國際金融危機以來,宏觀審慎政策成為中央銀行決策領域最重要的新動向,且越來越依靠宏觀審慎政策實現(xiàn)金融穩(wěn)定目標。危機的教訓表明,常規(guī)貨幣政策工具試圖實現(xiàn)金融穩(wěn)定目標的局限性日益明顯,迫使人們不得不深入反思現(xiàn)行各類經(jīng)濟政策、政策之間的相互作用及其負面影響。因此,新形式的干預和監(jiān)管框架應用而生。現(xiàn)在,宏觀審慎管理是現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學中最重要的主題之一,因為這種監(jiān)管方式有利于降低金融危機造成的不穩(wěn)定風險和監(jiān)管救助成本。由學術界和銀行界的資深人士共同撰寫的《宏觀審慎政策與實踐》,既提出了指引宏觀審慎決策的理論方法,也吸收了各國宏觀審慎政策決策的成功經(jīng)驗,更是首次深入分析了決策者、銀行家和經(jīng)濟學家使用宏觀審慎工具的情況,部分經(jīng)驗值得借鑒。
保羅邁茲恩(Paul Mizen) 諾丁漢大學貨幣經(jīng)濟學教授兼金融信貸和宏觀經(jīng)濟學中心主任,貨幣宏觀經(jīng)濟和金融研究組主席,曾分別在維也納大學、歐洲大學學院、佛羅倫薩和普林斯頓大學經(jīng)濟學系任教。
瑪格麗塔盧比奧(Margarita Rubio) 諾丁漢大學助理教授。以優(yōu)異成績在倫敦大學學院獲得經(jīng)濟學碩士學位,2008年獲得波士頓學院經(jīng)濟學博士學位。曾在《貨幣、信貸和銀行業(yè)務》、《國際貨幣與金融》、《銀行與金融》、《金融穩(wěn)定》、《宏觀經(jīng)濟學》等期刊雜志發(fā)表過多篇文章。
菲利普特納(Philip Turner) 現(xiàn)為巴塞爾大學訪問學者。2016年10月前,一直擔任國際清算銀行貨幣和經(jīng)濟部副部長以及該行高級管理層成員。1976年至1989年間,在經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)擔任過多個職位,期間還在日本央行擔任訪問學者。他曾就讀于劍橋大學丘吉爾學院經(jīng)濟學專業(yè),之后獲得哈佛大學博士學位,并在哈佛大學擔任過助教。
譯者簡介:
謝華軍,現(xiàn)就職于中國人民銀行西安分行外事處。曾翻譯出版《貨幣怎么了?經(jīng)濟史上的最大泡沫》(合譯),該書獲得中國金融出版社2016年度金融版雙十佳圖書。在《中國金融》、《金融市場研究》等權(quán)威雜志發(fā)表譯文20余篇,并在《中國金融》《金融縱橫》《西部金融》《海南金融》等核心刊物發(fā)表論文10余篇。
吳東霖,西安交通大學經(jīng)濟學博士,管理學碩士。現(xiàn)任人民銀行西安分行副處長,曾先后在中國人民銀行西安分行內(nèi)審處、辦公室、外事處等部門工作,在《當代經(jīng)濟科學》《金融論壇》《中國金融》等核心期刊發(fā)表多篇論文。
仵潔,現(xiàn)就職于中國人民銀行西安分行外事處,西安交通大學在讀博士研究生。曾參與撰寫及翻譯書稿公開發(fā)行六部,其中《貨幣怎么了?經(jīng)濟史上的最大泡沫》(合譯)獲得中國金融出版社2016年度金融版雙十佳圖書。曾在《時代金融》、《西部金融》、《西北農(nóng)林科技大學學報》(CSSCI)等核心期刊上公開發(fā)表論文十余篇。
高雅妮,香港中文大學碩士,現(xiàn)就職于人民銀行西安分行工作外事處。
目 錄
第1 章 宏觀審慎政策的宏觀經(jīng)濟學
菲利普·特納 (Philip Turner) ………………………………………… 1
第2 章 基于流動性的宏觀審慎政策方法
讓 -皮埃爾·蘭多 (Jean - Pierre Landau) …………………………… 26
第3 章 金融中介、貨幣政策和宏觀審慎政策
斯特凡諾·內(nèi)里 (Stefano Neri) ……………………………………… 41
第4 章 中央銀行的新藝術
賈吉特·查達 (Jagjit S. Chadha) ……………………………………… 66
第5 章《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中的宏觀審慎逆周期資本緩沖:
對貨幣政策的影響
何塞·A. 克拉斯科- 加雷戈(José A. Carrasco - Gallego) 和
瑪格麗塔·盧比奧 (Margarita Rubio) ……………………………… 87
第6 章 小型開放經(jīng)濟體貨幣政策和宏觀審慎政策
F. 古爾欽·奧茲坎(F. Gulcin Ozkan) 和
D. 菲利茲·尤塞爾 (D. Filiz Unsal) …………………………… 114
第7 章 資本流動和宏觀審慎政策: 新興亞洲框架
馬特奧·F. 吉拉爾迪(Matteo F. Ghilardi) 和
沙納卡·J. 佩里斯 (Shanaka J. Peiris) …………………………… 139
第8 章 全球化世界中的宏觀審慎政策
丹尼斯·萊因哈特(Dennis Reinhardt) 和
萊安諾·索沃布茨 (Rhiannon Sowerbutts) ……………………… 154
第9 章 歐洲銀行系統(tǒng)性風險: 監(jiān)管指標法與市場指標法
馬爾騰·范德沃爾特(Maarten R. C. van Oordt) 和
陳舟 (Chen Zhou) ………………………………………………… 179
第10 章 系統(tǒng)性風險分析的宏觀審慎工具
馬欽·羅賓斯基 (Marcin ?Upiński) ………………………………… 198
第11 章 宏觀審慎政策何時有效?
克里斯·麥克唐納 (Chris McDonald) ……………………………… 219
第12 章 宏觀審慎政策: 實踐先于理論且職責應當清晰
理查德·巴維爾 (Richard Barwell) ………………………………… 244