當(dāng)代世界學(xué)術(shù)名著：養(yǎng)老金改革反思
定 價(jià)：35 元
- 作者：莫迪利亞尼 ，莫拉利達(dá)爾 著 孫亞南 譯
- 出版時(shí)間：2010/3/1
- ISBN：9787300117911
- 出 版 社：中國人民大學(xué)出版社
- 中圖法分類：F249.1
- 頁碼：253
- 紙張：膠版紙
- 版次：1
- 開本：16開
全球性的老齡化對落后的養(yǎng)老金供給的迅速沖擊是困擾全世界的一個(gè)重要問題。對老齡化趨勢的認(rèn)識引發(fā)了關(guān)于確保老齡人口退休后生存條件衡量標(biāo)準(zhǔn)的廣泛而又深遠(yuǎn)的爭論�！娥B(yǎng)老金改革反思》為全球所關(guān)注的社會保障問題提供了有關(guān)養(yǎng)老金管理的獨(dú)特學(xué)術(shù)和實(shí)務(wù)視角。作者為決策者設(shè)計(jì)了多種基本體系，他們可以從中開發(fā)一個(gè)可以達(dá)到其任何目的的體系�！娥B(yǎng)老金改革反思》考察了拉丁美洲社會保障體系改革中存在的缺點(diǎn)，及這些改革的真實(shí)成本和影響這些成本的因素；還討論了美國和西班牙的社會保障改革是如何能夠執(zhí)行包含了很多完美特征的健康體系的；最后檢驗(yàn)了一些所提議的混合選擇，展示了這些混合的有益特征是如何通過設(shè)計(jì)優(yōu)良的單只基金而被獲得的。
困擾全世界的一個(gè)重要問題是全球性的老齡化對落后的養(yǎng)老金供給的迅速沖擊。對老齡化趨勢的認(rèn)識引發(fā)了關(guān)于確保老齡人口退休后生存條件衡量標(biāo)準(zhǔn)的廣泛而又深遠(yuǎn)的爭論。這個(gè)主題催生了在養(yǎng)老金改革領(lǐng)域的專家，他們提出了基于政治、社會或者經(jīng)濟(jì)方面的各種建議。因此，在涉及極端立場的養(yǎng)老金改革領(lǐng)域存在激烈的爭論，這些立場的支持方通常具有既定的利益。遺憾的是，爭論中的嚴(yán)重分歧使得基于價(jià)值及政治學(xué)習(xí)與經(jīng)濟(jì)分析間的差距變得模糊（NASI，1999；ACSS，1997；Barr，2000）。除此以外，關(guān)于養(yǎng)老金改革值得思考的兩個(gè)不同問題為：（1）哪種體系將要成為未來的選擇；（2）在給定的經(jīng)濟(jì)和政治條件下（轉(zhuǎn)型問題），如果未來的模型與現(xiàn)在的不同，我們將如何獲得這個(gè)模型？分析家們對此持有堅(jiān)決且不同的觀點(diǎn)（ACSS，1997；Schieber and S130ven，1999）。
養(yǎng)老金改革問題迫在眉睫。很多國家接受了一種融資性的養(yǎng)老金創(chuàng)新計(jì)劃。該計(jì)劃首先由Chancellor Otto von Bismarck在19世紀(jì)提出，在20世紀(jì)30年代被很多國家接受，這個(gè)計(jì)劃被稱為“現(xiàn)收現(xiàn)付制”（pay-as-you-go，PAYGO）。
佛朗哥·莫迪利亞尼（Franco Modigliani）教授，曾是麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)教授，并因其在金融市場功能和家庭儲蓄行為分析的開創(chuàng)性工作而榮膺1985年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。他的著作大多與社會保障、資本市場、貨幣供給、歐元和失業(yè)有關(guān)。主要著作有《穩(wěn)定政策之爭論》（The Debate over Stabilization Policy）和自傳《經(jīng)濟(jì)學(xué)家的探險(xiǎn)》（Adventures of an Economist）。他的學(xué)術(shù)論文被編為五卷，于1980年至1989年出版。
阿倫·莫拉利達(dá)爾（Arun Muralidhar），現(xiàn)為FX概念公司（一家私募基金管理公司）的執(zhí)行總裁，以及Mcube投資技術(shù)有限責(zé)任公司（該公司通過創(chuàng)新技術(shù)協(xié)助養(yǎng)老金進(jìn)行資產(chǎn)管理）的董事長。在此之前，莫拉利達(dá)爾博士為位于華盛頓特區(qū)的世界銀行投資部研發(fā)中心的負(fù)責(zé)人和投資委員會成員，并進(jìn)而成為J.P.摩根投資管理集團(tuán)執(zhí)行總裁和流動性研究中心主任。他是《養(yǎng)老金管理創(chuàng)新》（Innovations in Pension Fund Management，2003）一書的作者，并在一系列核心期刊發(fā)表多篇論文。
第1章 養(yǎng)老金改革的概述
概念
養(yǎng)老金體系的案例
小結(jié)
附錄1.1 養(yǎng)老金繳費(fèi)、期望回報(bào)和替代率之間的關(guān)系
第2章 養(yǎng)老金改革問題的分類
引言
社會保障：定義、必要屬性和設(shè)計(jì)特征
“完美模型”（與其他計(jì)劃的比較）
小結(jié)
第3章 養(yǎng)老金改革的評估
智利的革命及其對拉丁美洲和世界銀行的征服
基金積累制與現(xiàn)收現(xiàn)付制的比較
對赤字PAYGO體系過渡的融資
從DB到DC的社會保障體系轉(zhuǎn)變
轉(zhuǎn)向“私營”基金管理的問題
管制與政治風(fēng)險(xiǎn)
小結(jié)
第4章 既定供款計(jì)劃的福利成本
目標(biāo)的重要性
分析的框架
模擬的有關(guān)假定
分析的結(jié)論
小結(jié)
附錄4.1 經(jīng)濟(jì)變量間的相關(guān)系數(shù)
附錄4.2 以情景分析的方式獲取經(jīng)濟(jì)不確定性
附錄4.3 全部結(jié)果概覽
附錄4.4 養(yǎng)老金計(jì)劃中40個(gè)參與者的特征
第5章 從PAYGO到普通投資組合積累的轉(zhuǎn)變：美國的實(shí)踐
從PAYGO到部分或完全積累轉(zhuǎn)變問題：值得干嗎?假如值得，如何干?
一個(gè)一般化的轉(zhuǎn)變機(jī)制
改革的需要與對美國的提議
金融問題
小結(jié)
附錄5.1 零增長率條件下有關(guān)轉(zhuǎn)變的動態(tài)細(xì)節(jié)
附錄5.2 完美模擬與克林頓政府建議韻比較
附錄5.3 我們的計(jì)劃中有關(guān)轉(zhuǎn)變的細(xì)節(jié)
附錄5.4 回報(bào)率的選擇
第6章 西班牙的社會保障改革
西班牙的社會保障體系改革
西班牙的社會保障體系
繳費(fèi)性社會保障體系的財(cái)務(wù)預(yù)測
改革的建議
不同建議的結(jié)果
小結(jié)
附錄6.1 PAYGO法則的修正
附錄6.2 由SPF獲得的回報(bào)率
第7章 “兩養(yǎng)老金”定理
幫助退休人員實(shí)現(xiàn)退休目標(biāo)
社會保障體系的GRRPDB計(jì)劃的最優(yōu)化
不確定金融條件下的選擇理論
對養(yǎng)老金金融的應(yīng)用
純粹DC計(jì)劃的應(yīng)用
有關(guān)混合養(yǎng)老金體制的案例
資本市場與投資管理問題
小結(jié)
第8章 混合體系的案例及不定額供款：提升養(yǎng)老金體系的業(yè)績
引言
通過部分積累將PAYGO與基金積累性體系相連
不定額供款的案例
不定額供款體系的模擬
小結(jié)
結(jié)論
附錄8.1 資產(chǎn)回報(bào)、增長和收益（1961-1996年）：平均值、標(biāo)準(zhǔn)差和相關(guān)系數(shù)
參考文獻(xiàn)
譯后記
第1章 養(yǎng)老金改革的概述
養(yǎng)老金體系的案例
本部分考察了各國和各企業(yè)的養(yǎng)老金體系，并提供了不同體系特征的背景情況。這些養(yǎng)老金體系包括美國社會保障體系、智利和墨西哥模式、意大利輔助體系、匈牙利和馬來西亞模式，以及美國401（K）條款。
美國的社會保障體系
美國的社會保障體系建于20世紀(jì)30年代，是一個(gè)具有廣泛義務(wù)性和參與性的強(qiáng)制的、公共的既定給付系統(tǒng)。極個(gè)別的一些人可以不參加這個(gè)體系。其平均的養(yǎng)老金給付代表了薪金歷史中最好的35年的50％的替代率。通過做出一些調(diào)整將養(yǎng)老金重新分配給弱勢群體，因此個(gè)人替代率可能與平均值不同。至此，向那些薪金歷史不好的人提供的替代率高于那些有著良好歷史的人。養(yǎng)老金的給付一直進(jìn)行到死亡為止，包括對通貨膨脹的實(shí)質(zhì)性指數(shù)化（自1972年起），并且擴(kuò)展到遺屬。這個(gè)體系是根據(jù)現(xiàn)收現(xiàn)付制的原則，主要以當(dāng)前的繳費(fèi)應(yīng)對支付進(jìn)行設(shè)計(jì)的�，F(xiàn)在，美國的社會保障體系不再是一個(gè)純粹的現(xiàn)收現(xiàn)付制體系，因?yàn)橛嘘P(guān)方面在20世紀(jì)70年代中期意識到，僅僅依靠繳費(fèi)會不可避免地導(dǎo)致這個(gè)項(xiàng)目的破產(chǎn)。因此，在1982-1983年，格林斯潘委員會建議大幅提高繳費(fèi)水平，這樣可以建立一個(gè)儲備資金——即所謂信托基金——來應(yīng)對未來的資金短缺。不幸的是，這個(gè)改革沒有成行，仍然需要新的改革以避免其在21世紀(jì)發(fā)生破產(chǎn)。在這個(gè)系統(tǒng)中不存在個(gè)人選擇。
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