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產(chǎn)品市場競爭與股票異質(zhì)性風(fēng)險理論模型和實證

產(chǎn)品市場競爭與股票異質(zhì)性風(fēng)險理論模型和實證

定  價:25 元

        

  • 作者:吳昊旻著
  • 出版時間:2012/9/1
  • ISBN:9787566801111
  • 出 版 社:暨南大學(xué)出版社
  • 中圖法分類:F713.5 
  • 頁碼:307頁
  • 紙張:膠版紙
  • 版次:1
  • 開本:32開
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    《產(chǎn)品市場競爭與股票異質(zhì)性風(fēng)險》基于我國上市公司的產(chǎn)品市場競爭(PMC)及其結(jié)構(gòu)的多維度量,以及全行業(yè)樣本、制造業(yè)(C)樣本和區(qū)分證券市場(SM)之風(fēng)險結(jié)構(gòu)差異的多元分組樣本的實證檢驗結(jié)果,顯著支持了本書的理論預(yù)期,研究表明:我國上市公司的股票異質(zhì)性風(fēng)險水平——至少近十年來——確亦呈現(xiàn)出顯著增加的趨勢,異質(zhì)性風(fēng)險與其市場風(fēng)險水平的明顯“背離”雖國內(nèi)外皆然,但其背離的“性質(zhì)”卻顯著不同;公司異質(zhì)性風(fēng)險的顯著增加亦應(yīng)主要歸咎于其產(chǎn)品市場競爭的加;過于分散的行業(yè)結(jié)構(gòu)以及激烈的市場競爭將有損公司的整體績效或風(fēng)險回報;而相對集中的行業(yè)結(jié)構(gòu)與顯著的公司市場勢力(MP)則有助于緩解公司證券市場的低效率,即其能夠有效弱化公司的股票異質(zhì)性風(fēng)險或其回報波動、降低資本成本與信息不對稱,并進而穩(wěn)定和提升公司的績效。
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