場(chǎng)運(yùn)行逐步規(guī)范
五、2019年金融貨幣政策展
第三節(jié)宏觀金融政策對(duì)信托業(yè)的主要影響
一、信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理需求上升
二、信托公司合作業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步規(guī)范
三、信托資產(chǎn)支持領(lǐng)域?qū)⒏用鞔_
第四節(jié)2018年中國(guó)信托業(yè)現(xiàn)狀與特征分析
一、信托資產(chǎn)規(guī)模變化趨勢(shì)遇拐點(diǎn)，信托公司增資潮減退
二、信托公司利潤(rùn)承壓下滑，產(chǎn)品收益率止跌回升
三、信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)性差異凸顯
四、信托公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
五、監(jiān)管新政配套細(xì)則紛紛出臺(tái)
六、金融科技助力信托業(yè)務(wù)和展業(yè)模式融合創(chuàng)新
七、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，合作領(lǐng)域依然廣泛
八、信托股權(quán)變動(dòng)趨冷，人事變動(dòng)平穩(wěn)
九、2019年信托業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望
第二章信托機(jī)構(gòu)
第一節(jié)2018年部分信托公司經(jīng)營(yíng)指標(biāo)概覽
一、凈資產(chǎn)增速放緩
二、營(yíng)業(yè)收入座次調(diào)整，業(yè)務(wù)分化加大
三、薪酬派發(fā)注重激勵(lì)機(jī)制
四、利潤(rùn)下滑拉低凈資產(chǎn)收益率
第二節(jié)信托機(jī)構(gòu)概況
一、信托機(jī)構(gòu)的數(shù)量
二、信托機(jī)構(gòu)的地域布局
第三節(jié)信托機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓
第四節(jié)信托公司經(jīng)營(yíng)分析
一、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
二、信托資產(chǎn)規(guī)模分析
三、信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
四、盈利能力分析
五、風(fēng)險(xiǎn)增大下的整體風(fēng)險(xiǎn)可控
第五節(jié)信托公司人力資源分析
一、信托機(jī)構(gòu)從業(yè)人員基本情況
二、人力資源崗位分析
第三章集合資金信托產(chǎn)品
第一節(jié)2018年集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行概況
一、2018年集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行概況
二、信托產(chǎn)品的資金運(yùn)用方式
三、信托產(chǎn)品的資金投向
第二節(jié)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品及業(yè)務(wù)發(fā)展概況
一、整體概況
二、房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行情況
三、房地產(chǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品
四、房地產(chǎn)信托發(fā)展展望
第三節(jié)工商企業(yè)信托產(chǎn)品
一、工商企業(yè)信托發(fā)行情況
二、主要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品與案例
三、工商企業(yè)信托發(fā)展展望
第四節(jié)基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品
一、基礎(chǔ)設(shè)施信托產(chǎn)品發(fā)行
二、基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品創(chuàng)新
三、基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品發(fā)展展望
第五節(jié)證券投資信托
一、證券市場(chǎng)狀況
二、證券投資信托產(chǎn)品發(fā)行情況
三、證券投資信托發(fā)展展望
第六節(jié)信托特色及創(chuàng)新業(yè)務(wù)
一、慈善信托蓬勃發(fā)展
二、企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)成為轉(zhuǎn)型重要方向
三、家族信托實(shí)現(xiàn)更加規(guī)范化發(fā)展
四、消費(fèi)信托業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)新
第七節(jié)2019年信托產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)型趨勢(shì)和展望
第四章2018年泛資產(chǎn)管理市場(chǎng)：改革與涅槃
第一節(jié)2018年泛資管市場(chǎng)：重壓轉(zhuǎn)型
一、銀行理財(cái)：重壓監(jiān)管、穩(wěn)定發(fā)展
二、信托資管：增速下滑、投向集中
三、基金管理：迎接挑戰(zhàn)、轉(zhuǎn)型發(fā)展
四、期貨資管：熱度不減、監(jiān)管趨嚴(yán)
五、券商資管：規(guī)模縮水、方向多元
六、保險(xiǎn)資管：行情穩(wěn)定，重點(diǎn)突出
七、基金子公司：發(fā)展受挫，迫切轉(zhuǎn)型
第二節(jié)2018年泛資管市場(chǎng)政策解讀
一、年度重點(diǎn)監(jiān)管政策回顧
二、年度重點(diǎn)監(jiān)管政策解讀
第五章2018年信托法律法規(guī)評(píng)述
第一節(jié)《信托法》是一切資管領(lǐng)域的基本法
一、《信托法》確立了判斷信托法律關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)
二、資管關(guān)系是信義關(guān)系而非普通合同關(guān)系
三、資管業(yè)務(wù)符合信托法律關(guān)系的一切特征
四、《商業(yè)銀行法》《證券法》等關(guān)于分業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)定不能決定資管產(chǎn)品的性質(zhì)
五、樣本分析：商業(yè)銀行理財(cái)子公司的理財(cái)業(yè)務(wù)是信托業(yè)務(wù)
六、信托關(guān)系是調(diào)整資產(chǎn)管理行業(yè)的基本法
第二節(jié)《資管新規(guī)》和打破“剛性兌付”
一、“剛性兌付”的本質(zhì)
二、警惕“打破剛兌”旗幟下的司法監(jiān)管化
三、新規(guī)中“反剛性兌付”條款無法操作
四、所謂的剛兌不應(yīng)引起相關(guān)法律行為無效
第三節(jié)家族信托的法定標(biāo)準(zhǔn)初見端倪
一、“信托細(xì)則”中關(guān)于家族信托的定義及對(duì)其解讀
二、在信托分類的坐標(biāo)下理解家族信托
三、監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)直面家族信托的綜合性
四、以金額作為標(biāo)準(zhǔn)不恰當(dāng)
五、小結(jié)
第四節(jié)受托人義務(wù)明確化的重要規(guī)則
一、受托人義務(wù)是抽象的義務(wù)
二、謹(jǐn)慎義務(wù)的內(nèi)涵
三、忠實(shí)義務(wù)的內(nèi)涵
四、《信托公司受托責(zé)任盡職指引》的內(nèi)容和意義
第五節(jié)我國(guó)信托立法的展望
一、概述
二、繼續(xù)期待《信托公司條例》的出臺(tái)
第六章 “大信托”時(shí)代來臨：格局重塑與變量分析
第一節(jié)“大信托”背景下格局重塑與信托公司定位
一、“大信托”時(shí)代信托業(yè)的新邊界
二、2019年“大信托”背景下信托公司面臨的挑戰(zhàn)
三、2019年“大信托”背景下信托公司再定位
第二節(jié)2019年信托業(yè)十大猜想
猜想一：監(jiān)管政策會(huì)有期待
猜想二：信托規(guī)模繼續(xù)下滑
猜想三：轉(zhuǎn)型發(fā)展優(yōu)先解決核心痛點(diǎn)
猜想四：財(cái)富管理體系構(gòu)建需要兼顧數(shù)量和質(zhì)量
猜想五：信托產(chǎn)品收益率有下行趨勢(shì)
猜想六：凈值化非標(biāo)產(chǎn)品有可能誕生
猜想七：信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)仍不樂觀
猜想八：信托公司業(yè)績(jī)繼續(xù)承壓
猜想九：理財(cái)子公司來了，信托公司面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
猜想十：夯實(shí)基礎(chǔ)管理成為適應(yīng)復(fù)雜環(huán)境的必然要求
附錄2018年之前的信托法律法規(guī)綜述
一、“一法三規(guī)”體系基本形成
二、信托公司監(jiān)管法律法規(guī)體系逐漸完善
三、信托公司特色信托業(yè)務(wù)的規(guī)則體系逐漸充實(shí)
四、信托公司運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)正在完善
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