2008年9月15日,隨著美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣布破產,以世界金融中心華爾街信貸危機為源頭的金融風暴迅速傳導至全球,引發(fā)了二戰(zhàn)以來最嚴重的一次經濟衰退。如今,全球經濟受諸多因素影響仍然岌岌可危。
面對危機,人們仍舊幻想能夠求助于自由放任的資本主義。然而,真正的危險在于資本主義早在1914年就已經消失殆盡了。因為自1968年布雷頓森林體系瓦解起,全球經濟就經歷了一次根本性的轉型,一個以信貸推動經濟增長的全球經濟范式已經演變而成。要想正確地解讀這一新的經濟范式,我們就必須借助于“信貸量化論”這一新的工具。那么,出路在哪里?《蕭條再襲:紙幣經濟的崩潰》共分為10章,全面闡述了作者的獨到觀點。
理查德·鄧肯(RichardDuncan),世界著名經濟學家、金融分析師,正確預言亞洲貨幣貶值危機,最早預言美元危機。早在1993年正確預言泰國金融危機,而他對美元危機的觀察也早于其他分析師,成為重要的美元權威。1997年亞洲金融風暴期間,擔任國際貨幣基金組織的泰國顧問,協(xié)助解決泰國最嚴重的金融問題,之后他回到美國,擔任世界銀行的金融研究員,專門負責為亞洲經濟危機提出處方。
第1章 信用如何擺脫束縛
打開潘多拉的魔盒
對于美聯(lián)儲和貨幣創(chuàng)造的約束
胡作非為的部分準備金銀行制度
部分銀行準備金
商業(yè)銀行
廣義的信貸市場:借款者有余而儲備金不足
失去準備金支撐的信貸
基金的流動
世界其他地區(qū)
注釋
第2章 全球資金過剩
財務賬戶
作用原理
美元占外匯儲備的百分比有多大?
第1章 信用如何擺脫束縛
打開潘多拉的魔盒
對于美聯(lián)儲和貨幣創(chuàng)造的約束
胡作非為的部分準備金銀行制度
部分銀行準備金
商業(yè)銀行
廣義的信貸市場:借款者有余而儲備金不足
失去準備金支撐的信貸
基金的流動
世界其他地區(qū)
注釋
第2章 全球資金過剩
財務賬戶
作用原理
美元占外匯儲備的百分比有多大?
如何處置這些美元?
剩余的2.8萬億美元儲備又流向了何方?
戳穿全球儲蓄過剩理論的謊言
中國會拋售美元嗎?
注釋
第3章 信用烏托邦
誰是債務人?
資產凈值
利潤
稅收收入
經濟有量的增加更有質的重構
對資本的影響
結論
注釋
第4章 信貸量化理論
貨幣數(shù)量論
貨幣主義的起起落落
信貸量化論
信貸與通脹
結論
注釋
第5章 政策回應:支撐起的繁榮(熱潮)
信貸周期
美聯(lián)儲的所作所為
貨幣的無所不能及有所不為
美聯(lián)儲的資產負債表
第一輪量化寬松政策
第一輪量化寬松實現(xiàn)了哪些目標?
第二輪量化寬松政策
債務貨幣化
貿易赤字的作用
收益遞減
其他的貨幣創(chuàng)造者
注釋
第6章 我們身在何處
泥潭有多深?
信貸增長驅動經濟增長
信貸何時才能重新擴張?
信貸市場總債務為何已經見頂?
銀行業(yè):為何依舊大而不倒
全球失衡:仍然懸而未決
遠見和領導力依然缺乏
注釋
第7章 危機將如何落幕
經濟周期
公共債務與私人債務
2011:拉開序幕
2012:期待第三輪量化寬松政策
對資產價格的影響
2013-2014:三種方案
對資產價格的影響
結論
注釋
第8章 災難的夢魘
上一次經濟大蕭條
這次又如何?
銀行危機
保護主義
地緣政治后果
結論
注釋
第9章 政策選擇
資本主義和自由放任法
政府財政狀況
政府的選擇
美國太陽能產業(yè)
結論
注釋
第10章 冰與火:通脹與通縮
烈火
寒冰
費雪的債務--通縮理論
贏家和輸家
寒冰風暴
烈火風暴
通過多元投資保值財富
紙幣時代關于資產價格的其他解讀
保護主義與通貨膨脹
規(guī)范衍生產品的影響
結論
注釋
結束語
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