財(cái)報(bào)陷阱預(yù)兆信號(hào)分析
　　“冰凍三尺，非一日之寒”。眾多財(cái)報(bào)陷阱案例表明，企業(yè)存在財(cái)務(wù)危機(jī)都不是一朝一夕所致，財(cái)報(bào)陷阱一般要持續(xù)相當(dāng)久的一段時(shí)間。
　　企業(yè)在出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)之前，其實(shí)早有種種不祥的預(yù)兆信號(hào)逐漸浮現(xiàn)。財(cái)報(bào)陷阱預(yù)兆信號(hào)分析是對(duì)影響公司績(jī)效的各種陷阱環(huán)境預(yù)兆信號(hào)進(jìn)行分析，找出可能存在的影響財(cái)報(bào)真實(shí)性的環(huán)境預(yù)兆信號(hào)和證據(jù)，從而判斷其存在財(cái)報(bào)陷阱的可能性和嚴(yán)重性。
　　對(duì)財(cái)報(bào)陷阱的識(shí)別，首先要找到陷阱設(shè)置的線索，這主要體現(xiàn)為財(cái)報(bào)陷阱預(yù)兆信號(hào)。在財(cái)報(bào)陷阱的分析與識(shí)別中，我們要根據(jù)信息作出決策，但信息量極大，真假信息難以識(shí)別。如何通過(guò)不同信號(hào)來(lái)判斷信息的真?zhèn)�，尤其是在無(wú)數(shù)信息中，找出最關(guān)鍵的信息，是作出正確判斷的基礎(chǔ)。識(shí)別公司的財(cái)報(bào)陷阱，從關(guān)注內(nèi)部預(yù)兆信號(hào)入手，可以掌握分析重點(diǎn)，尋找線索，找出突破口，判斷財(cái)務(wù)資料的可信度，為財(cái)報(bào)分析者提供一些警訊。
　　財(cái)務(wù)信息的確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告既服從于技術(shù)規(guī)范，又受公司治理結(jié)構(gòu)的制約。對(duì)于一個(gè)內(nèi)部控制存在重大缺陷的經(jīng)濟(jì)主體，其最終的財(cái)務(wù)產(chǎn)品——財(cái)報(bào)很難真實(shí)、公允。分析人員重點(diǎn)在于評(píng)價(jià)考慮下列情況。
　　1. 應(yīng)付賬款規(guī)模是否不正常增加
　　在企業(yè)產(chǎn)銷較為平穩(wěn)的條件下，企業(yè)的應(yīng)付賬款規(guī)模還應(yīng)該與企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入保持一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。但是，如果企業(yè)的購(gòu)貨和銷售狀況沒(méi)有發(fā)生很大變化，企業(yè)的供貨商也沒(méi)有主動(dòng)放寬賒銷的信用政策，則企業(yè)應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加可能是企業(yè)支付能力惡化、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn)。
　　2. 應(yīng)收賬款規(guī)模是否不正常增加
　　應(yīng)收賬款與企業(yè)營(yíng)業(yè)收入保持一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，但同時(shí)與企業(yè)的信用政策有關(guān)，應(yīng)收賬款的不正常增加，有可能是企業(yè)為了增加營(yíng)業(yè)收入而放寬信用政策的結(jié)果，它可以刺激企業(yè)營(yíng)業(yè)收入立即增長(zhǎng)，同時(shí)企業(yè)也面臨著未來(lái)大量發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。
　　3. 企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)是否過(guò)于緩慢
　　存貨周轉(zhuǎn)過(guò)于緩慢，表明企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、存貨控制或營(yíng)銷策略等方面存在著一些問(wèn)題。在一定的營(yíng)業(yè)收入的條件下，存貨周轉(zhuǎn)越慢，企業(yè)占用在存貨上的資金也就越多。過(guò)多的存貨占用，除了占用資金、引起企業(yè)過(guò)去和未來(lái)的利息支出增加以外，還會(huì)使企業(yè)發(fā)生過(guò)多的存貨損失以及存貨保管成本。
　　4. 企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模是否不正常增加
　　企業(yè)自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)所發(fā)生的研究和開(kāi)發(fā)支出，一般應(yīng)計(jì)入發(fā)生當(dāng)期的利潤(rùn)表，沖減利潤(rùn)。在資產(chǎn)負(fù)債表上作為無(wú)形資產(chǎn)列示的無(wú)形資產(chǎn)主要是企業(yè)從外部取得的無(wú)形資產(chǎn)。如果企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)不正常增加，則有可能是因?yàn)槭杖氩蛔阋詮浹a(bǔ)應(yīng)當(dāng)歸于當(dāng)期的花費(fèi)或開(kāi)支，企業(yè)為了減少研究和開(kāi)發(fā)支出對(duì)利潤(rùn)表的沖擊而利用這些虛擬資產(chǎn)將費(fèi)用資本化。
　　5. 企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備是否過(guò)低
　　從企業(yè)目前的會(huì)計(jì)實(shí)踐來(lái)看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在其對(duì)外披露的資產(chǎn)負(fù)債表上為短期債權(quán)、交易性金融資產(chǎn)、存貨以及長(zhǎng)期投資計(jì)提貶值準(zhǔn)備，此外，企業(yè)還要對(duì)其固定資產(chǎn)計(jì)提折舊。但是，企業(yè)計(jì)提貶值準(zhǔn)備以及計(jì)提折舊的幅度，取決于企業(yè)對(duì)有關(guān)資產(chǎn)貶值程度的主觀認(rèn)識(shí)以及企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇。在企業(yè)期望利潤(rùn)高估的會(huì)計(jì)期間，企業(yè)往往選擇計(jì)提較低的準(zhǔn)備和折舊。這就等于把應(yīng)當(dāng)由現(xiàn)在或以前負(fù)擔(dān)的費(fèi)用或損失人為地推移到企業(yè)未來(lái)的會(huì)計(jì)期間，從而導(dǎo)致企業(yè)的后勁不足。因此，以計(jì)提過(guò)低準(zhǔn)備和折舊的方法使企業(yè)利潤(rùn)得到的業(yè)績(jī)，不應(yīng)獲得好評(píng)。
　　6. 關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金股利分配政策
　　企業(yè)現(xiàn)金股利分配政策，既可以在一定程度上反映企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量，也在一定程度上反映企業(yè)的管理層對(duì)企業(yè)未來(lái)的信心程度：利潤(rùn)質(zhì)量不好、對(duì)利潤(rùn)支付能力較差，以及對(duì)未來(lái)盈利能力信心不足的企業(yè)，是難以考慮支付大規(guī)模的現(xiàn)金股利的。
　　7. 管理當(dāng)局與分析人員的關(guān)系緊張或異常
　　包括：頻繁變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所或解雇審計(jì)人員；在重大的會(huì)計(jì)、審計(jì)或信息披露問(wèn)題上經(jīng)常與分析人員發(fā)生意見(jiàn)分歧；對(duì)分析人員提出不合理的要求，如對(duì)出具審計(jì)報(bào)告的時(shí)間作出不合理的限制；對(duì)分析人員施加限制，使其難以向有關(guān)人士進(jìn)行詢證、獲取有關(guān)信息、與董事會(huì)進(jìn)行有效溝通等；干涉分析人員的審計(jì)工作，如試圖對(duì)分析人員的審計(jì)范圍或?qū)徲?jì)項(xiàng)目小組的人員安排施加影響；存在購(gòu)買會(huì)計(jì)原則的傾向。對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師而言，企業(yè)是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的客戶。注冊(cè)會(huì)計(jì)師一般不輕易失去客戶。
　　只有在審計(jì)過(guò)程中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的意見(jiàn)與企業(yè)管理者就報(bào)表編制出現(xiàn)重大意見(jiàn)分歧、難以繼續(xù)合作的條件下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師才有可能主動(dòng)放棄客戶。因此，對(duì)于變更注冊(cè)會(huì)計(jì)師（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）的企業(yè)，會(huì)計(jì)信息使用者應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)的管理層在報(bào)表編制上的行為是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求。公司對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師受托進(jìn)行的審計(jì)，應(yīng)予以協(xié)助和配合。如果公司一反常態(tài)，對(duì)審計(jì)人員所需的資料遲遲不予提供，對(duì)審計(jì)人員的提問(wèn)不予做答或含糊做答，甚至設(shè)置障礙，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)保持高度警惕。
　　8. 是否為了達(dá)到某個(gè)目標(biāo)，以犧牲企業(yè)其他方面的明顯利益為代價(jià)
　　如前2年連續(xù)虧損，今年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有得到根本改善的公司（為了避免被ST處理）；前2年平均凈資產(chǎn)報(bào)酬率達(dá)到10％或6％，今年公司行業(yè)不景氣的公司（為了爭(zhēng)取配股的資格）。
　　9. 企業(yè)是否變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)
　　按照會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可比性要求，企業(yè)的會(huì)計(jì)變更政策和會(huì)計(jì)估計(jì)前后各期應(yīng)保持一致，不得隨意變更。但是，企業(yè)有可能在不符合上述要求的條件下變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)。此時(shí)的目的就有可能是為了改善企業(yè)的報(bào)表利潤(rùn)。因此，在企業(yè)面臨不良的經(jīng)營(yíng)狀況，而企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)恰恰又有利于企業(yè)報(bào)表利潤(rùn)的改善狀態(tài)下的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更，應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是企業(yè)利潤(rùn)狀況惡化的一種信號(hào)。在企業(yè)的管理層曾經(jīng)有過(guò)利用會(huì)計(jì)手段改善其財(cái)報(bào)財(cái)務(wù)狀況的“前科”時(shí)更是如此。
　　10. 財(cái)報(bào)不能及時(shí)公開(kāi)
　　財(cái)報(bào)不能及時(shí)報(bào)送，財(cái)務(wù)信息公開(kāi)延遲一般都是財(cái)務(wù)狀況不佳的征兆。但這只是提供一個(gè)關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生可能性的線索，而不能確切地告知是否會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)這樣的公司不僅要分析財(cái)報(bào)，還要關(guān)注財(cái)報(bào)附注以及有關(guān)的內(nèi)幕情況，防范風(fēng)險(xiǎn)。
　　仍然以藍(lán)田股份（原代碼600709，現(xiàn)已退市）為例，藍(lán)田股份2000年年報(bào)顯示，藍(lán)田股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入18.4億元，而應(yīng)收賬款僅857萬(wàn)元，顯然不合常理。