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作者嘗試從新三板新的分層制度、精選層公開發(fā)行和轉(zhuǎn)板上市等新制度、新規(guī)則開始，繼而對企業(yè)關(guān)心的掛牌、定增、股權(quán)激勵(lì)、掛牌前的融資、如何聘請中介機(jī)構(gòu)、新三板合格投資者和交易等方面進(jìn)行闡述，希望幫助擬掛牌企業(yè)和發(fā)展中的公司高管、法務(wù)、財(cái)務(wù)對公司掛牌融資的方方面面深入理解，為已經(jīng)掛牌或者掛牌同時(shí)融資的公司提供思路上的支持，為新三板的各類投資者深入解讀新三板公司及新三板市場的走勢提供參考。
為方便讀者理解閱讀和閱讀理解方便，本書體例為：從新制度和規(guī)則闡釋出發(fā)，進(jìn)而對于掛牌融資涉及股改，掛牌條件等逐一闡釋，對典型案例進(jìn)行重點(diǎn)分析，并對各個(gè)參與機(jī)構(gòu)和合格投資者及交易進(jìn)行說明。

前言：新三板與未來中國

發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體，往往需要有成熟的資本市場作支撐。在中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體的背景下，資本市場的成熟必然需要新三板市場在內(nèi)的證券交易場所的活躍成熟做支撐。我們耳熟能詳?shù)尿v訊、百度等一大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，充分挖掘市場潛能，創(chuàng)新商業(yè)模式，創(chuàng)造了非常輝煌的商業(yè)價(jià)值。如果按照上市之初的發(fā)行價(jià)來計(jì)算，騰訊的投資者已經(jīng)在10年內(nèi)營利150～200倍，而且騰訊未來還有不斷增值的潛力，這是一個(gè)資本財(cái)富的神話！但是，由于當(dāng)時(shí)上市指標(biāo)以營利為核心，板塊差異不足，分層不夠精準(zhǔn)，對某些行業(yè)準(zhǔn)入及同股不同權(quán)尚不接受等原因，致使這些企業(yè)無法上市，因此，普通投資者和投資機(jī)構(gòu)無法分享到這樣的價(jià)值成長。從2018年年底開始的科創(chuàng)板是一個(gè)巨大的創(chuàng)新，也是一次成功的嘗試。歷史的經(jīng)驗(yàn)表明，沒有發(fā)達(dá)、成熟、完善、分層合理的包括新三板在內(nèi)的資本市場或者與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)甚至適當(dāng)超*的資本市場，我們將不斷地錯(cuò)失這樣的發(fā)展機(jī)會(huì)，不斷地讓投資者錯(cuò)失收益的機(jī)會(huì)！
從2006年發(fā)展至今的新三板和可以追溯到2001年的老三板，都是適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并設(shè)想前瞻性地服務(wù)未來中國。所以自2013年6月新三板擴(kuò)大試點(diǎn)到全國，在短短的幾年時(shí)間里，新三板的掛牌家數(shù)就從擴(kuò)大試點(diǎn)之初的212家一度沖破10，000家。
盡管新三板經(jīng)歷了兩三年的下滑甚至冰凍期，但隨著2019年年底到2020年年初新的分層機(jī)制、精選層公開融資、連續(xù)競價(jià)交易、轉(zhuǎn)板機(jī)制的建立和確認(rèn)實(shí)施，將會(huì)大大提高新三板市場資源配置的效率，增加市場的流動(dòng)性，便利掛牌公司尤其是精選層掛牌公司的快速融資，并實(shí)現(xiàn)一定條件下的轉(zhuǎn)板上市，增加掛牌企業(yè)的熱情和新三板掛牌公司交易活躍度。
隨著國家對“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的政策實(shí)施支持，我國創(chuàng)業(yè)型、創(chuàng)新型企業(yè)不斷涌現(xiàn)，現(xiàn)有企業(yè)在不斷地發(fā)展創(chuàng)新，商業(yè)模式在不斷地更新甚至顛覆，新產(chǎn)業(yè)、新行業(yè)、新技術(shù)在時(shí)時(shí)出現(xiàn)�？梢灶A(yù)見的是，我國將更加強(qiáng)盛，人們的生活將更加便利和美好，而在這一切的協(xié)調(diào)發(fā)展過程中，服務(wù)社會(huì)的企業(yè)作為一個(gè)個(gè)有機(jī)細(xì)胞，無疑在給社會(huì)不斷地造血，而建設(shè)服務(wù)企業(yè)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略的發(fā)達(dá)的多層次資本市場是未來中國的必由之路。新三板作為發(fā)達(dá)的多層次資本市場的有機(jī)組成部分，需要適時(shí)作出自己的貢獻(xiàn)，需要不斷推陳出新，需要為實(shí)現(xiàn)中國夢而強(qiáng)壯自己！
筆者作為證券律師，自2006年起即開始從事新三板的掛牌、融資、交易、并購等實(shí)踐工作，目前是北京德恒律師事務(wù)所合伙人。本書從新三板*新的分層制度、精選層公開發(fā)行和轉(zhuǎn)板上市等新制度、新規(guī)則開始，對企業(yè)關(guān)心的掛牌、定增、股權(quán)激勵(lì)、掛牌前的融資、如何聘請中介機(jī)構(gòu)、新三板合格投資者和交易等方面進(jìn)行闡述，希望幫助擬掛牌企業(yè)和發(fā)展中的公司高管、法務(wù)、財(cái)務(wù)人員對公司掛牌融資的方方面面深入理解，為已經(jīng)掛牌或者掛牌同時(shí)融資的公司提供思路上的支持，為新三板的各類投資者深入解讀新三板公司及新三板市場的走勢提供參考，很多核查方法對首次公開發(fā)行、并購等證券業(yè)務(wù)同樣適用，希望與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)共切磋。希望本書能幫助擬掛牌企業(yè)盡量少走彎路，希望幫助新三板的投資者在這個(gè)市場上實(shí)現(xiàn)真正受益和正向收益，希望幫助已掛牌企業(yè)提高管理水平、融資能力和對轉(zhuǎn)板的認(rèn)識，真正能在新三板市場上進(jìn)一步提升業(yè)績，做強(qiáng)做大自己，部分掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市，回報(bào)股東，回報(bào)社會(huì)！

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