近十年來(lái)， 氣候變化已成為全球各國(guó)面臨的主要挑戰(zhàn)。氣候變化不僅會(huì)導(dǎo)致物理風(fēng)險(xiǎn)， 而且對(duì)經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)。 本書深入分析了氣候變化將如何影響金融市場(chǎng)的各個(gè)方面， 以及如何運(yùn)用數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)方法來(lái)分析、 建模和管理金融風(fēng)險(xiǎn)。 本書既聚焦轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)， 也聚焦低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中的物理風(fēng)險(xiǎn)， 旨在運(yùn)用量化風(fēng)險(xiǎn)管理工具， 幫助讀者從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的視角來(lái)分析轉(zhuǎn)型險(xiǎn)。 全書共三章十三節(jié)， 第一章是碳金融基礎(chǔ)， 含氣候變化、 氣候經(jīng)濟(jì)學(xué)、 氣候風(fēng)險(xiǎn)、 碳風(fēng)險(xiǎn)理論四節(jié)； 第二章是碳金融數(shù)據(jù)， 含碳金融與人工智能、披露及數(shù)據(jù)要求、 碳風(fēng)險(xiǎn)交易市場(chǎng)三節(jié)； 第三章是碳金融市場(chǎng)， 含金融市場(chǎng)和能源市場(chǎng)碳排放認(rèn)證、 碳風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)定價(jià)、碳風(fēng)險(xiǎn)與違約風(fēng)險(xiǎn)、 綠色債券、 碳風(fēng)險(xiǎn)與金融機(jī)構(gòu)、 碳風(fēng)險(xiǎn)與投資者六節(jié)。
馬丁·赫米奇（Martin Hellmich）
德勤金融服務(wù)業(yè)審計(jì)合伙人兼聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)人，負(fù)責(zé)運(yùn)用大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)架構(gòu)和人工智能為中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、審計(jì)部門、監(jiān)管當(dāng)局提供信息技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)解決方案。2013年，他擔(dān)任歐洲共同定價(jià)中心（CEPH）的咨詢顧問(wèn)和項(xiàng)目經(jīng)理，該中心負(fù)責(zé)歐元體系中對(duì)所有符合條件的非ABS證券進(jìn)行估值。2018年，他一直致力于搭建金融大數(shù)據(jù)集群，該集群根據(jù)歐洲云計(jì)劃GAIA-X原則，為金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)提供去中心化的歐洲數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)系統(tǒng)。
20122017年，馬丁擔(dān)任法蘭克福金融管理學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管全職教授，授課內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管、量化金融、金融數(shù)學(xué)、金融市場(chǎng)和產(chǎn)品等。他曾在多個(gè)有關(guān)量化研究頂級(jí)期刊上發(fā)表了關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)建模、投資組合管理、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和衍生產(chǎn)品的多篇論文。
此外，他曾在安聯(lián)集團(tuán)、巴克萊銀行、坎特·菲茨杰拉德公司等投行從事風(fēng)險(xiǎn)管理、投資組合管理、衍生品交易和銷售等工作超過(guò)15年。
呂迪格·基塞爾（Rdiger Kiesel）
德國(guó)杜伊斯堡埃森大學(xué)能源交易和金融服務(wù)主席兼能源市場(chǎng)和金融學(xué)院執(zhí)行主任。此前，一直擔(dān)任德國(guó)烏爾姆大學(xué)金融教學(xué)研究所主任。他曾在倫敦大學(xué)伯克貝克學(xué)院、倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院（全職和客座教授）和挪威奧斯陸大學(xué)數(shù)學(xué)系（客座教授）擔(dān)任精算學(xué)和金融數(shù)學(xué)教授，并在幾個(gè)學(xué)術(shù)協(xié)會(huì)擔(dān)任董事會(huì)成員。
研究領(lǐng)域包括量化氣候金融、電力市場(chǎng)建模、衍生品估值和對(duì)沖（與利率、信貸和能源相關(guān)的衍生品）、金融和能源機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)管理方法（證券化）等。
李學(xué)武
甘肅省鎮(zhèn)原縣人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)供職于中國(guó)人民銀行陜西省分行。先后在《中國(guó)金融》《中國(guó)外匯》等刊物發(fā)表研究文章多篇。
謝華軍
山西省朔州市人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)供職于中國(guó)人民銀行陜西省分行。曾牽頭翻譯《宏觀審慎政策與實(shí)踐》一書。
目 錄
第一部分 碳金融基礎(chǔ)
第１章 氣候變化３
�。�.１ 正在悄然發(fā)生的氣候變化３
１.２ 全球風(fēng)險(xiǎn)管理７
（ＣｏｎｆｅｒｅｎｃｅｏｆｔｈｅＰａｒｔｉｅｓ，ＣＯＰ） ７
１.３ 分析１１
第２章 氣候經(jīng)濟(jì)學(xué)１７
�。�.１ 氣候變化政策１７
２.２ 碳定價(jià)２０
�。�.３ 碳排放權(quán)交易體系（ＥＴＳ） ２４
２.４ 碳信用３０
第３章 氣候風(fēng)險(xiǎn)３５
�。�.１ 碳風(fēng)險(xiǎn)３５
３.２ 碳排放衡量３９
�。�.３ 可持續(xù)金融４１
３.４ 擱淺資產(chǎn)（ＳｔｒａｎｄｅｄＡｓｓｅｔｓ）與碳泡沫（ＣａｒｂｏｎＢｕｂｂｌｅ） ４２
３.５ 尾部風(fēng)險(xiǎn)４４
第４章 碳風(fēng)險(xiǎn)理論４８
�。�.１ 如何確定碳價(jià)？ ４８
�。�.２ 資產(chǎn)定價(jià)方法５３
�。�.３ 市場(chǎng)怎么看？ ５９
第二部分 碳金融數(shù)據(jù)
第５章 碳金融和人工智能６７
�。�.１ 機(jī)器學(xué)習(xí)簡(jiǎn)介６８
�。�.２ 將人工智能應(yīng)用于碳風(fēng)險(xiǎn)７４
�。�.３ 聯(lián)邦學(xué)習(xí)（ＦｅｄｅｒａｔｅｄＬｅａｒｎｉｎｇ） ８１
第６章 信息披露和數(shù)據(jù)要求８５
�。�.１ 信息披露８５
�。�.２ 數(shù)據(jù)質(zhì)量８９
６.３ 聯(lián)邦披露和可持續(xù)評(píng)級(jí)９０
第７章 碳風(fēng)險(xiǎn)交易市場(chǎng)９８
�。�.１ 碳排放權(quán)與碳抵消９８
�。�.２ 碳信用市場(chǎng)發(fā)展１０７
�。�.３ 區(qū)塊鏈簡(jiǎn)要介紹１０９
�。�.４ 基于區(qū)塊鏈的碳信用交易基礎(chǔ)設(shè)施１１６
第三部分 碳金融市場(chǎng)
第８章 金融市場(chǎng)和能源市場(chǎng)碳排放證書１３１
�。�.１ 歐盟碳排放權(quán)交易體系證書動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)１３１
�。�.２ 碳排放證書隨機(jī)模型１３３
�。�.３ 對(duì)金融市場(chǎng)和能源市場(chǎng)的影響１３９
第９章 碳風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)證資產(chǎn)定價(jià)１４５
�。�.１ 構(gòu)建因子模型１４５
９.２ 股票收益和碳風(fēng)險(xiǎn)１４８
�。�.３ 碳風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益資本成本和債務(wù)成本１５１
�。�.４ 碳風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)器學(xué)習(xí)１５３
第１０章 碳風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)１５６
�。保�.１ 違約風(fēng)險(xiǎn)建模１５６
�。保�.２ ＣＤＳ利差和碳風(fēng)險(xiǎn)１６０
�。保�.３ 碳風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)的異質(zhì)性１６４
１０.４ 碳風(fēng)險(xiǎn)和債券１６７
第１１章 綠色債券１７２
�。保�.１ 綠色債券市場(chǎng)１７２
１１.２ 綠色債券標(biāo)準(zhǔn)１７６
�。保�.３ 綠色債券溢價(jià)１７８
第１２章 碳風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)１８１
１２.１ 標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理考慮因素１８１
�。保�.２ 中央銀行的作用１８２
�。保�.３ 壓力測(cè)試１８４
第１３章 碳風(fēng)險(xiǎn)和投資者１９２
１３.１ 碳風(fēng)險(xiǎn)和投資組合１９２
�。保�.２ 對(duì)沖氣候風(fēng)險(xiǎn)１９５
１３.３ 可持續(xù)性優(yōu)化１９７
附錄Ａ 概率論和金融數(shù)學(xué)基礎(chǔ)２１１
附錄Ｂ 聯(lián)邦學(xué)習(xí)算法２２０
�。�.１ 算法２２０
�。�.２ 模擬練習(xí)２２６
�。�.３ 結(jié)束語(yǔ)２３０
參考文獻(xiàn)２３２
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