篇 看法差異、信息不對稱、賣空限制與價格形成——指令驅(qū)動市場的價格行為研究
內(nèi)容提要
章 引言
一、市場微觀結(jié)構(gòu)的研究領(lǐng)域和方法
二、研究動機和意義
第二章 文獻回顧與述評
一、報價驅(qū)動市場的研究
二、指令驅(qū)動市場的研究
三、模式研究中的模型設(shè)定和研究方法
四、國內(nèi)的研究現(xiàn)狀
第三章 模型設(shè)定
一、交易機制
二、資產(chǎn)價值
三、偏好假定
四、信息不對稱假設(shè)
第四章 模型的均衡解
一、均衡
二、知情交易者所面臨的問題
三、未知情交易者所面臨的問題
四、均衡的買賣報價和指令選擇策略
五、均衡價差及其性質(zhì)
六、小結(jié)
第五章 未知情者信念的更新和買賣報價的調(diào)整過程
一、信息的收斂速度和買賣報價的調(diào)整過程
二、信息收斂速度的性質(zhì)
三、小結(jié)
第六章 模型的擴展
第七章 結(jié)論
附錄
參考文獻
第二篇 指令驅(qū)動市場的價格形成與買賣價差分析
內(nèi)容提要
章 引言
一、證券市場透明度與市場質(zhì)量
二、研究動機和意義
第二章 文獻綜述
一、理論分析與建模
二、實證研究
三、實驗研究
四、國內(nèi)的研究現(xiàn)狀
第三章 模型設(shè)定
一、交易過程的描述
二、市場結(jié)構(gòu)
三、信息、交易者及其策略空間
四、交易者的策略空間
第四章 隱形指令驅(qū)動市場上的均衡策略
一、均衡的定義
二、基準(zhǔn)模型
三、知情交易者的指令提交策略
四、未知情交易者的限價指令提交策略
第五章 透明指令驅(qū)動市場上的均衡策略
一、知情交易者的市價指令策略
二、未知情交易者的策略
三、均衡策略
第六章 市場流動性的比較靜態(tài)分析
一、隱形限價指令的存在性特征
二、市場流動性比較
第七章 社會福利的比較靜態(tài)分析
一、市場各參與者的期望收益
二、福利比較
第八章 結(jié)論
附錄
參考文獻
第三篇 人民幣市場微觀結(jié)構(gòu)研究
章 引言
一、命題的提出
二、研究方法
三、本篇結(jié)構(gòu)
第二章 文獻評述
一、匯率決定理論的發(fā)展
二、外匯市場微觀結(jié)構(gòu)的文獻評述
三、央行外匯干預(yù)的文獻評述
第三章 我國外匯市場微觀結(jié)構(gòu)分析
一、我國外匯市場的發(fā)展歷程
二、銀行間外匯市場的交易制度
三、我國外匯市場的價格形成機制
四、我國外匯市場的央行干預(yù)
五、我國人民幣匯率制度特征的總結(jié)
第四章 匯率決定與波動的微觀結(jié)構(gòu)模型
一、文獻回顧
二、匯率制度分類與交易機制
三、模型的設(shè)定和求解
四、匯率的決定與波動機制
五、匯率制度之謎的解釋
六、本章結(jié)論
第五章 人民幣匯率決定與波動的微觀結(jié)構(gòu)模型
一、日內(nèi)交易流程
二、模型的設(shè)定
三、模型的均衡分析
四、本章結(jié)論
第六章 競價系統(tǒng)下的人民幣匯率決定與央行干預(yù)策略
一、模型的設(shè)定
二、模型的均衡分析
三、下單策略互動分析
四、本章結(jié)論
第七章 混合系統(tǒng)下的人民幣匯率決定與會員交易策略
一、模型的設(shè)定
二、模型的均衡分析
三、本章結(jié)論
第八章 結(jié)論與建議
一、研究結(jié)論
二、建議與對策
三、未來研究方向
附錄
附錄一《IMF匯率制度的實際分類》
附錄二（命題4.1的證明）
附錄三（命題4.2的證明）
附錄四（命題4.3的證明）
附錄五（命題5.1的證明）
附錄六（命題5.2的證明）
附錄七（命題5.3的證明）
附錄八（命題7.1的證明）
附錄九（命題7.2的證明）
附錄十（命題7.3的證明）
參考文獻