前言
項目融資自其在石油和天然氣行業(yè)的現(xiàn)代起源以及復(fù)雜的租賃技術(shù)開始，已演變成數(shù)種不同的方法和技術(shù)，它們在發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體中被大公司和小公司、政府及成長中的小公司廣泛使用。在本書的15個章節(jié)中，我們通過考慮現(xiàn)金流、抵押品/支持結(jié)構(gòu)和風(fēng)險管理這三個關(guān)鍵要素，討論了可被用于實現(xiàn)成功項目融資的方法、結(jié)構(gòu)和工具的基本知識。
繼在第1章中詳盡描述項目融資后，我們討論了項目融資過程（第25章），建模和風(fēng)險管理（第68章），政府和社會資本合作（public�瞤rivate partnerships，　PPPs）（第910章），以及實踐中的項目融資（第1115章）。
在討論項目融資過程時，我們在第2章中解釋項目管理如何影響項目融資，并描述了對項目擁有清晰計劃的必要性，以及為何描述這個計劃的文件是項目成功的核心所在。需要制作的文件（項目計劃書和招股說明書）必須傳達給項目利益相關(guān)者需要了解的基本信息，這是第3章的主題。在第4章中，我們將闡述成功的項目融資的標準，從項目的不同階段以及資本提供商在不同階段的考慮開始，然后描述了關(guān)鍵風(fēng)險領(lǐng)域。項目融資過程是第5章的主題。
對建模和風(fēng)險管理的討論從第6章開始，其中將描述在項目成本估算中的挑戰(zhàn)。第7章和第8章討論財務(wù)模型，前者討論了一般原則，后者的重點是不同行業(yè)財務(wù)建模的獨特方面。
越來越多的項目融資交易是政府利用政府和私營部門的合作過程改進大型項目的承包、交付和運營舉措的一部分。這些項目融資交易被稱為政府和社會資本合作。在第9章中，我們從政府和社會資本合作的定義以及這些交易的利弊開始，對這些交易進行描述。實踐中的政府和社會資本合作是第10章的主題，我們從其不同形式純特許權(quán)協(xié)議、設(shè)計建設(shè)運營轉(zhuǎn)讓和建設(shè)運營轉(zhuǎn)讓項目、設(shè)計建設(shè)融資運營項目、建設(shè)擁有運營項目開始，描述組建不同類型政府和社會資本合作的項目獨立合作伙伴關(guān)系或商業(yè)合作伙伴關(guān)系、合資企業(yè)和向公共部門出售的服務(wù)。與這些交易相關(guān)的棘手會計問題在這一章中亦有討論。
最后五章考察實踐中的項目融資。大多數(shù)項目都有多個核心利益相關(guān)者，并且可能有多個所有者。盡管許多公司都偏好對重要的供應(yīng)和分銷項目擁有絕對的所有權(quán)和控制權(quán)，但隨著技術(shù)和服務(wù)在全球流動，由擁有共同目標、人才和資源的合作伙伴組成聯(lián)合擁有或控制的項目成了常態(tài)。在第11章中，我們將解釋聯(lián)合擁有或發(fā)起的項目的結(jié)構(gòu)。第12章解釋項目發(fā)起人或項目公司在建設(shè)融資方面（無論永久融資的類型如何）的目標和考慮。在第13章中，我們將提供對貿(mào)易融資的一般概述，我們從可用工具（包括在出口前融資中使用的工具）的角度考察貿(mào)易融資的發(fā)展，并討論關(guān)于供應(yīng)鏈金融的具體問題、大宗商品融資、福費廷和保理及對銷貿(mào)易。第14章利用以儲量為導(dǎo)向的融資，討論自然資源項目的融資問題。適用于新公路、工廠或天然氣開發(fā)的項目融資的技術(shù)同樣可在考慮公司重組時使用。在本書最后一章（即第15章）中，我們將描述項目融資技術(shù)是如何被用于公司重組、資產(chǎn)出售、收購和合并的。
配套冊：《項目融資：金融工具和風(fēng)險管理》
本書不太著重于項目融資的技術(shù)方面，使之有益于更廣泛的利益相關(guān)者群體。在配套冊《項目融資：金融工具和風(fēng)險管理》（Project Financing: Financial Instrument and Risk Management）中，我們討論了項目融資更為技術(shù)性的方面，將重點放在融資工具和風(fēng)險管理工具上。更具體而言，我們描述了任何從事為項目提供資金或財務(wù)建議的人士都可以使用的不同工具和技術(shù)。我們所說的項目是指具有一定規(guī)模和復(fù)雜程度的項目（而不是在大學(xué)金融學(xué)課程中資本預(yù)算課題下講授的較為簡單的項目評估），但它不局限于超大型項目。
項目融資最終是關(guān)于將三個基本原則應(yīng)用于融資情形的，而從這三個基本原則出發(fā)，所有其他的創(chuàng)意都可以源源不斷地產(chǎn)生。第一，項目需要產(chǎn)生融資提供方能夠捕獲的現(xiàn)金流。第二，需要有一組能被隔離和控制的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)必須確保不能被其他方奪走。第三，需要有一個在項目期限內(nèi)被充分理解和動態(tài)管理的風(fēng)險包絡(luò)。為了做到這點，必須有一個合同網(wǎng)絡(luò)來支持不同利益相關(guān)者的權(quán)利及其對項目的合法索償權(quán)。
在《項目融資：金融工具和風(fēng)險管理》中，我們考察了所有這些方面，并提供了一些項目結(jié)構(gòu)和方法的例子／微型案例。我們以兩個項目的案例研究作為該書的開頭和結(jié)尾，它們是項目融資的獨立示例，并且出于不同原因，在其融資時是具有爭議的。盡管這兩個案例時隔將近40年，但它們展示了一些現(xiàn)代信息流的影響及其陷阱。
對案例的說明
我們選擇這些案例的原因是：它們相對較新，卻是在較長時間內(nèi)撰寫的。在某些情形下，這意味著情況可能還在持續(xù)，如法律調(diào)查或其他調(diào)查，這可能會使公眾能夠獲得新的信息。我們已盡最大努力確保截至2020年的信息是正確的。
鳴謝
約翰·麥吉利夫雷（John Macgillivray，項目規(guī)劃和管理有限公司的董事總經(jīng)理）為本書提供了重要內(nèi)容，他撰寫了第7章（財務(wù)模型）和第8章（不同行業(yè)的財務(wù)建模）。